গত কয়েক সপ্তাহ ধরে, আমরা বিনিয়োগের ধারণা পরীক্ষা করছি এবং সাধারণ বাই-এন্ড-হোল্ড ইনডেক্স ফান্ডের বিপরীতে কার্যক্ষমতা পরীক্ষা করছি।

আমার আগের কিছু পোস্টে, আমার কাছে আছে

1. নিফটি নেক্সট 50 এর পারফরম্যান্সের সাথে নিফটি 50 এর সাথে তুলনা করা হয়েছে।
2. নিফটি 50 সমান ওজনের পারফরম্যান্সের তুলনা গত 20 বছরে নিফটি 50 বনাম নিফটি 50।
3. মূল্য-আয় (PE) মাল্টিপল আমাদের সম্ভাব্য রিটার্ন সম্পর্কে কিছু বলে কিনা তা দেখতে বিগত 20 বছরের ডেটা বিবেচনা করে। এটা আছে বা অন্তত অতীতে আছে।
4. নিফটি 50 এবং একটি তরল তহবিলের মধ্যে স্থানান্তর করার জন্য একটি মোমেন্টাম কৌশল পরীক্ষা করেছে এবং নিফটি সূচক তহবিল এবং তরল তহবিলের একটি সাধারণ 50:50 বার্ষিক রিব্যালেন্সড পোর্টফোলিওর সাথে পারফরম্যান্সের তুলনা করেছে৷
5. একটি সূচক তহবিল এবং একটি তরল তহবিলের একটি সাধারণ সমন্বয়ের বিপরীতে 2টি জনপ্রিয় সুষম তহবিলের কর্মক্ষমতা তুলনা করা হয়েছে৷

এই পোস্টে, আমরা একটি চলমান-গড় ভিত্তিক কৌশল পরীক্ষা করি এবং দেখি এটি কীভাবে ভাড়া দেয়।

মুভিং এভারেজ ভিত্তিক নিফটি কৌশল

একটি মুভিং এভারেজ হল লুকব্যাক পিরিয়ডে নিফটির ক্লোজিং প্রাইসের গড় ছাড়া আর কিছুই নয়। উদাহরণস্বরূপ, 100 দিনের মুভিং এভারেজ হল আগের 100টি ট্রেডিং দিনের তুলনায় নিফটির ক্লোজিং প্রাইসের গড়।

প্রতি মাসের প্রথম ট্রেডিং দিনে , আমরা পূর্ববর্তী নিফটির ক্লোজ মান এবং 200-দিনের (বা 100-দিনের) নিফটির চলমান গড় তুলনা করি।

1. যদি পূর্ববর্তী ক্লোজ মান> মুভিং এভারেজ, আমরা মাসের জন্য নিফটি সূচকে বিনিয়োগ করি
2. আগের ক্লোজ ভ্যালু <মুভিং এভারেজ হলে, আমরা মাসের জন্য লিকুইড ফান্ডে বিনিয়োগ করি

মূলত, এটি একটি চলমান গড় ভিত্তিক প্রবেশ এবং প্রস্থান কৌশল। নিফটি চলমান গড় থেকে বেশি হলে আপনি নিফটিতে বিনিয়োগ করেন (বা প্রবেশ করেন)। বিকল্পভাবে, আপনি একটি তরল তহবিলে বিনিয়োগ করেন। আপনি প্রতি মাসে একবার এই শর্তটি পরীক্ষা করুন৷

উদ্দেশ্য হল একটি কৌশল পরীক্ষা করা যা কার্যকর করা সহজ৷৷ উদাহরণস্বরূপ, আমরা প্রতিদিন এই চেক করতে পারি। যাইহোক, আমাদের দৈনন্দিন প্রতিশ্রুতি অনুযায়ী, এটি আমাদের বেশিরভাগের পক্ষে সম্ভব নয়। তাই, আমরা প্রতি মাসের ১লা বা মাসের প্রথম ট্রেডিং দিনে এই শর্তটি পরীক্ষা করি। অধিকন্তু, কৌশলের দৈনিক পরীক্ষার ফলে পোর্টফোলিওতে আরও মন্থন হবে, সম্ভাব্যভাবে উচ্চ লেনদেন এবং ট্যাক্স খরচ হবে।

একটি মুভিং এভারেজ ভিত্তিক কৌশল হল একটি নিয়ম-ভিত্তিক কৌশল, অনেকটা নিফটি ৫০ স্ট্র্যাটেজি কিনুন এবং ধরে রাখুন। নিয়ম-ভিত্তিক কৌশলগুলির সুবিধা (যেমন মুভিং এভারেজ ভিত্তিক) আপনি মানুষের পক্ষপাত দূর করেন (বা দূর করার আশা করেন)।

