(ইমেজ ক্রেডিট:গেটি ইমেজ)
অনেক নতুন ইটিএফ বিনিয়োগকারী শিরোনাম রিটার্নের উপর ফোকাস করার প্রবণতা রাখে, প্রায়শই ঐতিহাসিক কার্যক্ষমতার পরিসংখ্যানকে অভিহিত মূল্যে গ্রহণ করে। যে সংখ্যাগুলি সম্পূর্ণরূপে ক্যাপচার করে না তা হল মুদ্রাস্ফীতি এবং করের প্রভাব৷
৷যদিও রিটার্ন সাধারণত ফি প্রদান করা হয়, জীবনযাত্রার ক্রমবর্ধমান খরচ এবং আঙ্কেল স্যাম এখনও আপনি যা রাখেন তা থেকে অর্থপূর্ণ কামড় নিতে পারে।
কর, বিশেষ করে, ইক্যুইটি ETF-এর তুলনায় বন্ড ইটিএফ-এর উপর বড় প্রভাব ফেলতে পারে। যে আয় কিভাবে চিকিত্সা করা হয় নিচে আসে. বেশিরভাগ বন্ড ইটিএফগুলি সাধারণ আয় হিসাবে ট্যাক্সযুক্ত আয় বিতরণ করে, অনেক ইউ.এস. ইক্যুইটি ইটিএফ-এর ক্ষেত্রে প্রযোজ্য আরও অনুকূল যোগ্য লভ্যাংশের হারে নয়৷
একজন বুদ্ধিমান, আরও ভালো তথ্যসম্পন্ন বিনিয়োগকারী হয়ে উঠুন। মাত্র $107.88 $24.99 থেকে সদস্যতা নিন, এছাড়াও 4টি বিশেষ ইস্যু পর্যন্ত পান
বিনামূল্যে ইস্যু জন্য ক্লিক করুন
বিনিয়োগ, কর, অবসর গ্রহণ, ব্যক্তিগত অর্থ এবং আরও অনেক বিষয়ে বিশেষজ্ঞের সর্বোত্তম পরামর্শের মাধ্যমে লাভ করুন এবং উন্নতি করুন - সরাসরি আপনার ই-মেইলে৷
সর্বোত্তম বিশেষজ্ঞের পরামর্শের মাধ্যমে লাভ করুন এবং উন্নতি করুন - সরাসরি আপনার ই-মেইলে।
আপনার ট্যাক্স ব্র্যাকেটের উপর নির্ভর করে, আপনার ফলনের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ এটিকে পুনঃবিনিয়োগ করার আগে করের কাছে হারাতে পারে, সময়ের সাথে সাথে আপনার কার্যকর চক্রবৃদ্ধি হ্রাস করে৷
প্রভাব বন্ডের ধরন অনুসারে পরিবর্তিত হতে পারে, কারণ ট্রেজারি বন্ড ইটিএফগুলি সাধারণত রাজ্য এবং স্থানীয় কর থেকে অব্যাহতিপ্রাপ্ত হয়, যখন কর্পোরেট বন্ড আয় সাধারণত উভয়ের অধীন হয়, যা এটিকে সর্বনিম্ন কর-দক্ষ করে তোলে৷
এটি মোকাবেলা করার জন্য, ETF প্রদানকারীরা মিউনিসিপ্যাল বন্ড ETFs অফার করে। এই তহবিলগুলি কর্পোরেশন বা ফেডারেল সরকারের পরিবর্তে রাজ্য এবং স্থানীয় সরকার দ্বারা জারি করা বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করে। এই সিকিউরিটিগুলি সাধারণত স্কুল, হাইওয়ে, হাসপাতাল এবং জল ব্যবস্থার মতো পাবলিক প্রকল্পগুলির অর্থায়নের জন্য ব্যবহৃত হয়৷
মূল সুবিধা হল ট্যাক্স চিকিত্সা। অনেক মিউনিসিপ্যাল বন্ড থেকে আয় ফেডারেল আয়কর থেকে অব্যাহতিপ্রাপ্ত, এবং কিছু ক্ষেত্রে আপনি কোথায় থাকেন এবং তহবিল কীভাবে গঠন করা হয় তার উপর নির্ভর করে এমনকি রাষ্ট্রীয় করের থেকেও অব্যাহতি দেওয়া যেতে পারে।
