(ইমেজ ক্রেডিট:গেটি ইমেজ)
এটা আমার কাছে সবসময়ই আকর্ষণীয় যে, প্রতি জানুয়ারিতে, বড় ব্যাঙ্ক এবং ব্রোকারেজ সংস্থাগুলি তাদের বছরের জন্য শেয়ার বাজারের পূর্বাভাস দেয়। বেশিরভাগ সময়, ফলাফল বছরের শেষে তাদের পূর্বাভাসের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হয় না।
বাজার সম্পর্কে ভবিষ্যদ্বাণী করা একটি নিরর্থক কার্যকলাপ, এবং যখন বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার কথা আসে, তখন ভবিষ্যদ্বাণী করা এমন একটি বিষয় যা বেশিরভাগ অবসরপ্রাপ্তদের এবং যারা অবসরের কাছাকাছি তাদের এড়িয়ে চলা উচিত, কারণ সাফল্য আপনি সঠিক ছিলেন কি না তা নির্ভর করে।
কেউ কেউ ভবিষ্যতে নেভিগেট করতে সাহায্য করার জন্য অতীতের দিকে তাকায়। যদিও অতীত পর্যবেক্ষণযোগ্য এবং শিক্ষামূলক, আপনি আজকে পশ্চাৎদৃষ্টির সুবিধা নিয়ে বিনিয়োগ করবেন না।
একজন বুদ্ধিমান, আরও ভালো তথ্যসম্পন্ন বিনিয়োগকারী হয়ে উঠুন। মাত্র $107.88 $24.99 থেকে সদস্যতা নিন, এছাড়াও 4টি বিশেষ ইস্যু পর্যন্ত পান
বিনামূল্যে ইস্যু জন্য ক্লিক করুন
বিনিয়োগ, কর, অবসর গ্রহণ, ব্যক্তিগত অর্থ এবং আরও অনেক বিষয়ে বিশেষজ্ঞের সর্বোত্তম পরামর্শের মাধ্যমে লাভ করুন এবং উন্নতি করুন - সরাসরি আপনার ই-মেইলে৷
সর্বোত্তম বিশেষজ্ঞের পরামর্শের মাধ্যমে লাভ করুন এবং উন্নতি করুন - সরাসরি আপনার ই-মেইলে।
ভবিষ্যত অপ্রত্যাশিত, বিশেষ করে আজকের অস্থির বিশ্বে। আমরা জানি না আগামী কয়েক বছরে বাজার কোথায় যাবে — এবং মাস বা কোয়ার্টারের এমনকি কম সময়ের ফ্রেমে বাজারের দিকনির্দেশের ভবিষ্যদ্বাণী করা আরও বেশি অনিশ্চিত হতে পারে।
একটি আরও সহায়ক আর্থিক চেক-ইন হল নিজেকে জিজ্ঞাসা করা:
বিনিয়োগের নিম্নলিখিত কিছু সাধারণ দিক বিবেচনা করুন এবং কীভাবে আপনার অবসর গ্রহণের জন্য সেগুলিকে যত্ন সহকারে ওজন করবেন।
বাজারের স্বাস্থ্যের জন্য একটি সাধারণ পরিমাপ হল মূল্য-থেকে-আয় (P/E) অনুপাত, যা পরিমাপ করে যে বিনিয়োগকারীরা আজকে কোম্পানির বার্ষিক লাভের $1 এর জন্য কত টাকা দিতে ইচ্ছুক।
উদাহরণস্বরূপ, 20 এর একটি P/E অনুপাত মানে বিনিয়োগকারীরা প্রতি বছর কোম্পানির উপার্জন করা প্রতি $1 এর জন্য $20 দিতে ইচ্ছুক। এটি একটি পরিমাপ যা একটি কোম্পানি ব্যয়বহুল বা সস্তা কিনা তা নির্ধারণ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে।
1950-এর পূর্বে ফিরে গেলে, গড় P/E অনুপাত ছিল প্রায় 10। 1950-এর দশকের মাঝামাঝি থেকে 1980 পর্যন্ত, গড় P/E অনুপাত ছিল প্রায় 13।
তারপর, 1980 এর পরে, বেশ কিছু জিনিস বাজার মূল্যকে ত্বরান্বিত করেছিল:
এই সবগুলিই গড় P/E অনুপাত প্রায় 23-এ বৃদ্ধি করেছে, যা যুক্তিযুক্তভাবে গৃহীত আদর্শ। ডট-কম পিক চলাকালীন, P/E অনুপাত ছিল 30+, এমনকি মহামারীর বছরগুলিতে, এটি গড়ে প্রায় 23 ছিল।
মূল্যায়ন মেট্রিক্স, যেমন P/E অনুপাত, দীর্ঘমেয়াদী ইক্যুইটি রিটার্ন সম্পর্কে কিছু অন্তর্দৃষ্টি দেয়। জেপি মরগান অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট 1988 থেকে 2024 সাল পর্যন্ত 300 টিরও বেশি মাসিক পর্যবেক্ষণ বিশ্লেষণ করেছে। এর ডেটা দেখায় যে উচ্চতর মূল্যায়ন ধারাবাহিকভাবে নিম্নের দিকে পরিচালিত করে ভবিষ্যতের রিটার্ন।
কোম্পানি উপসংহারে পৌঁছেছে যে যখন S&P 500 23 বা তার উপরে একটি ফরোয়ার্ড P/E অনুপাতে লেনদেন করে, তখন ইক্যুইটির জন্য পরবর্তী 10-বছরের রিটার্ন প্লাস-2% থেকে মাইনাস-2% রেঞ্জের মধ্যে ছিল। আজ, ফরোয়ার্ড পি/ই অনুপাত প্রায় 23।
প্রশ্ন: আপনি যদি একজন অবসরপ্রাপ্ত হন এবং ইক্যুইটিতে আপনার প্রত্যাশিত রিটার্ন কম হয়, তাহলে ইক্যুইটিতে আপনার কতটা বিনিয়োগ করা উচিত ছিল?
