কানাডায় এমন মহিলারা আছেন যারা আমাদের শিল্পে উল্লেখযোগ্য প্রভাব বিস্তার করে যারা লক্ষ লক্ষ এবং বিলিয়ন সম্পদের তত্ত্বাবধান করে। এই বিশেষজ্ঞদের মতামত এখন আগের চেয়ে বেশি প্রয়োজন। কৌশলগুলি বাজারগুলি কোথায় যাচ্ছে তার জন্য সামঞ্জস্য করতে এবং ভবিষ্যতে বিনিয়োগের সাফল্য বা ব্যর্থতার বানান করবে এমন অনেকগুলি ভেরিয়েবলের উপর ফোকাস করতে চাইছে৷
আবার, এই বছর, আন্তর্জাতিক নারী দিবস উপলক্ষে, আমরা আমাদের শিল্পের নেতৃস্থানীয় মহিলাদের থেকে মূল্যবান অন্তর্দৃষ্টি উন্মোচন করছি৷
CVCA সদস্যপদে সম্পদ শ্রেণী দ্বারা পৃথক করা, এই নিবন্ধটি ব্যক্তিগত ইক্যুইটিতে নেতাদের দৃষ্টিভঙ্গি অন্বেষণ করবে৷
কানাডিয়ান প্রাইভেট ইক্যুইটিতে এই মুহূর্তে সবচেয়ে উত্তেজনাপূর্ণ প্রবণতা কী?
সবচেয়ে উত্তেজনাপূর্ণ প্রবণতা হল আমরা যেভাবে ব্যবসা করছি। আমাদের বাড়ি থেকে সরাসরি ব্যবসা পরিচালিত হচ্ছে! আমরা কোম্পানি বিক্রি করেছি, নতুন বিনিয়োগ করেছি এবং একটি তহবিল সংগ্রহ করেছি, সবই আমাদের কাছে নতুন প্রযুক্তি ব্যবহার করে। প্রযুক্তি একটি নির্দিষ্ট দিনে আমরা যে মিথস্ক্রিয়া পরিচালনা করি তার সংখ্যা ব্যাপকভাবে বৃদ্ধি করেছে, যার ফলে বিপুল উৎপাদনশীলতা বৃদ্ধি পায়।
যদিও প্রযুক্তির বর্ধিত ব্যবহার সবচেয়ে উত্তেজনাপূর্ণ প্রবণতাকে উপস্থাপন করে, আমরা সবচেয়ে বড় চ্যালেঞ্জ হিসাবে মুখোমুখি মিথস্ক্রিয়া হ্রাসের ফলস্বরূপ পার্শ্ব প্রতিক্রিয়াও দেখি। আমাদের শিল্পের ভিত্তি ব্যক্তিগত মিথস্ক্রিয়ায় স্থাপিত হয়েছে - তা হোক, একটি ম্যানেজমেন্ট টিমের সাথে দেখা করা, বিক্রেতার সাথে কথোপকথন করা বা একটি অভ্যন্তরীণ দল হিসাবে সহযোগিতা করা। আমরা প্রযুক্তির ব্যবহারকে সামনাসামনি ইন্টারঅ্যাকশনের পরিপূরক হিসেবে দেখি, প্রতিস্থাপন নয়। যদিও প্রযুক্তি আমাদের আরও দক্ষ করে তোলে, মুখোমুখি মিথস্ক্রিয়া আমাদের আরও কার্যকর করে, এবং ব্যক্তিগতভাবে দেখা করার ক্ষমতা হ্রাস আমাদের শিল্পের জন্য একটি উল্লেখযোগ্য চ্যালেঞ্জের প্রতিনিধিত্ব করে৷
বিরাজমান নিম্ন সুদের হারের পরিবেশ অধিগ্রহণের গুণিতক বৃদ্ধি করে চলেছে, যা সমগ্র শিল্প জুড়ে ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্নের উপর চাপ সৃষ্টি করছে। বাজারের এই পরিস্থিতির পরিপ্রেক্ষিতে, আমরা গত দশকে এমন একটি বাজারের অংশে খেলার জন্য আমাদের কৌশল তৈরি করেছি যেখানে আমরা এখনও আকর্ষণীয় মূল্যায়ন এবং রিটার্ন অনুভব করি।
