EBITDA হল সুদ, কর, অবচয়, এবং পরিশোধের আগে উপার্জন এবং একটি কোম্পানির চলমান ক্রিয়াকলাপগুলির লাভজনকতা মূল্যায়ন করতে ব্যবহৃত হয়। কিছু লোক একটি কোম্পানির নেট আয় বা অপারেটিং নগদ প্রবাহের জায়গায় মেট্রিক ব্যবহার করে, কারণ এটি খরচের প্রভাবকে সরিয়ে দেয় যা একটি কোম্পানির চলমান ক্রিয়াকলাপগুলির সাথে সম্পর্কহীন বলে বিবেচিত হতে পারে (যেমন সুদ, কর, অবমূল্যায়ন, এবং বর্জন)। কিন্তু অন্যরা একই কারণে মেট্রিককে বিভ্রান্তিকর বলে মনে করেন। EBITDA US Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) দ্বারা স্বীকৃত নয়, তাই একটি কোম্পানিকে এই মেট্রিক প্রকাশ করার প্রয়োজন নেই। বলা হচ্ছে, বেশিরভাগ কোম্পানি শেয়ারহোল্ডারদের তাদের ত্রৈমাসিক প্রতিবেদনে এই তথ্য সরবরাহ করবে।
EBITDA হল একটি বহুল ব্যবহৃত মেট্রিক যা একটি শিল্পের মধ্যে কোম্পানিগুলির তুলনা করার সময় উপযোগী হতে পারে, কিন্তু মেট্রিকটি বিনিয়োগকারীদের জন্য বিভ্রান্তিকর হতে পারে যদি তারা এটির প্রতিনিধিত্ব করে সে বিষয়ে শিক্ষিত না হয়৷
নাম অনুসারে, এই উপার্জনের গণনায় সুদ, কর, অবমূল্যায়ন এবং পরিশোধ উপেক্ষা করা হয়। কিন্তু এটার মানে কি? সুদের ব্যয় একটি ঋণের উপকূল। যখন একটি কোম্পানী টাকা ধার করে, তখন একটি নির্দিষ্ট সুদের হারের উপর ভিত্তি করে সুদ দিতে হয়। অতএব, যে কোম্পানির অনেক ঋণ আছে, সে বিনিয়োগকারীদের কাছে তার EBITDA দেখাতে পছন্দ করতে পারে, কারণ এটি উচ্চ সুদের ব্যয় ছাড়াই তার নেট আয় প্রদর্শন করতে পারে। একইভাবে, অবচয় এবং পরিশোধের ব্যয় হল একটি সম্পদের খরচ। অ্যাকাউন্টিং নীতি অনুসারে, যখন একটি কোম্পানি কোন বাস্তব বা অস্পষ্ট সম্পদ (যেমন জমি, যন্ত্রপাতি, সরঞ্জাম, মেধা সম্পত্তি, ইত্যাদি) কেনে, তা অবিলম্বে ব্যালেন্স শীটে স্বীকৃত হয়। কিন্তু সম্পদের জীবদ্দশায়, খরচ ধীরে ধীরে কোম্পানির আয় বিবরণীতে স্বীকৃত হয়। যদি একটি কোম্পানির প্রচুর মূলধন বা অস্পষ্ট সম্পদ থাকে, তবে এটি তার আয় বিবরণীতে প্রচুর পরিমাণে অবমূল্যায়ন এবং পরিশোধিত ব্যয় অনুভব করবে। এই কোম্পানী বিনিয়োগকারীদের তাদের EBITDA দেখাতে পছন্দ করতে পারে, কারণ এটি উচ্চ অবচয় এবং পরিশোধিত ব্যয় ছাড়াই তাদের নেট আয় প্রদর্শন করতে পারে।
EBITDA একটি কোম্পানির উপার্জনের একটি অবাস্তব দৃষ্টিভঙ্গির প্রতিনিধিত্ব করতে পারে, কিন্তু উল্লিখিত হিসাবে, বিনিয়োগকারীরা যখন একটি শিল্পের মধ্যে কোম্পানিগুলির তুলনা করার চেষ্টা করে তখন মেট্রিকটি কার্যকর হয়ে ওঠে। যেহেতু EBITDA ঋণ এবং নগদ বহির্ভূত ব্যয়ের প্রভাব (অর্থাৎ অবচয় এবং পরিমাপকরণ) অপসারণ করে, তাই এটি ভিন্নভাবে গঠিত কোম্পানিগুলির তুলনা করার একটি দুর্দান্ত উপায় হয়ে ওঠে। অনেক বিনিয়োগকারী এই তুলনা টানার জন্য EBITDA মার্জিন নামে কিছু ব্যবহার করেন। EBITDA মার্জিন EBITDA কে সামগ্রিক আয়ের শতাংশ হিসাবে গণনা করে। EBITDA-কে রাজস্বের শতাংশ হিসাবে দেখে, বিনিয়োগকারীদের একই শিল্পের মধ্যে বিভিন্ন আকারের কোম্পানির কর্মক্ষমতা তুলনা করতে দেয়; এটি একটি দক্ষ "আপেল থেকে আপেল" লাভের মেট্রিক৷
