বিনিয়োগকারীরা যখন তাদের অর্থ ইক্যুইটিতে রাখার দিকে তাকিয়ে থাকে, তখন তাদের বিবেচনা করতে হবে যে স্টকের ঝুঁকি প্রোফাইল ঝুঁকির জন্য তাদের সহনশীলতার সাথে মেলে কিনা। প্রত্যাশিত রিটার্ন কি স্টকের ঝুঁকির স্তরকে ন্যায্যতা দেয়, নাকি স্টকের দামের গতিবিধি আরামের জন্য খুব অস্থির?

একটি স্টকের ঝুঁকি পরিমাপ করার একটি উপায় হল এর বিটা সহগ দেখা..

বিটা মানে কি

বিটা সামগ্রিক স্টক মার্কেটে দামের গতিবিধির সাথে সম্পর্কিত একটি স্টকের মূল্যের অস্থিরতা পরিমাপ করে। এটি S&P 500 এবং NASDAQ-এর মতো একটি বেঞ্চমার্ক বাজার সূচকের সাপেক্ষে পরিমাপ করা হয়।

একের বেশি বিটা সহগ সহ একটি স্টক বিস্তৃত বাজারের চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ বলে বিবেচিত হয়। এটি ইঙ্গিত দেয় যে স্টকের দামের গতিবিধি সামগ্রিক বাজারের চেয়ে বেশি ওঠানামা করবে। উদাহরণস্বরূপ, 1.2 এর বিটা সহ একটি স্টক৷ অর্থাৎ এর শেয়ারের দাম হবে 20 শতাংশ বাজারের তুলনায় আরো অস্থির।

একটির কম বেটা সহ স্টকগুলিকে আরও স্থিতিশীল এবং কম ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে বিবেচনা করা হয় কারণ তাদের দামের ওঠানামা বাজারের তুলনায় কম। একটি কম বিটা সহ একটি স্টক সহ আপনার বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর সামগ্রিক ঝুঁকি হ্রাস করবে।

যে স্টকগুলির বিটা মান ঠিক এক থাকে তার মানে হল যে স্টকের দাম বাজারের সাথে তালাবদ্ধভাবে চলে। অসুবিধা হল যে একটির বিটা সহ স্টকগুলি পদ্ধতিগত বাজারের রিটার্নের চেয়ে বেশি রিটার্ন করার সম্ভাবনা বিনিয়োগকারীকে উপস্থাপন করে না। বিনিয়োগকারী তাদের অর্থ একটি মিউচুয়াল ফান্ডে রেখে ঠিক একইভাবে করতে পারে যা পৃথক স্টকগুলিতে বিনিয়োগের ঝুঁকি নেওয়ার পরিবর্তে একটি স্টক মার্কেট সূচকের অনুকরণ করে৷

একটি বিটা কার্যকর হওয়ার জন্য, এটি অবশ্যই সঠিক বেঞ্চমার্ক সূচকের সাথে তুলনা করা উচিত। উদাহরণস্বরূপ, S&P 500 সূচকের গতিবিধির সাথে একটি বড় কর্পোরেশনের স্টক মূল্যের তুলনা করা অর্থপূর্ণ হবে, কিন্তু একই সূচকের সাথে বন্ড এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) এর দামের গতিবিধির তুলনা করা অর্থপূর্ণ হবে না। বন্ড এবং ইক্যুইটিগুলির বিভিন্ন বিনিয়োগ এবং মূল্যের বৈশিষ্ট্য রয়েছে এবং একই বেঞ্চমার্কের সাথে তুলনা করা যায় না৷

মূলধন সম্পদ মূল্যের মডেল কি?

ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল (সিএপিএম) একটি স্টকে বিনিয়োগের ঝুঁকি এবং প্রত্যাশিত রিটার্নের মধ্যে সম্পর্ক ব্যাখ্যা করে। প্রত্যাশিত রিটার্ন ঝুঁকিমুক্ত রিটার্ন (সাধারণত 10-বছরের মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের ফলন) এবং বাজারের পদ্ধতিগত ঝুঁকি এবং সেই স্টকের বিটা দ্বারা নির্দেশিত একটি ঝুঁকি প্রিমিয়াম নিয়ে গঠিত।.

বিনিয়োগকারীরা তাদের পছন্দসই মোট প্রত্যাশিত রিটার্ন দেওয়ার জন্য যথেষ্ট উচ্চ বিটা সহ স্টক নির্বাচন করতে CAPM ব্যবহার করতে পারেন।

কিভাবে বিটা ব্যবহার করবেন

আপনি যদি আপনার বিনিয়োগে বড় দামের ওঠানামা নিয়ে অস্বস্তি বোধ করেন, তাহলে আপনি সম্ভবত একজন ঝুঁকি-বিরুদ্ধ বিনিয়োগকারী যিনি বড় মূল্য লাভের চেয়ে স্থির আয় উপার্জনে বেশি আগ্রহী। এই ক্ষেত্রে, আপনাকে প্রযুক্তি কোম্পানির মতো উচ্চ-বিটা স্টক থেকে দূরে থাকতে হবে এবং কম-বিটা স্টক যেমন ইউটিলিটি এবং ব্যাঙ্কগুলির সাথে লেগে থাকতে হবে৷

আপনার ঝুঁকি সহনশীলতা এবং বিনিয়োগ কৌশলের উপর নির্ভর করে, আপনি আপনার স্বাচ্ছন্দ্যের স্তর অনুসারে যথেষ্ট ঝুঁকি বৈচিত্র্য সহ স্টকগুলির একটি পোর্টফোলিও তৈরি করতে বিটা বিশ্লেষণ ব্যবহার করতে পারেন৷

বিটার সুবিধা এবং অসুবিধাগুলি

যদি একটি কোম্পানি তিন বছর বা তার বেশি সময় ধরে ব্যবসায় থাকে, তাহলে একটি বিটাতে পর্যাপ্ত ডেটা পয়েন্ট থাকবে যাতে আপনি একটি ধারণা দিতে পারেন যে বাজারের সাথে স্টকের মূল্য কীভাবে চলে যাবে। একটি CAPM বিশ্লেষণ করার সময় বিটা আপনাকে স্টকের স্বল্প-মেয়াদী ঝুঁকির প্রোফাইলের অস্থিরতা বিশ্লেষণ করতে কিছু অন্তর্দৃষ্টি দেবে। যাইহোক, যেহেতু বিটা ঐতিহাসিক ডেটা ব্যবহার করে, তাই এর কোনো গ্যারান্টি নেই যে অতীতের কর্মক্ষমতা একটি স্টকের ভবিষ্যতের দামের ওঠানামার পূর্বাভাস দিতে পারে।

কোম্পানির বৃদ্ধির স্তরের উপর নির্ভর করে একটি স্টকের বিটা বছরে বছরে পরিবর্তিত হতে পারে। Betas তরুণ কোম্পানিগুলির সাথে ভালভাবে কাজ করে না যেখানে মূল্যের গতিবিধি আয় বৃদ্ধির একটি প্রতিষ্ঠিত ইতিহাসের পরিবর্তে কোম্পানি সম্পর্কে খবর এবং ইভেন্টগুলির প্রতি বেশি সংবেদনশীল৷

শুধুমাত্র একটি স্টকের অস্থিরতার দিকে তাকানো তার ঝুঁকি প্রোফাইল মূল্যায়ন করার জন্য যথেষ্ট নয়। এছাড়াও আপনাকে কোম্পানির ব্যবসার মৌলিক বিষয়, এর আর্থিক বিবৃতি এবং ব্যবসার আর্থিক স্বাস্থ্য দেখায় এমন অন্যান্য মেট্রিক্স সম্পর্কে পুঙ্খানুপুঙ্খভাবে বোঝার প্রয়োজন।