মহামারী থেকে ডিজিটালাইজেশনের ত্বরণ উল্লেখ না করা কঠিন। কিছু পরিবর্তন আমরা দেখতে পাচ্ছি যেগুলি স্পষ্টভাবে এখানে থাকার জন্য রয়েছে দূরবর্তী কাজের জন্য বর্ধিত সম্ভাবনা, ই-কমার্স অনুপ্রবেশ, স্বাস্থ্যসেবা এবং অটোমেশনে ডিজিটাল সরঞ্জাম। এই পরিবর্তনগুলি ব্যবসায়িক মডেলগুলিকে ব্যাহত করছে এবং উত্তেজনাপূর্ণ সুযোগ এবং উল্লেখযোগ্য অনিশ্চয়তা উভয়ই নিয়ে আসে। প্রাইভেট ইক্যুইটিতে আমাদের কাজের একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান হল বিজয়ী ম্যানেজমেন্ট টিম বাছাই করা - যা এই পরিবর্তনশীল পরিবেশে মানিয়ে নিতে সক্ষম হবে।
কানাডিয়ান প্রাইভেট ইক্যুইটি পরিবেশের পটভূমিতে অন্য একটি আকর্ষণীয় প্রবণতা হল প্রতিষ্ঠাতা-নেতৃত্বাধীন কোম্পানিগুলির ক্রমবর্ধমান সংখ্যা যারা অবসরের বয়সের কাছাকাছি আসছে। কানাডিয়ান ব্যক্তিগত-খাতের প্রায় 50% পরিবার-মালিকানাধীন ব্যবসা দ্বারা চালিত হয় - এবং সাম্প্রতিক বছরগুলিতে স্থানীয়ভাবে আরও বেশি পুঁজি সংগ্রহ করে, আমরা দেখতে পাই যে গুণমান কোম্পানিগুলি বিক্রি হওয়ার পরিবর্তে বৃদ্ধি পাচ্ছে। আমাদের ভূমিকার অংশ হল উদ্যোক্তাদের গতিশীল এবং পরবর্তী প্রজন্মের কাছে ট্রানজিশন ক্যাপিটাল সংরক্ষণে সাহায্য করা - বা অন্য কোনো ম্যানেজমেন্ট টিম। বাহ্যিক পুঁজি এবং CDPQ-এর মতো প্রতিষ্ঠানের পরামর্শ এই ব্যবসাগুলিকে বৃদ্ধি করার সুযোগ দেয় – আন্তর্জাতিকভাবে সম্প্রসারণ সহ – এবং আমাদের স্থানীয় নেতাদের পক্ষে কানাডিয়ান মালিকানা বজায় রেখে এবং এখানে মূল্য তৈরি করার সময় বড় স্বপ্ন দেখা সম্ভব।
বৃদ্ধির গল্প বনাম মূল্যের চারপাশে প্রচার অবশ্যই একটি চ্যালেঞ্জ, বিশেষ করে উদ্যোক্তারা অভূতপূর্ব স্তরে পাবলিক মার্কেটে সম্ভাব্য প্রস্থান দেখে।
একটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী হিসাবে যিনি গঠনমূলক মূলধন বিনিয়োগ করেন, আমাদেরকে সুশৃঙ্খল থাকতে হবে এবং ব্যবসার মৌলিক বিষয়গুলিতে এবং প্রত্যাশিত মূল্য সৃষ্টির উপর মনোযোগ দিতে হবে যাতে ঝুঁকি-রিটার্নের ভারসাম্য বজায় থাকে এবং আমাদের আমানতকারীর মূলধন সুরক্ষিত থাকে।
পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তির মতো কিছু সেক্টরের জন্য, পাবলিক মার্কেটের সাথে ব্যবধানটি সত্যিই বিস্তৃত এবং আমরা এটিকে আমাদের দক্ষতার ব্যবহার এবং দ্রুত অগ্রসর হওয়ার একটি সুযোগ হিসাবে দেখি। এই "বিজয়ী-সবচেয়ে বেশি" পরিবেশের সাথে - এবং ডিজিটাল মডেলগুলির সাথে সংযুক্ত প্রবেশে কম বাধা - আমাদের প্রয়োজন আমাদের ব্যবসাগুলিকে সামনের পায়ে থাকতে এবং এই ধরণের পরিবর্তনের অভাব এড়াতে।
চলমান স্বল্প-সুদের পরিবেশ আমাদের সামগ্রিক প্রতিষ্ঠানের কৌশলের একটি মূল দিক হিসাবে রয়ে গেছে - এবং এটি আমাদেরকে উদীয়মান বাজারে আমাদের এক্সপোজার বাড়াতে এবং বেসরকারি খাতে সুযোগগুলি খুঁজে বের করতে চালিত করেছে, যার প্রতিযোগিতায় কম অর্থায়নের উত্স রয়েছে।
