আপনি যখনই একটি মিউচুয়াল ফান্ড প্রসপেক্টাস বা কোনো বিনিয়োগকারী উপাদান পড়বেন, আপনি একটি শব্দবন্ধ দেখতে পাবেন যা এটি:"অতীতের সাফল্য ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতা নিশ্চিত করে না।" আপনি বার্ষিক থেকে ভার্চুয়াল কারেন্সি ফান্ড পর্যন্ত সমস্ত কিছুতে এই সতর্কবার্তাটি দেখতে পাবেন৷

তাহলে কেন এটি সেখানে আছে এবং এর অর্থ কী? এটি ভাল সিদ্ধান্ত নেওয়ার এবং আপনার ঝুঁকি পরিচালনা করার প্রক্রিয়ার গভীরে যায়:এটি হল পদ্ধতি যা গণনা করে, সাম্প্রতিক স্কোরকার্ড নয়৷

প্রধান টেকওয়ে

• আইন অনুসারে, সম্পদ পরিচালন সংস্থাগুলিকে অবশ্যই আপনাকে মনে করিয়ে দিতে হবে যে সমস্ত বিনিয়োগ কিছু ঝুঁকি বহন করে, এমনকি "নিরাপদ" বা আরও সফলও।
• একটি বিনিয়োগ বিশ্লেষণ করার সময় অতীতের ফলাফল সহায়ক হতে পারে, কিন্তু দীর্ঘ সময়ের দিগন্তের দিকে তাকানো গুরুত্বপূর্ণ৷
• অতীত রিটার্ন বিশ্লেষণ করার সময়, বিগত কয়েক বছরের রিটার্নগুলিকে উপেক্ষা করা এবং 10-বছরের রিটার্নের উপর ফোকাস করা ভাল।

শুধু ভাল পরামর্শ নয়, এটি আইন

সম্পদ ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলি সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) দ্বারা প্রয়োজনীয় অতীতে করা সম্পদের রিটার্নের অর্থ এই নয় যে ভবিষ্যতের রিটার্ন একই হবে। এটি আংশিক কারণ তাদের অনেকেই তাদের বিজ্ঞাপন প্রচারের অংশ হিসাবে অতীতের কর্মক্ষমতা ব্যবহার করে৷

সম্পদ নির্বাচন করার সময় অতীতের রিটার্ন একটি সহায়ক মেট্রিক হতে পারে। যাইহোক, রিটার্ন একটি বিনিয়োগকারী বিবেচনা করা একমাত্র দিক হওয়া উচিত নয়। যে সংস্থাগুলি সম্পদ পরিচালনা করে তাদের আপনাকে জানাতে হবে যে সমস্ত বিনিয়োগ কিছু ঝুঁকি বহন করুন, এমনকি যেগুলি আরও "নিরাপদ" বা "সফল।"

কর্মক্ষমতা ব্যাখ্যার জন্য উন্মুক্ত

যেভাবে একটি ফার্ম অতীত কর্মক্ষমতা গণনা করে তা বিভ্রান্তিকর হতে পারে৷ আপনি ভাবতে পারেন যে এটি বাড়ছে, লাভ বেশি, এবং তাদের রিপোর্টের ভিত্তিতে সমস্ত ফার্মে নগদ প্রবাহিত হচ্ছে। বাস্তবে, তারা হয়তো খুব কমই এটা তৈরি করছে।

অধিকাংশ সময়, বিনিয়োগকারীরা নিজেরাই দাম বাড়ায় উত্থান পতন. প্রায়শই, তারা ভুল সময়ে ব্যবসা করে, তাদের আবেগকে তাদের সিদ্ধান্ত নিয়ন্ত্রণ করতে দেয়।

তারা সমাবেশের সময় বেশি কেনাকাটা করে এবং মন্দার সময় বেশি বিক্রি করে৷ যদি দিগন্তে নিম্নগামী প্রবণতা দেখা যায়, তবে অনেকেই আতঙ্কিত হতে শুরু করে। আপনি যদি সম্পদ তৈরি করার চেষ্টা করছেন, তবে এটি একটি হারানো কৌশল। একবার আপনি মুদ্রাস্ফীতিকে ফ্যাক্টর করার পরে, আপনার কয়েক শতাংশ লাভ থাকলেও আপনি ক্ষতি দেখতে পাবেন। আপনি যদি মুদ্রাস্ফীতির হারের চেয়ে বেশি রিটার্ন দেখতে না পান তবে আপনি অর্থ হারাচ্ছেন।

হকি তারকা ওয়েন গ্রেটস্কি তার সাফল্যের গোপন কথা তুলে ধরেছেন৷ তিনি বলেছিলেন যে একজন ভাল খেলোয়াড়কে অবশ্যই "পাক যেখানে থাকবে সেখানে যেতে হবে, যেখানে সেখানে নয়।" একটি কোম্পানি বা মিউচুয়াল ফান্ড বিশ্লেষণ করার সময়, অনেক লোক একই পরামর্শে মনোযোগ দিতে পারে।

