বিনিয়োগকারীরা, বিশেষ করে সিঙ্গাপুরবাসীরা সম্ভবত ইনডেক্স ফান্ডের চেয়ে এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) এর সাথে বেশি পরিচিত৷
উভয়ই সূচকগুলি ট্র্যাক করার জন্য পরিচিত এবং সূচকের উপাদানগুলিতে নিবিড়ভাবে বিনিয়োগ করে আয়ের অনুকরণ করার চেষ্টা করে৷
যদি তারা একই কাজ করে তবে তাদের আলাদা নাম কেন?
আসুন পার্থক্যগুলি খুঁজে বের করি...
ভ্যানগার্ড হল সূচক তহবিলের চ্যাম্পিয়ন এবং এর পেছনের মস্তিস্কের উদ্ভাবক ছিলেন জন বোগল। তিনি সফলভাবে আর্থিক শিল্পে বিপ্লব ঘটিয়েছেন এবং অনেক বেশি বিনিয়োগকারীকে সূচক বিনিয়োগ গ্রহণ করতে বাধ্য করেছেন।
তিনি 31 ডিসেম্বর 1975 এ প্রথম সূচক তহবিল চালু করেন . এটি S&P 500 সূচক ট্র্যাক করে।
প্রথম ETF শুধুমাত্র 22 জানুয়ারী 1993-এ চালু হয়েছিল , প্রায় 18 বছর পরে। ম্যানেজার ছিলেন স্টেট স্ট্রিট গ্লোবাল ইনভেস্টর এবং এতে অবাক হওয়ার কিছু নেই যে S&P 500 সূচককেও ট্র্যাক করে।
আজ, BlackRock হল তাদের iShares ব্র্যান্ডের ETF সহ সম্পদের দিক থেকে বৃহত্তম ETF ম্যানেজার৷
ভ্যানগার্ড 2000-এর দশকের শুরুর দিকে ETF ব্যবসায় এসেছিল কিন্তু সাম্প্রতিক বছরগুলিতে আরও বেশি মার্কেট শেয়ার অর্জন করেছে।
যাইহোক, যদি আমরা সূচক তহবিল এবং ETF উভয়ই বিবেচনায় নিই, ভ্যানগার্ড 2019 সালে 50% এর বেশি বাজার শেয়ারের অধিকারী ছিল।
নাম অনুসারে, একটি এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড একটি স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা হয়।
সুবিধা হল আপনি একটি স্টকের মতো ইটিএফ কিনতে বা বিক্রি করতে পারেন এবং এটি ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের মধ্যে সরবরাহ এবং চাহিদার অধীন।
ETF-এর একটি অন্তর্নিহিত মান রয়েছে যা নেট অ্যাসেট ভ্যালু (NAV) নামে পরিচিত, তবে সরবরাহ এবং চাহিদার বাইরে গেলে ETF মূল্য এই মান থেকে বিচ্যুত হতে পারে। বেশিরভাগ সময়, দামগুলি NAV-এর খুব কাছাকাছি থাকে৷
৷ট্রেডিং মেকানিজমের মানে হল যে ETF-এর সব সময় ইউনিট তৈরি বা রিডিম করার দরকার নেই। একজন বিক্রেতা তার ইউনিট ক্রেতাদের কাছে হস্তান্তর করতে পারে এবং তাই, সম্পদের অধীনে ব্যবস্থাপনা (AUM) একই থাকতে পারে।
