বাটারফ্লাই স্প্রেড হল তিন-ভাগের কৌশল যা বিকল্প ট্রেডিং-এ প্রয়োগ করা হয় যখন বাজারের অস্থিরতা কম থাকে এবং ভবিষ্যতে বৃদ্ধির পূর্বাভাস থাকে। যখন সম্পদের মূল্য সর্বোচ্চ এবং সর্বনিম্ন স্ট্রাইক মূল্যের বাইরে বা নিচে চলে যায় তখন ব্যবসায়ীরা ছোট প্রজাপতি বিকল্পগুলি থেকে লাভ করেন। এই নিবন্ধে, আমরা শর্ট পুট বাটারফ্লাই এবং কখন এটি একটি ভাল ট্রেডিং কৌশল নিয়ে আলোচনা করব।
একটি বাটারফ্লাই স্প্রেড হল একটি ট্রেডিং কৌশল যা একই মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের সাথে পুট বা কল অপশন ক্রয়-বিক্রয় দ্বারা গঠিত। শর্ট পুট বাটারফ্লাই হল একটি তিন-অংশের কৌশল যা একটি উচ্চ স্ট্রাইক রেটে একটি পুট বিকল্প বিক্রি করে, কম স্ট্রাইক মূল্যে দুটি পুট অপশন ক্রয় এবং আরও কম স্ট্রাইক মূল্যে আরেকটি পুট বিক্রি করে তৈরি করা হয়। সমস্ত পুটের একই মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ এবং স্ট্রাইকের দাম সমান দূরত্বে। আকৃতিটি অস্পষ্টভাবে একটি প্রজাপতির অনুরূপ, তাই, নাম।
একটি উদাহরণ দিয়ে বোঝা যাক।
সংক্ষিপ্ত 1 ABC 105 এ 250
দীর্ঘ 2 ABC 100 এ 150 বা 300
সংক্ষিপ্ত 3 ABC 95 এ 125
নেট ক্রেডিট হল 75
এখানে নিট লাভ নেট ক্রেডিট বিয়োগ কমিশন প্রদানের সমান। স্টক মূল্য সর্বোচ্চ স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে বা মেয়াদ শেষ হওয়ার সর্বনিম্ন স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে থাকলে ব্যবসায়ীরা লাভ উপলব্ধি করে। সর্বাধিক ঝুঁকি/ক্ষতি হল কেন্দ্র এবং নিম্ন স্ট্রাইক প্রাইসের মধ্যে দূরত্ব, নেট প্রিমিয়াম কম।
এটি একটি উন্নত কৌশল কারণ লাভের সম্ভাবনা সীমিত, কিন্তু খরচ বেশি। যেহেতু তিনটি স্ট্রাইক মূল্য রয়েছে, তাই তিনটি বিড-আস্ক স্প্রেডের জন্য খোলা এবং বন্ধ করার পজিশনের খরচের সাথে একাধিক কমিশন প্রদান করা হয়। উচ্চ খরচ জড়িত থাকার কারণে, ব্যবসায়ীদের 'ভাল' দামে পজিশন খুলতে এবং বন্ধ করতে হবে এবং নিশ্চিত করতে হবে যে কমিশন প্রদানের পরে ঝুঁকি/পুরস্কার জড়িত পক্ষগুলির দ্বারা অনুকূল এবং গ্রহণযোগ্য।
শর্ট পুট বাটারফ্লাই স্প্রেড বিশ্লেষণ করা হচ্ছে
কৌশলটির উদ্দেশ্য হল সম্পদের মূল্য বা অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বৃদ্ধিতে একটি আন্দোলন ক্যাপচার করা। আসুন শর্ট পুট বাটারফ্লাই স্প্রেড থেকে বিভিন্ন ফলাফল বুঝতে পারি।
সর্বোচ্চ লাভ
