আপনি একটি ব্যবহার করতে পারেন আপনি এখনও উপলব্ধি করতে পারেননি এমন লাভের উপর লাগাম টেনে ধরতে, কিন্তু বিনিময়ে আপনাকে ভবিষ্যতের লাভ ছেড়ে দিতে হতে পারে।
A কলার একটি স্প্রেড কৌশল আপনার ইতিমধ্যেই মালিকানাধীন স্টকের অবাস্তব লাভ রক্ষা করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। আপনি আপনার দীর্ঘ স্টক অবস্থানের উপর একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট কিনুন এবং আপনার দীর্ঘ স্টক অবস্থান দ্বারা আচ্ছাদিত একটি কল লিখে সেই পুটের মূল্য অফসেট করুন। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, লং পুট এবং ছোট কল উভয়ই অর্থের বাইরে।
সামগ্রী 1. কলার একটি প্রতিরক্ষামূলক কৌশল? 2. মেয়াদ শেষ হওয়ার বিকল্পগুলির সাথে কী করবেন? 3. কমিশন এবং ফিআপনি যে কলটি লিখেছেন তা যদি আপনার কেনা পুটের চেয়ে কম ব্যয়বহুল হয়, তাহলে আপনি আপনার প্রাপ্তির চেয়ে বেশি প্রিমিয়াম প্রদান করবেন এবং একটি ডেবিট স্থাপন করবেন কলার . আপনি যে পুট কিনছেন তা আপনার লেখা কলের চেয়ে কম ব্যয়বহুল হলে, আপনি আপনার অর্থপ্রদানের চেয়ে বেশি প্রিমিয়াম পাবেন এবং একটি ক্রেডিট কলার প্রতিষ্ঠা করবেন .
টিউল অফ থাম্ব
কল এবং পুট বিকল্পগুলি বিরোধিতা করে। অন্তর্নিহিত বাজার মূল্য বৃদ্ধির সাথে সাথে কল অপশনের মূল্য বৃদ্ধি পায়। বাজারের দাম কমার সাথে সাথে পুট বিকল্পগুলি সাধারণত মূল্য বৃদ্ধি পায় — তবে সময়ের ক্ষয় এবং অস্থিরতার পরিবর্তনও একটি প্রভাব ফেলে৷
একটি কলার প্রায়শই একটি প্রতিরক্ষামূলক কৌশল হিসাবে ব্যবহৃত হয়৷ আপনি যদি এমন একটি স্টক ধারণ করেন যা উল্লেখযোগ্য লাভ করেছে, তাহলে আপনি সেই লাভগুলিকে লক করতে চাইতে পারেন, ভবিষ্যতে মূল্য হ্রাসের বিরুদ্ধে আপনার অবস্থানকে রক্ষা করতে। একটি কভার কল লেখা একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট কেনার খরচ সম্পূর্ণ বা আংশিকভাবে অফসেট করতে পারে। অন্যান্য স্প্রেড কৌশলগুলির মতোই, কলারের সাথে আপনি যে ঝুঁকির মুখোমুখি হন তা সীমিত—এবং এর বিনিময়ে, সম্ভাব্য লাভও। উদাহরণস্বরূপ, বলুন আপনি দুই বছর আগে $15 এ XYZ এর 100টি শেয়ার কিনেছিলেন এবং এর বর্তমান বাজার মূল্য $30।
100 শেয়ার৷
x $15 শেয়ার প্রতি
——————
=$1,500 আসল খরচ
আপনি যদি একটি 25 পুট ক্রয় করেন, তাহলে মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে আপনার কাছে সেই শেয়ারগুলি $25-এ বিক্রি করার অধিকার থাকবে, প্রতিটি শেয়ারে $10 লাভ বা মোট $1,000 হবে৷ ধরুন যে পুট আপনার খরচ $275, বা $2.75 শেয়ার প্রতি. ধরা যাক আপনি একই মেয়াদ শেষ হওয়ার মাসে একটি 35 কল লিখুন এবং প্রিমিয়ামে $250 বা শেয়ার প্রতি $2.50 পাবেন।
$275 মূল্য পরিশোধ করুন
– $250 কল মূল্য গৃহীত হয়েছে
—————–
=$25 নিট খরচ
যদি XYZ-এর দাম মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় $35-এর উপরে ওঠে, তাহলে সম্ভবত আপনার কল করা হবে৷ আপনি আপনার শেয়ারের জন্য $3,500 বা $2,000 মুনাফা পাবেন, কিন্তু আপনি স্টকের আরও যে কোনো লাভ মিস করবেন। যেহেতু আপনি যে পুটটি কিনেছেন সেটির দাম আপনার লেখা কলের চেয়ে বেশি, আপনার নেট খরচ হল $25 - শুধুমাত্র প্রতিরক্ষামূলক পুটের দামের এক দশমাংশেরও কম। আপনি শেয়ার প্রতি $10 বা চুক্তি প্রতি $1,000 এর সর্বনিম্ন লাভে বিক্রি করতে পারেন তা নিশ্চিত করতে আপনার খরচ হবে মাত্র $25। বেশির ভাগ ক্ষেত্রেই, একটি কলার সবচেয়ে ভালো কাজ করে যদি আপনার কাছে এমন একটি স্টকের জন্য নিরপেক্ষ বাজারের পূর্বাভাস থাকে যা অতীতে উচ্ছ্বসিত আচরণ করেছে, যার ফলে আপনি অবাস্তব লাভগুলিকে রক্ষা করতে চান। কিছু বিনিয়োগকারী কলারগুলিকে ক্রেডিটের জন্য বিক্রি করে আয়-উৎপাদন কৌশল হিসাবে ব্যবহার করে। যদিও সেই পদ্ধতিটি লাভজনক হতে পারে, কৌশলটি পরিচালনা করার জন্য এটির সময় এবং মনোযোগেরও প্রয়োজন৷
