বিংশ শতাব্দীর মাঝামাঝি বিনিয়োগকারী এবং জনহিতৈষী শেলবি কুলোম ডেভিস একবার বলেছিলেন, "আপনি একটি ভালুকের বাজারে আপনার বেশিরভাগ অর্থ উপার্জন করেন, আপনি তখন তা বুঝতে পারবেন না।" এর সাথে বলা হয়েছে, আসলে একটি ভাল্লুক বাজার কি ?
একটি বিয়ার মার্কেট, বা একটি বিয়ারিশ প্রবণতা ঘটে যখন একটি বাজার সময়ের সাথে সাথে মূল্য হ্রাস পায় এবং সাধারণ অনুভূতি হতাশাবাদী হয়ে ওঠে। কিছু বিশ্লেষক একটি ভালুকের বাজারকে সংজ্ঞায়িত করেন একটি স্থায়ী সময়ের মধ্যে, সাধারণত কমপক্ষে দুই মাস ধরে মূল্যের 20% বা তার বেশি হ্রাস। বিয়ারিশ প্রবণতা কয়েক সপ্তাহ থেকে একাধিক বছর পর্যন্ত স্থায়ী হতে পারে।
যদিও সাধারণত স্টক মার্কেটের রেফারেন্সে ব্যবহার করা হয়, রিয়েল এস্টেট, কমোডিটি বা ফরেক্স ট্রেডিংয়েও বিয়ারিশ প্রবণতা ঘটতে পারে। উপরন্তু, একটি ভালুকের বাজার অর্থনীতির একটি সেক্টর থেকে অন্য সেক্টরে প্রসারিত হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, তেলের একটি বিয়ারিশ প্রবণতা পরিবহন এবং নির্মাণ শিল্পে প্রসারিত হতে পারে।
একটি বিয়ারিশ প্রবণতার গুণাবলী
যদিও বৈশিষ্ট্যগুলি ভিন্ন হতে পারে, নীচে একটি ভালুকের বাজারের কিছু সাধারণ বৈশিষ্ট্য রয়েছে:
- পূর্ববর্তী উচ্চ থেকে মূল্যে 20% পতন
- দুর্বল মোট দেশজ উৎপাদন (GDP)
- অর্থনৈতিক বৃদ্ধি
- উচ্চ বেকারত্বের হার
- দরিদ্র কর্পোরেট উপার্জন সংখ্যা
- বিনিয়োগকারীদের সংশয়, নেতিবাচক প্রত্যাশা এবং বাজারে সাধারণ হতাশা
- শর্ট সেলিং বৃদ্ধি
বিয়ারিশ ট্রেন্ডের জীবনচক্র
নিম্নোক্ত প্রবণতা হল ট্রেডিং সিকিউরিটিজের একটি প্রধান নীতি এবং একটি প্রবণতার স্থিতি স্বীকার করা ট্রেডারদের লক্ষ্য এন্ট্রি এবং প্রস্থান করতে সাহায্য করতে পারে। যদিও প্রতিটি বিয়ার মার্কেট তার নিজস্বভাবে অনন্য, বাজার বিশ্লেষকরা বিয়ারিশ প্রবণতাকে 5টি ধাপে ভাগ করেছেন:
- অস্বীকার: এটি বিয়ারিশ প্রবণতার প্রথম ধাপ, যখন বিনিয়োগকারীরা বাজারের বর্তমান অবস্থা মেনে নিতে অস্বীকার করে। যদিও দাম কমতে শুরু করেছে এবং প্রযুক্তিগত সূচকগুলি বিয়ারিশ সংকেতগুলিকে ট্রিগার করতে পারে, কিছু বিনিয়োগকারী অজুহাত তৈরি করবে এবং "ডুব কেনার" সুযোগ হিসাবে দামের পদক্ষেপকে যুক্তিযুক্ত করার চেষ্টা করবে। যদিও দেয়ালে লেখাটি প্রদর্শিত হতে শুরু করেছে, সাধারণ বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি এখনও ইতিবাচক।
