শর্ট সেলিং স্টক হল একটি বিনিয়োগ কৌশল যা কিছু বিনিয়োগকারী স্টক থেকে লাভের জন্য ব্যবহার করতে পারে কারণ তারা মূল্য হ্রাস পায়। জড়িত ঝুঁকির কারণে, এটি এমন একটি অনুশীলন যা সাধারণত অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য সর্বোত্তম সংরক্ষিত।
একটি নির্দিষ্ট স্টকের দাম অনুমান করার উপায় হিসাবে বা আপনার ইতিমধ্যেই মালিকানাধীন একটি স্টকের সম্ভাব্য ক্ষতির বিরুদ্ধে হেজ করার উপায় হিসাবে স্টকগুলি ছোট করে বিক্রি করা সম্ভব। আপনি যদি স্বল্প বিক্রির স্টক বিবেচনা করছেন, তাহলে প্রক্রিয়াটি কীভাবে কাজ করে এবং এর সাথে জড়িত ঝুঁকিগুলি সম্পর্কে আপনার যা জানা দরকার তা এখানে রয়েছে৷
একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে, একটি লাভজনক সংক্ষিপ্ত বিক্রয়ের মধ্যে একটি ব্রোকারেজ ফার্ম থেকে স্টক শেয়ার ধার করা, সেগুলি বিক্রি করা, তারপর স্টকের দাম কমে যাওয়ার পরে ব্রোকারেজ ফেরত দেওয়া জড়িত।
কারণ ব্রোকারেজ আশা করে যে একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক শেয়ার ফেরত দেওয়া হবে - ডলারের পরিমাণ নয় - আপনি আপনার ধার করা শেয়ার বিক্রি করার পর স্টকের দাম কমে গেলে আপনি লাভ করতে দাঁড়ান। আপনি যখন ব্রোকারেজ পরিশোধ করার জন্য শেয়ার কিনবেন, তখন খরচের পার্থক্য আপনার পকেটে যাবে। স্টকের দাম বেড়ে গেলে, আপনি ক্ষতি নেবেন।
আপনি কতক্ষণ একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থান খোলা রাখতে পারবেন তার কোনো নির্দিষ্ট সীমা নেই, যতক্ষণ না আপনি আপনার অ্যাকাউন্টে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ (মার্জিন রক্ষণাবেক্ষণের প্রয়োজনীয়তা) বজায় রাখতে পারেন এবং সুদ পরিশোধ করতে পারেন। যদি ব্রোকার আপনাকে শেয়ার ধার করার অনুমতি দেয় তবে আপনি যতটা প্রয়োজন ততটা সময় নিতে পারেন।
সংক্ষিপ্ত বিক্রয় সাধারণত একটি স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগ কৌশল হিসাবে ব্যবহৃত হয়, তবে এটি আপনার মালিকানাধীন স্টকের সম্ভাব্য ক্ষতির বিরুদ্ধে হেজ করতেও ব্যবহার করা যেতে পারে।
যখন একটি স্টক সংক্ষিপ্তভাবে বিক্রি করা হয়, তখন এটি কয়েকটি ভিন্ন উপায়ে যেতে পারে, স্টকের দাম কোন দিকে চলে এবং আপনার চূড়ান্ত লক্ষ্যের উপর নির্ভর করে।
উদাহরণ স্বরূপ, ধরা যাক আপনি ABC কোম্পানির স্টক ছোট করতে চান কারণ আপনি বিশ্বাস করেন যে এটি প্রতি শেয়ার $10-এ অতিমূল্যায়িত হয়েছে, অথবা আপনার বিশ্বাস করার কারণ আছে যে অন্য কোনো কারণে স্টকের দাম কমে যাবে। এখানে সেই স্টকটি কতটা ছোট হতে পারে:
আপনি ABC কোম্পানির 50টি শেয়ার প্রতি শেয়ার 10 ডলারে ধার করেন এবং অবিলম্বে তাদের বাজার মূল্যে $500 নেট বিক্রি করে। ছয় মাস পরে, এবিসি কোম্পানির স্টকের দাম শেয়ার প্রতি $5 ছুঁয়েছে। আপনি যে শেয়ারগুলি ধার করেছেন তা পরিশোধ করতে, আপনি মোট $250 এর জন্য 50টি শেয়ার কিনবেন এবং সেগুলি ব্রোকারের কাছে ফেরত দেবেন। আপনার লাভ হল $250 খরচের পার্থক্য বিয়োগ কোনো সুদ এবং অন্যান্য খরচ যা আপনি প্রদান করেছেন।
