মার্কিন গাঁজা শিল্প একটি অতুলনীয় গতিতে বৃদ্ধি পাচ্ছে। 2021 সালের জন্য গাঁজা বিক্রয় $31 বিলিয়ন শেষ হবে বলে অনুমান করা হয়েছে, যা 2020 এর তুলনায় 41% বৃদ্ধি পেয়েছে। এবং তবুও, এই ইতিবাচক বিক্রয় বৃদ্ধি সত্ত্বেও, গাঁজাতে বিনিয়োগের দৃষ্টিভঙ্গি মিশ্র।
প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগ ব্যবস্থাপকদের দ্বারা গাঁজা ইক্যুইটির বিস্তৃত মালিকানার ক্ষেত্রে নিকট-মেয়াদী মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল নিয়ন্ত্রক সংস্কারের ম্লান সম্ভাবনার কারণে 2021 সালের দ্বিতীয়ার্ধে গাঁজার স্টক কমে গেছে। একই সময়ে, বেসরকারী বাজারে একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণ (M&A) কার্যকলাপ রেকর্ড মাত্রায় পৌঁছেছে কারণ শিল্পটি তার সাম্প্রতিক সম্প্রসারণ চক্রের বর্ধিত প্রতিযোগিতা এবং অন্যান্য উপজাতের সাথে ঝাঁপিয়ে পড়েছে।
যদিও নিকট-মেয়াদী ফেডারেল নিয়ন্ত্রক সংস্কার প্রশ্নে রয়ে গেছে, তিনটি প্রবণতা 2022 সালে গাঁজাতে বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করবে৷
ন্যাশনাল ডিফেন্স অথরাইজেশন অ্যাক্ট (NDAA) থেকে সরিয়ে নেওয়ার পর 2021 সালে সিকিউর অ্যান্ড ফেয়ার এনফোর্সমেন্ট (SAFE) ব্যাঙ্কিং অ্যাক্ট পাস হবে না। তা সত্ত্বেও, এনডিএএ-তে SAFE-এর প্রাথমিক অংশগ্রহণ দেখায় যে ফেডারেল ব্যাঙ্কিং সংস্কার পাস করার জন্য দ্বিদলীয় সমর্থন রয়েছে৷
যদিও SAFE-তে রাজনীতিবিদদের ভবিষ্যত পদক্ষেপগুলি অপ্রত্যাশিত, মনে হচ্ছে নভেম্বর 2022 এর মধ্যবর্তী মেয়াদগুলি রাজনৈতিক নেতৃত্বের জন্য বিলে নিশ্চিতভাবে পদক্ষেপ নেওয়া বা না নেওয়ার জন্য বালির মধ্যে একটি রেখা উপস্থাপন করে৷
SAFE শুরু হওয়ার সময়, কোম্পানিগুলি তহবিল সম্প্রসারণের জন্য বিকল্প অর্থায়নের উপর নির্ভর করতে থাকবে। ঋণদাতারা গাঁজা ব্যবসার আর্থিক স্থায়িত্ব নিয়ে ক্রমশ স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করছে এবং সেই অনুযায়ী আরও ভাল শর্তাদি অফার করছে। মে মাসে, গ্রীন থাম্ব ইন্ডাস্ট্রিজ (GTBIF) একটি সাব-10% কুপন সুরক্ষিত করেছে - এটি একটি বৃহৎ পাবলিক ইউএস মাল্টি-স্টেট অপারেটরের জন্য প্রথম। ঐতিহ্যগত শিল্পের মান অনুসারে এই হারগুলি উচ্চ হতে পারে, কিন্তু গাঁজা কোম্পানিগুলি মাত্র কয়েক বছর আগে 15% এর কাছাকাছি হারের বিষয় ছিল।
ক্রেডিট মার্কেটগুলি প্রায়ই ইক্যুইটি বাজারের তুলনায় অন্তর্নিহিত ব্যবসার মৌলিক বিষয়গুলির একটি ভাল বিচারক হয়। 2022 সালে শিল্পের বিক্রয় আবার বাড়তে চলেছে, আমরা আশা করি বিকল্প অর্থায়নের শর্তাবলীও উন্নত হবে।
উল্লেখযোগ্যভাবে যারা গাঁজাতে বিনিয়োগ করেন তাদের জন্য:ইক্যুইটিগুলি সময়ের সাথে সাথে ক্রেডিট অনুসরণ করে, এবং শিল্পে প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন লাভের ফলে, আমরা আশা করি গাঁজা আলাদা হবে না।
ক্যানাবিস-সেক্টরের উপদেষ্টা সংস্থা ভিরিডিয়ান ক্যাপিটাল অ্যাডভাইজারস বলছে যে নভেম্বরের মাঝামাঝি পর্যন্ত $8.5 বিলিয়ন মূল্যের M&A লেনদেন বন্ধ হয়েছে, যা গত বছর মোটামুটি $3 বিলিয়ন এবং 2019 সালে $3.7 বিলিয়নের তুলনায়।
এতে বেশ কয়েকটি বড় ডিল রয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে:
সাম্প্রতিক একত্রীকরণ পুশ ইঙ্গিত দেয় যে বিনিয়োগকারীরা শিল্পের ভবিষ্যত সম্পর্কে আত্মবিশ্বাসী, এবং সেই আস্থা 2022 সাল পর্যন্ত অব্যাহত থাকবে। প্রতিযোগিতা তীব্র থাকবে এবং একত্রীকরণ কোম্পানিগুলিকে বাজারের শেয়ার দখল করতে এবং বৈধকরণের আগে এবং ঐতিহ্যবাহী শিল্পের গাঁজায় বন্যার আগে স্কেল তৈরি করতে সহায়তা করবে।
প্রতিষ্ঠিত খেলোয়াড়দের হাতে নগদ অর্থ রয়েছে, আংশিকভাবে মহামারী জুড়ে শক্তিশালী গাঁজা বিক্রির কারণে, এবং সাম্প্রতিক পুঁজি বৃদ্ধি M&A কে আরও সাহায্য করবে। ভিরিডিয়ান বলেছেন যে 2021 সালের 2021 সালের 2015 সালের মধ্যে, 10টি বৃহত্তম ইউএস চাষীদের কাছে গড়ে $193 মিলিয়ন নগদ ছিল – যা তারা গত বছর ধরেছিল তার তিনগুণ।
কানাডিয়ান লাইসেন্সপ্রাপ্ত প্রযোজক (LPs) 2021 সালে মার্কিন গাঁজা অপারেটরগুলিতে আন্তরিকভাবে বিনিয়োগ করা শুরু করে৷ জুন মাসে, Cronos Group (CRON) মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল বৈধকরণের পরে PharmaCann-এ 10.5% অংশীদারিত্ব অর্জনের বিকল্পের জন্য $110.4 মিলিয়ন প্রদান করেছে৷ তারপরে আগস্টে, Tilray (TLRY) একটি চুক্তিতে MedMen দ্বারা জারি করা রূপান্তরযোগ্য বন্ড অর্জন করেছে যা Tilray কে 21% মালিকানার সুদ নিতে অনুমতি দেবে যদি, বা যখন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ফেডারেলভাবে গাঁজাকে বৈধ করে।
এই ধরনের বিনিয়োগগুলি কানাডিয়ান এলপিগুলিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত উদ্ভিদ-স্পর্শকারী সংস্থাগুলির বিধিনিষেধ লঙ্ঘন ছাড়াই মার্কিন গাঁজায় অংশ নেওয়ার অনুমতি দেয়৷
ক্যানাবিস ডেটা এবং অ্যানালিটিক্স প্ল্যাটফর্ম হেডসেট অনুসারে, কানাডিয়ান বিক্রয় এই বছর মাত্র 4 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছাবে, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য অনুমান করা $31 বিলিয়ন থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে কম কানাডায় ইতিমধ্যেই ফেডারেলভাবে গাঁজা বৈধ, কানাডার বাজারে বৃদ্ধির জন্য কম জায়গা রয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, অধিগ্রহণ বাদ দিয়ে, বৃহত্তম এলপিগুলি তাদের প্রাপ্তবয়স্কদের-ব্যবহারের গাঁজা বিক্রি গত বছরে হ্রাস পেয়েছে। কানাডিয়ান কোম্পানিগুলিকে সম্প্রসারণের মাধ্যম হিসেবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সুবিধা নিতে হবে যা তারা ঘরে বসে অর্জন করতে পারে না৷
সাম্প্রতিক খবর যে কানাডিয়ান সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জ (CSE) ইউএস স্মল-ক্যাপ বা মিড-ক্যাপ ইনডেক্সে অন্তর্ভুক্তির জন্য পাবলিক এলপিগুলিকে আরও আকর্ষণীয় করার জন্য এক্সচেঞ্জে কোম্পানিগুলির একটি "সিনিয়র টিয়ার" তৈরি করার কথা বিবেচনা করছে যা মার্কিন বাজার ব্যবহার করে কানাডিয়ান কোম্পানিগুলির প্রতি আমাদের দৃষ্টিভঙ্গিকে শক্তিশালী করে। তারল্য এবং স্কেল অ্যাক্সেস করতে।
গাঁজাতে ফেডারেল সংস্কার 2022 সালে শিল্পকে টার্বোচার্জ করতে পারে। তবে শক্তিশালী ব্যবসার মৌলিক বিষয় এবং ইতিবাচক প্রবণতা নির্বিশেষে শিল্পটিকে তার দ্রুত বিকাশ চালিয়ে যেতে দেখবে।
ফেডারেল রিফর্ম হোল্ডিং প্যাটার্ন বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণীয় ডিল গঠন করার এবং একটি বাধ্যতামূলক এন্ট্রি পয়েন্টে মূলধন স্থাপনের সুযোগ প্রদান করে। আরও কি, একটি দীর্ঘ নিয়ন্ত্রক টাইমলাইন দায়িত্বশীলদেরকে প্রতিযোগিতার উত্তাল তরঙ্গের আগে পরিখা সিমেন্ট করার জন্য একটি বর্ধিত রানওয়ে প্রদান করে যা ফেডারেল বৈধকরণ অনিবার্যভাবে আনবে৷