ব্যবসায়ীরা শর্ট পুট বাটারফ্লাইয়ের অধীনে লাভ উপলব্ধি করে যখন সম্পদের মূল্য সীমার বাইরে শেষ হয়ে যায়, মানে যখন স্টকের মূল্য সর্বনিম্ন স্ট্রাইক মূল্যের চেয়ে কম বা সর্বোচ্চ স্ট্রাইক মূল্যের চেয়ে বেশি মেয়াদ শেষ হয়।
যখন সম্পদের মূল্য সর্বোচ্চ স্ট্রাইক মূল্যের উপরে মেয়াদ শেষ হয়ে যায়, তখন সমস্ত পুট অপশন অকারণে শেষ হয়ে যায় এবং ব্যবসায়ীরা লাভ হিসাবে মোট নেট ক্রেডিট উপলব্ধি করে। সর্বোচ্চ মুনাফা হল নেট ক্রেডিট বিয়োগ কমিশন।
সর্বোচ্চ ঝুঁকি
সর্বাধিক ক্ষতি কেন্দ্র এবং সর্বনিম্ন স্ট্রাইক মূল্যের মধ্যে পার্থক্যের সমান নেট ক্রেডিট বিয়োগ কম কমিশন। যখন সম্পদ মূল্য মেয়াদ শেষ হওয়ার মধ্যম স্ট্রাইক মূল্যের সমান হয় তখন ক্ষতি উপলব্ধি হয়।
ব্রেকইভেন ব্যাখ্যা করেছেন
শর্ট পুট বাটারফ্লাই-এর দুটি ব্রেকইভেন সর্বনিম্ন এবং সর্বোচ্চ স্ট্রাইক মূল্যে ঘটে। প্রথমটি হল যখন সম্পদের মূল্য সর্বনিম্ন স্ট্রাইক মূল্য এবং নেট ক্রেডিট সমান হয়৷
৷দ্বিতীয় ব্রেকইভেন ঘটে যখন সম্পদের মূল্য সর্বোচ্চ স্ট্রাইক মূল্য বিয়োগ নেট ক্রেডিট হয়।
সঠিক বাজার পূর্বাভাস
শর্ট পুট বাটারফ্লাই সর্বাধিক লাভ উপলব্ধি করে যখন সম্পদের মূল্য মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে স্ট্রাইক মূল্যের উপরে বা কম হয়। এটি ঘটে যখন বাজারের অস্থিরতা প্রাথমিকভাবে কম থাকে, কিন্তু স্টকের দাম শেষ পর্যন্ত স্প্রেডের সীমার বাইরে চলে যায় যখন সময় চলে যায়।
শর্ট পুট বাটারফ্লাই কৌশল নিয়ে আলোচনা করা হচ্ছে
বাটারফ্লাই স্প্রেড অস্থিরতার জন্য সংবেদনশীল। তাই, মুনাফা আদায় হয় যখন অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য নিম্ন এবং উচ্চতর স্ট্রাইক মূল্যের বাইরে চলে যায়। পূর্বাভাস তাই, ক্রমবর্ধমান অস্থিরতা. শর্ট পুট বাটারফ্লাই স্প্রেডের নেট খরচ যখন অস্থিরতা বৃদ্ধি পায় এবং যখন অস্থিরতা হ্রাস পায় তখন বৃদ্ধি পায়। সাধারণত বিকল্প মূল্য উপার্জনের তারিখ কাছে আসার সাথে সাথে বৃদ্ধি পায় এবং তারিখ ঘোষণা করার সাথে সাথেই পড়ে যায়। তাই, অনেক ব্যবসায়ী উপার্জনের তারিখ ঘোষণার সাত থেকে দশ দিন আগে একটি প্রজাপতি বিক্রি করে এবং প্রতিবেদনের আগের দিন তাদের অবস্থান বন্ধ করে দেয়। স্প্রেড থেকে লাভের জন্য হয় অস্থিরতা বা সম্পদের দাম বাড়ার প্রয়োজন হয়। মেয়াদ শেষ হলে সম্পদের মূল্য অপরিবর্তিত থাকলে এবং অন্তর্নিহিত অস্থিরতা কম থাকলে ক্ষতি হবে।
