সময়ের সাথে সাথে দাম বৃদ্ধির প্রবণতা রয়েছে, তবে যে কোনো নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে তারা কতটা বাড়বে তা কেউই ভবিষ্যদ্বাণী করতে পারে না। উপলব্ধ তথ্যের উপর ভিত্তি করে বৃদ্ধি অনুমান করা যে কেউ করতে পারে। সেই অনুমানটি মূল্যস্ফীতির প্রত্যাশিত হার। যখন মূল্যস্ফীতির প্রকৃত হার প্রত্যাশিত হারের চেয়ে কম হতে দেখা যায়, তখন আপনার অর্থ তার ক্রয় ক্ষমতার বেশি ধরে রাখে। এটা ভালো. কিন্তু আপনি যদি একজন ঋণগ্রহীতা হন, তাহলে প্রত্যাশিত মূল্যস্ফীতির হার কম হলে আপনার টাকা খরচ হবে।
ঋণদাতারা ধার করা অর্থের উপর সুদ নেয় যাতে তারা লাভ করতে পারে -- এবং তারা প্রকৃতপক্ষে লাভ করে কিনা তার উপর মুদ্রাস্ফীতির অনেক প্রভাব রয়েছে। কল্পনা করুন যে আপনি কাউকে এক বছরের জন্য 1 শতাংশ সুদে $100 ধার দিয়েছেন। এক বছর পরে, আপনি ঋণগ্রহীতার কাছ থেকে $101 ফেরত পাবেন। বিশুদ্ধ ডলারের পরিভাষায়, আপনার আগের চেয়ে "বেশি" আছে -- কিন্তু সেই সময়ের মুদ্রাস্ফীতির হার যদি 1.5 শতাংশ হয়, তাহলে আপনি সত্যিই অর্থ হারিয়েছেন। আপনি এক বছর আগে যে $100 লোন দিয়েছিলেন তার থেকে আপনি যে $101টি ফেরত পেয়েছেন তার প্রকৃত ক্রয় ক্ষমতা কম।
সুদের হার নির্ধারণ করার সময়, ঋণদাতারা মূল্যস্ফীতির প্রত্যাশিত হার দিয়ে শুরু করে এবং তারপরে "বাস্তব" সুদের হার হিসাবে পরিচিত - তাদের ঋণের প্রকৃত রিটার্ন যোগ করে। উদাহরণস্বরূপ, বলুন আপনাকে এক বছরের জন্য $100 ধার করতে হবে। চুক্তিটিকে তার সময়ের মূল্য দিতে, ঋণদাতাকে তার অর্থের 3 শতাংশ প্রকৃত রিটার্ন উপার্জন করতে হবে। ঋণদাতা বছরে মূল্যস্ফীতির হার 2.5 শতাংশ হতে পারে বলে আশা করছে। তাই এটি ঋণের সুদের হার 5.5 শতাংশ নির্ধারণ করে -- 2.5 শতাংশ মুদ্রাস্ফীতি যত্ন নিতে এবং 3 শতাংশ তার প্রয়োজনীয় রিটার্ন পেতে। এই "মোট" হারকে নামমাত্র হার হিসাবে উল্লেখ করা হয়।
যখন মূল্যস্ফীতির প্রকৃত হার প্রত্যাশিত হারের চেয়ে কম হয়, তখন ঋণগ্রহীতারা তাদের সুদের "উচিত" চেয়ে বেশি পরিশোধ করে। আগের উদাহরণটি অব্যাহত রেখে বলি, প্রকৃত মূল্যস্ফীতির হার 2.5 শতাংশের পরিবর্তে 1.2 শতাংশে পরিণত হয়েছে। আপনি এখনও ঋণের 5.5 শতাংশ নামমাত্র সুদের হার পরিশোধ করছেন, যেহেতু সেই হার ঋণ চুক্তিতে নির্দিষ্ট করা আছে। কিন্তু এখন ঋণদাতা মূল্যস্ফীতির পর 4.3 শতাংশ প্রকৃত রিটার্ন উপভোগ করছে, যা আশা করেছিল মাত্র 3 শতাংশের চেয়ে। ঋণদাতার জন্য ভাল, আপনার জন্য খারাপ।
পরিস্থিতি বিপরীত হয় যখন মূল্যস্ফীতির প্রকৃত হার প্রত্যাশিত হারের চেয়ে কম না হয়ে বেশি হয়। এই ক্ষেত্রে, ঋণগ্রহীতারাই ভালো চুক্তি পায়:তারা তাদের "উচিত" এর চেয়ে কম সুদ প্রদান করছে, যখন ঋণদাতা তার প্রকৃত রিটার্ন কমিয়ে দেখে কারণ মুদ্রাস্ফীতি ঋণের নামমাত্র সুদ বেশি খায়। একটি উপায়ে, একটি ঋণ গ্রহণ করা ঋণদাতার সাথে একটি বাজি:যদি মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি হয়, আপনি "জিতবেন" এবং একটি সস্তা ঋণ পাবেন; মুদ্রাস্ফীতি কম হলে, আপনি "হারাবেন" এবং ঋণদাতা অতিরিক্ত মুনাফা করে৷
প্রকৃত মুদ্রাস্ফীতির হার প্রত্যাশিত হারের চেয়ে কম হলে ঋণগ্রহীতাদের বিকল্প থাকে। সবচেয়ে সহজ হল ঋণ পুনঃঅর্থায়ন করা:একটি কম সুদের হারে একটি নতুন ঋণ নিন -- যে কম হারে কম প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতির হার সম্ভব হয়েছে -- এবং বিদ্যমান ঋণ পরিশোধ করতে অর্থ ব্যবহার করুন। আরেকটি বিকল্প হল একটি সামঞ্জস্যযোগ্য হারের ঋণ, যেখানে সুদের হার ওঠানামা করে। রেট কমে গেলে আপনি কম অর্থ প্রদান করেন -- কিন্তু যদি তারা বাড়ে তবে আপনি বেশি অর্থ প্রদান করেন।