একটি বন্ডের পরিপক্কতা পর্যন্ত ফলন, বা YTM হল বার্ষিক রিটার্নের হার যা আপনি যদি একটি বন্ড পরিপক্ক না হওয়া পর্যন্ত ধরে রাখেন।
সরকারী সংস্থা এবং কর্পোরেশনগুলি অর্থ ধার করার উপায় হিসাবে বন্ড জারি করে। বিনিয়োগকারী বন্ড সমর্পণ করে এবং পরিপক্কতার তারিখে ইস্যুকারীর কাছ থেকে একটি পূর্বনির্ধারিত পরিমাণ -- বন্ডের অভিহিত মূল্য -- পায়৷ নিয়মিত বন্ড একটি নির্দিষ্ট হারে পর্যায়ক্রমিক সুদ প্রদান করে। সুদ স্থির থাকার কারণে, বন্ডের দাম অবশ্যই সামঞ্জস্য করতে হবে যাতে YTM একই ধরনের বন্ডে বিনিয়োগকারীদের দাবি করা বর্তমান প্রচলিত সুদের হারের সমান হয়। দামগুলি YTM-এর সাথে বিপরীতভাবে সম্পর্কিত:দাম যত বেশি, YTM তত কম।
YTM-এর গণনা শুধুমাত্র তখনই সঠিক হয় যদি কিছু অনুমান ধরে থাকে:
বিনিয়োগকারী বন্ডটি পরিপক্ক না হওয়া পর্যন্ত ধরে রাখবে।
ইস্যুকারী সমস্ত সুদ এবং মূল পেমেন্ট সম্পূর্ণ এবং সময়মতো পরিশোধ করবে।
বিনিয়োগকারী YTM হারে প্রাপ্ত সুদের পেমেন্ট পুনরায় বিনিয়োগ করবেন।
গণনার মধ্যে ট্যাক্স এবং কমিশনের প্রভাব অন্তর্ভুক্ত নয়।
YTM-এর সঠিক মান বিনিয়োগকারীদের অন্য বিনিয়োগের সাথে বন্ডের রিটার্নের তুলনা করতে দেয়।
কিছু বিশেষজ্ঞ এই ধারণার সাথে বিরোধ করেন যে সুদের অর্থপ্রদান অবশ্যই YTM হারে পুনরায় বিনিয়োগ করতে হবে।
বর্তমান মান টাকার সময়ের মূল্য হিসাব করতে YTM গণনায় ব্যবহার করা হয় . আপনার কাছে এখন যে টাকা আছে তা আপনি পরে প্রাপ্ত অর্থের চেয়ে বেশি মূল্যবান, কারণ এটি অ-প্রদানের ঝুঁকি রাখে না, এটি সুদ অর্জন করতে পারে এবং এটি মুদ্রাস্ফীতির দ্বারা ক্ষতিগ্রস্ত হয় না , যা অর্থের ক্রয় ক্ষমতা হ্রাস করে। বর্তমান মান একটি ডিসকাউন্ট হার ব্যবহার করে ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের মান কমাতে, যেমন সুদ এবং মূল অর্থপ্রদান, অবিলম্বে প্রাপ্ত সমতুল্য পরিমাণের সমান। YTM হল ডিসকাউন্ট রেট যা বন্ডের বর্তমান মূল্য তার বর্তমান মূল্যের সমান সেট করে।
YTM গণনা করতে আপনার যে ফ্যাক্টরগুলি প্রয়োজন তা হল:
মীমাংসার তারিখ: গণনার শুরুর তারিখ, সাধারণত যেদিন আপনি বন্ডের মালিকানা নেন বা নেবেন।
পরিপক্কতা: যে তারিখে বন্ড পরিপক্ক হয়।
রেট: বন্ডের বার্ষিক সুদের হার।
প্রতি $100 মুখের মূল্য :নিরাপত্তার মূল্য, $100 অভিহিত মূল্যের ইউনিটে প্রকাশ করা হয়। উদাহরণ স্বরূপ, যদি $1,000 ফেস ভ্যালু সহ একটি বন্ডের দাম $1,020 হয়, তাহলে $100 ফেস প্রতি একটি মূল্য পেতে দামটিকে ($1,000/$100) দিয়ে ভাগ করুন, সমান $102৷
খালাস মান: অভিহিত মূল্য $100 ইউনিটে প্রকাশ করা হয়েছে। উদাহরণ স্বরূপ $1,000 মুখের একটি বন্ডকে ($1,000/$100) দ্বারা ভাগ করা হয় যাতে $100 এর রিডেম্পশন মূল্য পাওয়া যায়,
ফ্রিকোয়েন্সি: প্রতি বছর সুদ প্রদানের সংখ্যা।
"হাত দ্বারা" সমীকরণটি সমাধান করার চেষ্টা করা একটি ক্লান্তিকর অনুমান করার খেলা হবে। আপনি বন্ডের নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্য গণনার মধ্যে একটি ডিসকাউন্ট রেট প্লাগ করেন এবং ফলাফলটিকে বন্ডের বর্তমান বাজার মূল্যের সাথে তুলনা করেন। যতক্ষণ না আপনি বাজার মূল্যের সাথে একটি ভাল মিল প্রদান করে এমন একটি খুঁজে না পাওয়া পর্যন্ত আপনাকে বিভিন্ন ডিসকাউন্ট রেট সহ পদ্ধতিটি পুনরাবৃত্তি করতে হবে; এটি আনুমানিক YTM।
এক্সেল সফ্টওয়্যার জিনিসগুলিকে সহজ করে তোলে। আপনি YTM পাওয়ার জন্য "সূত্র" মেনুতে YIELD ফাংশনে YTM ফ্যাক্টরগুলি লিখুন। আপনাকে বেসিস নামে আরেকটি ঐচ্ছিক ফ্যাক্টর সামঞ্জস্য করতে হতে পারে , যা বন্ডটি একটি মাস এবং বছরে দিনের সংখ্যা প্রকাশ করতে ব্যবহার করে।