মঙ্গলবার পুঁজিবাজারে ছিল জংলি যাত্রা। 10-বছরের ট্রেজারি নামক এক ধরনের বন্ডের ফলন 3%-এ বেড়ে যাওয়ার খবরের প্রতিক্রিয়ায় ডাও সহ মূল সূচকগুলি 400 পয়েন্টের বেশি কমে গেছে।
আপনি হয়তো ভাবতে পারেন যে বন্ড মার্কেটের স্টকগুলির সাথে কী সম্পর্ক রয়েছে এবং কেন দুটিকে এতটা আন্তঃসংযুক্ত বলে মনে হচ্ছে৷
যখন বন্ডের ফলন বৃদ্ধি পায়, তখন এটি বিনিয়োগকারীদের কাছে বন্ডকে আকর্ষণীয় করে তুলতে পারে। তাই বিনিয়োগকারীরা তাদের স্টক হোল্ডিং বিক্রি করতে পারে এবং বন্ড ক্রয় করতে পারে, যা সাধারণত নিরাপদ বিনিয়োগ হিসেবে বিবেচিত হয়।
বিভ্রান্ত? পড়ুন, এবং আমরা ব্যাখ্যা করব।
পুঁজিবাজার বলা হয় যেখানে কোম্পানি এবং সরকার অর্থ সংগ্রহ করতে যায়। পুঁজিবাজারের দুটি মূল উপাদান হল স্টক, যা ইক্যুইটি এবং বন্ড নামেও পরিচিত৷
যেখানে স্টক হল মালিকানার ছোট শেয়ার যা বিনিয়োগকারীরা কিনতে এবং বিক্রি করতে পারে, বন্ড হল একটি কোম্পানি বা সরকার কর্তৃক জারি করা ঋণের একটি রূপ৷
স্টক এবং বন্ড উভয়ই ব্যবসা এবং সরকারগুলির জন্য ক্রিয়াকলাপগুলির অর্থায়নের জন্য ব্যবহৃত হয়৷
যদিও স্টকগুলি সাধারণত সমস্ত মনোযোগ আকর্ষণ করে কারণ তাদের প্রচুর পরিমাণে অর্থ উপার্জন করার সম্ভাবনা রয়েছে, গবেষণা অনুসারে বন্ড মার্কেটটি স্টক মার্কেটের চেয়ে অনেক বড়, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রায় $40 ট্রিলিয়ন মূল্যের৷
বন্ড একটি সুদের হার দেয়, কিন্তু তাদের একটি মূল্য আছে। একটি বন্ড যে সুদের হার দেয় তা স্থির থাকে, যার অর্থ এটি কখনই পরিবর্তিত হয় না। তবে বন্ডের দাম ওঠানামা করে, যার অর্থ সুদের হার এবং অর্থনীতির সাথে কী ঘটছে তার উপর নির্ভর করে এটি বাড়তে বা কমতে পারে।
একত্রিত, একটি বন্ডের সুদের হার এবং মূল্য বন্ডের ফলন সমান , যা হল রিটার্ন এটি একজন বিনিয়োগকারীকে অর্থ প্রদান করে।
এখানে এটি একটু বেশি জটিল হয়। সাধারণত, যখন সুদের হার বৃদ্ধি পায়, তখন বিদ্যমান বন্ডের দাম কমে যায়। সাধারণভাবে বলতে গেলে, এর কারণ নতুন বন্ডের সুদের হার বিদ্যমান বন্ড দ্বারা প্রদত্ত হারের চেয়ে বেশি হবে৷
কম সুদের হার সহ বিদ্যমান বন্ডের দাম কমার প্রবণতা থাকবে যাতে সেগুলি বিনিয়োগকারীদের কাছে আরও আকর্ষণীয় হয়৷
ফেডারেল রিজার্ভ (দ্য ফেড), যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক, স্থিরভাবে একটি মূল সুদের হার বৃদ্ধি করে চলেছে, যাকে ফেডারেল ফান্ড রেট বলা হয়, যা ক্রেডিট কার্ডের হার, গাড়ির ঋণ এবং সহ অন্যান্য অনেক সুদের হারকে আন্ডারপিন করে। বন্ধক।
বৃদ্ধির কারণগুলিও জটিল, এবং সেগুলি 2008 সালে শুরু হওয়া আর্থিক সঙ্কটের মধ্যে নিহিত। সেই সময়ে, ফেড অর্থনীতির পুনরুদ্ধারে সাহায্য করার উপায় হিসাবে, সংকটের প্রতিক্রিয়া হিসাবে তার বেঞ্চমার্ক সুদের হার 0%-এ নামিয়েছিল। যদিও অর্থনীতি শক্তিশালী হয়েছে, ফেড সুদের হার বাড়াতে শুরু করেছে। প্রকৃতপক্ষে, এটি 2017 সাল থেকে চারবার সুদের হার বাড়িয়েছে।
যেহেতু ফেড তার বেঞ্চমার্ক সুদের হার বাড়ায়, এটি বন্ড মার্কেট সহ অন্যান্য সুদের হারের সাথে একটি প্রবল প্রভাব সৃষ্টি করে।
মার্কিন সরকার ট্রেজারি নামক নোট এবং বন্ড ইস্যু করে, যেগুলির পরিপক্কতার সময় বিভিন্ন মাস থেকে 30 বছর পর্যন্ত থাকে৷
10-বছরের ট্রেজারিকে মার্কিন সরকার কর্তৃক জারি করা বেঞ্চমার্ক বন্ড হিসাবে বিবেচনা করা হয় এবং এর হার অন্যান্য সুদের হারে প্রতিফলিত হতে থাকে। ফেডারেল সরকার 10 বছরের ট্রেজারি মূল্যের ট্রিলিয়ন ডলার জারি করেছে, যা এটি তার ক্রিয়াকলাপগুলির অর্থায়নের জন্য ব্যবহার করে। ট্রেজারিগুলিকে সবচেয়ে নিরাপদ বন্ড বিনিয়োগের মধ্যে বিবেচনা করা হয়, কারণ সেগুলি মার্কিন সরকার দ্বারা সমর্থিত৷
ফেড যেহেতু সুদের হার বাড়িয়েছে, তার প্রভাব ট্রেজারিজেও পড়েছে। প্রকৃতপক্ষে, ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল অনুসারে, এই প্রথম 10 বছরের ট্রেজারি ফলন 2014 সাল থেকে 3% হিট করেছে৷
10 বছরের ট্রেজারির জন্য ক্রমবর্ধমান ফলন, সাধারণভাবে বলতে গেলে, অসংখ্য বিশেষজ্ঞের মতে অর্থনৈতিক শক্তির লক্ষণ৷
ট্রেজারি বন্ডের উচ্চ ফলন ইঙ্গিত দেয় যে ঋণের বাজারে সুদের হার, সাধারণভাবে, বেড়ে চলেছে৷
আপনার ক্রেডিট কার্ড বা বন্ধকীতে সুদের হারের মতোই, ঋণের বাজারে উচ্চ সুদের হার পরামর্শ দেয় যে ব্যবসার জন্য ঋণ নেওয়া আরও ব্যয়বহুল হবে। এবং ব্যবসাগুলিকে প্রায়শই তাদের ক্রিয়াকলাপগুলিকে অর্থায়ন করতে এবং বৃদ্ধি পেতে ধার করতে হয়৷
কিন্তু উচ্চতর ধার নেওয়ার খরচ কর্পোরেট আয়কে বাধাগ্রস্ত করতে পারে, এমনকি এর প্রত্যাশা ইক্যুইটি বাজারকে নিম্নমুখী করতে পারে৷