কিন্তু সূচক তহবিলের ক্ষেত্রে এটি নয়।
এগুলি এক্সচেঞ্জে লেনদেন হয় না এবং আর্থিক উপদেষ্টাদের দ্বারা বা সরাসরি পরিচালকদের প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে বিক্রি করা হয়। ইউনিটগুলি প্রায়শই তৈরি হয় যখন কেউ কিনতে চায় এবং খালাস করতে চায় যখন অন্য কেউ বিক্রি করে।
অবশ্যই, এই লেনদেনগুলি একে অপরকে এমনভাবে বন্ধ করতে পারে যে AUM-তেও খুব বেশি পরিবর্তন নেই। দাম সাধারণত একটি টাইট বিড এবং আস্ক স্প্রেড সহ NAV এর উপর ভিত্তি করে।
ইটিএফ-এর বিপরীতে দিনে শুধুমাত্র একটি মূল্য রয়েছে যা এক দিনের মধ্যে বিভিন্ন মূল্যে ট্রেড করতে পারে। সূচক তহবিল বিক্রি করা মধ্যস্থতাকারীদের (যেমন আর্থিক উপদেষ্টাদের) উপর নির্ভর করে বিক্রয় চার্জ হতে পারে।
আপনি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বসবাস না করলে, সূচক তহবিল বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য অ্যাক্সেসযোগ্য নয়।
এমনকি সিঙ্গাপুরেও, আপনি এই 6টি সূচক তহবিল অফার করার জন্য শুধুমাত্র লায়ন গ্লোবাল ইনভেস্টরদের উপর নির্ভর করতে পারেন:
দুর্ভাগ্যবশত, এই সূচক তহবিলের উচ্চ ব্যয় অনুপাত আছে ETF সমতুল্য তুলনায়. উদাহরণস্বরূপ, US 500 স্টক ইনডেক্স ফান্ড বার্ষিক 0.71% চার্জ করে যখন US-এ তালিকাভুক্ত SPDR S&P 500 ETF 0.095% চার্জ করে। এটি প্রায় 7 গুণ বেশি ব্যয়বহুল।
বিকল্পভাবে, আপনি যদি সত্যিই হন সূচক তহবিলে আগ্রহী, আপনি কিছু স্থানীয় রোবোডভাইজারদের (যেমন মানি আউল এবং এন্ডোউস) বিবেচনা করতে পারেন যারা ডাইমেনশনাল ফান্ড অ্যাডভাইজারদের থেকে সূচক তহবিল বিতরণ করেন। ব্যয় অনুপাত প্রায় 0.4% অনুমান করা হয়।
ভ্যানগার্ড খুচরা বিনিয়োগকারীদের তাদের সূচক তহবিল অফার করে না তবে আপনি যদি সিঙ্গাপুরে একজন স্বীকৃত বিনিয়োগকারী হন এবং প্রচুর পরিমাণে কেনার পরিকল্পনা করেন তবে তারা আপনাকে বিনোদন দেবে।
তুলনামূলকভাবে, যতক্ষণ না আপনার ব্রোকার আপনাকে অ্যাক্সেস প্রদান করে ততক্ষণ আপনি আপনার সুবিধামত বিশ্বের যে কোনো জায়গায় এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে ETF কিনতে পারেন।
ETFs এক্সচেঞ্জে ট্রেড করা হয় তাই তারা স্বাভাবিক ব্রোকারেজ ফি আকর্ষণ করবে .