অন্য একটি দৃশ্যে, ধরা যাক ABC কোম্পানির স্টকের দাম ছয় মাস পর $15 এ বেড়ে যায়। এই ক্ষেত্রে, ব্রোকারের প্রতি আপনার বাধ্যবাধকতা পূরণ করার জন্য আপনাকে কোম্পানির শেয়ারের মূল্য $750 ক্রয় করতে হবে। এর ফলে $250 ক্ষতি এবং সুদ এবং অন্যান্য খরচ পরিশোধ করা হবে।
অবশেষে, ধরা যাক আপনি ইতিমধ্যেই ABC কোম্পানির স্টকের 50টি শেয়ারের মালিক এবং আগামী মাসে এটির মূল্য হারাবে বলে আশা করছেন, কিন্তু আপনি আপনার অবস্থান বিক্রি করতে চান না। সুতরাং, আপনি প্রতি শেয়ার $10 এ কোম্পানির স্টকের 50টি শেয়ার সংক্ষিপ্ত করুন। যখন এটি প্রতি শেয়ারে $5 হিট করে, তখন আপনার বিশ্বাস করার কারণ থাকে যে এটি রিবাউন্ড হবে, তাই আপনি আপনার সংক্ষিপ্ত বিক্রয় সম্পূর্ণ করবেন।
এই মুহুর্তে, আপনার "দীর্ঘ" অবস্থানের মান $500 থেকে $250 এ কমে গেছে, কিন্তু যদি আপনার $250 এর সংক্ষিপ্ত বিক্রয় লাভ সেই ক্ষতির জন্য করে এবং আপনার একমাত্র আসল খরচ হল ব্রোকারকে দেওয়া সুদ এবং অন্যান্য খরচ।
ব্রোকারেজ ফার্ম এবং বিনিয়োগ পেশাদাররা সাধারণত সুপারিশ করেন যে শুধুমাত্র অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা স্বল্প বিক্রিতে নিযুক্ত হন এবং এর একটি ভাল কারণ রয়েছে। এখানে কিছু সম্ভাব্য ঝুঁকি রয়েছে যা আপনি উন্মুক্ত করছেন।
আপনি যদি একটি কোম্পানির স্টকের $500 মূল্যের মালিক হন এবং শেয়ারের দাম $0 হিট করে, তাহলে আপনি সবচেয়ে বেশি হারাতে পারেন $500। যাইহোক, যদি আপনি সেই স্টকটি সংক্ষিপ্ত করেন এবং শেয়ারের দাম বৃদ্ধি পায়, তাহলে আপনার সম্ভাব্য ক্ষতি তাত্ত্বিকভাবে সীমাহীন কারণ একটি স্টকের দাম কতটা বাড়তে পারে তার কোনো ক্যাপ নেই।
অবশ্যই, আপনার অবস্থান কভার করার সুযোগ পাওয়ার আগে ABC কোম্পানির স্টক $10 থেকে অসীম পর্যন্ত যাবে না, কিন্তু অল্প বিক্রির সাথে অনেক বেশি ক্ষতির সম্ভাবনা রয়েছে।
যখন আপনি একটি স্টক সংক্ষিপ্তভাবে বিক্রি করেন, তখন আপনি মূলত অর্থ ধার করছেন, একটি মার্জিন অ্যাকাউন্ট ব্যবহার করার মতোই, এবং আপনি আপনার পোর্টফোলিওকে সমান্তরাল হিসাবে ব্যবহার করছেন। যখন এটি ঘটবে, ব্রোকারেজ সংস্থাগুলি আপনাকে মার্জিন রক্ষণাবেক্ষণের প্রয়োজনীয়তা মেনে চলতে হবে। যদি আপনার ব্যালেন্স সেই স্তরের নিচে চলে যায়, তাহলে আপনাকে হয় অ্যাকাউন্টে আরও নগদ রাখতে বা প্রস্তুত হওয়ার আগে সংক্ষিপ্ত বিক্রয় সম্পূর্ণ করতে বাধ্য করা হবে।
কিছু ক্ষেত্রে, আর্থিক নিয়ন্ত্রকেরা বাজার জুড়ে বা একটি নির্দিষ্ট সেক্টরে স্টকগুলিতে অস্থায়ীভাবে সংক্ষিপ্ত বিক্রয় নিষিদ্ধ করতে পারে। বিনিয়োগকারীদের আতঙ্ক কমাতে এটি করা হতে পারে। যখন এটি ঘটে, স্টকের দাম হঠাৎ লাফিয়ে উঠতে পারে, যা আপনাকে ক্ষতির সাথে আপনার সংক্ষিপ্ত অবস্থান কভার করতে বাধ্য করতে পারে।
