বন্ডগুলি বিনিয়োগের একটি জনপ্রিয় রূপ, সেইসাথে সরকার, কর্পোরেট এবং পৌরসভার প্রকল্পগুলির জন্য তহবিল সংগ্রহের একটি সাধারণভাবে-নিযুক্ত মাধ্যম। আপনার লক্ষ্যের উপর নির্ভর করে, বন্ডগুলি আপনার বিনিয়োগ পোর্টফোলিওতে একটি কার্যকর ভূমিকা পালন করতে পারে।
একটি বন্ড একটি সরকার বা কর্পোরেট সত্তা দ্বারা জারি করা এক ধরনের ঋণ। ঋণ স্বল্পমেয়াদী, এবং বিনিয়োগকারীরা সুদের একটি অংশ সংগ্রহ করে অর্থ উপার্জন করে। মেয়াদপূর্তির তারিখ হল সেই তারিখ যার দ্বারা বন্ডের মূল্য ফেরত দিতে হবে। বেশির ভাগ ক্ষেত্রেই কিন্তু সব ক্ষেত্রে নয়, বন্ডটি পরিপক্কতায় পৌঁছানোর পর তার অস্তিত্ব বন্ধ হয়ে যায়।
একটি সুদের হার হল একটি পূর্বনির্ধারিত ফি যা ঋণদাতার ক্রিয়াকলাপগুলিকে অর্থায়ন করার জন্য একটি ঋণে প্রয়োগ করা হয়। আপনার বন্ডে সুদ সংগ্রহ করা হল দুটি সবচেয়ে সাধারণ উপায়ের মধ্যে একটি যে বন্ডগুলিকে আয়ের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে৷
একটি বন্ড থেকে অর্থ উপার্জন করার আরেকটি সাধারণ হল এটি বিক্রি করে। বন্ড লেনদেন করা যেতে পারে, এবং তাদের মূল্য অন্য যেকোনো বিনিয়োগের সুযোগের মতোই ওঠানামা করে। আপনি যে বন্ডগুলি কিনছেন তা যদি আপনি ট্রেড করতে চান, তাহলে বন্ডটি বাজারের অস্থিরতার জন্য কতটা সংবেদনশীল তা দেখতে আপনার বন্ড নিয়ে গবেষণা করা উচিত। কারণ এটির মূল্য যখন লেনদেন করা হয় তখন আপনি এটি কেনার সময় যে মানটি পেয়েছিলেন তা অপরিহার্য নয়। পরিবর্তে, বন্ডের মান বাজার দ্বারা সেট করা হয়।
বন্ডগুলি স্টকের তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে, তবে তারা ঝুঁকিমুক্ত নয়। যদি আপনার বন্ড ডিফল্ট হয়, তাহলে আপনি হারাচ্ছেন। তাহলে আপনি কিভাবে সঠিক বন্ড বাছাই করবেন? বন্ড রেটিং পরামর্শ দ্বারা. বন্ড স্কোরটি সেই সত্তা দ্বারা জারি করা হয় যা বন্ডের উদ্ভব করে। তিনটি প্রধান খেলোয়াড় হল ফিচ, মুডিস এবং স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স৷
৷ফিচ এবং স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস একটি অনুরূপ স্কোরিং সিস্টেম ব্যবহার করে:
মুডি'স এর একটু ভিন্ন সিস্টেম আছে:
রেটিং সিস্টেম আরও বেশি দানাদার হয়। ফিচ এবং স্ট্যান্ডার্ড এবং দরিদ্র গুণমান যোগাযোগের জন্য প্লাস এবং বিয়োগের একটি সিস্টেম ব্যবহার করে। A+ A এর থেকে ভালো এবং A A-এর থেকে ভালো। মুডি'স এই কাজটি সম্পন্ন করতে সংখ্যা ব্যবহার করে। Aa1 Aa2 এর থেকে ভালো, এবং Aa2 Aa3 এর থেকে ভালো।