বাই-এন্ড-হোল্ড এবং মুভিং-অ্যাভারেজ (MA) নিয়ম-ভিত্তিক কৌশল উভয় ক্ষেত্রে, অন্তর্নিহিত ইক্যুইটি পোর্টফোলিও সবসময় শুধুমাত্র নিফটি 50-এ থাকে। নিফটি 50 ফ্রি-ফ্লোট মার্কেট ক্যাপ অনুসারে শীর্ষ 50টি কোম্পানিকে একত্রিত করে এবং মার্কেট ক্যাপ অনুযায়ী প্রতিটি স্টকের ওজন দেয় (এটিও একটি নিয়ম)।

বাই এবং হোল্ড এবং এমএ ভিত্তিক কৌশলের মধ্যে পার্থক্য হল:

নিফটি কিনুন এবং ধরে রাখুন এমন একটি কৌশল যেখানে আপনি নিফটি (সূচক তহবিল) কিনবেন এবং এটি কখনই বিক্রি করবেন না।

একইভাবে, মুভিং-অ্যাভারেজ নিয়ম-ভিত্তিক কৌশল হল এমন একটি যেখানে আপনি নিফটি কিনবেন শুধুমাত্র যখন আপনার নিয়মের পরামর্শ হবে। অন্যথায়, আপনি আপনার অর্থ তরল তহবিলে রাখুন। তাই, টাকা সব সময় ইক্যুইটি পোর্টফোলিওতে থাকে না। আমাদের আগের পোস্টগুলির মধ্যে একটিতে আমরা যে গতির কৌশলটি পরীক্ষা করেছি তা একই রকম শাসিত ভিত্তিক কৌশল।

ফলাফল কী বলে?

আমি নিফটি 50 এর বিপরীতে পারফরম্যান্স পরীক্ষা করতে 100-দিন এবং 200-দিনের মুভিং এভারেজ ব্যবহার করি। আমি এই অনুশীলনে নিফটি মূল্য সূচক ব্যবহার করেছি। তরল তহবিলের জন্য HDFC লিকুইড ফান্ড ব্যবহার করেছেন।

মনে রাখবেন, তিনটিরই ইক্যুইটি পোর্টফোলিও নিফটি 50 পিআরআই নিয়ে গঠিত।

আউটপারফরম্যান্সের (বা কম পারফরম্যান্স) উৎস হল মুভিং এভারেজ কৌশলগুলি নিফটি 50 এর বাইরে (তরল তহবিলে) এবং কখন এটি করে তার সময় ব্যয় করে৷

আউটপারফরমেন্স, যদি থাকে, তা আসে নেতিবাচক দিক ধারণ করে, তীব্র ড্রডাউনের অনেক আগেই নিফটি থেকে বেরিয়ে যায়। একই সময়ে, নিফটি যখন র‍্যালি করছে তখন পার্টিতে দেরি হওয়ার কারণে কম পারফরম্যান্স ঘটতে পারে৷

আমি জানুয়ারী 1, 2001 থেকে 12 জুন, 2020 পর্যন্ত ডেটা কম্পাইল করেছি৷

আসুন পারফরম্যান্স ডেটা দেখি।

আপনি দেখতে পাচ্ছেন যে আপনি একটি চলমান গড় ভিত্তিক বিনিয়োগ কৌশলের উপর নির্ভর করে দ্রুত ড্রডাউন কমাতে পারেন৷

নিচের চিত্রে, আপনি দেখতে পাচ্ছেন আপনি যদি মুভিং এভারেজ ভিত্তিক বিনিয়োগ কৌশলের উপর নির্ভর করেন তবে আপনি দ্রুত ড্রডাউন কমাতে পারেন। নিফটিতে সর্বাধিক ড্রডাউন হল ~60% যেখানে 100 MA কৌশলের সর্বাধিক ড্রডাউন হল ~29%৷ যদি তীব্র ড্রডাউনগুলি আপনাকে উদ্বিগ্ন করে, তাহলে একটি চলমান ভিত্তিক কৌশল আপনার জন্য ভাল হতে পারে৷

প্রত্যাশিত হিসাবে, চলমান গড় ভিত্তিক পদ্ধতিতে কম অস্থিরতা।

এখন, এই গ্রাফ আকর্ষণীয়. নিফটি 50 (বাই-এন্ড-হোল্ড) 19 পূর্ণ বছরের মধ্যে 13টিতে 100-দিনের এমএ কৌশলকে ছাড়িয়ে গেছে। এটি 2/3 ^rd এর বেশি সময়. তারপরও, 100 MA কৌশল 2001 এর শুরু থেকে আরও ভালো করেছে।

কেন?

