যখন আমি সূচক তহবিল এবং ETF ব্যবহার করে সেরা পোর্টফোলিও তৈরি করার বিষয়ে লিখেছিলাম, তখন উইলফ্রেড মন্তব্য করেছিলেন, "কেন তুলনামূলকভাবে নিফটি আলফা 50 অনুপস্থিত?"
আমার কোন সঠিক উত্তর ছিল না। সত্যি কথা বলতে, আমি সত্যিই নিফটি আলফা 50 সূচক অনুসরণ করছিলাম না এবং এটি কখনই আমার বিবেচনার অংশ ছিল না। এবং কেন আমি এই সূচকটি অনুসরণ করছিলাম না?
দুটি কারণ।
আমি তখন থেকেই সূচকের ওপর নজর রাখছি। নিফটি আলফা 50 সূচক গত 2 বছরে সুপার রিটার্ন দিয়েছে। 2020 সালে 52% এবং 2021 সালে 75%। যদিও ইক্যুইটি বাজারগুলি গত 18-20 মাসে উদার রিটার্নের প্রস্তাব দিয়েছে, এটি এখনও একটি ঈর্ষণীয় পারফরম্যান্স। এই পারফরম্যান্সকে পরিপ্রেক্ষিতে রাখতে, 2020 সালে নিফটি 50 14.9% এবং 2021 সালে 24.1% শতাংশ প্রদান করেছে।
যদিও আমি এত তাড়াতাড়ি "সেরা পোর্টফোলিও" বিশ্লেষণ পুনরায় করার পরিকল্পনা করছি না, তবে সেরা পোর্টফোলিও বিশ্লেষণের কয়েকটি ফ্যাক্টর সূচকের সাথে নিফটি আলফা 50-এর কর্মক্ষমতা তুলনা করা উপযুক্ত৷
আমরা নিম্নলিখিত সূচকগুলির জন্য মূল্য সূচকের কর্মক্ষমতা তুলনা করি৷
৷আমরা 1 এপ্রিল, 2005 থেকে 31 জানুয়ারী, 2022 পর্যন্ত ডেটা তুলনা করি। বিশ্লেষণের জন্য, আমি মাসিক রিটার্ন দেখি (এবং দৈনিক রিটার্ন নয়)।
শুধু এই সূচকগুলি কেন?
নিফটি 50 হল বেলওয়েদার সূচক। নিফটি 50 অন্তর্ভুক্ত না করে কোনো কর্মক্ষমতা তুলনা সম্পূর্ণ হয় না।
নিফটি আলফা লো ভোলাটিলিটি 30 সূচক হল মাল্টি-ফ্যাক্টর সূচক যা তাদের আলফা এর উপর ভিত্তি করে স্টক বেছে নেয় এবং কম অস্থিরতা স্কোর।
নিফটি 200 মোমেন্টাম 30 সূচক সম্পর্কে, আমি বিশ্বাস করি যে নিফটি আলফা 50 হল মোমেন্টাম সংজ্ঞায়িত করার আরেকটি উপায়। তাই মোমেন্টাম 30 সূচকের সাথে আলফা 50-এর কর্মক্ষমতা তুলনা করা গুরুত্বপূর্ণ বলে মনে করা হয়।
তাছাড়া, আলফা লো ভোলাটিলিটি 30 এবং মোমেন্টাম 30 সিএজিআর, শার্প রেশিওস এবং রোলিং রিটার্নে অনেক "সেরা পোর্টফোলিও"-তে তাদের পথ খুঁজে পেয়েছে। তাই, আমি ভেবেছিলাম এগুলোর সাথে তুলনা করা ভালো।
আমাদের কাছে এই সমস্ত সূচকগুলির জন্য ইটিএফ/ইনডেক্স ফান্ড পণ্য রয়েছে৷ সুতরাং, আপনি আসলে এই সূচকগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারেন৷৷ নিফটি 100 আলফা 30 সূচক এড়িয়ে গেছে কারণ সেখানে কোনো সূচক তহবিল বা ETF উপলব্ধ নেই৷