যখন একটি ETF-এর মধ্যে প্যাকেজ করা হয়, বিনিয়োগকারীরা কাঠামোর স্বাভাবিক সুবিধা লাভ করে, যার মধ্যে ইন্ট্রা-ডে লিকুইডিটি, স্বচ্ছ মূল্য এবং নিয়মিত মাসিক আয় বন্টন রয়েছে। ট্যাক্স দক্ষতা এবং অ্যাক্সেসযোগ্যতার এই সমন্বয় মিউনিসিপ্যাল বন্ড ETF-কে উচ্চ কর বন্ধনীতে আয়-কেন্দ্রিক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি জনপ্রিয় বিকল্পে পরিণত করেছে।
উপলব্ধ বিকল্পগুলির বিস্তৃত পরিসরের সাথে এবং আপনার ব্যক্তিগত পরিস্থিতির উপর ভিত্তি করে করের সুবিধাগুলি পরিবর্তিত হতে পারে, এটি নির্বাচনী হতে হবে৷
2026-এর জন্য বিবেচনা করার জন্য কিছু শীর্ষ বিকল্পের সাথে মিউনিসিপ্যাল বন্ড ETF-এর মূল্যায়ন করার সময় কী দেখতে হবে তা এখানে রয়েছে।
পৌরসভা বন্ড ইটিএফ সম্পর্কে চিন্তা করার দুটি প্রধান উপায় রয়েছে। এগুলি অফিসিয়াল শ্রেণীবিভাগ নয়, কিন্তু বাস্তবে, বেশিরভাগ ফান্ড লাইনআপগুলি এই ফ্রেমওয়ার্কগুলির একটি বা উভয়কেই অনুসরণ করে৷
প্রথমটি ট্যাক্স ট্রিটমেন্ট দ্বারা:
দ্বিতীয়টি ক্রেডিট গুণমান এবং সুদের হার সংবেদনশীলতা দ্বারা:
এই বিভাগগুলি পারস্পরিক একচেটিয়া নয়। আপনি একটি স্বল্পমেয়াদী জাতীয় মিউনিসিপ্যাল বন্ড ETF বা একটি দীর্ঘমেয়াদী রাষ্ট্র-নির্দিষ্ট তহবিল খুঁজে পেতে পারেন। এই বৈশিষ্ট্যগুলির সংমিশ্রণ বিনিয়োগকারীদের ট্যাক্স বিবেচনা এবং ঝুঁকি সহনশীলতা উভয়ের উপর ভিত্তি করে এক্সপোজার তৈরি করতে দেয়।
একটি চূড়ান্ত পয়েন্ট হল কিভাবে ফলন পরিমাপ করা হয়। বেশিরভাগ বন্ড ইটিএফ 30-দিনের এসইসি ফলন রিপোর্ট করে, যা গত মাসে অর্জিত আয়, খরচের নেট এবং বার্ষিকভাবে প্রতিফলিত করে৷
মিউনিসিপ্যাল বন্ড ETF-এর জন্য, তবে, আরও প্রাসঙ্গিক মেট্রিক হল ট্যাক্স-সমতুল্য ফলন। এটি অনুমান করে যে আপনার ট্যাক্স বন্ধনীর উপর ভিত্তি করে একটি মিউনিসিপ্যাল বন্ডের ট্যাক্স-পরবর্তী আয়ের সাথে মেলে একটি করযোগ্য বন্ডকে কী দিতে হবে৷
কিছু প্রদানকারী সরাসরি এই চিত্র প্রকাশ. যদি না হয়, তাহলে আপনার করের হার এবং ব্রোকারেজ থেকে পাওয়া অনলাইন ক্যালকুলেটর ব্যবহার করে অনুমান করা যেতে পারে।
এই স্থানের ব্যাপক পরিবর্তনশীলতা এবং প্রতিটি বিনিয়োগকারীর করের পরিস্থিতি ভিন্ন হওয়ার কারণে, আমাদের প্রাথমিক লক্ষ্য ছিল এক-আকার-ফিট-সমস্ত সমাধানের পরিবর্তে একটি সুসংহত নির্বাচন উপস্থাপন করা।
