দামের অস্থিরতার বিরুদ্ধে হেজ করার জন্য এবং দামের গতিবিধির সুবিধা নিতে চায় এমন ফটকাবাজদের দ্বারা বিভিন্ন বাজারে ফিউচার ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়। একটি ফিউচার চুক্তি একজন ক্রেতা বা বিক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট ভবিষ্যতের মূল্যে একটি নির্দিষ্ট সম্পদ কেনা বা বিক্রি করার অধিকার দেয়।
আর্থিক এবং পণ্য উভয় বিভাগেই অনেক ধরনের ফিউচার রয়েছে। আর্থিক ফিউচারের কিছু প্রকারের মধ্যে রয়েছে স্টক, সূচক, মুদ্রা এবং সুদের ফিউচার। কৃষি পণ্য, সোনা, তেল, তুলা, তৈলবীজ ইত্যাদির মতো বিভিন্ন পণ্যের ভবিষ্যতও রয়েছে৷
আসুন বিভিন্ন ধরণের ভবিষ্যত দেখি।
ইনডেক্স ফিউচার প্রথম 2000 সালে ভারতে আবির্ভূত হয়। এর কয়েক বছর পরে স্বতন্ত্র স্টক ফিউচারগুলি অনুসরণ করা হয়েছিল। স্টক ফিউচারে ট্রেড করার বেশ কিছু সুবিধা রয়েছে। সবচেয়ে বড় হল লিভারেজ। স্টক ফিউচারে ট্রেড করার আগে, আপনাকে ব্রোকারের কাছে একটি প্রাথমিক মার্জিন জমা করতে হবে। যদি প্রাথমিক মার্জিন হয়, বলুন, 10 শতাংশ, আপনি ব্রোকারকে মাত্র 5 লক্ষ টাকা দিয়ে 50 লক্ষ টাকার ফিউচারে ট্রেড করতে পারেন৷ লেনদেনের পরিমাণ যত বেশি হবে, আপনার লাভ তত বেশি হবে। তবে ঝুঁকিগুলিও আরও তাৎপর্যপূর্ণ। আপনি BSE এবং NSE এর মত স্টক এক্সচেঞ্জে স্টক ফিউচার ট্রেড করতে পারেন। যাইহোক, তারা শুধুমাত্র স্টকের একটি নির্দিষ্ট তালিকার জন্য উপলব্ধ।
ইনডেক্স ফিউচারগুলি ভবিষ্যতে সেনসেক্স বা নিফটির মতো সূচকগুলির গতিবিধির উপর অনুমান করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। ধরা যাক আপনি BSE সেনসেক্স ফিউচার 40,000 টাকায় মাসের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ সহ কিনুন। সেনসেক্স 45,000-এ উঠলে, আপনি 5,000 টাকা লাভ করতে দাঁড়ান। যদি এটি 30,000 টাকায় নেমে যায়, তাহলে আপনার ক্ষতি, সেই ক্ষেত্রে, 5,000 টাকা হবে৷ ইনডেক্স ফিউচার পোর্টফোলিও ম্যানেজাররা তাদের ইক্যুইটি পজিশন হেজ করার জন্য ব্যবহার করে যদি শেয়ারের দাম কমে যায়। ভারতের কিছু সূচক ফিউচারের মধ্যে রয়েছে সেনসেক্স, নিফটি 50, নিফটি ব্যাংক, নিফটি আইটি ইত্যাদি।
বিভিন্ন ধরনের আর্থিক ফিউচারের মধ্যে একটি হল কারেন্সি ফিউচার। এই ফিউচার চুক্তি আপনাকে ভবিষ্যতে একটি পূর্বনির্ধারিত তারিখে অন্য মুদ্রার (ইউরো বনাম USD, ইত্যাদি) একটি নির্দিষ্ট হারে একটি মুদ্রা কিনতে বা বিক্রি করতে দেয়। এগুলি তারা ব্যবহার করে যারা ঝুঁকি হেজ করতে চায় এবং ফটকাবাজরা। উদাহরণ স্বরূপ, ভারতের একজন আমদানিকারক রুপির বিপরীতে মুদ্রার কোনো মূল্যবৃদ্ধি থেকে রক্ষা পেতে USD ফিউচার ক্রয় করতে পারে।