একটি উচ্চ রেটিং সহ একটি বন্ড নিরাপদ, কিন্তু সেই সঠিক কারণে বিনিয়োগে এর রিটার্ন কম। একটি নিম্ন রেটিং সহ একটি বন্ড অতিরিক্ত ঝুঁকি নেওয়ার জন্য ক্ষতিপূরণ হিসাবে বিনিয়োগের উপর বেশি রিটার্ন দেয়। এমনকি জাঙ্ক বন্ড নামে পরিচিত এমন একটি জিনিস রয়েছে, যা BBB- বা Baa3 এর রেটিং সিস্টেমের সাথে একটি বন্ড। একটি জাঙ্ক বন্ড ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড নাও হতে পারে, তবে এটিতে বিনিয়োগে আরও বেশি রিটার্ন বহন করার সম্ভাবনা রয়েছে। বন্ডের রেটিং স্থির নয়, তাই বন্ডের ইতিহাস নিয়ে গবেষণা করা এবং এর চলমান কর্মক্ষমতার উপর নজর রাখা ভালো।
বন্ডগুলি এমন একটি বিনিয়োগের জন্য যথেষ্ট সাধারণ যা বন্ড সম্পর্কে কথা বলার উদ্দেশ্যেই জারগনের উদ্ভব হয়েছে৷ এই প্রযুক্তিগত ভাষাটি অপ্রচলিতদের কাছে বিচ্ছিন্ন বলে মনে হতে পারে, কিন্তু একবার আপনি কীভাবে শব্দগুলি ব্যবহার করবেন তা জানলে আপনি সঠিক সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় তথ্যগুলি সহজেই হজম করতে সক্ষম হবেন৷
একটি বন্ডের কুপন হল সুদের হার যা বন্ড প্রদান করে। একবার বন্ড ইস্যু করার পরে এটি পরিবর্তন হওয়ার সম্ভাবনা নেই।
আপনি বন্ডের কুপনকে বন্ডের মূল্য পরিবর্তনের দ্বারা ভাগ করলে আপনি যা পান তা হল একটি বন্ডের ফলন৷
এটি বন্ডের মান যখন এটি ইস্যু করা হয়, AKA এর "পার" মান। একটি বন্ডের জন্য আপনি যে সবচেয়ে সাধারণ মুখের মূল্যের মুখোমুখি হবেন তা হল $1,000৷
৷একটি বন্ডের মূল্য হল সেকেন্ডারি মার্কেটে লেনদেন করা হলে এটি কতটা পাওয়া যাবে। বন্ডের মূল্য নির্ধারণ করে এমন অনেকগুলি কারণ রয়েছে, যার মধ্যে সম্ভবত সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ হল বন্ডের কুপন অন্যান্য, তুলনামূলক বন্ডের তুলনায় কী।
পরিপক্কতা নির্দেশ করে যে বন্ডের অভিহিত মূল্য ফেরত পেতে আপনার কতক্ষণ সময় লাগবে। বেশিরভাগ, কিন্তু সব নয়, বন্ডগুলি তাদের পরিপক্কতায় পৌঁছালে তাদের অস্তিত্ব বন্ধ হয়ে যায়।
কলযোগ্যতা হল কিছু বন্ডের জন্য বিকল্প যা পরিপক্কতার আগে পরিশোধ করা হয়। যদি বন্ডটি মেয়াদপূর্তির আগে পরিশোধ করা হয়, তাহলে সাধারণত বন্ডহোল্ডার কিছু অতিরিক্ত অর্থ পাবেন।
পুট প্রভিশন হল এমন একটি সুযোগ যে কিছু বন্ডকে বন্ড পরিপক্ক হওয়ার আগে একটি নির্দিষ্ট তারিখে বন্ড ইস্যুকারীর কাছে ফেরত বিক্রি করতে হয়।
একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ড হল একটি বন্ড যা বন্ড ইস্যুকারী কোম্পানিতে বা সমান নগদ মূল্যের বিনিময়ে সাধারণ স্টকের একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক শেয়ারে পরিণত করা যেতে পারে।
একটি সুরক্ষিত বন্ড একটি নির্দিষ্ট ধরণের জামানত দ্বারা সমর্থিত। ডিফল্টের ক্ষেত্রে, সেই সম্পদ বন্ডহোল্ডারদের মধ্যে ভাগ করা হয়।
একটি অসুরক্ষিত বন্ড কোনো সম্পদ দ্বারা সমর্থিত হয় না. এটি বন্ড প্রদানকারীর বিশ্বাসযোগ্যতা থেকে এর মূল্য পায়।