আমরা মিউনিসিপ্যাল বন্ডের জন্য সবচেয়ে সাধারণ ব্যবহারের ক্ষেত্রে মোকাবেলা করার জন্য ডিজাইন করা পাঁচটি তহবিল নির্বাচন করেছি। এর মধ্যে রয়েছে একটি বিস্তৃতভাবে বহুমুখী জাতীয় তহবিল যা ফেডারেল ট্যাক্স এবং AMT থেকে অব্যাহতিপ্রাপ্ত, ক্যালিফোর্নিয়া এবং নিউ ইয়র্কের জন্য একটি করে রাজ্য-নির্দিষ্ট বিকল্প, নিম্ন সুদের হার সংবেদনশীলতার জন্য একটি স্বল্পমেয়াদী তহবিল এবং উচ্চ আয়ের জন্য বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি উচ্চ-ফলন তহবিল।
সেখান থেকে, আমরা আমাদের স্ট্যান্ডার্ড ETF স্ক্রীনিং মানদণ্ড প্রয়োগ করেছি। প্রথমত, আমরা ব্যবস্থাপনার অধীনে কমপক্ষে $1 বিলিয়ন সম্পদ সহ তহবিলের মধ্যে আমাদের নির্বাচন সীমাবদ্ধ করেছি। এটি তহবিল বন্ধ হওয়ার ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করে এবং নিশ্চিত করে যে আমরা সম্মানিত প্রদানকারীদের থেকে প্রতিষ্ঠিত পণ্য নির্বাচন করছি।
(ইমেজ ক্রেডিট:গেটি ইমেজ)
আমাদের প্রতিটি তহবিলের ন্যূনতম পাঁচ বছরের ট্র্যাক রেকর্ড থাকা প্রয়োজন। এটি ক্রেডিট স্ট্রেসের সময়কাল এবং সুদের হারের অবস্থার পরিবর্তন সহ বিভিন্ন বাজারের পরিবেশে ETF কীভাবে পারফর্ম করেছে তার একটি পরিষ্কার চিত্র প্রদান করে৷
তারল্য আরেকটি মূল বিবেচনা ছিল. আমরা পজিশনে প্রবেশ বা প্রস্থান করার সময় ট্রেডিং খরচ কমাতে 0.05% বা তার কম স্প্রেডের 30-দিনের মাঝারি বিড-আস্ক স্প্রেড সহ ETF-এর উপর ফোকাস করেছি।
অবশেষে, আমরা প্রতি বছর 0.35% ব্যয়ের অনুপাত সীমাবদ্ধ করেছি। একটি $10,000 বিনিয়োগে, যা প্রায় $35 বার্ষিক ফিতে অনুবাদ করে, যা বিশেষায়িত মিউনিসিপ্যাল বন্ড কৌশলগুলির একটি পরিসরের অনুমতি দেওয়ার সাথে সাথে খরচ টেনে আনতে সাহায্য করে৷
(ছবির ক্রেডিট:হান্না বেয়ার/ ব্লুমবার্গ গেটি ইমেজের মাধ্যমে)
ক্লাসিক ভ্যানগার্ড ফ্যাশনে, ভ্যানগার্ড ট্যাক্স-মুক্ত বন্ড ETF (VTEB) এর রক-বটম খরচের জন্য দাঁড়িয়েছে। বিনিয়োগকারীদের জন্য নমনীয়তা খুঁজছেন, কৌশলটি অ্যাডমিরাল শেয়ার মিউচুয়াল ফান্ড হিসাবেও উপলব্ধ৷
এই ETF নিষ্ক্রিয়ভাবে S&P জাতীয় AMT-মুক্ত মিউনিসিপ্যাল বন্ড সূচককে ট্র্যাক করে, এটি নিশ্চিত করে যে এর আয় ফেডারেল আয়করের পাশাপাশি ফেডারেল বিকল্প ন্যূনতম ট্যাক্স থেকে অব্যাহতি রয়েছে।