নিফটি আলফা 50 :Kotak Alpha 50 ETF
নিফটি 200 মোমেন্টাম 30 :UTI নিফটি 200 মোমেন্টাম 30 ইনডেক্স ফান্ড, মতিলাল (উভয় ইনডেক্স ফান্ড এবং ETF)
নিফটি আলফা লো ভোলাটিলিটি 30 :ICICI আলফা লো ভোলাটিলিটি 30 ETF (এছাড়াও FoF)
CAGR-এর পরিপ্রেক্ষিতে, নিফটি আলফা 50 সেরা পারফরমার হয়েছে , তারপরে নিফটি 200 মোমেন্টাম 40 সূচক এবং নিফটি আলফা লো ভোলাটিলিটি৷
যাইহোক, নিফটি আলফা 50 নিফটি মোমেন্টাম 30 এবং নিফটি আলফা লো ভোলাটিলিটি সূচকের ঝুঁকি সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্নে (শার্প রেশিও এবং আলফা) পিছিয়ে রয়েছে। ড্রডাউনের ক্ষেত্রে নিফটি আলফা 50 সবচেয়ে খারাপ পারফরমার।
এমনকি রিটার্ন ফ্রন্টেও, গড় রোলিং রিটার্ন দেখুন। মোমেন্টাম 30 এবং আলফা লো ভোলাটিলিটি 30 উভয়ই গড় 3-বছর এবং 5-বছরের রোলিং রিটার্নে নিফটি আলফা 50 থেকে এগিয়ে৷
গত 18 মাসে নিফটি আলফা 50 এর প্রায় উল্লম্ব বৃদ্ধি লক্ষ্য করুন৷
শুরু এবং শেষ বিন্দুর পক্ষপাত এড়াতে, আসুন ক্যালেন্ডার বছর এবং রোলিং রিটার্ন দেখি।
নিফটি আলফা 50 দেখুন। এটি 17 বছরের মধ্যে 10টি র্যাঙ্কিংয়ে শীর্ষে রয়েছে। 5 বছরে শেষ হয়৷
মোমেন্টাম সূচকের সাথে এটির বৈসাদৃশ্য। মাত্র 1 বছরে র্যাঙ্কিংয়ের শীর্ষে। কোনো বছরে শেষ হয় না। র্যাঙ্কিংয়ে বেশ ধারাবাহিক। এবং CAGR-এর পরিপ্রেক্ষিতে আলফা 50 থেকে খুব বেশি পিছিয়ে নেই। প্রকৃতপক্ষে, অক্টোবর 2020-এ করা আমার আগের বিশ্লেষণে, মোমেন্টাম সূচকটি CAGR-এর ক্ষেত্রেও নিফটি আলফা 50-এর চেয়ে এগিয়ে ছিল।
নিফটি 200 মোমেন্টাম 30 এবং নিফটি আলফা লো ভোলাটিলিটি 30 আরও সামঞ্জস্যপূর্ণ। এবং আমরা আগে সারণীতে দেখেছি যে উভয় সূচকই আলফা 50 এর চেয়ে ভাল গড় রোলিং রিটার্ন প্রদান করেছে।
যাইহোক, আমাকে অবশ্যই স্বীকার করতে হবে যে রোলিং রিটার্নে নিফটি আলফা 50 এর খারাপ পারফরম্যান্স 2006-2010 সময়ের মধ্যে খারাপ সংখ্যার কারণে। বিগত 10 বছরে, বিবেচনাধীন 3টি ফ্যাক্টর সূচকগুলি খুব কাছাকাছি ছিল৷
আমরা বিতর্ক করতে পারি যে নিফটি আলফা 50 রিটার্নের ক্ষেত্রে সেরা পারফর্মার কিনা। যাইহোক, যখন ড্রডাউন এবং অস্থিরতার কথা আসে, নিফটি 50 নিঃসন্দেহে সবচেয়ে খারাপ পারফরমার৷
2008 সালে আর্থিক সংকটের সময়, এটি 77% এরও বেশি হারায়। এটি আপনার বিনিয়োগের প্রায় 4/5 ভাগ চলে গেছে। কোন স্তরে আপনি সমস্ত আশা হারিয়ে ফেলেছেন?