৷EBITDA গণনা করার জন্য কেবল একটি কোম্পানির নেট আয় নিন, যা প্রায়শই একটি কোম্পানির আয় বিবরণীর একেবারে নীচে পাওয়া যায় এবং ট্যাক্স, সুদ, অবচয় এবং পরিমাপ যোগ করুন। একই যুক্তি ব্যবহার করে, যদি আপনাকে একটি কোম্পানির EBIT দেওয়া হয়, যা অপারেটিং আয় নামেও পরিচিত, তাহলে EBITDA গণনা করার জন্য অবচয় এবং বর্জন ফেরত যোগ করুন। একবার EBITDA গণনা করা হলে, কোম্পানির EBITDA মার্জিন গণনা করা কার্যকর হতে পারে। EBITDA মার্জিন শতাংশের আকারে দেখানো হয় এবং EBITDA মোট রাজস্ব দ্বারা ভাগ করা হয়। আয় প্রায়ই একটি কোম্পানির আয় বিবরণী শীর্ষে দেখানো হয়. এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে সুদ, কর, অবমূল্যায়ন, এবং পরিমাপ শুধুমাত্র একটি কোম্পানির খরচ নয়। তাই, যদিও EBITDA নির্দিষ্ট খরচের প্রভাব বাদ দেয়, এটি অপারেটিং খরচের প্রভাব বাদ দেয় না। অন্যদিকে, মোট রাজস্ব হল কোন খরচের আগে কত টাকা আসছে।
EBITDA এবং EBITDA মার্জিনের পরিপ্রেক্ষিতে, যত বড় হবে তত ভাল। যেহেতু EBITDA অনেক খরচের প্রভাবকে বাদ দেয়, তাই মেট্রিক বেশি হওয়া উচিত। যদি একটি কোম্পানির EBITDA খুব কম হয়, তাহলে এটি একটি চিহ্ন হতে পারে যে সমস্ত খরচ বহন করার পরে কোম্পানিটি সত্যিই লাভজনক নয়। এই বিষয়ে, অনেক বিনিয়োগকারী একটি কোম্পানির আর্থিক স্বাস্থ্যের মূল্যায়ন করার সময় EBTIDA ছাড়াও অন্যান্য মেট্রিকগুলি দেখবেন। একইভাবে, একটি উচ্চ EBITDA মার্জিন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভাল লক্ষণ। যেহেতু EBITDA মার্জিন EBITDA কে রাজস্বের শতাংশ হিসাবে উপস্থাপন করে, তাই একটি উচ্চ EBITDA মার্জিন দেখায় যে একটি কোম্পানির অপারেটিং খরচ তুলনামূলকভাবে কম৷
EBITDA একটি অত্যন্ত সাধারণ মেট্রিক যা অনেক কোম্পানি প্রদর্শন করতে পছন্দ করে। যদিও EBITDA একটি কোম্পানির বিশুদ্ধ অপারেটিং লাভের মূল্যায়ন করার একটি উপায় হিসাবে দেখা যেতে পারে, মেট্রিকটি বিনিয়োগকারীদের বিভ্রান্তিকর হতে পারে যারা এর প্রকৃত অর্থ সম্পর্কে অবগত নয়৷ যেহেতু EBITDA সুদের ব্যয়, কর, অবমূল্যায়ন এবং পরিশোধের প্রভাবকে সরিয়ে দেয়, তাই উচ্চ ঋণ এবং ঘন ঘন সম্পদ ক্রয় সহ কোম্পানিগুলি EBITDA মেট্রিকের লেন্সের মাধ্যমে আরও অনুকূল দেখাতে পারে। যদিও এই মেট্রিকটি বিনিয়োগকারীদের তুলনা করতে এবং মুনাফা বিশ্লেষণ করতে সাহায্য করে, তবে এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে মেট্রিক একটি কোম্পানির সম্পূর্ণ আর্থিক স্বাস্থ্য ক্যাপচার করে না।