কলার চালানোর সময়, আপনার রিটার্নের পরিসীমা বা আপনার কেনা পুট এবং আপনি যে কলটি লিখবেন উভয়ের জন্য স্ট্রাইক মূল্য নির্ধারণ করা গুরুত্বপূর্ণ। প্রতিরক্ষামূলক পুটের স্ট্রাইক মূল্য আপনার অবাস্তব লাভের বেশিরভাগ লক করার জন্য যথেষ্ট উচ্চ হওয়া উচিত। কভার করা কলের স্ট্রাইক প্রাইস যথেষ্ট বেশি হওয়া উচিত যাতে আপনি কিছু ঊর্ধ্বমুখী মূল্যের আন্দোলনে অংশ নিতে পারেন, তবে এতটা বেশি নয় যে আপনি যে প্রিমিয়াম গ্রহন করেন তা আপনার প্রতিরক্ষামূলক পুটের খরচ অফসেট করতে সামান্যই করে।
স্টক যে দিকে চলে তার উপর নির্ভর করে, আপনার কলার পায়ের মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় আপনার পছন্দগুলি পরিবর্তিত হয়।
যদি স্টকের দাম শর্ট কলের স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে ওঠে:
যদি বরাদ্দ করা হয়, আপনি আপনার ছোট কলের বাধ্যবাধকতা পূরণ করতে পারেন এবং স্ট্রাইক মূল্যে আপনার শেয়ার বিক্রি করতে পারেন৷ আপনি স্টকের জন্য প্রাথমিকভাবে যা অর্থ প্রদান করেছেন তার উপর আপনি লাভ লক করবেন, তবে আপনি স্ট্রাইক মূল্যের উপরে যে কোনও লাভ মিস করবেন। বিকল্পভাবে, আপনি যে কলটি বিক্রি করেছেন সেটি ক্রয় করে আপনি আপনার অবস্থান বন্ধ করতে পারেন, সম্ভবত আপনি এটির জন্য যা অর্থ প্রদান করেছেন তার চেয়ে বেশি মূল্যে। এটি মূল্যবান হতে পারে যদি প্রিমিয়ামের পার্থক্য আপনার অনুমান করা অতিরিক্ত মুনাফার থেকে কম হয় যা আপনি স্টকের মূল্যে লাভ থেকে উপলব্ধি করতে পারবেন, অথবা যদি আপনার লক্ষ্যগুলির মধ্যে একটি স্টক ধরে রাখা হয়।
যদি স্টকের দাম থাকে উভয় ধর্মঘটের মধ্যেঃ
আপনি আপনার পুটটির মেয়াদ শেষ হতে দিতে পারেন, অথবা এটিকে ফেরত বিক্রি করতে পারেন, সম্ভবত আপনি যা প্রদান করেছেন তার চেয়ে কম দামে, কারণ সময়ের ক্ষয় থেকে এর প্রিমিয়াম কমে যাবে। আপনার সংক্ষিপ্ত কলটি সম্ভবত ব্যায়াম ছাড়াই মেয়াদ শেষ হয়ে যাবে, যার অর্থ আপনি পুরো প্রিমিয়ামটি রাখবেন। আপনার কলারটি ক্রেডিট বা ডেবিট স্প্রেড ছিল কিনা তার উপর নির্ভর করে, আপনি লাভ হিসাবে আপনার প্রাথমিক ক্রেডিট ধরে রাখবেন বা ক্ষতি হিসাবে ডেবিট করবেন।
যদি স্টকের দাম লং পুটের স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে নেমে যায়:
আপনার পুট অনুশীলন করে, আপনি স্ট্রাইক মূল্যে আপনার শেয়ার বিক্রি করতে পারেন। আপনার সংক্ষিপ্ত কলটি সম্ভবত অপ্রয়োজনীয়ভাবে শেষ হয়ে যাবে, এবং আপনি কলের বিক্রয় থেকে সমস্ত আয় আপনার কাছে রাখবেন৷
স্টক লেনদেনের মতই, বিকল্প ট্রেডের ক্ষেত্রেও কমিশন এবং ফি চার্জ করে আপনার ব্রোকারেজ ফার্ম একটি ট্রেড নির্বাহের খরচ কভার করতে। পজিশন খোলার সাথে সাথে প্রস্থান করার সময় আপনি ফি প্রদান করবেন। এই চার্জের পরিমাণ ব্রোকারেজ ফার্ম থেকে ব্রোকারেজ ফার্মে পরিবর্তিত হয়, তাই কোনও লেনদেন সম্পাদন করার আগে আপনার সাথে চেক করা উচিত। আপনি যে সম্ভাব্য লাভ এবং ক্ষতির সম্মুখীন হবেন তা গণনা করার সময় ফিগুলির জন্য অ্যাকাউন্ট করতে ভুলবেন না।
আপনাকে এও মনে রাখতে হবে যে স্প্রেড লেনদেনের জন্য দুই পা প্রয়োজন মানে প্রবেশের সময় আপনি দ্বিগুণ কমিশনের সম্মুখীন হতে পারেন৷ এবং এটি বিবেচনা করতেও সাহায্য করে যে যেকোন কৌশল যা একটি অপ্রয়োজনীয় বিকল্পের সাথে শেষ হয়, যেমন একটি কভার কল, মানে — যদি আপনাকে নিয়োগ না করা হয় — আপনি প্রস্থান করার সময় কোনো কমিশন বা ফি প্রদান করবেন না।
Inna Rosputnia দ্বারা ব্যাখ্যা করা কলার অপশন কৌশল