ফিউচার ট্রেডিংয়ে, দুই ধরনের অস্থিরতা আছে:ঐতিহাসিক এবং নিহিত। যদিও উভয়ই মূল্য কর্মের আচরণকে সম্বোধন করে, তারা খুব ভিন্ন ধারণা। অন্তর্নিহিত অস্থিরতা এবং লাইভ মার্কেটে এটিকে কীভাবে ব্যাখ্যা করা হয় সে সম্পর্কে আরও জানতে পড়ুন।
ইনভেস্টোপিডিয়ার মতে, অন্তর্নিহিত অস্থিরতা (IV) হল "একটি মেট্রিক যা একটি প্রদত্ত নিরাপত্তার মূল্যের পরিবর্তনের সম্ভাবনা সম্পর্কে বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি ক্যাপচার করে।" সহজ কথায়, IV হল ভবিষ্যৎ মূল্য কর্মের একটি অভিক্ষেপ। বিপরীতে, ঐতিহাসিক অস্থিরতা (HV) একটি পণ্যের অতীত মূল্য কর্মকে বোঝায়। সক্রিয় ব্যবসায়ীরা বাজারের আচরণের পূর্বাভাস দিতে, কৌশল তৈরি করতে এবং ক্রাফ্ট ট্রেডিং সিদ্ধান্ত নিতে উভয় ধরনের অস্থিরতা ব্যবহার করে।
ফিউচার ট্রেডাররা সাধারণত IV কে ঝুঁকির ব্যারোমিটার হিসেবে দেখেন। মূলত, বাজারের IV বৃদ্ধির সাথে সাথে ভবিষ্যতের মূল্য নির্ধারণের অস্থিরতার সম্ভাবনাও বৃদ্ধি পায়। এটি সক্রিয় ব্যবসায়ীদের জন্য বিশেষভাবে দরকারী তথ্য কারণ বাজারের এক্সপোজার অশান্ত অবস্থার প্রত্যাশায় কাস্টমাইজ করা যেতে পারে।
ইউএস স্টকগুলির মুখোমুখি IV এর ডিগ্রি নিরীক্ষণের জন্য ব্যবহৃত প্রধান সরঞ্জামগুলির মধ্যে একটি হল শিকাগো বোর্ড অপশন এক্সচেঞ্জ (CBOE) অস্থিরতা সূচক (VIX)। সাধারণত ওয়াল স্ট্রিটের "ভয় পরিমাপক" হিসাবে উল্লেখ করা হয়, VIX IV পরিমাপ করে কারণ এটি S&P 500 বিকল্প চেইনের সাথে সম্পর্কিত। চরম অনিশ্চয়তার সময়কালে, VIX বিশ্বব্যাপী সক্রিয় ব্যবসায়ীদের জন্য একটি গো-টু সূচক হয়ে ওঠে।
VIX হল বাজারের অংশগ্রহণকারীদের দ্বারা কীভাবে IV ব্যাখ্যা করা হয় তার একটি দুর্দান্ত চিত্র। করোনাভাইরাস (COVID-19) মার্চ 2020 এর আর্থিক আতঙ্কের মধ্যে, VIX রিডিং 75.00 এর উপরে বেড়েছে। এই সংখ্যাটি তার দীর্ঘমেয়াদী গড় (20.00-22.00) থেকে অনেক বেশি এবং 2008 এর বিশ্বব্যাপী ক্রেডিট সংকটের পর থেকে দেখা যায়নি এমন একটি স্তর। মার্চের মাঝামাঝি ভিআইএক্স-এর স্পাইক ঐতিহাসিক ইকুইটি মার্কেট বিক্রির সাথে মিলে যায় কারণ ব্যবসায়ীরা বর্ধিত COVID-19 অনিশ্চয়তার জন্য প্রস্তুত ছিল। মূলত, উহ্য অস্থিরতা বেড়ে যাওয়ার সাথে সাথে ব্যবসায়ীরা এবং বিনিয়োগকারীরা অনুমান করতে শুরু করে, ঝুঁকি সীমিত করে এবং ভবিষ্যতের জন্য ব্রেসিং করে।
মার্চ 2020 COVID-19 আতঙ্ক এবং VIX রিডিংগুলি কীভাবে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বাজারের অনুভূতিকে প্রভাবিত করতে পারে তার একটি প্রধান উদাহরণ প্রদান করে। যাইহোক, শক্তিশালী IV এর সময়কালে, বিকল্প ব্যবসায়ীরা ছুটিতে যান না - তারা কাজে যান।
বিকল্প ব্যবসায়, একটি চুক্তির মূল্য বা প্রিমিয়াম বিভিন্ন কারণের উপর নির্ভর করে। এর অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য নির্ধারণ, স্ট্রাইক মূল্য, এবং মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত সময় সব মূল বিবেচ্য বিষয়। তদনুসারে, IV হল একটি বিকল্পের ভবিষ্যত মানের একটি অনুমান। চুক্তির IV এবং এর প্রিমিয়ামের মধ্যে সম্পর্ক পরীক্ষা করার সময় এই সম্পর্কটি স্পষ্ট হয়ে ওঠে:
একটি বিকল্প চুক্তির মান, সম্পদের মূল্য, সময়ের ক্ষয় এবং অন্তর্নিহিত অস্থিরতার মধ্যে বিকশিত সম্পর্ক জটিল। ফলস্বরূপ, ব্ল্যাক-স্কোলসের মতো মূল্য নির্ধারণের মডেলগুলি এই প্রতিটি ইনপুটকে পদ্ধতিগতভাবে ফ্যাক্টর করার জন্য তৈরি করা হয়েছে।
তাহলে কিভাবে একজন ব্যবসায়ী IV ব্যবহার করে ট্রেডিং সিদ্ধান্ত তৈরি করতে? শেষ পর্যন্ত, সম্ভাবনার কোন সীমা নেই। এখানে দুটি মৌলিক কৌশল রয়েছে:
এতে কোন সন্দেহ নেই:অপশন ট্রেডিং এর নিজস্ব ভাষা আছে। কল এবং রাখে. এটিএম এবং ওটিএম। ঐতিহাসিক এবং নিহিত অস্থিরতা. আপনি কি এখনও বিভ্রান্ত? চিন্তা করবেন না—ড্যানিয়েলস ট্রেডিংয়ের অনলাইন শিক্ষামূলক স্যুট আপনাকে কভার করেছে। ওয়েবিনার, ট্রেডিং গাইড, এবং তথ্যপূর্ণ ব্লগ পোস্টগুলি সমন্বিত, এটি সমস্ত জিনিসের বিকল্পগুলির জন্য আপনার ওয়ান-স্টপ শপ৷