একটি বন্ডের ফলন হল আপনি কিভাবে তার রিটার্ন পরিমাপ করেন। যদিও একটি বন্ডের পরিপক্কতার ফলন সবচেয়ে ঘন ঘন নিযুক্ত পরিমাপ, বিভিন্ন পরিস্থিতিতে নিযুক্ত কিছু অন্যান্য কৌশল রয়েছে।
YTM বন্ডের ফেরত পরিমাপ করে যদি আপনি এটিকে মেয়াদপূর্তির আগ পর্যন্ত রাখেন এবং তারপরে এর সুদ পুনরায় বিনিয়োগ করেন। যেহেতু সুদটি বিভিন্ন পয়েন্টে পরিশোধ করা হবে, তাই এটি অসম্ভাব্য যে সুদটি একবারে পুনরায় বিনিয়োগ করা হবে। এর মানে হল যে বিনিয়োগের উপর রিটার্ন 100% এর অভিহিত মূল্যের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হবে না। YTM গণনা করা সময়সাপেক্ষ হতে পারে, তাই আপনার জন্য কাজ করার জন্য স্প্রেডশীট সফ্টওয়্যার বা আর্থিক ক্যালকুলেটর ব্যবহার করা সবচেয়ে ভাল।
আপনি যদি স্টক দ্বারা প্রদত্ত লভ্যাংশের সাথে একটি বন্ড দ্বারা প্রদত্ত সুদের তুলনা করতে চান তবে আপনি বর্তমান ফলন গণনা করতে পারেন। এটি বন্ড দ্বারা প্রদত্ত সুদের বর্তমান মূল্য দ্বারা ভাগ করে করা হয়। এই পরিসংখ্যানটি শুধুমাত্র সুদের হিসেব করে এবং বন্ডটি যে কোন লাভ বা ক্ষতির সম্মুখীন হতে পারে তা নয়, তাই এটি শুধুমাত্র সেই লোকেদের জন্য সত্যিই উপযোগী যারা এই মুহূর্তে বন্ডের মাধ্যমে উৎপন্ন আয় জানতে চান।
আপনি যদি বন্ডের বার্ষিক সুদের পরিশোধকে এর অভিহিত মূল্য দ্বারা ভাগ করেন তাহলে আপনি এর নামমাত্র ফলন পাবেন। এটি সুদের পরিমাণ যা পর্যায়ক্রমে পরিশোধ করা হয়। বর্তমান বন্ড মূল্য এবং এর অভিহিত মূল্য একই না হলে, আপনি রিটার্নের একটি সঠিক অনুমান পেতে যাচ্ছেন না। এই কারণে, নামমাত্র ফলন শুধুমাত্র প্রকৃত অর্থে রিটার্নের অন্যান্য ব্যবস্থার অংশ হিসাবে ব্যবহৃত হয়।
আপনি যদি একটি কলযোগ্য বন্ড ধারণ করে থাকেন, তাহলে আপনি জানতে চাইবেন যে আপনার বিনিয়োগের উপর রিটার্ন ভবিষ্যতে বিভিন্ন পয়েন্টে কী হতে চলেছে কারণ বন্ডটি পরিপক্ক হওয়ার আগেই পরিশোধ করা হতে পারে। এটি আরেকটি পরিমাপ যা স্প্রেডশীট সফ্টওয়্যার বা আর্থিক ক্যালকুলেটর ব্যবহার করে সবচেয়ে ভালো গণনা করা হয়।
উপলব্ধ ফলন হল বন্ডের ভবিষ্যত মূল্যের একটি অনুমান। এটি গণনা করা হয় যখন বন্ড ধারক বন্ডটি পরিপক্ক হওয়ার আগে বিক্রি করতে চান। উপলব্ধ ফলন সর্বোত্তম একটি অনুমান, কিন্তু তবুও এটি কার্যকর। উপলব্ধ ফলন গণনা করার সর্বোত্তম উপায় হল স্প্রেডশীট সফ্টওয়্যার বা আর্থিক ক্যালকুলেটর ব্যবহার করে৷