এমনকি 2020 সালের মার্চ মাসে বাজার পতনের সময়ও, এটি বিবেচনা করা 4টি সূচকের মধ্যে সবচেয়ে বেশি পড়েছিল।
অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন আমি বিশ্লেষণ করতে মাসিক রিটার্ন বিবেচনা করেছি। যেহেতু 2020 সালের মার্চ মাসের চতুর্থ সপ্তাহে বাজার তলানিতে নেমে এসেছে, তাই প্রকৃত ড্রডাউন (সমস্ত সূচকের জন্য) চিত্রে দেখানোর চেয়ে বেশি হবে।
বিনিয়োগের ক্ষেত্রে, যাত্রা গন্তব্যের মতোই গুরুত্বপূর্ণ। যদি যাত্রা খুব অপ্রীতিকর হয়, আপনি জাহাজটি গন্তব্যে পৌঁছানোর আগেই ছেড়ে দিতে পারেন। অতএব, বিনিয়োগ বাছাই করার সময়, আপনার শুধুমাত্র রিটার্নের উপর ফোকাস করা উচিত নয়। আপনাকে অবশ্যই অস্থিরতার দিকেও মনোযোগ দিতে হবে।
যদিও সমস্ত ইক্যুইটি বিনিয়োগ অস্থির, কিছু কৌশল অন্যদের চেয়ে বেশি অস্থির। আপনাকে অবশ্যই এমন কৌশল বেছে নিতে হবে যার অস্থিরতা আপনি হজম করতে পারেন। এবং এই দিকটি গুরুত্বপূর্ণ। আপনি সর্বদা অতীতের ডেটা দেখতে পারেন এবং খারাপ সময়ে আরাম আঁকতে পারেন। যাইহোক, চার্টে ড্রডাউনগুলি দেখা সহজ। বাস্তব সময় অভিজ্ঞ যখন বাজার পতন উপায় আরো নৃশংস হয়. এবং এই ধরনের তীক্ষ্ণ পতন আপনাকে অদ্ভুত পছন্দ করতে বাধ্য করতে পারে।
এবং সেখানেই প্রত্যয় ছবিতে আসে। খারাপ সময়ে, একটি বিনিয়োগ কৌশল নিয়ে টিকে থাকা সহজ যে সম্পর্কে আপনার দৃঢ় বিশ্বাস রয়েছে। এটি আচরণগত আলফা চালাতে পারে। আমি ভরবেগ বিনিয়োগ বৃহত্তর প্রত্যয় আছে. অতএব, আপনি জানেন যে আমি 3টি ফ্যাক্টর সূচক থেকে কী বেছে নেব।
ডেটা দেখে, আলফা 50, মোমেন্টাম 30 এবং আলফা লো ভোলাটিলিটি 30 রিটার্ন পারফরম্যান্সের কাছাকাছি। যাইহোক, অস্থিরতা এবং ড্রডাউনের ক্ষেত্রে আলফা 50 দুটি সূচকের পিছনে পড়ে। তাই, আমি নিফটি আলফা 50 সূচকে আগ্রহী হব না।
যদি আপনাকে অবশ্যই আলফা ফ্যাক্টরের এক্সপোজার নিতে হয়, একটি নিফটি আলফা লো ভোলাটিলিটি 30 ইনডেক্স ফান্ড বা ইটিএফ একটি ভাল পছন্দ (নিম্ন উদ্বায়ীতা হল যাদুকরী ওষুধ)। আমি বেশিরভাগ দীর্ঘমেয়াদী পোর্টফোলিওর জন্য এটি বলি৷
৷আপনি যদি স্বল্প মেয়াদে সুপার রিটার্ন খুঁজছেন এবং সঠিক সময় দিতে পারেন, তাহলে Nifty Alpha 50 আপনার পোর্টফোলিওর জন্য সুপার রিটার্ন দিতে পারে। প্রশ্ন হল, পারবেন? এবং এখানে ভুল করবেন না। আপনি আপনার দীর্ঘমেয়াদী পোর্টফোলিওর জন্য নিফটি আলফা 50 বিবেচনা করতে পারেন যদি আপনার দৃঢ় বিশ্বাস থাকে এবং অস্থিরতা হজম করতে পারে।
এবং হ্যাঁ, ভাল পুরানো নিফটি 50 সম্পর্কে ভুলবেন না। যদিও আমি এই পোস্টে নিফটি 50-কে বেশি জায়গা দিইনি, এটি সর্বদা যেকোনো সুষম দীর্ঘমেয়াদী পোর্টফোলিওর (মূল পোর্টফোলিও) অংশ হওয়া উচিত। ফ্যাক্টর সূচকগুলি (আলফা 50, মোমেন্টাম 30, আলফা লো ভোলাটিলিটি 30 বা অন্য কোনও) আপনার স্যাটেলাইট ইক্যুইটি পোর্টফোলিওতে চিত্রিত করতে পারে৷
নিফটি সূচক
নিফটি ফ্যাক্টর সূচক পদ্ধতি