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, কিছু ব্রোকার ইটিএফ ট্রেড করার জন্য শূন্য কমিশন দিতে শুরু করেছে। SGX-তালিকাভুক্ত ETF-এর জন্য, বেশিরভাগ ব্রোকার এখনও ন্যূনতম কমিশন প্রায় S$25 চার্জ করে, কিন্তু ন্যূনতম কমিশন থেকে দূরে থাকার জন্য কয়েকটি অফার দিয়ে এটি সস্তা হয়ে যাচ্ছে।
এটি ছোট বিনিয়োগের পরিমাণে বিনিয়োগকারীদের জন্য এটিকে আরও সাশ্রয়ী করে তুলবে এবং ডলারের গড় খরচ সম্ভব করে তুলবে৷ এটাও মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে কিছু ব্রোকার যদি ETF বিদেশী এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত করা হয় তাহলে কাস্টোডিয়ান ফি চার্জ করতে পারে - প্রতি কাউন্টার প্রতি মাসে প্রায় $2 কিন্তু আপনি ন্যূনতম কমিশন খরচ করলে তা মওকুফ করা যেতে পারে।
সূচক তহবিল আর্থিক উপদেষ্টাদের কাছ থেকে বা সরাসরি DIY প্ল্যাটফর্ম যেমন FSMOne এর মাধ্যমে কেনা যেতে পারে।
আর্থিক উপদেষ্টারা তাদের সুপারিশের জন্য কমপক্ষে 1% বিক্রয় চার্জ অন্তর্ভুক্ত করতে পারেন বা যতক্ষণ আপনি তাদের পরিষেবাগুলি ব্যবহার চালিয়ে যাচ্ছেন ততক্ষণ পর্যন্ত বার্ষিক মোড়ানো ফি চার্জ করতে পারেন। আপনি 1% উপদেষ্টা ফি কমাতে পারেন, যদি আপনি আপনার পক্ষে সূচক তহবিলের পোর্টফোলিও পরিচালনা করতে রোবোডভাইজার ব্যবহার করেন।
FSMOne-এ কোনো বিক্রয় চার্জ নেই তবে আপনি প্রতি ত্রৈমাসিকে 0.0875% প্ল্যাটফর্ম ফি প্রদান করেন।
যদিও ইটিএফগুলি প্যাসিভ ইনডেক্স বিনিয়োগের প্রায় সমার্থক, সেখানে সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ইটিএফ রয়েছে। ARK মনে আসে কারণ তারা সম্প্রতি দুর্দান্ত পারফরম্যান্স অর্জন করেছে – ARK ইনোভেশন ETF 2015 থেকে 2020 সালের মধ্যে 29.09% বার্ষিক রিটার্ন অর্জন করেছে।
তাতে বলা হয়েছে, বেশিরভাগ ETFগুলি নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয় তাই আপনি একটি বিস্তৃত অনুমান করতে ভুল করবেন না যে ETFগুলি সূচক বিনিয়োগের সমতুল্য৷
অন্যদিকে সূচক তহবিলগুলি প্যাসিভ ইনডেক্স বিনিয়োগ সম্পর্কে। অন্যথায়, এগুলিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মিউচুয়াল ফান্ড বা সিঙ্গাপুরের ইউনিট ট্রাস্ট বলা হবে - এগুলি সক্রিয় বিনিয়োগ তহবিল যেখানে ফান্ড ম্যানেজাররা সিকিউরিটিগুলি বেছে নেবে এবং তাদের বিরুদ্ধে বেঞ্চমার্ক করা সূচকগুলির চেয়ে ভাল করার চেষ্টা করবে৷
আপনি সেখানে আছেন, আমি ইটিএফ এবং সূচক ফান্ডের মধ্যে 5টি পার্থক্য ব্যাখ্যা করেছি এবং সেগুলি সম্পর্কে আপনার আরও ভাল ধারণা থাকা উচিত।
এটি আমার কাছে বেশ স্পষ্ট যে ETFs একটি ভাল পছন্দ, যদি আপনি একজন সিঙ্গাপুরের বিনিয়োগকারী হন কারণ তাদের অ্যাক্সেসযোগ্যতা এবং খরচ কার্যকারিতা।
এতে বলা হয়েছে, আপনি যদি বিনিয়োগের বিষয়ে খুব বেশি চিন্তা করতে না চান এবং আপনার জন্য এটি অন্য কেউ পরিচালনা করতে পছন্দ করেন, তাহলে রোবডভাইজারদের সাথে যাওয়া একটি ভাল সমাধান হতে পারে, যদি আপনি একটু বেশি ফি দিতে আপত্তি না করেন।
যাই হোক না কেন, সূচক বিনিয়োগ দীর্ঘমেয়াদী জন্য এবং আপনার অসময়ে চক্রবৃদ্ধি প্রক্রিয়া ব্যাহত করা উচিত নয়। আপনি যদি ইটিএফ বা ইনডেক্স ফান্ড বেছে নিয়ে থাকেন তবে এটির সাথে থাকুন।