বিশ্বব্যাপী বেশ কয়েকটি মূল আর্থিক নিয়ন্ত্রক তত্ত্বাবধানে চাপ বাড়াচ্ছে আন্তঃব্যাংক প্রস্তাবিত হার (IBORs) থেকে দূরে স্থানান্তরের প্রয়োজনে সাড়া দিতে সংস্থাগুলি।

এটি 19 সেপ্টেম্বর 2018 এ পাঠানো "প্রিয় সিইও চিঠি" দিয়ে শুরু হয়েছিল ¹ ফিনান্সিয়াল কন্ডাক্ট অথরিটি (FCA) এবং প্রুডেন্সিয়াল রেগুলেশন অথরিটি (PRA) দ্বারা যুক্তরাজ্যে তত্ত্বাবধানে থাকা প্রধান ব্যাঙ্ক এবং বীমাকারীদের কাছে। চিঠিতে ফার্মগুলিকে 14 ডিসেম্বর 2018 সালের মধ্যে লন্ডন ইন্টারব্যাঙ্ক প্রস্তাবিত হার (L)IBOR এবং ঝুঁকি প্রশমন পরিকল্পনা বন্ধ করার বিষয়ে মূল ঝুঁকিগুলির মূল্যায়নের একটি বোর্ড-অনুমোদিত সারসংক্ষেপ জমা দেওয়ার জন্য অনুরোধ করা হয়েছিল। মূল্যায়ন এবং পরিকল্পনাগুলিকে বিস্তৃত বিবেচনা করা উচিত। পরিস্থিতি এবং প্রভাবের পরিসর, এবং LIBOR এক্সপোজারের পরিমাপ অন্তর্ভুক্ত করে। সংস্থাগুলিকে চিঠির জবাব দেওয়ার এবং রূপান্তর পরিকল্পনা বাস্তবায়নের দায়িত্ব নেওয়ার জন্য সিনিয়র ম্যানেজারদের মনোনীত করতে হয়েছিল৷

সুইস ফাইন্যান্সিয়াল মার্কেট সুপারভাইজরি অথরিটি (FINMA) 17 ডিসেম্বর 2018-এ নির্দেশিকা জারি করেছে, ফার্মগুলিকে চ্যালেঞ্জ এবং (L)IBOR থেকে দূরে স্থানান্তরিত হওয়ার সময় তারা যে ঝুঁকির সম্মুখীন হবে সে সম্পর্কে সচেতন করার অভিপ্রায়ে। এর কিছুক্ষণ পরে, 14 জানুয়ারী 2019, FINMA একটি স্ব-মূল্যায়ন প্রশ্নপত্র জারি করে ² প্রায় ষাটটি আর্থিক প্রতিষ্ঠানের কাছে, প্রধানত ব্যাঙ্কগুলি, কিন্তু সম্পদ ব্যবস্থাপক এবং বীমাকারীদেরও তাদের (L)IBOR এক্সপোজার এবং ট্রানজিশন প্ল্যান সম্পর্কে 30 এপ্রিল 2019 এর মধ্যে রিপোর্ট করতে হবে৷

অন্যান্য নিয়ন্ত্রকরা একই রকম বার্তা জারি করেছে, হং সহ কং মনিটারি অথরিটি (HKMA) ³ , মনিটারি অথরিটি অফ সিঙ্গাপুর (MAS) এবং ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ নিউ ইয়র্ক৷

নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলির মাধ্যমে জারি করা বার্তাগুলির ওভারভিউ