বন্ডগুলি সাধারণত কম-ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ যা সরকার বা মিউনিসিপ্যাল বন্ডের ক্ষেত্রে, সরকারী পণ্য এবং পরিষেবাগুলিকে ফলপ্রসূ হতে সাহায্য করার জন্য অতিরিক্ত সুবিধার সাথে আসে। জাঙ্ক বন্ডের ক্ষেত্রে, আপনি আরও বেশি ঝুঁকি নেওয়ার জন্য ক্ষতিপূরণ হিসাবে বিনিয়োগে আরও বেশি রিটার্ন পেতে পারেন, যার অর্থ আপনি একটি গুরুত্বপূর্ণ কিন্তু অনিশ্চিত উদ্যোগকে উপলব্ধি অর্জনে সহায়তা করতে পারেন, যদি এটি আপনার জন্য উদ্বেগের হয়। স্পর্শকভাবে, বন্ডের ট্র্যাক রাখাও গুরুত্বপূর্ণ কারণ একটি উল্টানো ফলন হার, যা হয় যখন স্বল্পমেয়াদী সরকারি বন্ড দীর্ঘমেয়াদী সরকারি বন্ডের তুলনায় ভাল রিটার্ন প্রদান করে, এটি প্রায়শই মন্দার পূর্বসূরী হয়৷
বন্ডগুলিকে সাধারণত নিরাপদ বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচনা করা হয়, তবে সেগুলি তাদের ক্ষতি ছাড়া আসে না। এখানে মাত্র কয়েকটি।
ক্রেডিট ঝুঁকি হল সেই সুযোগ যে আপনার চুক্তির নিয়ন্ত্রণকারী চুক্তিটি পূর্বনির্ধারিত তারিখের মধ্যে সম্পূর্ণরূপে পূরণ হবে। ক্রেডিট ঝুঁকি ক্রেডিট রেটিং আপীল দ্বারা প্রায়ই সনাক্ত করা হয়. রেটিং যত বেশি হবে ঝুঁকি তত কম এবং রিটার্ন তত কম। বন্ড দুটি সাধারণ বিভাগে বিভক্ত:বিনিয়োগ-গ্রেড এবং জাঙ্ক। তাদের নাম নিজেদের জন্য কথা বলে।
যখন এটি বন্ডের ক্ষেত্রে আসে, আপনি সর্বদা ঝুঁকি চালান যে আর্থিক নীতি পদ্ধতিগত মুদ্রাস্ফীতির দিকে পরিচালিত করবে, যা হয় যখন মুদ্রার ক্রয়ক্ষমতা পণ্য ও পরিষেবার মূল্যের তুলনায় কমে যায়। আপনার কাছে পরিবর্তনশীল হারের বন্ড বা অন্তর্নির্মিত সুরক্ষা সহ একটি বন্ড না থাকলে, মুদ্রাস্ফীতি দ্বারা আপনার বিনিয়োগ পূর্বাবস্থায় ফিরে যেতে পারে।
তারল্য হল বিনিয়োগের মুখ্য-মূল্যকে উল্লেখযোগ্যভাবে না খেয়ে নগদে পরিণত হওয়ার জন্য বিনিয়োগের ক্ষমতার একটি পরিমাপ। অন্যান্য অনেক ধরনের বিনিয়োগের তুলনায় বন্ডে তারল্য কম থাকে, তাই আপনি আপনার বিনিয়োগের পোর্টফোলিওর শতাংশ সীমিত করতে চাইতে পারেন যা বন্ড নিয়ে গঠিত।
পুনঃবিনিয়োগের ঝুঁকি আপনার বন্ডের পরিপক্কতা পৌছানোর সময় দ্বারা প্রতিকূলভাবে পরিবর্তিত হওয়ার সম্ভাবনাকে বর্ণনা করে।
এগুলি সার্বভৌম সরকার দ্বারা জারি করা বন্ড। তারা ইস্যুকারী দেশের পূর্ণ বিশ্বাস এবং ক্রেডিট দ্বারা সমর্থিত, যারা বন্ড পরিশোধের জন্য প্রয়োজনীয় যে কোনো পদক্ষেপ নিতে পারে। সরকারগুলি সমস্ত ধরণের প্রচেষ্টার অর্থায়নের জন্য বিভিন্ন ধরণের বন্ড তৈরি করে। যদিও সরকারি বন্ড স্থিতিশীল এবং ফলস্বরূপ, কম ঝুঁকি বহন করে, তারা প্রায়শই উল্লেখযোগ্য রিটার্ন প্রদান করে।
"মুনি বন্ড" নামেও পরিচিত, এগুলি জনসাধারণের প্রকল্প বা পরিষেবাগুলির অর্থায়নের জন্য স্থানীয়দের দ্বারা প্রণীত বন্ড। মুনি বন্ড দুটি ফর্মের একটি গ্রহণ করে:সাধারণ বাধ্যবাধকতা বা রাজস্ব। একটি সাধারণ বাধ্যবাধকতা বন্ড ইস্যুকারীর সম্পূর্ণ ন্যায্য এবং ক্রেডিট দ্বারা সমর্থিত। তার মানে বন্ডহোল্ডারদের সময়মতো অর্থ প্রদানের জন্য এলাকাটি উপযুক্ত বলে মনে করা যাই হোক না কেন ব্যবস্থা নিতে পারে। এর মধ্যে ট্যাক্স, সম্পদ বিক্রি এবং এর মতো আরও কিছু অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে।