যেহেতু এটি একটি উন্নত ট্রেডিং কৌশল, তাই ধৈর্য এবং ট্রেডিং শৃঙ্খলা প্রয়োজন। ধৈর্যের প্রয়োজন হয় কারণ উহ্য উদ্বায়ীতা বৃদ্ধির সাথে স্প্রেড লাভজনক হয়ে ওঠে। যখন সম্পদের দাম বেড়ে যায় এবং উপরের এবং নিম্ন স্ট্রাইক মূল্যের মধ্যে পড়ে তখন এটি অস্থির হতে পারে। তাই, ট্রেডিং শৃঙ্খলা প্রয়োজনীয় কারণ অন্তর্নিহিত মূল্যের ছোট পরিবর্তন স্প্রেডের লাভ/ক্ষতির অবস্থাকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করতে পারে। ট্রেডিং ডিসিপ্লিন মানে ব্যবসায়ীদের আংশিক লাভ বা ক্ষতি নিতে প্রস্তুত থাকা উচিত যাতে উল্লেখযোগ্য ক্ষতি না হয়।
আসুন সম্পদের মূল্য পরিবর্তন, অন্তর্নিহিত অস্থিরতা এবং শর্ট পুট বাটারফ্লাইতে বাজারে ব্যয় করা সময়ের প্রভাব বুঝতে পারি।
মূল্য পরিবর্তনের প্রভাব
ডেল্টা হল সম্পদ মূল্যের পার্থক্য সহ একটি অবস্থানের লাভজনকতার পরিবর্তনের একটি পরিমাপ। লং পুটের একটি নেতিবাচক ডেল্টা থাকে এবং ছোট পুটের একটি ইতিবাচক ডেল্টা থাকে।
মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় বা স্টকের দাম যাই হোক না কেন, শর্ট পুট বাটারফ্লাইয়ের ডেল্টা শূন্যের কাছাকাছি থাকে। যখন স্টকের দাম উপরের স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে উঠে তখন ডেল্টা মান কিছুটা ইতিবাচক হয়। এবং, যখন সম্পদের মূল্য নিম্ন স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে বন্ধ হয়ে যায় তখন ডেল্টা মান ঋণাত্মক হয়।
অস্থিরতার পরিবর্তন
অস্থিরতা স্টক মূল্যের শতাংশ পরিবর্তন পরিমাপ করে এবং বিকল্প মূল্য নির্ধারণে একটি গুরুত্বপূর্ণ ফ্যাক্টর। সাধারণত, সম্পদের মূল্য এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় অপরিবর্তিত থাকা বিবেচনা করে, যখন অস্থিরতা বেড়ে যায় তখন বিকল্পের দাম বেড়ে যায়। তাই, অস্থিরতা বেড়ে গেলে দীর্ঘ বিকল্পগুলি অর্থ উপার্জন করে, যেখানে ছোট বিকল্পগুলি তাদের মূল্য হারায়। তদনুসারে, যখন অস্থিরতা হ্রাস পায়, তখন বিপরীত পরিস্থিতি দেখা দেয় - দীর্ঘ বিকল্পগুলি তাদের মান হারায় এবং ছোট বিকল্পগুলি মূল্য লাভ করে। ভেগা অস্থিরতার পরিবর্তন পরিমাপ করে।
একটি শর্ট পুট বাটারফ্লাই স্প্রেডে ইতিবাচক ভেগা থাকে, যার অর্থ অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বৃদ্ধির সাথে শর্ট পুট প্রজাপতির দাম পড়ে। বিপরীতভাবে, যখন অস্থিরতা হ্রাস পায়, সংক্ষিপ্ত প্রজাপতি স্প্রেডের মূল্য বৃদ্ধি পায় এবং এটি মূল্য হারায়। তাই, এটি একটি কৌশল যা প্রযোজ্য হয় যখন অস্থিরতা কম থাকে কিন্তু বাড়তে পারে।
সময়ের প্রভাব