দেশ

ইস্যু করেছে

ইস্যু তারিখ

জমা জমা দেওয়ার তারিখ

চিঠি/প্রশ্নপত্রের লিঙ্ক

যুক্তরাজ্য

এফসিএ এবং পিআরএ

19 সেপ্টেম্বর 2019

14 ডিসেম্বর 2019

প্রধান ব্যাঙ্ক এবং বীমাকারীদের কাছে প্রিয় সিইও চিঠি

সুইজারল্যান্ড

ফিনমা

14 জানুয়ারী 2019

30 এপ্রিল 2019

স্ব-মূল্যায়ন প্রশ্নাবলী

হংকং

HKMA

5 মার্চ 2019

কোন সময়সীমা নেই

AIs কে চিঠি

আমরা যখন FINMA এর সময়সীমার কাছে যাচ্ছি, আমরা স্ব-মূল্যায়নের বিভিন্ন উপাদানগুলিকে ঘনিষ্ঠভাবে দেখেছি। শুধুমাত্র একটি রিপোর্টিং অনুশীলনের চেয়েও বেশি, আমরা বিশ্বাস করি যে আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে সংশ্লিষ্ট এক্সপোজার হ্রাস করতে এবং সক্রিয়ভাবে তাদের ঝুঁকিগুলি পরিচালনা করার জন্য এই সুযোগটি গ্রহণ করা উচিত। যদি তারা তা করে, প্রকৃত রূপান্তর প্রচেষ্টা যথেষ্ট হ্রাস পাবে৷

একটি ওয়েক-আপ কল - ফিনমা স্ব-মূল্যায়ন প্রশ্নাবলী:

FINMA স্ব-মূল্যায়ন অনুরোধের মূল উদ্দেশ্যগুলির মধ্যে একটি ইতিমধ্যেই অর্জিত হয়েছে - এটি বেশিরভাগ ছোট এবং মাঝারি আকারের প্রতিষ্ঠানকে LIBOR বিষয়ের উপর তাদের ফোকাস বাড়াতে এবং ট্রানজিশন প্রোগ্রাম সেট-আপ করতে পরিচালিত করেছে৷

যদিও কিছু বাজারের অংশগ্রহণকারীদের সুপ্রতিষ্ঠিত প্রোগ্রাম রয়েছে, অন্যরা সবেমাত্র নিজেদেরকে সংগঠিত করতে শুরু করেছে এবং প্রয়োজনীয় বিশ্লেষণের জন্য পুরো সংস্থা জুড়ে উল্লেখযোগ্য কাজ করায় কঠিন সময়সীমাকে চ্যালেঞ্জিং মনে হচ্ছে।

FINMA প্রশ্নাবলী (L)IBOR সংস্কার প্রস্তুতির সাথে সম্পর্কিত চারটি অত্যধিক ক্ষেত্রের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। প্রশ্নাবলীর বিভিন্ন দিক সমাধানের জন্য ফার্মগুলির একটি স্পষ্ট রূপান্তর প্রোগ্রাম কাঠামোর প্রয়োজন হবে৷ ⁴

FINMA স্ব-মূল্যায়ন প্রশ্নাবলী এবং ফোকাসের প্রধান ক্ষেত্র:



• শাসন
− সিনিয়র এক্সিকিউটিভ এবং ব্যবসায়িক পৃষ্ঠপোষকদের সম্পৃক্ততা
− পরিকল্পনা, কর্মী নিয়োগ, গভর্নেন্স ফ্রেমওয়ার্কের সংজ্ঞা এবং সিনিয়র ম্যানেজমেন্টের সাথে যোগাযোগ সহ প্রোগ্রাম সেট-আপের পর্যায়
− শিল্প উন্নয়নের মনিটরিং
/>− 2018 এবং 2019 সালে রূপান্তর কর্মসূচির জন্য বাজেট বরাদ্দ

• প্রভাব মূল্যায়ন
− পরিপক্কতা, আইনি ডকুমেন্টেশন, এবং ঝুঁকি প্রোফাইল দ্বারা (L)IBOR লিঙ্কযুক্ত পণ্যগুলির এক্সপোজার
- ঝুঁকি এবং মূল্যায়ন মডেল, সেইসাথে অ্যাকাউন্টিং এবং ট্যাক্স মডেলগুলি
− বিভিন্ন উপর ভিত্তি করে প্রভাবের বিবেচনা ট্রানজিশনের পরিস্থিতি এবং ট্রিগার পয়েন্ট - ট্রানজিশনের সময়, নতুন রিস্ক ফ্রি রেট (RFR) লিঙ্কযুক্ত পণ্য বাস্তবায়নের গতি
- নতুন এবং বিদ্যমান পণ্য জুড়ে তারল্যের অনুমান এবং আকস্মিক এবং অসময়ে বন্ধের প্রভাব

