আপনি যদি একজন মূল্যবান বিনিয়োগকারী হন, তাহলে আপনার বিনিয়োগের দর্শন হতে হবে বিট-ডাউন স্টক কিনতে যা তাদের মূল্যের নিচে ট্রেড করছে। যাইহোক, সবাই একরকম ভাবেন না। চিন্তার আরেকটি স্কুল আছে যা স্টক সংগ্রামের বিষয়ে মাথা ঘামায় না। আসলে একেবারে বিপরীত।
মোমেন্টাম বিনিয়োগের জগতে স্বাগতম . নীতিবাক্য: উচ্চ কিনুন এবং উচ্চ বিক্রি করুন . গতিবেগ বিনিয়োগের অনুশীলনকারীরা এমন স্টক ক্রয় করে যা সর্বকালের উচ্চতায় উঠছে এবং আঘাত করছে। বিনিয়োগকারীদের মূল্য দেওয়া, এটি ধর্মনিন্দা। যথেষ্ট ন্যায্য. আপনি সবার সাথে একমত হতে পারেন না এবং সবাই আপনার সাথে একমত হতে পারে না।
ডেটা আমাদের কী বলে?
এই পোস্টে, আমরা নিফটি 50, নিফটি নেক্সট 50 এবং নিফটি মিডক্যাপ 150 এর সাথে মোমেন্টাম পোর্টফোলিওর কর্মক্ষমতা তুলনা করব। মোমেন্টাম পোর্টফোলিওর জন্য, আমরা S&P BSE মোমেন্টাম ইনডেক্স TRI ব্যবহার করব। . আসুন বোঝার চেষ্টা করি যদি ভারতে মোমেন্টাম ইনভেস্টিং কাজ করে।
গত কয়েক মাস ধরে, আমরা বিভিন্ন বিনিয়োগ কৌশল বা ধারণা পরীক্ষা করেছি এবং নিফটি 50 পোর্টফোলিওর সাথে কিনুন এবং ধরে রাখুন। আগের কিছু পোস্টে আমরা:
মোমেন্টাম বিনিয়োগের ভিত্তি হল যে স্টকগুলি বাড়ছে তা কিছু সময়ের জন্য বাড়তে থাকে। এবং বিপরীতভাবে. অভিপ্রায় হল এই ধরনের স্টকগুলিতে যতক্ষণ না তারা বাড়তে থাকে বা যতক্ষণ না আপনি আরও ভাল গতির স্টক খুঁজে পেতে পারেন। আমি বুঝতে পারি এটি আমাদের মধ্যে কতজন চিন্তা করে তার সম্পূর্ণ বিপরীত।
প্রচলিত বিনিয়োগ পদ্ধতি হল হল নিম্ন কিনুন এবং বেশি বিক্রি করুন৷৷
মোমেন্টাম ইনভেস্টিং হল:উচ্চ কিনুন এবং উচ্চতর বিক্রি করুন৷৷
মোমেন্টাম ইনডেক্সের জন্য, S&P সাম্প্রতিক মাস বাদে গত 12 মাসের মূল্য কার্যক্ষমতা হিসাবে ভরবেগের মান গণনা করে। মোমেন্টাম স্কোরকে স্টকের অস্থিরতা (স্ট্যান্ডার্ড ডেভিয়েশন) দ্বারা বিভক্ত করা হয় যাতে একটি ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ ভরবেগ মূল্যে পৌঁছানো হয়। এটি নিশ্চিত করে যে আরও অস্থির স্টক কম স্কোর পাবে। এইভাবে, এমনকি একটি মোমেন্টাম পোর্টফোলিওতে, অগ্রাধিকার সেই স্টকগুলির দিকে যা মসৃণ বৃদ্ধি পেয়েছে৷ পরবর্তীকালে, কিছু পরিসংখ্যানগত পদ্ধতি (জেড-স্কোর গণনা এবং উইনসোরাইজেশন) বহিরাগতদের প্রভাব কমাতে সঞ্চালিত হয়।
আপনি S&P ওয়েবসাইটে বিস্তারিতভাবে পদ্ধতি সম্পর্কে পড়তে পারেন।
প্রতি 6 মাসে সূচকটি পুনরায় ভারসাম্যপূর্ণ হয়।
এখন, গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন:ভারতে কি গতিবেগ বিনিয়োগ কাজ করে?
কর্মক্ষমতা তুলনা করার জন্য আমরা নিম্নলিখিত 4টি সূচক ব্যবহার করব।
আমি 30 জুলাই, 2010 থেকে গত 10 বছরের কর্মক্ষমতা তুলনা করি .