সময়ের সাথে সাথে বিকল্পগুলি মূল্য হারাতে থাকে। মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ যত ঘনিয়ে আসে তার মান দ্রুত হ্রাস পায়। একে সময় ক্ষয় বলা হয়। থিটা হল বিকল্পের নেট মূল্যে সময় ক্ষয়ের কারণের পরিমাপ। লং পজিশনে নেতিবাচক থিটা থাকে, যার অর্থ সময়ের সাথে সাথে তাদের মান হ্রাস পায়। বিপরীতভাবে, সংক্ষিপ্ত অবস্থান সময়ের সাথে সাথে মূল্য লাভ করে।
পুট অপশন সহ ছোট বাটারফ্লাই স্প্রেডের একটি নেতিবাচক থিটা থাকে যখন দাম উপরের এবং নিম্ন স্ট্রাইক প্রাইসের সীমার মধ্যে চলে যায়। যাইহোক, যদি স্টকের দাম প্রাইস ব্যান্ডের বাইরে চলে যায়, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ কাছে আসার সাথে সাথে থিটা মান ইতিবাচক হয়ে যায়।
অপশন হোল্ডারদের কখন তাদের অবস্থান অনুশীলন করতে হবে তার উপর কোন নিয়ন্ত্রণ নেই। তাই, শর্ট পুট পজিশন সহ স্প্রেড এন্টার করার সাথে সাথেই প্রথম অ্যাসাইনমেন্টের ঝুঁকি থাকে।
স্টকের প্রাথমিক নিয়োগ সাধারণত লভ্যাংশ ঘোষণার সাথে মিলে যায়। এটি প্রাক্তন লভ্যাংশের তারিখে ঘটে এবং লভ্যাংশের হারের চেয়ে কম সময়ের মূল্য সহ ইন-দ্য-মানি পুট বিকল্পগুলি বরাদ্দ করার সম্ভাবনা বেশি থাকে৷
যখন একটি শর্ট পুট বরাদ্দ করা হয়, একটি উচ্চ স্ট্রাইক প্রাইস সহ, লং পজিশন এবং অন্য শর্ট পুট পজিশন খোলা থাকে। তাই যখন কেউ লং ট্রেড বন্ধ করতে চায়, তখন তা হয় লং পজিশনে স্টক বিক্রি করে বা মধ্যম স্ট্রাইক প্রাইস এ পুট করে করা হয়। যাইহোক, এটি সময়ের মূল্য অর্জন থেকে বিস্তারকে হারায়।
শর্ট পুট বনাম শর্ট কল বাটারফ্লাই
শর্ট পুট এবং শর্ট কল প্রজাপতি দুটি গুরুত্বপূর্ণ বিকল্প কৌশল। তাই, তাদের পার্থক্য একটি আকর্ষণীয় অধ্যয়নের জন্য তৈরি করে।
শর্ট পুট প্রজাপতি শর্ট কল প্রজাপতি কৌশল সংক্ষিপ্ত প্রজাপতি একটি প্রবণতা নিরপেক্ষ কৌশল কিন্তু অস্থিরতার উপর বুলিশ। এটি অনুমান করে যে সম্পদের দাম একটি নির্দিষ্ট স্তরের বাইরে যাবে না। শর্ট কল বাটারফ্লাই হল একটি প্রবণতা নিরপেক্ষ কৌশল এবং অস্থিরতার উপর বুলিশ। এটি একটি সীমিত ঝুঁকি/পুরস্কারের পরিস্থিতি অফার করে৷ বাজারের দৃশ্য এটি একটি বুলিশ কৌশল সংক্ষিপ্ত কল প্রজাপতি হল বাজার নিরপেক্ষ জটিলতা স্তর নতুনরা আবেদন করতে পারেন উন্নত ব্যবসায়ীদের জন্য সংরক্ষিত বিকল্পের ধরনপুটকল অবস্থানের সংখ্যা14 ঝুঁকির পরিমাণ অসীমিত সীমিতপুরস্কার প্রোফাইল সীমিত সীমাবদ্ধভাবে ভবিষ্যতে মূল্য বৃদ্ধির জন্য মূল্য বৃদ্ধির জন্য আপনাকে সীমাবদ্ধভাবে ব্যবহার করতে হবে৷ সর্বোত্তম কাজ করে যখন দৃষ্টিভঙ্গি ইতিবাচক হয়, এবং সম্পদের মূল্য একটি নির্দিষ্ট স্তরের