নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য, "P/E" এর অর্থ "শারীরিক শিক্ষা"ও হতে পারে। সুসংবাদ, যদিও, যেহেতু "P/E" সম্পর্কে বহির্মুখী কিছুই নেই — আসলে, এটি বিনিয়োগ প্লেবুকের সবচেয়ে বহুল ব্যবহৃত শর্তাবলী এবং সরঞ্জামগুলির মধ্যে একটি৷
মূল্য-আয় অনুপাত, বা P/E অনুপাত, আপনাকে একটি সহজ, মৌলিক প্রশ্নের উত্তর দিতে সাহায্য করে যখন আপনি সিদ্ধান্ত নেওয়ার চেষ্টা করছেন যে আপনার একটি স্টক কেনা উচিত:
আপনি কি খুব বেশি অর্থ প্রদান করছেন?
কিন্তু মূল্য-আয় অনুপাত কিভাবে নির্দেশ করে যদি একটি স্টকের মূল্য তার প্রকৃত মূল্যকে উপস্থাপন করে?
নামটি সব বলে:মূল্য-আয় হল একটি কোম্পানির স্টক মূল্য এবং কোম্পানির উপার্জনের মধ্যে অনুপাত। এটি একটি গণনা, শেয়ার প্রতি আয় দ্বারা ভাগ করা বর্তমান স্টক মূল্য হিসাবে প্রকাশ করা হয়:
সমীকরণের ভেরিয়েবলের জন্য, শেয়ারের মূল্য একটি স্টকের বর্তমান বাজার মূল্যকে বোঝায়। শেয়ার প্রতি আয়, বা ইপিএস, একটি কোম্পানির লাভের একটি পরিমাপ। আমরা আপনাকে গণিতের আরেকটি পাঠ ছাড়ব, তবে এটি একটি কোম্পানির মোট আয় বা মুনাফাকে তার বকেয়া শেয়ারের মোট সংখ্যা দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়৷
সাধারণত, P/E অনুপাত একাধিক পূর্ববর্তী ত্রৈমাসিক থেকে উপার্জনের হিসাব ব্যবহার করে গণনা করা হয়। একে "ট্রেলিং পি/ই" বলা হয়। (এটি "ফরোয়ার্ড" বা "ভবিষ্যত P/E" এর বিপরীতে, যা ভবিষ্যতের উপার্জনের অনুমান ব্যবহার করে গণনা করা হয়।)
আপনি যদি কোনও কোম্পানির স্টক কিনবেন কি না তা সিদ্ধান্ত নেওয়ার চেষ্টা করছেন, P/E অনুপাত একটি অমূল্য হাতিয়ার। এটি বিনিয়োগকারীদের শেয়ারের মূল্যের তুলনায় কোম্পানির লাভজনকতা দ্রুত পরিমাপ করতে দেয়।
একটি কোম্পানির বই এবং প্রতিবেদনের গভীরে খনন না করে, P/E অনুপাত আপনাকে একটি ধারণা দেবে যে কোম্পানিটি অর্থ উপার্জন করছে কিনা এবং সেই উপার্জনগুলি তার মূল্যায়নের সাথে কতটা স্ট্যাক করে।
যদি P/E অনুপাত বেশি হয়, তাহলে এর মানে হল যে কোনো কোম্পানির আয়ের চেয়ে শেয়ার প্রতি শেয়ারের দাম বেশি। যদিও এটি অগত্যা একটি খারাপ জিনিস নয়। অল্পবয়সী এবং প্রতিশ্রুতিশীল কোম্পানিগুলির উচ্চ P/E অনুপাত থাকা অস্বাভাবিক নয়, বিশেষ করে যে কোম্পানিগুলির সাথে কাজ করার জন্য এখনও প্রচুর ভেঞ্চার ক্যাপিটাল এবং বিনিয়োগের নগদ রয়েছে, বা যেগুলি এখনও বৃদ্ধির মোডে রয়েছে৷
অন্যদিকে, একটি নিম্ন P/E অনুপাত একটি চিহ্ন হতে পারে যে একটি কোম্পানির বৃদ্ধি ধীর হয়ে যাচ্ছে, বা এটি পরিপক্কতার একটি নির্দিষ্ট পর্যায়ে পৌঁছেছে। আবার, এটি অগত্যা একটি নেতিবাচক জিনিস নয়, তবে এটি সহজভাবে বোঝাতে পারে যে একটি কোম্পানি বাজারে তার জায়গায় বসতি স্থাপন করছে। কিছু ক্ষেত্রে, এটি একটি চিহ্নও হতে পারে যে একটি স্টক অবমূল্যায়িত হয়েছে।
যাইহোক, P/E অনুপাত চূড়ান্ত শব্দ নয়।
আপনি ব্যবহার করতে পারেন এমন আরও একটি অনুপাত রয়েছে, যাকে PEG অনুপাত বলা হয় (মূল্য/উপার্জন থেকে বৃদ্ধির অনুপাত)। এই অনুপাতটি একটি কোম্পানির বৃদ্ধির হারকে মিশ্রিত করে, যা আপনাকে একটি আভাস দেয় যে ভবিষ্যতে একটি স্টক কীভাবে আচরণ করবে।
কোম্পানি এবং শিল্পের মধ্যে অনুপাতও পরিবর্তিত হতে পারে। সুতরাং, প্রেক্ষাপটের জন্য, আপনার অনুরূপ সেক্টরের ফার্মগুলির মধ্যে অনুপাত তুলনা করা একটি ভাল ধারণা।
আপনি ওয়ালমার্টকে বোয়িংয়ের সাথে তুলনা করতে চান না, উদাহরণস্বরূপ। অথবা Google থেকে Northrop Grumman. একটি উপযুক্ত তুলনা হবে Walmart এর সাথে Amazon, অথবা Google এর সাথে Yahoo।
এবং Morningstar অনুযায়ী, P/E অনুপাত এককালীন ইভেন্ট দ্বারা বিকৃত হতে পারে, যেমন স্ফীতি বা হতাশ উপার্জন এবং চক্রাকার ব্যবসায়িক পরিবর্তন।
অবশেষে, অনুমান করবেন না যে P/E অনুপাত একটি স্টক বা কোম্পানির উপর পরিশ্রমী গবেষণা করার বিকল্প। অনুপাতটি আশাব্যঞ্জক মনে হচ্ছে এবং একটি স্টক তুলনামূলকভাবে সস্তা হওয়ার অর্থ এই নয় যে এটি একটি ভাল বিনিয়োগ।