রাজস্ব বন্ড, ইতিমধ্যে, যে প্রকল্প বা পরিষেবার অর্থায়ন করা হচ্ছে তার দ্বারা উত্পন্ন আয় দ্বারা সমর্থিত হয়। যদি, উদাহরণস্বরূপ, রাজস্ব বন্ড একটি পার্ক রক্ষণাবেক্ষণের দিকে যাচ্ছে, তাহলে ভর্তির খরচের একটি অংশ বন্ড পরিশোধ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। উভয় বন্ড দ্বারা প্রদত্ত সুদ ফেডারেল ট্যাক্স থেকে অব্যাহতিপ্রাপ্ত, এবং আপনি যে রাজ্যে বাস করেন তার দ্বারা জারি করা বন্ডে যদি আপনি বিনিয়োগ করেন, তাহলে আপনাকে রাজ্য বা স্থানীয় করও দিতে হবে না। মিউনিসিপ্যাল বন্ডের সুদ তুলনামূলক কর্পোরেট বন্ডের চেয়ে কম হতে থাকে।
এগুলি কর্পোরেশন এবং এলএলসিগুলির মতো বাণিজ্যিক উদ্যোগগুলির দ্বারা বন্ড করা হয়। কর্পোরেট বন্ড উচ্চ ফলন অফার করে কিন্তু ট্যাক্স কোড দ্বারা অনুকূল হয় না। কর্পোরেট বন্ড থেকে 40% থেকে 50% পর্যন্ত ট্যাক্সের দিকে যেতে পারে৷
কম ঝুঁকিপূর্ণ বন্ডগুলি তাদের জন্য একটি ভাল বিনিয়োগ হতে পারে যারা তাদের পরিপক্কতা না হওয়া পর্যন্ত ধরে রাখতে চান বা অবসর গ্রহণের কাছাকাছি এমন কারো জন্য, যেহেতু আপনার ঝুঁকি সহনশীলতা কম থাকে। যদিও, আপনার বন্ডের সুদের হার খুব কম থাকলে বিনিয়োগের উপর রিটার্ন মূল্যস্ফীতির হারের সাথে নাও থাকতে পারে।
আপনি যখন আপনার বিনিয়োগ কর্মজীবনের আগে শুরু করেন, তখন আপনি কিছু জাঙ্ক বন্ডে সুযোগ নিতে পারেন কারণ আপনার ক্ষতি পুনরুদ্ধার করার জন্য আপনার যথেষ্ট সময় থাকতে পারে। বিবেচনা করার আরেকটি বিষয় হল তারল্য আপনার জন্য কতটা গুরুত্বপূর্ণ। কম সুদের হার সহ বন্ডগুলি সরানো কঠিন হতে পারে কারণ বিনিয়োগে কম রিটার্নের কারণে কম প্রণোদনা রয়েছে। এদিকে, জাঙ্ক বন্ডগুলি সরানো কঠিন হতে পারে কারণ ঝুঁকিটি মূল্যহীন বলে মনে করা যেতে পারে। যাইহোক, আপনি একাধিক বন্ডে বিনিয়োগ করে বন্ডের কম তারল্য অফসেট করতে পারেন যা আপনার সমস্ত অর্থ একটি একক বন্ডে রাখার বিপরীতে বিভিন্ন সময়ে পরিপক্কতায় পৌঁছায়৷
বন্ডগুলি অনেক সরকার, কর্পোরেশন এবং পৌরসভাগুলির জন্য একটি অপরিহার্য হাতিয়ার। সেগুলি আপনার পোর্টফোলিওর অপরিহার্য অংশ হয়ে উঠবে কিনা তা নির্ভর করে আপনার বিনিয়োগের লক্ষ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা, পোর্টফোলিওর বৈচিত্র্য, আপনি তারল্যকে কতটা মূল্য দেন এবং আপনাকে কত টাকা বিনিয়োগ করতে হবে তার উপর। এই কারণে, বন্ড আপনার জন্য সঠিক কিনা সেই প্রশ্নের কোনো এক-আকার-ফিট-সমস্ত উত্তর নেই।