বাইরে যাওয়ার প্রত্যাশিত হয় না৷ যখন কেউ অনিশ্চিত থাকে যে বাজার কোন পথে চলে যাবে তবে অন্তর্নিহিত মূল্য উচ্চ অস্থিরতার সম্মুখীন হবে বলে আশা করে৷ সুবিধা এটি ব্যবসায়ীদের সময় থেকে লাভ উপলব্ধি করতে দেয়৷ ক্ষয় এবং একটি ক্রমবর্ধমান বা পরিসীমা-সীমাবদ্ধ পরিস্থিতিতে আয় উপার্জন করুন৷ এটি একটি ক্রমবর্ধমান অস্থিরতার পরিস্থিতিতে সুবিধা প্রদান করে৷ অসুবিধাএটি একটি উচ্চ-ঝুঁকির কৌশল এবং এর ফলে একটি উল্লেখযোগ্য ক্ষতি হতে পারে যদি অন্তর্নিহিত মূল্য খাড়াভাবে পড়ে৷ লাভজনকতা নির্ভর করে স্টকের ব্যাপক আন্দোলনের উপর৷ মূল্যউপসংহার
একটি শর্ট পুট প্রজাপতি একটি ষাঁড় পুট স্প্রেড এবং একটি ভালুক পুট স্প্রেডের সংমিশ্রণ। বুল স্প্রেড একটি উচ্চ স্ট্রাইক মূল্য সহ একটি পুট বিকল্প এবং একটি দীর্ঘ কেন্দ্র-স্ট্রাইক পুট নিয়ে গঠিত। একইভাবে, বিয়ার স্প্রেড একটি নিম্ন স্ট্রাইক প্রাইস পুট এবং একটি লং সেন্টার-স্ট্রাইক পুটকে একত্রিত করে। এটি একটি কৌশল যখন বাজার স্থিতিশীল থাকে, তবে অস্থিরতা বাড়বে বলে আশা করা হয়৷
৷আমরা আশা করি এই নিবন্ধটি আপনাকে ইক্যুইটি বিকল্প বিভাগে আত্মবিশ্বাসের সাথে ট্রেড করার শর্ট পুট বাটারফ্লাই বিকল্প কৌশল বুঝতে সাহায্য করেছে৷
শর্ট পুট প্রজাপতি কি?
শর্ট পুট বাটারফ্লাই অপশন স্ট্র্যাটেজি হল চারটি পুট অপশন নিয়ে গঠিত একটি স্প্রেড। এর মধ্যে রয়েছে একটি উচ্চ স্ট্রাইক মূল্যে একটি পুট বিক্রি, একটি কেন্দ্রীয় স্ট্রাইক মূল্যে দুটি কেনা, এবং একটি পুট বিকল্প কম দামে বিক্রি করা। এটি একটি বুলিশ কৌশল যখন ব্যবসায়ীরা ধরে নেয় যে সম্পদের মূল্য একটি নির্দিষ্ট স্তরের বাইরে পড়বে না।
শর্ট পুট প্রজাপতি কিভাবে কাজ করে?
বাজার স্থিতিশীল থাকলে এটি একটি ভাল কৌশল কিন্তু অদূর ভবিষ্যতে অস্থিরতার মাঝারি বৃদ্ধির পূর্বাভাস। প্রজাপতির কৌশলের লাভজনকতা সময় ব্যবধানের সাথে বৃদ্ধি পায় যখন সম্পদের মূল্য স্প্রেডের মূল্য সীমার বাইরে চলে যায়, যা উপরের স্ট্রাইক প্রাইসের চেয়ে বেশি বা নিচের স্ট্রাইক প্রাইসের চেয়ে কম।
আমি কখন শর্ট পুট বাটারফ্লাই ব্যবহার করব?
যখন বাজারের অস্থিরতা কম থাকে তখন একটি শর্ট পুট অপশন কৌশলে প্রবেশ করা উচিত। সাধারণত, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় এবং অন্তর্নিহিত অস্থিরতা একটি বিকল্পের বাহ্যিক মান তৈরি করে এবং এর প্রিমিয়ামকে প্রভাবিত করে। যদি অন্যান্য সমস্ত কারণ অপরিবর্তিত থাকে, তাহলে মেয়াদ শেষ হওয়ার জন্য আরও বেশি সময় সহ বিকল্পগুলির মূল্য বেশি।