বিনিয়োগকারীরা যখন একটি স্টক ছোট করে, তখন তারা একটি বাজি ধরছে যে এর দাম কমে যাবে৷ একটি সংক্ষিপ্ত চাপ ঘটে যখন, পরিবর্তে, একটি স্টকের দাম নাটকীয়ভাবে বেড়ে যায়, যার ফলে বিনিয়োগকারীরা তাদের অবস্থানগুলি কভার করে। একই বিনিয়োগকারীরা যারা স্টকের বিরুদ্ধে বাজি ধরে তারপর তাদের পজিশন বন্ধ করার জন্য ঝাঁকুনিতে দাম বাড়ায়।
এই নিবন্ধটি কীভাবে একটি সংক্ষিপ্ত স্কুইজ কাজ করে তার মূল বিষয়গুলি কভার করবে এবং এছাড়াও অতীত সংক্ষিপ্ত চাপ থেকে শেখা পাঠের উপর আলোকপাত করুন। সর্বোপরি, আপনি শিখবেন যে একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে আপনার জন্য একটি সংক্ষিপ্ত স্কুইজ মানে কী।
"শর্ট স্কুইজ" শব্দটি ছোট বিক্রেতাদের মুখোমুখি হওয়া চাপকে বোঝায় তারা কেনা একটি স্টক একটি ধারালো মূল্য বৃদ্ধির পর তাদের অবস্থান কভার. আসুন এটি আরও ব্যাখ্যা করি।
যখন আপনি একটি স্টক সংক্ষিপ্ত করেন, আপনি মূলত একটি ব্যবহার করে শেয়ার ধার করছেন মার্জিন অ্যাকাউন্ট। আপনি তখন অবিলম্বে ধার করা শেয়ার বিক্রি করেন এই আশায় যে শেয়ারের দাম কমে যাবে। আপনি সঠিক হলে, আপনি কম দামে স্টক কিনতে পারেন এবং মালিককে ফেরত দিতে পারেন। আপনার লাভ হল আপনি যে মূল্যের জন্য স্টক বিক্রি করেছেন এবং এটি ফেরত কেনার জন্য আপনি যা দিয়েছেন তার মধ্যে পার্থক্য৷
যদিও আপনি ভুল করে থাকেন, তবে আপনার ক্ষতি প্রায়ই সীমাহীন। আপনার অবস্থান বন্ধ করার জন্য আপনাকে স্টকটি আবার কিনতে হবে, দাম যতই বাড়ুক না কেন। এটি একটি সংক্ষিপ্ত স্কুইজ, কারণ এটি ঘটে যখন একটি ভারী ছোট স্টকের দাম বেড়ে যায়। সংক্ষিপ্ত বিক্রেতাদের তখন তাদের অবস্থান বন্ধ করার জন্য উচ্চ মূল্য দিতে হবে, আরও উর্ধ্বমুখী চাপ তৈরি করে।
একটি সংক্ষিপ্ত চাপের ক্ষতি যথেষ্ট হতে পারে কারণ শেয়ারের দাম কতটা বেশি যেতে পারে তার কোনো সীমা নেই। যত বেশি সংক্ষিপ্ত বিক্রেতারা তাদের অবস্থান বন্ধ করে দেয়, তারা দামকে আরও বেশি করে দেয়।
2021 সালের শুরুর দিকে একটি কুখ্যাত সংক্ষিপ্ত স্কুইজ ঘটেছিল, যখন সাবরেডিটে ব্যবসায়ীরা WallStreetBets গেমস্টপ শেয়ারগুলিকে একটি অশোনা উপায়ে ঠেলে দিয়েছে৷ কয়েক সপ্তাহের মধ্যে শেয়ারের দাম শত শত বেড়েছে। 2021 সালের আগে, স্টকের আগের ক্লোজিং হাই ছিল $62.88। 29 জানুয়ারী, Reddit পোস্ট মনোযোগ আকর্ষণ করার কয়েক সপ্তাহ পরে, শেয়ার $325 এ বন্ধ হয়ে যায়।