ঝুঁকির দৃষ্টিকোণ থেকে, VTEB মিউনিসিপাল বন্ড স্পেকট্রামের আরও রক্ষণশীল প্রান্তে বসে। এর বেশিরভাগ হোল্ডিংকে AA রেট দেওয়া হয়েছে, যা ইস্যুকারীদের মধ্যে শক্তিশালী ক্রেডিট গুণমান প্রতিফলিত করে।
ভ্যানগার্ড এটিকে তার অভ্যন্তরীণ ঝুঁকির স্কেলে 5 এর মধ্যে 2 বরাদ্দ করে, বিনিয়োগ-গ্রেড সিকিউরিটিজের উপর ফোকাসের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।
ভ্যানগার্ড প্রদানকারী সাইটে VTEB সম্পর্কে আরও জানুন।
(ইমেজ ক্রেডিট:গেটি ইমেজ)
কিছু বিনিয়োগকারীদের জন্য, রাষ্ট্রীয় কর কমানো ফেডারেল ট্যাক্স হ্রাস করার মতোই প্রভাবশালী হতে পারে। বিস্তৃত জাতীয় মিউনিসিপ্যাল বন্ড ইটিএফ সবসময় তা অর্জন করবে না। রাজ্য-স্তরের ট্যাক্স সুবিধার জন্য যোগ্যতা অর্জনের জন্য, তহবিলকে অবশ্যই আপনার বসবাসের রাজ্যের মধ্যে জারি করা বন্ড ধারণ করতে হবে।
সেখানেই iShares ক্যালিফোর্নিয়া মুনি বন্ড ETF (CMF) আসে। এটি ICE AMT-মুক্ত ক্যালিফোর্নিয়া মিউনিসিপ্যাল ইনডেক্স ট্র্যাক করে, আয় প্রদান করে যা ফেডারেল এবং ক্যালিফোর্নিয়া রাজ্য উভয় আয়কর থেকে অব্যাহতিপ্রাপ্ত হতে পারে।
প্রথম নজরে, 2.95% 30-দিনের এসইসি ফলন কম বলে মনে হতে পারে। যাইহোক, iShares সর্বোচ্চ ফেডারেল এবং রাজ্য ট্যাক্স বন্ধনীতে বিনিয়োগকারীদের জন্য 6.43% ট্যাক্স-সমতুল্য ফলন অনুমান করে৷
যদিও এটি VTEB এর তুলনায় কিছুটা বেশি ব্যয়বহুল, 0.08% ব্যয়ের অনুপাত তার লক্ষ্যযুক্ত ট্যাক্স সুবিধার কারণে যুক্তিসঙ্গত থাকে৷
iShares প্রদানকারী সাইটে CMF সম্পর্কে আরও জানুন।
(ইমেজ ক্রেডিট:গেটি ইমেজ)
একইভাবে, দেশের বিপরীত দিকে থাকাকালীন, নিউ ইয়র্কের বিনিয়োগকারীরা ক্যালিফোর্নিয়ার মতো একই চ্যালেঞ্জের সম্মুখীন হয়, বিশেষ করে উচ্চ রাজ্যের আয়কর। এই কারণেই অনেক ETF প্রদানকারী নিউইয়র্কের বাসিন্দাদের জন্য তৈরি করা রাষ্ট্র-নির্দিষ্ট মিউনিসিপ্যাল বন্ড তহবিল অফার করে।
ইশেয়ার নিউইয়র্ক মুনি বন্ড ইটিএফ লিখুন (NYF), যা ICE AMT-মুক্ত নিউইয়র্ক প্লাস মিউনিসিপ্যাল সূচক ট্র্যাক করে। রাজ্যের মধ্যে ইস্যু করা 800+ মিউনিসিপ্যাল বন্ডের একটি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিও এই তহবিল ধারণ করে৷
ETF একটি 3.22% 30-দিনের SEC ফলন অফার করে, কিন্তু iShares সর্বোচ্চ ফেডারেল এবং রাজ্য ট্যাক্স বন্ধনীতে বিনিয়োগকারীদের জন্য 6.66% ট্যাক্স-সমতুল্য ফলন অনুমান করে৷