মুদ্রাস্ফীতিও একটি ভূমিকা পালন করে। যদি এটি অর্থনৈতিক কার্যকলাপকে সমর্থন করার জন্য ব্যবহৃত উদ্দীপক প্যাকেজগুলির দ্বারা ট্রিগার করা হয় তবে এটি আমাদের পেনশন দায়গুলির প্রতি ঘাটতি তৈরি করতে পারে। সুতরাং, আমাদের সেই সেক্টরগুলিতে অনেক মনোযোগ দিতে হবে যেখানে আমরা সক্রিয় হতে চাই, কোম্পানি এবং সম্পদের প্রতি পক্ষপাতিত্ব সহ যেগুলি ভাল অবস্থানে রয়েছে এবং মুদ্রাস্ফীতি অতিক্রম করতে পারে৷
কানাডিয়ান প্রাইভেট ইক্যুইটি বাজারে সবসময়ই অনেক উত্তেজনাপূর্ণ জিনিস ঘটছে। বার্চ হিল ইক্যুইটি পার্টনারস-এ আমরা যে প্রবণতা নিয়ে সবচেয়ে বেশি উত্তেজিত, তার মধ্যে একটি হল শিল্প জুড়ে ডিজিটাল ক্ষমতার দ্রুত ত্বরণ। প্রতিটি সেক্টরে কানাডিয়ান কোম্পানিগুলি কীভাবে তাদের কর্মচারী, সরবরাহকারী এবং গ্রাহকদের সাথে কাজ করে, প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে এবং যোগাযোগ করে ডিজিটাইজেশন রূপান্তরিত করে। এই উত্থান আমাদের বিদ্যমান পোর্টফোলিওর জন্য অর্থপূর্ণ বৃদ্ধি এবং পার্থক্যের সুযোগ তৈরি করেছে এবং বিনিয়োগের একটি ফোকাস ক্ষেত্র হিসাবে উপস্থিত হয়েছে।
নিঃসন্দেহে, বৈশ্বিক মহামারী প্রাইভেট ইক্যুইটি শিল্পে একটি বস্তুগত প্রভাব ফেলেছে। COVID-এর ব্যাঘাতের কারণে উচ্চ মাত্রার অনিশ্চয়তা গত এক বছরে মূলধন স্থাপনাকে আরও চ্যালেঞ্জিং করে তুলেছে। বিশেষ করে পাবলিক মার্কেটে ক্রমাগত উচ্চ মূল্যায়ন স্তরের দ্বারা এই চ্যালেঞ্জটি আরও বৃদ্ধি পেয়েছে। ঋণের ক্রমবর্ধমান প্রাপ্যতা দ্বারা সমর্থিত 2020 সালে কেনাকাটার ডিলের জন্য গড় EV/EBITDA ক্রয় মূল্য মাল্টিপল বাড়তে থাকে।
ক্রেডিট বৃদ্ধির পাশাপাশি, নিম্ন-সুদের-হারের পরিবেশে ফলন অনুসরণ করে পেনশন তহবিল দ্বারা ব্যক্তিগত ইক্যুইটি বরাদ্দের বৃদ্ধি মূলধন স্থাপনকে ছাড়িয়ে গেছে। এই অব্যয়িত ব্যক্তিগত পুঁজি (বা "শুকনো পাউডার") কানাডার পাশাপাশি বিশ্বব্যাপী বাজারকে আরও প্রতিযোগিতামূলক করে তুলেছে।
বার্চ হিল কানাডা এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বৃদ্ধি-ভিত্তিক কোম্পানিগুলির সাথে অংশীদারিত্বের কৌশল সহ মধ্য-বাজারের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে৷ আমরা শিল্প জুড়ে বিনিয়োগ করি এবং এইভাবে সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণগুলির দ্বারা সর্বাধিক প্রভাবিত হয়। কানাডিয়ান সরকারের (সকল স্তরের) ঋণের মাত্রা, ভোক্তাদের মনোভাব এবং কর্পোরেট ঋণের প্রাপ্যতা হল এমন কারণ যা আমাদের মূলধন স্থাপনের ক্ষমতার উপর বস্তুগত প্রভাব ফেলে।