এমন কোনো নিয়ম নেই যা একটি ছোট বিক্রেতার সময়সীমা নির্ধারণ করে তাদের অবস্থান বন্ধ করতে হবে। যাইহোক, আপনি যদি আপনার অ্যাকাউন্টে একটি স্টক সংক্ষিপ্ত করে থাকেন, কিছু ক্ষেত্রে, আপনার ব্রোকার আপনাকে এটি করার প্রয়োজন হতে পারে, যার অর্থ আপনাকে বর্তমান বাজার মূল্যে স্টকটি ফেরত কিনতে হবে। এটি আর্থিক পরিষেবা সংস্থা চার্লস শোয়াবের ক্ষেত্রে। যখন একটি স্টক পাতলাভাবে লেনদেন করা হয় বা খুব বেশি সংক্ষিপ্ত করা হয়, তখন এটি একটি ছোট চাপ সৃষ্টি করতে পারে, কারণ অনেক বিনিয়োগকারীকে তাদের অবস্থান একবারে বন্ধ করতে হয়।
শর্ট স্কুইজ স্বাভাবিকভাবেই ঘটতে পারে, যখন শেয়ারের দাম প্রতিক্রিয়ায় লাফিয়ে ওঠে অপ্রত্যাশিত খবরে। আসুন একটি উদাহরণ দেখি।
ধরুন, ড্রাইভারলেস নামে একটি কাল্পনিক কোম্পানি প্রতি শেয়ারে $50 লেনদেন করছে৷ স্ব-ড্রাইভিং গাড়িগুলির জন্য এর প্রযুক্তির উপর বড় আশা রয়েছে, তবে অনেক বিনিয়োগকারী সন্দিহান যে এটি প্রয়োজনীয় অনুমোদন পাবে। ফলস্বরূপ স্বল্প আগ্রহ বৃদ্ধি পায়।
আপনি যদি কোনো স্টক নিয়ে বেয়ারিশ হন, তাহলে পুট অপশন কেনা এটির বিরুদ্ধে বাজি ধরার একটি কম ঝুঁকিপূর্ণ উপায়। আপনি একটি নির্দিষ্ট মূল্যের জন্য স্টক বিক্রি করার অধিকার কিনছেন, কিন্তু বাধ্যবাধকতা নয়। এই ক্ষেত্রে, আপনার সর্বাধিক ক্ষতি হল আপনি পুট বিকল্পের জন্য যে পরিমাণ অর্থ প্রদান করেছেন।
যখন ড্রাইভারলেস একটি গুরুত্বপূর্ণ অনুমোদন পায়, তখন এর শেয়ারের দাম $60-এ পৌঁছে যায়৷ বিনিয়োগকারীরা যারা স্টকটি 40 ডলারে ছোট করেছে তারা আতঙ্কিত হতে শুরু করে। শেয়ারের দাম আরও বেড়ে যাওয়ার আগে তারা যত তাড়াতাড়ি সম্ভব তাদের অবস্থান বন্ধ করতে চায়। বেরিয়ে আসার উন্মাদনায়, যে বিনিয়োগকারীরা ড্রাইভারলেস শর্ট করেছে তারা এর শেয়ারগুলিকে $70, তারপরে $80, তারপরে $90 এবং তার পরেও ঠেলে দেয়। স্টকের মৌলিক বিষয়গুলির সাথে বিশাল দৌড়াদৌড়ির কোন সম্পর্ক নেই, বরং ছোট বিক্রেতারা দাম বাড়াতে মরিয়া হয়ে উঠেছে।
একটি ছোট চাপ অন্যান্য কারণেও ঘটতে পারে, যেমনটি ঘটেছে গেমস্টপ। বিলিয়ন-ডলার হেজ ফান্ড মেলভিন ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্ট LP ইউএস সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) এর কাছে নভেম্বর 2020 13-F ফাইলিংয়ে প্রকাশ করেছে যে এটি খুচরা বিক্রেতার স্টকে একটি ছোট অবস্থান নিয়েছে। অবস্থান সম্পর্কে জানার পর, WallStreetBets ব্যবহারকারীরা স্টক কেনা শুরু করে, যার ফলে শেয়ারের দাম আকাশচুম্বী হয়। 4 জানুয়ারী এবং 27 জানুয়ারী, 2021 এর মধ্যে, GameStop শেয়ার $17.25 থেকে $483 পর্যন্ত বেড়েছে।