উল্লেখ্য যে S&P BSE মোমেন্টাম ইনডেক্স ডিসেম্বর 2015 এ চালু করা হয়েছিল . এই পোস্টে, আমরা গত 10 বছরের কর্মক্ষমতা তুলনা করছি। তাই, 3 ডিসেম্বর, 2015 এর আগের ডেটা ব্যাকটেস্ট করা হয়েছে৷
৷আপনি আশা করতে পারেন না যে S&P এমন একটি পদ্ধতির উপর ভিত্তি করে সূচক চালু করবে যা অতীতে কাজ করেনি। অতীতে সফল হয়েছে এমন কৌশলগুলির চারপাশে সূচকগুলি চালু করা হবে। অতএব, এই পোস্টে, আপনাকে অবশ্যই 3 ডিসেম্বর, 2015 এর আগে এক চিমটি লবণ দিয়ে কর্মক্ষমতা বিবেচনা করতে হবে।
আমি S&P ওয়েবসাইট থেকে S&P BSE মোমেন্টাম সূচক সম্পর্কে এই উদ্ধৃতিটি অনুলিপি করি।
সূচী লঞ্চের তারিখ হল ডিসেম্বর 03, 2015। একটি সূচী লঞ্চের তারিখের পূর্বে সমস্ত তথ্য ব্যাকটেস্ট করা হয়, লঞ্চের তারিখে কার্যকরী পদ্ধতির উপর ভিত্তি করে। ব্যাক-টেস্টেড পারফরম্যান্স, যা কাল্পনিক এবং বাস্তব কর্মক্ষমতা নয়, অন্তর্নিহিত সীমাবদ্ধতার বিষয় কারণ এটি একটি সূচক পদ্ধতির প্রয়োগ এবং সূচকের উপাদান নির্বাচনকে প্রতিফলিত করে। কোন তাত্ত্বিক পন্থা সাধারণভাবে বাজারের সমস্ত কারণ এবং একটি সূচকের প্রকৃত ক্রিয়াকলাপের সময় নেওয়া সিদ্ধান্তের প্রভাবকে বিবেচনায় নিতে পারে না। প্রকৃত রিটার্ন ব্যাক-টেস্ট করা রিটার্ন থেকে আলাদা এবং কম হতে পারে
মোমেন্টাম সূচক কি উচ্চতর কর্মক্ষমতা, ভাল রিটার্ন, বা কম অস্থিরতা বা উভয়ই প্রদান করে?
আসুন আমরা খুঁজে বের করি।
আপনি দেখতে পাচ্ছেন S&P মোমেন্টাম সূচক সর্বোচ্চ পারফরম্যান্স প্রদান করেছে। 30 জুলাই, 2010 থেকে (14 আগস্ট, 2020 পর্যন্ত), মোমেন্টাম ইনডেক্স 15.66% p.a. এর CAGR প্রদান করেছে।
নিফটি 50 TRI:8.9% p.a.
নিফটি নেক্সট 50 TRI:10.26% p.a.
নিফটি মিডক্যাপ 150 TRI:10.37% p.a.
যেহেতু মোমেন্টাম ইনডেক্স শুধুমাত্র ডিসেম্বর 2015 সালে লঞ্চ করা হয়েছিল, আসুন এর লঞ্চের পরের পারফরম্যান্সের তুলনা করা যাক।
মোমেন্টাম সূচক আবার জিতেছে।
3 ডিসেম্বর, 2015 থেকে, S&P BSE মোমেন্টাম সূচক 14.05% p.a. ফিরে এসেছে।
নিফটি 50 TRI:9.18% p.a.
নিফটি নেক্সট 50 TRI:8.63% p.a.
নিফটি মিডক্যাপ 150 TRI:8.32% p.a.