0.09%-এ, ব্যয়ের অনুপাত CMF-এর থেকে মাত্র এক বেসিস পয়েন্ট বেশি, একটি টার্গেটেড, ট্যাক্স-উপযুক্ত কৌশলের জন্য খুবই যুক্তিসঙ্গত।
iShares প্রদানকারী সাইটে NYF সম্পর্কে আরও জানুন।
(ইমেজ ক্রেডিট:গেটি ইমেজ)
মিউনিসিপ্যাল বন্ড তহবিল সাধারণত উচ্চ মানের হয়, প্রায়ই AA রেট দেওয়া হয়, কিন্তু তারা মধ্যবর্তী সময়কাল বহন করে। এটি তাদের ক্রমবর্ধমান সুদের হারের প্রতি আরও সংবেদনশীল করে তুলতে পারে, যেমনটি 2022 সালে দেখা গেছে।
স্বল্প সময়ের দিগন্ত বা কম ঝুঁকি সহনশীলতা সহ বিনিয়োগকারীরা SPDR নুভিন ব্লুমবার্গ স্বল্পমেয়াদী মিউনিসিপ্যাল বন্ড ইটিএফ-এর মতো একটি স্বল্প মেয়াদী বিকল্প পছন্দ করতে পারে। (SHM)। এই ETF ICE 1-5 বছরের AMT-মুক্ত ব্রড মিউনিসিপ্যাল সূচক ট্র্যাক করে।
ফলে সুদের হারের সংবেদনশীলতা কম। 2.28 বছরের গড় সময়কালের সাথে, SHM দীর্ঘমেয়াদী মিউনিসিপাল বন্ড ETF-এর তুলনায় রেট মুভমেন্টে অনেক কম সংস্পর্শে আসে৷
যাইহোক, যোগ করা স্থিতিশীলতা ফলনের খরচে আসে, কম 2.23% 30-দিনের SEC ফলন।
স্টেট স্ট্রিট ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্ট প্রোভাইডার সাইটে SHM সম্পর্কে আরও জানুন।
(চিত্র ক্রেডিট:VanEck এর সৌজন্যে)
সব মিউনিসিপ্যাল বন্ড ইস্যুকারী বিনিয়োগ গ্রেড নয়। যদিও বেশিরভাগ রাজ্য, শহর এবং সংস্থাগুলি শক্ত ঋণযোগ্যতা বজায় রাখে, কিছু আর্থিক চাপের সম্মুখীন হয়। সেই অতিরিক্ত ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ দিতে, তারা উচ্চ সুদের অর্থ প্রদানের সাথে বন্ড ইস্যু করে।
VanEck High Yield Muni ETF-এর মাধ্যমে বাজারের সেই অংশে প্রবেশ করা সম্ভব (HYD)। পোর্টফোলিও ক্রেডিট মানের এই মিশ্রণকে প্রতিফলিত করে, প্রায় 41.84% বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ডে, 21.22% নন-ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড সিকিউরিটিজে BB থেকে CCC রেট এবং প্রায় 35.4% আনরেটেড বন্ডে৷
এই অতিরিক্ত ক্রেডিট ঝুঁকি উচ্চ-মানের মিউনিসিপ্যাল ইটিএফ-এর তুলনায় ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা বাড়িয়ে দেয়।
যাইহোক, বিনিয়োগকারীদের উচ্চতর 4.44% 30-দিনের এসইসি ফলন দিয়ে ক্ষতিপূরণ দেওয়া হয়, যা ফেডারেল আয়কর থেকে অব্যাহতি থাকে।
VanEck প্রদানকারী সাইটে HYD সম্পর্কে আরও জানুন।