আপনি যখন বিনিয়োগ করবেন তখন যেখানে পাক হবে সেখানে যেতে, আপনার ভবিষ্যতে যে মূল্য থাকবে বলে বিশ্বাস করেন তার জন্য একটি সম্পদ কেনা উচিত।

এর পরিবর্তে, তারা "পারফরম্যান্স ধাওয়া" বা "ষাঁড়ের তাড়া করা" শুরু করে৷ " যখনই তারা শুনতে পায় অন্য কোনো সম্পদ শ্রেণী বা সেক্টরে স্বল্পমেয়াদী ভালো লাভ আছে, তারা তাদের অন্যান্য বিনিয়োগ থেকে তাদের অর্থ বের করে নেয় এবং এটিকে কারোর "বছরের সেরা স্টক"-এর নতুন তালিকায় ঢেলে দেয়, একটি শিরোনাম সর্বত্র দেখা যায়।

কর্মক্ষমতা প্রায়ই পরিবর্তন হয়

স্টক বা তহবিল বিশ্লেষণ করার সময় অতীতের রিটার্ন সহায়ক হতে পারে। আপনার নেওয়া সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপটি হবে আপনি এটি নিয়ে দীর্ঘ সময় ধরে চিন্তা করবেন। যদি একটি স্টক এক বছরে 15% বেড়ে যায়, আপনি জানেন না এটি এখন একটি ভাল বিনিয়োগ কিনা। এটি ভবিষ্যতে ভাল হবে কিনা তা আপনাকে বলে না। এটি শুধুমাত্র আপনাকে বলে যে এটি সেই এক বছরের মেয়াদে কী করেছে৷

তবে, যদি কোনো স্টক 9% গড় বার্ষিক রিটার্ন দেখিয়ে থাকে 40 বছরেরও বেশি, এটি একটি ভাল লক্ষণ। কেউ আপনাকে সেই স্টক সম্পর্কে কিছু প্রতিশ্রুতি দিতে পারে না। কিন্তু একটি স্টক যা 40 বছরের বাজার উত্থান-পতনের মধ্য দিয়ে তৈরি করেছে তা অবশ্যই একটি স্টকের ভবিষ্যত বৃদ্ধির অন্তর্দৃষ্টি দিতে পারে৷

অতীত রিটার্ন বিশ্লেষণ করার সময়, শুধুমাত্র অতীতের রিটার্ন উপেক্ষা করাই ভালো কয়েক বছর. 10-বছর বা তার বেশি রিটার্নের উপর ফোকাস করার চেষ্টা করুন।

দীর্ঘ সময় ধরে রিটার্ন আপনাকে আপনার অর্থ কোথায় রাখছেন তার স্থিতিশীলতা এবং শক্তি সম্পর্কে আরও জানায়৷

আপনার অতীত কর্মক্ষমতা সম্পর্কে জিজ্ঞাসা করা উচিত প্রশ্ন

আপনি কীভাবে একটি গরম সেক্টর, তহবিল, স্টক এ ঝাঁপ দেওয়া থেকে রক্ষা করতে পারেন , বা সম্পদ শ্রেণী? আপনি যদি একটি বিনিয়োগের দিকে তাকিয়ে থাকেন তবে বিরতি দিন এবং নিজেকে কয়েকটি প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করুন। এই প্রশ্নের উত্তর দেওয়ার জন্য সময় নেওয়া আপনাকে আবেগের উপর ভিত্তি করে সিদ্ধান্ত নেওয়া থেকে নিজেকে রক্ষা করতে সাহায্য করতে পারে:

• আমাকে কী মনে করে যে এই কোম্পানির আয় ভবিষ্যতের তুলনায় এখন বেশি হবে? যদি প্রবৃদ্ধির সামান্য বা কোন সম্ভাবনা না থাকে, তাহলে আমাকে এখনই বিনিয়োগ করতে হবে কেন?
• যদি আমি বিশ্বাস করি কোম্পানী বৃদ্ধি পাবে, আমার উচ্চ আয়ের অনুমানের ঝুঁকি কি? কতটা সম্ভব যে এই কল্পিত ঝুঁকিগুলি বাস্তবে পরিণত হবে? এই সম্পদ বা তহবিলের জন্য সবচেয়ে খারাপ জিনিসগুলি কী কী ঘটতে পারে?
• সাম্প্রতিক বছরগুলিতে কেন একটি কোম্পানি ভাল বা খুব ভাল করেনি?
• গত কয়েক মাসে কি এই খাত, শিল্প বা স্টকের দাম দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে? যদি তাই হয়, কেন আমি মনে করি এটি এত দ্রুত বাড়তে থাকবে?
• আমি কি সম্পদের মূল্যের উপর ভিত্তি করে কিনছি বা বিক্রি করছি, পদ্ধতিগত কেনাকাটা করছি, নাকি আমি বাজারকে সময় দেওয়ার চেষ্টা করছি?
• যদি গড় থেকে একটি বড় বিচ্যুতি হয়ে থাকে, তাহলে কি আমাকে মনে করে যে এটি ফিরে আসবে না? আমি কিভাবে জানি যে এটি সত্যিই "নতুন স্বাভাবিক?"