কমোডিটি ফিউচারগুলি কৃষি পণ্য, সোনা, রৌপ্য, পেট্রোলিয়াম ইত্যাদি সহ বিভিন্ন পণ্যের ভবিষ্যতের মূল্য পরিবর্তনের বিরুদ্ধে হেজিংয়ের অনুমতি দেয়৷ স্পেকুলেটররাও দামের গতিবিধির উপর বাজি ধরতে তাদের ব্যবহার করে৷ মুদ্রা বাজারগুলি অত্যন্ত অস্থির এবং সাধারণত বেসরকারি কোম্পানি এবং সরকার সহ বড় প্রাতিষ্ঠানিক খেলোয়াড়দের ডোমেইন। যেহেতু প্রাথমিক মার্জিন কমোডিটিতে কম, তাই কমোডিটি ফিউচারের খেলোয়াড়রা গুরুত্বপূর্ণ অবস্থান নিতে পারে। অবশ্যই, লাভের সম্ভাবনা প্রচুর, তবে ঝুঁকিগুলি উচ্চ হতে থাকে। ভারতে, মাল্টি কমোডিটি এক্সচেঞ্জ (MCX) এবং ন্যাশনাল কমোডিটি অ্যান্ড ডেরিভেটিভস এক্সচেঞ্জের মতো কমোডিটি এক্সচেঞ্জে এই ফিউচার লেনদেন করা হয়।
একটি সুদের হার ভবিষ্যত বিভিন্ন ধরনের ফিউচারের মধ্যে একটি। এটি একটি পূর্বনির্ধারিত তারিখে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি ঋণ উপকরণ কেনা বা বিক্রি করার একটি চুক্তি৷ অন্তর্নিহিত সম্পদ হল সরকারি বন্ড বা ট্রেজারি বিল। আপনি এনএসই এবং বিএসই-তে এগুলি ট্রেড করতে পারেন।
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্ন
ফিউচার বিভিন্ন আন্ডারলাইয়ারের জন্য উপলব্ধ। সাধারণত আমরা ফিউচারকে কমোডিটি ট্রেডিং এর সাথে যুক্ত করি, কিন্তু ফিউচার অন্যান্য অ্যাসেট ক্লাসের জন্যও পাওয়া যায়। বিভিন্ন প্রকার হল,
লট বলতে বোঝায় একটি আর্থিক উপকরণের ইউনিটের সংখ্যা (পরিমাণ) যা কেনা-বেচার জন্য শেয়ারে উপলব্ধ। স্টক মার্কেটে, অনেকগুলি একটি একক লেনদেনে আপনি কতগুলি স্টক ক্রয়/বিক্রি করেন তা বোঝায়। লট সাইজের একটি সাধারণ উদাহরণ হল আপনি যখন 100 ইউনিট সমন্বিত চকলেটের একটি প্যাকেট কিনবেন। এই ক্ষেত্রে লটের আকার হল 100৷
৷লট সাইজের ধারণাটি ডেরিভেটিভের সাথে যুক্ত। এটি বাজারে মূল্য নিয়ন্ত্রণে সহায়তা করে। ডেরিভেটিভ মার্কেটে, ফিউচার এবং অপশনের লট সাইজ সময়ে সময়ে এক্সচেঞ্জ দ্বারা নির্ধারিত হয়। বিভিন্ন ধরনের ফিউচার চুক্তির মধ্যে লটের আকার পরিবর্তিত হয়।
ফিউচারগুলি প্রতিদিনের পাশাপাশি মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে নিষ্পত্তি করা হয়৷
৷প্রতিদিনের নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া, যাকে মার্কিং টু মার্কেট বলা হয়, প্রতিটি ট্রেডিং দিনের পরে লাভ বা ক্ষতি নির্ধারণের একটি জটিল প্রক্রিয়া।
ট্রেডিংয়ের সময়, বাজারের চাহিদার উপর নির্ভর করে আন্ডারলাইয়ার মূল্য ওঠানামা করে। ট্রেডিং ঘন্টার পরে, লাভ এবং ক্ষতি গণনা করা হয় এবং অ্যাকাউন্টগুলি নিষ্পত্তি করা হয়, যাকে দীর্ঘ এবং ছোট অবস্থানের মধ্যে 'পার্থক্যের নিষ্পত্তি' বলা হয়।
ফিউচার চুক্তিগুলি ব্যবসায়ীদের বাজারের দিকে অনুমান করার অনুমতি দেয়। ফিউচার কন্ট্রাক্টের ট্রেডিংয়ে বেশ কিছু সুবিধা রয়েছে যেমন সহজ মূল্য, উচ্চ তারল্য এবং ঝুঁকি হেজিং। এগুলি অত্যন্ত লিভারেজড যন্ত্র যা আপনাকে মার্জিন বিনিয়োগের মাধ্যমে আপনার লাভের সম্ভাবনা বাড়াতে দেয়৷
ফিউচার মার্কেট রৈখিক, এবং বিকল্পগুলির বিপরীতে, স্পট মূল্য বহন করার খরচের উপর ভিত্তি করে নির্ধারিত একটি সাধারণ মূল্যের মডেল অনুসরণ করে মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা ভালভাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়।