•  নতুন পণ্য এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠান
- নতুন আরএফআর-সংযুক্ত আর্থিক পণ্য এবং উপকরণের বিবেচনা
- নতুন পণ্য অনুমোদন প্রক্রিয়ার জন্য চুক্তিভিত্তিক টেমপ্লেট এবং ফলব্যাক ভাষা আপডেট
- ফার্মের বিদ্যমান উপযুক্ততা প্রক্রিয়াগুলিতে প্রয়োজনীয় পরিবর্তনের মূল্যায়ন

• শিক্ষা, ক্লায়েন্ট আউটরিচ এবং যোগাযোগ
− অন্তর্নিহিত ঝুঁকি এবং স্থানান্তর সম্পর্কিত সমস্যাগুলির অভ্যন্তরীণ এবং বাহ্যিক সচেতনতা বৃদ্ধির জন্য সংজ্ঞায়িত যোগাযোগ কৌশল সম্পর্কে তথ্য৷
আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি CHF রেফারেন্স রেট (NWG) চেকলিস্টের উপর ন্যাশনাল ওয়ার্কিং গ্রুপও বিবেচনা করতে পারে ^{5 sup> অপারেশনাল প্রস্তুতির জন্য প্রস্তুতির জন্য অতিরিক্ত বিষয়ের জন্য।}

একটি কাজ দিয়ে দুটি চাহিদা পূরণ করুন

প্রশ্নপত্রের সমাপ্তিকে একটি ভারী প্রশাসনিক কাজ হিসাবে বিবেচনা করার পরিবর্তে, আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে সক্রিয়ভাবে উত্তরণ পরিচালনা করার এই সুযোগটি ব্যবহার করা উচিত। উল্লেখযোগ্য কাজের প্রাথমিক পর্যায়ে সঠিক ব্যবস্থা গ্রহণের মাধ্যমে 2021 সালের আগে প্রচেষ্টা এবং ঝুঁকি এড়ানো যেতে পারে। আমরা FINMA-এর প্রশ্নাবলীতে ফোকাস ক্ষেত্রগুলির সাথে সম্পর্কিত উদাহরণগুলির একটি সেট চিহ্নিত করেছি যা নতুন RFR-এ একটি বিরামহীন রূপান্তরকে সমর্থন করে:

• শাসন
− প্রথম দিকে একটি শক্তিশালী শাসন কাঠামো প্রতিষ্ঠা ফার্মগুলির কৌশলগত উদ্দেশ্যগুলির সামগ্রিক রূপান্তরকে সারিবদ্ধ করতে সাহায্য করবে৷ এটি (L)IBOR সংস্কার কর্মসূচীকে দুষ্প্রাপ্য অভ্যন্তরীণ এবং বাহ্যিক সংস্থানগুলির সর্বোত্তম ব্যবহারের সাথে বাজেটের মধ্যে সরবরাহ করতে সক্ষম করবে
- ব্যবসায়িক কার্যাবলী জুড়ে ভূমিকা এবং দায়িত্বগুলির স্পষ্ট সংজ্ঞা এই ক্ষেত্রে কেন্দ্রীয় ট্র্যাকিং এবং ক্রিয়াকলাপগুলির পর্যবেক্ষণকে সহজতর করবে ট্রেজারি, ফিনান্স, আইটি, আইনি, ট্যাক্স, কমপ্লায়েন্স এবং রিস্ক ম্যানেজমেন্ট হিসাবে

• প্রভাব মূল্যায়ন
- পণ্যের ইনভেন্টরিগুলির মূল্যায়ন ফার্মগুলিকে তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে সক্রিয়ভাবে পরিচালনা করতে সাহায্য করবে একটি লক্ষ্য নিয়ে ধীরে ধীরে তাদের (L)IBOR-সংযুক্ত আর্থিক পণ্যগুলির এক্সপোজার কমিয়ে আনার লক্ষ্যে পরিবর্তনের আগে
- সিস্টেমে প্রয়োজনীয় পরিবর্তনগুলির প্রাথমিক বিশ্লেষণ, মডেল, বক্ররেখা এবং গণনা (সামনে থেকে পিছনে) আন্তঃনির্ভরতা পরিচালনা করতে এবং সামগ্রিক বাস্তবায়ন খরচ কমাতে অন্যান্য নিয়ন্ত্রক উদ্যোগের সাথে একত্রিত করা যেতে পারে