কারণ 100 MA খারাপ দিকটিকে ভালোভাবে রক্ষা করেছে। 2008 সালের দিকে তাকান। নিফটি 50 51.8% হারিয়েছে। 100 MA কৌশল হারিয়েছে মাত্র 6.3%। বর্তমান বছরের (2020) দিকে তাকান। নিফটি 18% হারিয়েছে। 100 MA মাত্র 2.4% হারিয়েছে।

প্রকৃতপক্ষে, 2001-2010 সালে সবচেয়ে বেশি পারফরম্যান্স এসেছে। প্রথম দশকে নিফটি 389% বৃদ্ধি পেয়েছে যেখানে 100 MA ক্রমবর্ধমানভাবে 602.7% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই দশকে, নিফটি 62% বৃদ্ধি পেয়েছে যখন 100 MA বেড়েছে 39.7%। রোলিং রিটার্ন ডেটাও এটির প্রমাণ দেবে।

সুতরাং, আপনাকে অবশ্যই দীর্ঘ সময়ের আন্ডারপারফরম্যান্সের জন্য প্রস্তুত থাকতে হবে। এমনকি এই 20 বছরের ডেটাতেও, 3-4 বছরের প্রসারিত রয়েছে যেখানে 100 MA ভিত্তিক পদ্ধতি প্রতি বছর কম পারফর্ম করেছে৷

মনে রাখবেন, উপরের কর্মক্ষমতা ট্যাক্স এবং লেনদেন খরচের প্রভাব বিবেচনা করে না।

এটি মনে রাখা দরকার

কোন সক্রিয় বিনিয়োগ কৌশল, তা যতই ভালো হোক না কেন, সব সময় কাজ করে। এমন সময় আসবে যখন আপনার কৌশলটি নিফটি 50 এবং সেনসেক্সের মতো ব্যাপকভাবে অনুসরণ করা বেঞ্চমার্ক সূচকগুলিকে কম করবে। এবং এটি দীর্ঘ সময়ের জন্য ঘটতে পারে, যেমনটি আমরা আমাদের পূর্ববর্তী পোস্টগুলিতে দেখেছি। অতএব, একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে, আপনার অবশ্যই আস্থা, দৃঢ় প্রত্যয় এবং কৌশলের সাথে অটল পারফরম্যান্সের সময় ধরে থাকার সাহস থাকতে হবে। অন্যথায়, আপনি শুধুমাত্র আপনার পোর্টফোলিওর ক্ষতি করবেন।

আমি নিফটি এবং লিকুইড ফান্ড ব্যবহার করে মোমেন্টাম পোর্টফোলিওতে আমার পোস্ট থেকে নির্যাসটি অনুলিপি করি৷

কোন কৌশলই, তা যতই ভালো হোক না কেন, কাজ করবে যদি আপনি এটিতে লেগে থাকতে না পারেন। আমরা যদি আমাদের সহকর্মী, প্রতিবেশী এমনকি বাজারের চেয়ে কম উপার্জন করি বা বেশি হারাই তবে আমরা অস্বস্তি বোধ করি। এখানে ম্যাট্রিক্স৷৷

অন্য সবাই টাকা হারাচ্ছে। আমরা টাকা হারাচ্ছি। (আমরা ঠিক আছি)।

অন্য সবাই টাকা হারাচ্ছে। আমরা অর্থ হারাচ্ছি না। (আমরা ঠিক আছি)

অন্য সবাই অর্থ উপার্জন করছে। আমরা অর্থ উপার্জন করছি। (আমরা ঠিক আছি)

অন্য সবাই অর্থ উপার্জন করছে। আমরা অর্থ উপার্জন করছি না। (আমরা ঠিক নেই। আমরা ভুল সময়ে কৌশল এড়িয়ে যেতে পারি )।

সত্যি কথা বলতে, এটি সূচক তহবিলের সবচেয়ে বড় শক্তি এবং ক্রয় এবং ধরে রাখার কৌশল। এই ধরনের বিনিয়োগ পরিকল্পনায় লেগে থাকা সহজ। আবেগ পরিচালনা করা সহজ (যদিও এত সহজ নয়)। আমাদের বিনিয়োগ আচরণ আমাদের পোর্টফোলিওকে বিশৃঙ্খলা করে না। যথাযথ সম্পদ বরাদ্দ এবং নিয়মিত ভারসাম্য বজায় রাখার পাশাপাশি, এটি একটি শক্তিশালী বিনিয়োগ কৌশল হয়ে ওঠে যা পরাজিত করার জন্য, সম্ভাব্য আচরণগত আলফা তৈরি করে। অন্তত, এটি নেতিবাচক আলফা এড়াতে পারে৷

আপনি কি আপনার বিনিয়োগে একটি মুভিং এভারেজ ভিত্তিক কৌশল ব্যবহার করার পরিকল্পনা করছেন?

অতিরিক্ত পঠন/লিঙ্কগুলি

ক্যাপিটালমাইন্ড:বাজারের সময়, ভালো ঘুমাও

নিফটি সূচক, মান গবেষণা