- রাগ: বিয়ার মার্কেট চক্রের এই পর্যায়ে, বিনিয়োগকারীরা চিনতে শুরু করে যে কার্যকলাপ শুধুমাত্র একটি পুলব্যাকের চেয়েও বেশি কিছু নির্দেশ করে। যেহেতু ব্যবসায়ীরা তাদের লোকসান বাড়ছে দেখে, তারা বর্তমান পরিবেশে আরও হতাশ হতে পারে। এই সংবেদনশীল প্রতিক্রিয়া উদীয়মান ভালুকের বাজারের জন্য একটি অনুঘটক হিসাবে কাজ করে এবং ত্বরান্বিত বিক্রির দিকে পরিচালিত করতে পারে।
- দর কষাকষি: একটি ভালুকের বাজার সামান্য ঊর্ধ্বমুখী সংশোধনের সম্মুখীন হতে পারে যা কিছু ব্যবসায়ীকে বোঝায় যে নীচে রয়েছে এবং এটি আবার কেনার সময়। মিস করার ভয় কাটিয়ে উঠতে পারে এবং কিছু ব্যবসায়ী সমাবেশ মিস এড়াতে কেনার সিদ্ধান্ত নেয়। বাস্তবে, অনেক ব্যবসায়ী এই পর্যায়ে তাদের পোর্টফোলিওতে হারানো অবস্থান যোগ করে। এটি একটি "হেড-ফেক" এর একটি উদাহরণ যা সন্দেহাতীত বিনিয়োগকারীদের প্রলুব্ধ করতে পারে। বিয়ারিশ প্রবণতাকে আরও ত্বরান্বিত করার জন্য ব্যবসায়ীরা তাদের ক্ষতিপূরণের জন্য এই সময়ে তাদের বিজয়ী অবস্থান বিক্রি করতে পারে।
- হতাশা: বাস্তবতা যেমন সেট করে, তেমনি বিনিয়োগের মূলধন হারানোর বিষণ্নতাও ঘটে। বিষণ্নতা পর্যায়টি বরং স্ব-ব্যাখ্যামূলক এবং বাজারের অনুভূতি প্রায়শই নাক গলায়।
- গ্রহণযোগ্যতা: একটি বিয়ারিশ প্রবণতার চূড়ান্ত পর্যায় হল যখন বিনিয়োগকারীরা বাজারের অবস্থা স্বীকার করে। এই পর্যায়ে, বেকারত্ব প্রায়শই বাড়তে পারে এবং আরও গুরুতর অর্থনৈতিক উদ্বেগ দেখা দিতে পারে। হাস্যকরভাবে, যদিও অনেক ব্যবসায়ী তাদের ক্ষতি স্বীকার করে এবং বাজার থেকে বিরতি নেয়, তারা দীর্ঘ অবস্থান শুরু করার সুযোগটি হাতছাড়া করতে পারে।
হন্ডসাইট হল 20/20
একটি ভালুক বাজারের আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ দিক হল এর তারিখগুলি শুধুমাত্র পূর্ববর্তীভাবে জানা যায়। অর্থাৎ, একটি ভালুক চক্র সম্পূর্ণ হলেই ব্যবসায়ীরা ফিরে তাকাতে পারে এবং ঠিক কখন এটি ঘটেছিল তা দেখতে পারে৷
উপরের চার্টটি গ্রেট রিসেশনের অংশ হিসাবে অক্টোবর 2007 এবং মার্চ 2009 এর মধ্যে ঘটে যাওয়া একটি বিয়ারিশ প্রবণতার মাধ্যমে ই-মিনি ডাও ফিউচার ট্র্যাক করে। রিয়েল এস্টেট বাজারের পতন এবং সাবপ্রাইম মর্টগেজ সংকট থেকে উদ্ভূত, গ্রেট রিসেশন মার্কিন আর্থিক বাজারে একটি বিধ্বংসী ধাক্কা দিয়েছে৷
NinjaTrader-এর পুরস্কার বিজয়ী ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মটি উন্নত চার্টিং, বাজার বিশ্লেষণ, ব্যাকটেস্টিং এবং আরও অনেক কিছুর জন্য ব্যবহার করার জন্য সম্পূর্ণ বিনামূল্যে। NinjaTrader আপনার বাজার বিশ্লেষণে সহায়তা করার জন্য 100 টিরও বেশি ফ্রি ট্রেডিং সূচক অন্তর্ভুক্ত করে!