• নতুন পণ্য এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি৷
− ক্রয়-পার্শ্বের চাহিদার চলমান মূল্যায়ন প্রতিষ্ঠানগুলিকে সময়মত RFR উল্লেখ করে নতুন পণ্য চালু করতে সাহায্য করবে
- উত্তরাধিকার এবং নতুন চুক্তিতে পর্যাপ্ত ফলব্যাক ভাষা পুনঃনির্মাণ এবং গ্রহণ করা মূল্য স্থানান্তরের ঝুঁকি কমাতে এবং ক্লায়েন্টদের সুবিধার্থে সাহায্য করবে RFR-এ স্থানান্তরের জন্য আলোচনা
- পদ্ধতিগত এবং নীতিগত পরিবর্তনের প্রাথমিক পর্যালোচনা উত্তর-পরবর্তী কার্যকলাপের জন্য সঠিকতা এবং সম্মতি নিশ্চিত করতে সাহায্য করবে

• শিক্ষা, ক্লায়েন্ট আউটরিচ এবং যোগাযোগ
- প্রভাবিত স্টাফ, সিনিয়র ম্যানেজমেন্ট এবং ক্লায়েন্টদের অভ্যন্তরীণ এবং বাহ্যিক যোগাযোগের প্রাথমিক বিবেচনা উত্তরণ সম্পর্কিত প্রভাব সম্পর্কে বোঝাপড়া বাড়াতে এবং আচরণের ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করবে
- তৃতীয় পক্ষের সাথে যোগাযোগ (যেমন কাস্টোডিয়ান, দালাল, সিস্টেম প্রদানকারী , ইত্যাদি) বিলম্ব ছাড়াই সিস্টেমে পর্যাপ্ত আপডেট নিশ্চিত করতে এবং তৃতীয় পক্ষের ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করবে

উপসংহার

বিশ্বব্যাপী নিয়ন্ত্রকরা ক্রমবর্ধমানভাবে এই নিশ্চয়তা পাওয়ার জন্য ব্যবস্থা গ্রহণ করছে যে ফার্মগুলির ঊর্ধ্বতন ব্যবস্থাপনা (L)IBORs থেকে সরে যাওয়ার জন্য পদক্ষেপ নিচ্ছে। নিয়ন্ত্রক ক্রিয়াকলাপগুলির লক্ষ্য হল রূপান্তরের কারণে বাজারের বিঘ্ন ঘটার ঝুঁকি কমানো, যা 2021 সালের শেষ নাগাদ ঘটবে বলে আশা করা হচ্ছে৷
আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে উত্তরণের আগে উন্নয়নের পূর্বাভাস দেওয়ার এই সুযোগটি ব্যবহার করা উচিত, এইভাবে সামগ্রিকভাবে হ্রাস করা তাদের (L)IBOR সংস্কার কর্মসূচির সাথে সম্পর্কিত খরচ এবং ঝুঁকি।
----------------------------------- -------------------------------------------------- --------------------------------------------

[1] https://www.fca.org.uk/news/statements/dear-ceo-libor-letter
[2] http://www.finma.ch/libor/EN
[3]https://www.hkma.gov.hk/media/eng/doc/key-information/guidelines-and-circular/2019/20190305e1.pdf
[4] আমাদের পূর্ববর্তী ব্লগগুলিতে আরও পড়ুন - SARON-এ ক্রুজ চলে যাচ্ছে:একটি ট্রানজিশন রোডম্যাপ এবং LIBOR থেকে SARON - একটি চ্যালেঞ্জিং এবং ভিন্ন পরিবর্তন
[5] https://www.snb.ch/n/mmr/reference/checklist_operational_readiness/source/checklist_operational_readiness.n.docx