একটি সংক্ষিপ্ত চাপ ঘটে যখন একটি স্টকের দাম বাড়তে শুরু করে এবং সংক্ষিপ্ত বিক্রেতারা তাদের পজিশন কেনার জন্য এবং তাদের ক্ষতি সীমিত করতে ছুটে যায়। এটি এমন একটি চক্রের সূচনা করে যেখানে স্বল্প বিক্রেতাদের কাছ থেকে বর্ধিত চাহিদা স্টকের মূল্যকে আরও বেশি ঠেলে দেয়, যার ফলে আরও ছোট বিক্রেতারা শেয়ার ক্রয় করে এবং আরও অনেক কিছু।
এই ধরনের পরিস্থিতিতে, আপনি যদি যথেষ্ট মনোযোগ না দেন, তাহলে আপনি আপনার সংক্ষিপ্ত অবস্থানকে খুব বেশি দিন ধরে ধরে রাখতে পারেন, আপনার ক্ষতির সম্ভাবনা বাড়িয়ে দিতে পারেন।
সংক্ষিপ্ত বিক্রয়ের সাথে সম্পর্কিত বিভিন্ন খরচ রয়েছে যা ঐতিহ্যগত ট্রেডিংয়ের সাথে উদ্বেগজনক নয়:
এই সমস্ত খরচগুলি এবং কীভাবে সেগুলি অল্প বিক্রিতে লাভ করার আপনার ক্ষমতাকে প্রভাবিত করতে পারে তা সাবধানে বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ।
আপনি যদি বিশ্বাস করেন যে একটি নির্দিষ্ট স্টক মূল্য হ্রাসের জন্য সেট করা হয়েছে এবং আপনি এই মূল্য আন্দোলনের সুবিধা নিতে চান, তবে একটি সংক্ষিপ্ত বিক্রয়ের পরিবর্তে একটি পুট বিকল্প বিবেচনা করুন।
পুট বিকল্পগুলি আপনাকে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি স্টক বিক্রি করার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা নয়। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি $25 প্রিমিয়ামের জন্য একটি পুট অপশন কেনেন যা আপনাকে ABC কোম্পানির স্টক প্রতি শেয়ার $10 এ বিক্রি করার অধিকার দেয় এবং স্টক মূল্য $5 এ নেমে যায়, তাহলে আপনি বিকল্পটি ব্যবহার করতে পারেন এবং 100টি শেয়ার বিক্রি করতে পারেন (বিকল্প চুক্তি করা হয় 100 এর বৃদ্ধি), আপনাকে $500 বিয়োগ করে $25 প্রিমিয়াম লাভ করে।
যদি ABC কোম্পানির স্টকের দাম বেড়ে যায়, আপনি কেবল আপনার বিকল্প ব্যবহার করবেন না এবং আপনার খরচ হল $25 প্রিমিয়াম।
তিনি বলেন, বিকল্পগুলি তুলনামূলকভাবে জটিল হতে পারে। আপনি অপশন ট্রেডিং এ জড়িত হওয়ার আগে আপনি নিজেকে কী করতে চলেছেন তা আপনি সম্পূর্ণরূপে বুঝতে পেরেছেন তা নিশ্চিত করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
সংক্ষিপ্ত স্টকগুলি আপনাকে একটি ভাল স্বল্পমেয়াদী কৌশল প্রদান করতে পারে যাতে একটি কোম্পানির শেয়ারের মূল্য হ্রাস পায়, কিন্তু ঝুঁকিগুলি অনেক বিনিয়োগকারীর, বিশেষ করে কম অভিজ্ঞদের জন্য সম্ভাব্য সুবিধার চেয়ে অনেক বেশি।
আপনি যদি শর্ট সেলিংয়ের কথা ভাবছেন, তাহলে এটি আপনার জন্য উপযুক্ত কিনা তা নির্ধারণ করতে প্রথমে একজন আর্থিক উপদেষ্টার সাথে পরামর্শ করুন। একজন উপদেষ্টা আপনাকে উদ্দেশ্যমূলক, ব্যক্তিগতকৃত পরামর্শ প্রদানের মাধ্যমে সাহায্য করতে পারেন এবং আপনার বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর সর্বাধিক ব্যবহার করার জন্য আপনার স্বল্প- এবং দীর্ঘমেয়াদী উভয় বিনিয়োগ কৌশল বিকাশে সহায়তা করতে পারেন।