ফিনান্সিয়াল ইন্ডাস্ট্রি রেগুলেটরি অথরিটি (এফআইএনআরএ) এবং স্টক এক্সচেঞ্জ যেমন নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ এবং নাসড্যাক মাসে দুবার পাবলিকলি ট্রেড করা কোম্পানিগুলির সংক্ষিপ্ত অবস্থান সম্পর্কে আপডেট তথ্য প্রকাশ করে৷
মুনাফা সহ অনেক কারণে বিনিয়োগকারীরা স্বল্প বিক্রয় ব্যবহার করতে পারেন একটি স্টকের মূল্যের অপ্রত্যাশিত পতন থেকে, ক্রেতার অপ্রত্যাশিত চাহিদার সময় তারল্য প্রদানের জন্য, অথবা একই নিরাপত্তায় দীর্ঘ অবস্থানের ঝুঁকি হেজ করার জন্য।
যদিও বেশিরভাগ সংক্ষিপ্ত বিক্রয় আইনী, কিছু ক্ষেত্রে আছে যা অপমানজনক সংক্ষিপ্ত বিক্রয় অনুশীলন হিসাবে বিবেচিত হয় এবং তাই সেগুলি অবৈধ, এসইসি অনুসারে। নিষিদ্ধ ম্যানিপুলেশনের উদাহরণগুলির মধ্যে রয়েছে একটি স্টকে সক্রিয় ট্রেডিং তৈরি করার জন্য লেনদেনের একটি সিরিজে অংশ নেওয়া, বা অন্য বিনিয়োগকারীদের পদক্ষেপ নেওয়ার জন্য প্রভাবিত করার জন্য একটি সিকিউরিটির মূল্যকে হতাশাগ্রস্ত করা।
স্টক সংক্ষিপ্ত করা অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ৷ আপনার সম্ভাব্য ক্ষতি সীমাহীন, তবুও আপনার সম্ভাব্য রিটার্ন সীমিত। আপনি যে মূল্যে আপনার ধার করা শেয়ার বিক্রি করেন এবং সেগুলি ফেরত কেনার জন্য আপনি যে মূল্য প্রদান করেন তার মধ্যে পার্থক্য হল আপনি সর্বাধিক উপার্জন করতে পারেন৷
এএমসি থিয়েটারের মতো অন্যান্য মেম স্টক সহ গেমস্টপের সংক্ষিপ্ত স্কুইজ করার সময় এবং ব্ল্যাকবেরি, 2021 সালে শিরোনাম হয়েছিল, অনেকগুলি স্টক যা খুব বেশি সংক্ষিপ্ত করা হয়েছে তা প্রকৃতপক্ষে কমতে চলেছে৷ যদি এটি ঘটে থাকে, এটি হল স্বল্প বিক্রেতারা যারা লাভ করে এবং নিয়মিত শেয়ারহোল্ডাররা যারা বিশাল ক্ষতির সম্মুখীন হয়।
এমনকি একটি সংক্ষিপ্ত চাপের ক্ষেত্রেও, এমন কোন গ্যারান্টি নেই যে আপনি আপনার শেয়ারগুলিকে লাভে বিক্রি করতে সক্ষম হবেন, যা ঘটে যাওয়া দামের অস্থিরতার কারণে৷
আপনি যদি এমন একটি স্টক খুঁজে পেতে চান যা একটি শর্টের জন্য ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে স্কুইজ, এখানে দুটি মূল মেট্রিক্স দেখতে হবে: