এটি মার্কিন ডলারের (USD) জন্য একটি বড় বছর হয়েছে৷ COVID-19 মহামারীর সূচনা ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) থেকে ব্যাপক সরকারী উদ্দীপনা এবং নজিরবিহীন নীতিগত পদক্ষেপ নিয়ে এসেছে। পরবর্তীকালে, 2020 সালের দ্বিতীয় এবং তৃতীয় ত্রৈমাসিক জুড়ে মার্কিন ডলারের অবমূল্যায়ন একটি প্রাথমিক বিষয় হয়ে ওঠে।

আমরা যখন 2020 সালের শেষ দিকে চলে যাচ্ছি, অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা এবং বাজারের নতুনরা একটি গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করছে:এখন কি USD-এর এক্সপোজার সীমিত করার সময় এসেছে ? যদিও পরিস্থিতি তরল থেকে যায়, বিশ্বাস করার কারণ রয়েছে যে একটি অলস গ্রিনব্যাক নতুন আদর্শ হতে পারে।

ইউ.এস. ডলারের অবমূল্যায়ন কি?

ফিয়াট মুদ্রার মূল্য নির্ধারণ একটি জটিল ব্যবসা। অনেক কারণ একটি মুদ্রার আপেক্ষিক মূল্য নির্ধারণ করে - অন্যান্য অর্থের তুলনায় এর মূল্য। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কিং নীতি, অর্থনৈতিক কর্মক্ষমতা, এবং কোভিড-১৯ এর মতো বহিরাগতরা সবই একটি মুদ্রার সরবরাহ ও চাহিদাকে প্রভাবিত করে। কিছু ক্ষেত্রে, এই ধরনের কারণগুলি একটি মুদ্রার অনুভূত মান দক্ষিণে পাঠাতে সারিবদ্ধ হয়।

তাহলে মার্কিন ডলারের অবমূল্যায়ন কি? সহজ ভাষায়, অবমূল্যায়ন ঘটে যখন একটি মুদ্রার ক্রয় ক্ষমতা প্রসারিত অর্থ সরবরাহের কারণে হ্রাস পায়। USD-এর জন্য, এই ঘটনাটি একাধিক বাহ্যিক কারণের ফল হতে পারে:

• ফেড নীতি: কিছু আর্থিক নীতি, যেমন সুদের হার কমানো এবং বিস্তৃত খোলা বাজার কার্যক্রম, অর্থ সরবরাহের বৃদ্ধিকে উন্নীত করে। এই ধরনের নীতিগুলির একটি উপজাত হতে পারে USD-এর ক্রয়ক্ষমতা হ্রাস করে এবং মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি করে৷
• সরকারি উদ্দীপনা: মার্কিন সরকারের উদ্দীপনা প্যাকেজগুলি হল দেশের অর্থনীতিতে সরাসরি মূলধন ইনজেকশন। এই ক্রিয়াগুলিকে পুঁজি সহজলভ্য করে অর্থনৈতিক কার্যকলাপ শুরু করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। সরকারী উদ্দীপনার উদাহরণ হল 2008 এর ট্রাবলড অ্যাসেট রিলিফ প্রোগ্রাম (TARP) এবং 2020 এর করোনাভাইরাস এইড, রিলিফ, এবং ইকোনমিক সিকিউরিটি (CARES) আইন৷
• স্ফীতি: মূল্যস্ফীতি ঘটে যখন পণ্য ও পরিষেবার মূল্য বৃদ্ধি পায়, ফলে USD-এর ক্রয়ক্ষমতা হ্রাস পায়। ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি ফেড নীতি, সরকারী উদ্দীপনা, বা পণ্য বা পরিষেবার খাতগত ঘাটতির ফলাফল হতে পারে।

ডলারের অবমূল্যায়নের একটি সাম্প্রতিক উদাহরণ 2020 সালের বসন্ত এবং গ্রীষ্মের নবজাতক COVID-19 অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের সময় এসেছিল। $2 ট্রিলিয়ন CARES আইনে স্বাক্ষর করার পরে এবং Fed-এর "unlimited QE" প্রোগ্রাম গ্রহণ করার পর, USD দ্রুত অবমূল্যায়নের সময়সীমায় প্রবেশ করেছে।

উভয় প্রোগ্রামই গ্রিনব্যাকের সরবরাহকে ব্যাপকভাবে প্রসারিত করেছে, যা মূল্যায়নে মন্দাকে প্ররোচিত করেছে। ফলস্বরূপ, USD সূচক মার্চ 2020 থেকে 102.75-এর উপরে উচ্চ থেকে 92.00-এর ঠিক উত্তরে অগাস্ট সর্বনিম্ন হয়ে পড়ে। যদিও মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশার থেকে পিছিয়ে ছিল, বাজারের "মূল্য" ক্রমবর্ধমান অর্থ সরবরাহের শেষ প্রভাব৷

ইউএসডিতে আপনার এক্সপোজার পরিচালনা করা

এই বিনিয়োগকারীদের জন্য দীর্ঘ USD, মার্চ-আগস্ট 2020 সুন্দর ছিল না। মার্কিন অর্থনীতিতে পুঁজির স্মারক ইনজেকশনের ফলে বাজারের মূল্য প্রায় 10 শতাংশ কমে গেছে।

বুদ্ধিমান বাজারের অংশগ্রহণকারীরা কীভাবে মার্কিন ডলারের অবমূল্যায়নের এক্সপোজারকে সীমিত করেছিল? বাস্তবিকভাবে, এই লক্ষ্যটি অর্জন করার অনেক উপায় রয়েছে। এখানে কয়েকটি সাধারণ পদ্ধতি রয়েছে:

• ফরেক্স জোড়া ক্রয়/বিক্রয়: আপনি মার্কিন ডলারের বিপরীতে দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত অবস্থান ধরে রেখে অবমূল্যায়ন থেকে লাভ করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, EUR/USD দীর্ঘ করা এবং USD/CAD সংক্ষিপ্ত করা উভয়ই গ্রিনব্যাকের বিরুদ্ধে বাজি ধরার পদ্ধতি।
• গো লং কমোডিটি: মুদ্রাস্ফীতির সময়কালে, কাঁচামালের দাম সাধারণত বৃদ্ধি পায়। তদনুসারে, আপনি শক্তি, ধাতু, বা কৃষি ভবিষ্যত কিনে ডলারের পতন থেকে উপকৃত হতে পারেন৷
• স্টক কিনুন: পণ্যের অনুরূপ, আমেরিকান স্টকগুলি সাধারণত মার্কিন ডলারের অবমূল্যায়নের সময় প্রশংসা করে। যদিও স্বতন্ত্র স্টক বাছাই একটি চ্যালেঞ্জ হতে পারে, DJIA, S&P 500 বা NASDAQ-এ কেনা একটি পতনশীল ডলারের বিরুদ্ধে লড়াই করতে পারে।

ফরেক্সে USD সংক্ষিপ্ত করে, পণ্য কেনা, বা দীর্ঘ স্টক রেখে বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওতে ডলারের অবমূল্যায়নের নেতিবাচক প্রভাব কমিয়ে আনতে পারে। FX ফিউচার ক্রয়/বিক্রয় বা ফিজিক্যাল গোল্ড বুলিয়ন অর্জন সহ অন্যান্য কৌশলগুলিও কার্যকর হতে পারে, তবে উপরে তালিকাভুক্ত তিনটি পদ্ধতি খুচরা ব্যবসায়ীদের জন্য আরও উপযুক্ত৷

ইউএসডি কোথায় যাচ্ছে?

মার্কিন ডলারের অবমূল্যায়নের ভবিষ্যত পথ সঠিকভাবে প্রজেক্ট করা একটি জটিল উদ্যোগ। 2021 দ্রুত এগিয়ে আসছে, এখানে তিনটি বিষয় রয়েছে যা মূলত গ্রিনব্যাকের মান নির্ধারণ করবে:

• COVID-19: COVID-19-এর দ্বিতীয় তরঙ্গ থেকে উদ্ভূত ভবিষ্যত লকডাউন USD-এ ভারী অস্থিরতা আনতে পারে। যদি বসন্ত 2020 কোন ইঙ্গিত হয়, তাহলে এই ধরনের ঘটনা সম্ভবত USD-এ একটি স্বল্প-মেয়াদী স্পাইক আনতে পারে, যার পরে একটি মধ্যবর্তী-মেয়াদী ডাউনট্রেন্ড হবে।
• ফেড QE: সেপ্টেম্বর ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC) সভায়, ফেড কর্মকর্তারা মার্কিন অর্থনীতির জন্য একটি সতর্ক তিন বছরের দৃষ্টিভঙ্গি জারি করেছেন। পরবর্তীকালে, বেশিরভাগই একমত যে COVID-19 পুনরুদ্ধার দীর্ঘ এবং কঠিন হতে হবে। FOMC-এর অনুমানগুলি 2022 সালের শেষ পর্যন্ত সুদের হার 0 শতাংশের কাছাকাছি থাকার জন্য তাদের আহ্বানে অবদান রেখেছিল।
• আরো উদ্দীপনা: এই লেখা পর্যন্ত, একটি দ্বিতীয় সরকারী উদ্দীপনা প্যাকেজ কংগ্রেসে আটকে আছে। যাইহোক, অনেকে আশা করে যে অতিরিক্ত আইন পাস হবে, যা অর্থনীতিতে অতিরিক্ত ট্রিলিয়ন ইনজেক্ট করবে।

আপনি যদি USD ট্রেড করতে যাচ্ছেন, তাহলে এই বিষয়গুলোর উপরে থাকাটা গুরুত্বপূর্ণ হবে। সৌভাগ্যবশত, ড্যানিয়েলস ট্রেডিং সময়োপযোগী বিশ্লেষণের একটি অ্যারে অফার করে, যা আপনাকে গুরুত্বপূর্ণ ডলার-কেন্দ্রিক উন্নয়নের সমপর্যায়ে রাখতে ডিজাইন করা হয়েছে। আপনি পেশাদার ড্যানিয়েলস ট্রেডিং ব্রোকার বা থার্ড-পার্টি রিসোর্সের পরামর্শে আগ্রহী হন না কেন, ড্যানিয়েলস ট্রেডিং আপনাকে কভার করেছে।