অন্তর্নিহিত অস্থিরতা (IV) হল দুটি কারণে বিকল্প ব্যবসায়ীদের বোঝার জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ধারণাগুলির মধ্যে একটি। প্রথমত, এটি দেখায় যে ভবিষ্যতে বাজার কতটা অস্থির হতে পারে। দ্বিতীয়ত, অন্তর্নিহিত অস্থিরতা আপনাকে সম্ভাব্যতা গণনা করতে সাহায্য করতে পারে। এটি বিকল্প ট্রেডিংয়ের একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান যা একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে পৌঁছানোর সম্ভাবনা নির্ধারণ করার চেষ্টা করার সময় সহায়ক হতে পারে। মনে রাখবেন যে ট্রেডিং সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় এই কারণগুলি আপনাকে সাহায্য করতে পারে, তবে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বাজারের দিকনির্দেশের ক্ষেত্রে একটি পূর্বাভাস প্রদান করে না। যদিও অন্তর্নিহিত অস্থিরতা তথ্যের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ হিসাবে দেখা হয়, সর্বোপরি এটি একটি বিকল্প মূল্যের মডেল ব্যবহার করে নির্ধারিত হয়, যা ডেটাকে প্রকৃতিগতভাবে তাত্ত্বিক করে তোলে। এই পূর্বাভাস সঠিক হবে কোন গ্যারান্টি নেই।
IV বোঝার অর্থ হল আপনি প্রতিবার বাজারের মতামত জেনে বিকল্প ট্রেডে প্রবেশ করতে পারেন। অনেক ব্যবসায়ী ভুলভাবে IV ব্যবহার করার চেষ্টা করেন দর কষাকষি বা অতিরিক্ত স্ফীত মান খুঁজে পেতে, ধরে নেন IV খুব বেশি বা খুব কম। যদিও এই ব্যাখ্যাটি একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়কে উপেক্ষা করে। বর্তমান বাজার কার্যকলাপের কারণে বিকল্পগুলি অন্তর্নিহিত অস্থিরতার নির্দিষ্ট স্তরে ব্যবসা করে। অন্য কথায়, বাজারের কার্যকলাপ ব্যাখ্যা করতে সাহায্য করতে পারে কেন একটি বিকল্প একটি নির্দিষ্ট পদ্ধতিতে মূল্য নির্ধারণ করা হয়। এখানে আমরা আপনাকে দেখাব কিভাবে আপনার ট্রেডিং উন্নত করতে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা ব্যবহার করতে হয়। বিশেষভাবে, আমরা অন্তর্নিহিত অস্থিরতাকে সংজ্ঞায়িত করব, সম্ভাব্যতার সাথে এর সম্পর্ক ব্যাখ্যা করব এবং এটি কীভাবে একটি সফল বাণিজ্যের প্রতিকূলতা পরিমাপ করে তা প্রদর্শন করব।
অন্তর্নিহিত অস্থিরতা স্টকের সম্ভাব্য চাল সম্পর্কে বাজারের মতামত দেখায়, তবে এটি দিকনির্দেশনা দেয় না। যদি অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বেশি হয়, বাজার মনে করে যে স্টকটির উভয় দিকেই বড় দামের পরিবর্তনের সম্ভাবনা রয়েছে, ঠিক যেমন কম IV বোঝায় যে বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার মাধ্যমে স্টক ততটা নড়বে না৷
ব্যবসায়ীদের বিকল্পের জন্য, ঐতিহাসিক অস্থিরতার চেয়ে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বেশি গুরুত্বপূর্ণ কারণ বাজারের সমস্ত প্রত্যাশায় IV ফ্যাক্টর। যদি, উদাহরণস্বরূপ, কোম্পানি আয় ঘোষণা করার পরিকল্পনা করে বা একটি বড় আদালতের রায়ের আশা করে, এই ঘটনাগুলি একই মাসে মেয়াদ শেষ হওয়া বিকল্পগুলির অন্তর্নিহিত অস্থিরতাকে প্রভাবিত করবে। অন্তর্নিহিত স্টকের উপর কোন সংবাদের কতটা প্রভাব পড়তে পারে তা অনুধাবন করতে ইমপ্লাইড অস্থিরতা আপনাকে সাহায্য করে।
অপশন ট্রেডাররা কিভাবে IV ব্যবহার করতে পারে আরও সচেতন ট্রেডিং সিদ্ধান্ত নিতে? অন্তর্নিহিত অস্থিরতা পূর্বাভাস পরীক্ষা এবং প্রবেশ এবং প্রস্থান পয়েন্ট সনাক্ত করার জন্য একটি উদ্দেশ্যমূলক উপায় প্রস্তাব করে। একটি বিকল্পের IV দিয়ে, আপনি একটি প্রত্যাশিত পরিসর গণনা করতে পারেন - মেয়াদ শেষ হওয়ার মাধ্যমে স্টকের উচ্চ এবং নিম্ন। অন্তর্নিহিত অস্থিরতা আপনাকে বলে যে বাজার আপনার দৃষ্টিভঙ্গির সাথে একমত কিনা, যা আপনাকে ট্রেডের ঝুঁকি এবং সম্ভাব্য পুরস্কার পরিমাপ করতে সহায়তা করে।
বেশিরভাগ সেন্টিমেন্ট সূচকগুলির মতো, পুট/কল রেশিও বুলিশ এবং বিয়ারিশের চরম পরিমাপ করার জন্য একটি বিপরীত সূচক হিসাবে ব্যবহৃত হয়। অনেক ব্যবসায়ী বুলিশ হলে বিরোধীরা বিয়ারিশ হয়ে যায়। অনেক ব্যবসায়ী যখন বিয়ারিশ হয় তখন বিরোধীরা বুলিশ হয়ে যায়। ব্যবসায়ীরা বাজারের পতনের বিরুদ্ধে বা একটি দিকনির্দেশক বাজি হিসাবে বীমার জন্য পুট ক্রয় করে। যদিও কলগুলি বীমার উদ্দেশ্যে এত বেশি ব্যবহার করা হয় না, সেগুলি ক্রমবর্ধমান দামের দিকনির্দেশক বাজি হিসাবে কেনা হয়। পুট ভলিউম বৃদ্ধি পায় যখন পতনের প্রত্যাশা বৃদ্ধি পায়। বিপরীতভাবে, অগ্রিমের প্রত্যাশা বাড়লে কলের পরিমাণ বৃদ্ধি পায়। যখন পুট/কল অনুপাত তুলনামূলকভাবে উচ্চ বা নিম্ন স্তরে চলে যায় তখন সেন্টিমেন্ট চরমে পৌঁছে। এই চরমগুলি স্থির নয় এবং সময়ের সাথে সাথে পরিবর্তিত হতে পারে। একটি পুট/কল রেশিও এর নিম্ন প্রান্তে অত্যধিক তেজ দেখাবে কারণ কল ভলিউম পুট ভলিউমের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি হবে। বিপরীত শর্তে, অত্যধিক তেজিতা সতর্কতা এবং স্টক মার্কেটের পতনের সম্ভাবনার জন্য যুক্তি দেয়। এর উপরের প্রান্তে একটি পুট/কল অনুপাত অত্যধিক বিয়ারিশনেস দেখাবে কারণ পুট ভলিউম কল ভলিউমের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি হবে। অত্যধিক দরপতন আশাবাদ এবং একটি বুলিশ রিভার্সালের সম্ভাবনার পক্ষে যুক্তি দেবে।