S&P BSE মোমেন্টাম সূচক 11 বছরের মধ্যে 9টিতে নিফটি 50 TRI-কে পরাজিত করেছে। এটি শুধুমাত্র 2014 (শুধুমাত্র সামান্য) এবং 2018 সালে হারিয়েছে৷
মোমেন্টাম সূচক 11 বছরের মধ্যে 9টিতে নিফটি নেক্সট 50 টিআরআইকে পরাজিত করেছে। 2012 এবং 2014 সালে হেরে গেছে।
S&P মোমেন্টাম সূচক 11 বছরের মধ্যে 8টিতে নিফটি মিডক্যাপ 150 টিআরআইকে পরাজিত করেছে। 2012, 2014 এবং 2017 এ পিছিয়ে।
বেশ সামঞ্জস্যপূর্ণ।
ক্যালেন্ডার বছরগুলিতে একটি চিত্তাকর্ষক পারফরম্যান্সের পরে, আপনি এটি আশা করবেন। 3 বছরের রোলিং রিটার্ন দেখুন। S&P BSE মোমেন্টাম সূচক প্রায় পুরো সময়ই শীর্ষে রয়েছে।
এটা গুরুত্বপূর্ণ. আমরা দেখতে পাচ্ছি বিএসই মোমেন্টাম সূচক সাধারণ মার্কেট-ক্যাপ ভিত্তিক সূচকের তুলনায় অনেক বেশি রিটার্ন প্রদান করেছে। যাইহোক, মোমেন্টাম সূচকে স্টকগুলিকে কীভাবে বাছাই করা হয় (সর্বোত্তম মূল্য-পারফরম্যান্স সহ স্টকগুলি বাছাই করা হয়), আপনি আশা করবেন যে মোমেন্টাম পোর্টফোলিও আরও অস্থির হবে। আপনি উচ্চতর ড্রডাউন আশা করবেন।
আসুন দেখি ডেটা আমাদের কী বলে৷
৷
সেটা একাংশে ঠিক। ইনডেক্স লঞ্চের পর থেকে (ডিসেম্বর 2015), সূচকটি নিফটি 50 টিআরআইয়ের চেয়ে বেশি অস্থির, তবে নিফটি নেক্সট 50 এবং নিফটি মিডক্যাপ 150 সূচকের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ৷
একই সময়ে, এটি নিফটি 50 TRI-এর তুলনায় খুব বেশি অস্থির নয়। উল্লেখ্য যে S&P BSE মোমেন্টাম সূচক নির্মাণ স্টকের অস্থিরতা বিবেচনা করে। উচ্চ মূল্যের অস্থিরতা মোমেন্টাম সূচকে নির্বাচনের সম্ভাবনা কমিয়ে দেয়।
আমি উপরের চার্টে 3 বছরের জন্য ডেটা বিবেচনা করেছি। তাই, প্রকৃত পারফরম্যান্সের উপর ভিত্তি করে ডেটার জন্য, আপনাকে চার্টে 2018 সালের পরের ডেটা দেখতে হবে।
মোমেন্টাম পোর্টফোলিও খুব ভাল কাজ করে, সম্ভবত কারণ এটি ক্ষতিগ্রস্থদের সাথে থাকে না।
আপনি যদি সামগ্রিক কর্মক্ষমতা দেখেন, S&P BSE মোমেন্টাম গত 10 বছরে বিজয়ী হয়েছে। সামান্য উচ্চতর অস্থিরতায় সুপিরিয়র রিটার্ন। কম ড্রডাউনসও। মোমেন্টাম ইনভেস্টিং (যেভাবে S&P এটি বাস্তবায়ন করেছে এবং বিবেচিত সময়ের জন্য) ভারতে কাজ করছে বলে মনে হচ্ছে৷
আমার মতে, যদি আপনাকে অবশ্যই মোমেন্টাম স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করতে হবে, এটিকে আপনার স্যাটেলাইট ইকুইটি পোর্টফোলিওর একটি অংশ করুন৷
আসুন আমরা বলি যে আপনার মূল ইক্যুইটি পোর্টফোলিওটি বড়-ক্যাপ সূচক তহবিল বা বড়-ক্যাপ সক্রিয় তহবিলের চারপাশে নির্মিত এবং আসুন আমরা ধরে নিই যে মূল পোর্টফোলিও আপনার ইকুইটি পোর্টফোলিওর 60%। বাকি 40% আপনার স্যাটেলাইট পোর্টফোলিও হতে পারে। আপনি আপনার স্যাটেলাইট পোর্টফোলিওতে মোমেন্টাম পোর্টফোলিও ব্যবহার করতে পারেন। আপনি আপনার স্যাটেলাইট পোর্টফোলিও থেকে কিছু অর্থ মোমেন্টাম স্টকের জন্য বরাদ্দ করতে পারেন৷
প্রকাশ: আমি মোমেন্টাম স্টকের একটি পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করি।
S&P BSE ফ্যাক্টর সূচক পদ্ধতি
S&P BSE মোমেন্টাম ইনডেক্স (ডেটা সোর্স)
এশিয়া ইনডেক্স প্রা. লিমিটেড ওয়েবসাইট
নিফটি সূচক
S&P ডাউ জোন্স সূচক:ভারতের বিভিন্ন বাজার ব্যবস্থায় একক ফ্যাক্টরগুলি কীভাবে কাজ করে?
পরিমাণগত গতি (ওয়েস গ্রে এবং জ্যাক ভোগেল)
ডুয়াল মোমেন্টাম ইনভেস্টিং (গ্যারি আন্তোনাচি)
পোর্টফোলিও যোগা
ক্যাপিটালমাইন্ড