স্টক মার্কেটের করুণার উপর না থেকে, আপনার নিজস্ব বাজার এবং আপনার নিজস্ব অর্থনীতি তৈরি করুন। আপনি পরবর্তী 10 বছর কেমন দেখতে চান তা নিজেই সিদ্ধান্ত নিন।
আপনার "আপনি এখন কোথায়?" নিম্নলিখিত বিষয়গুলি বিবেচনা করুন তালিকা যা আপনার ব্যক্তিগত অর্থনীতি নির্ধারণ করে:
তার উপরে, অ্যাক্সেস করার জন্য কোন পেনশন আছে কি? সামাজিক নিরাপত্তা কখন নেওয়া উচিত? আপনার কি কোনো ঋণ আছে যা পরিশোধ করতে হবে?
সব কিছু যোগ করে, আপনার অর্থনীতিকে সুরক্ষিত এবং সর্বাধিক করার জন্য আপনার কতটা বাজার ঝুঁকি এক্সপোজার থাকা উচিত?
"দীর্ঘমেয়াদী" এর সবচেয়ে আরামদায়ক সংজ্ঞা হল 20 বছর। অনেকের কাছে, এটি খুব দীর্ঘ বলে মনে হবে, তবে এটি প্রাথমিকভাবে রিসেন্সি পক্ষপাতের প্রভাবের কারণে।
উদাহরণস্বরূপ, গত বছর বাজারে কি ঘটেছে তা দেখুন। এপ্রিল 2025 এ, বাজার একদিনে প্রায় 5% কমে গেছে। মাসে, প্রায় 20% ইক্যুইটি হ্রাস পেয়েছে।
কিন্তু কি হল? প্রায় সাত মাসের মধ্যে সবকিছু ফিরে আসে। সুতরাং, রিসেন্সি পক্ষপাত আপনাকে বলে, কোন বড় ব্যাপার না। বাজারগুলি "মধ্যম" পরিমাণে নেমে যাবে এবং তারপরে মোটামুটি দ্রুত ফিরে আসবে৷
2022 সালেও একই ঘটনা ঘটেছে; আমরা কয়েক মাসের মধ্যে একটি পতন এবং একটি বাউন্স-ব্যাক ছিল. সাম্প্রতিকতার পক্ষপাতিত্ব আমাদের এই উপসংহারে নিয়ে যায় যে সম্প্রতি যা ঘটেছে তা অদূর ভবিষ্যতে আবার ঘটবে। কিন্তু প্রত্যেকে 2008 সালের আর্থিক সংকট, 2001 সালের ডট-কম ক্র্যাশ এবং প্রতি দশক আগের অন্যান্য সমস্ত বড় মন্দাকে উপেক্ষা করে।
S&P-এর গড় রিটার্ন বার্ষিক প্রায় 10%, কিন্তু মুদ্রাস্ফীতির জন্য সামঞ্জস্য করা হলে 6% এবং 7% এর মধ্যে। সুতরাং, প্রচুর বিনিয়োগকারীরা বলছেন, আসুন পরবর্তী 10 বছরে গড় 10% রিটার্ন আশা করি। কিন্তু বাস্তবতা হল রিটার্ন খুব কমই বার্ষিক 10%।
2000 থেকে 2010 সাল ছিল একটি হারানো দশক। রিটার্ন মূলত সমতল ছিল. আপনি সেই রিটার্নগুলি নিয়ন্ত্রণ করতে পারবেন না কারণ সেগুলি বিনিয়োগকারীদের আচরণ এবং গতিশীল অর্থনৈতিক এবং বাজারের কারণগুলির দ্বারা চালিত হয় যে কারো নিয়ন্ত্রণের বাইরে৷
প্রতিটি বিনিয়োগকারীকে দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিকোণ থেকে আমরা বর্তমানে কোথায় তা নির্ধারণ করতে হবে। আমরা একটি বুদবুদ বা না? 23 এর P/E অনুপাত কি সত্যিই বলছে যে ভবিষ্যতের রিটার্ন শুধুমাত্র ±2% হবে?
উপরন্তু, বাজার বিনিয়োগকারীদের বলছে যে তাদের অবশ্যই $1 ট্রিলিয়ন কী তা বুঝতে হবে, কারণ কিছু কোম্পানি ট্রিলিয়ন-ডলার কোম্পানিতে পরিণত হয়৷
আপনি কিভাবে $1 ট্রিলিয়ন সম্পর্কিত? বিবেচনা করুন যে $1 মিলিয়ন 11.6 দিনের জন্য প্রতি সেকেন্ডে $1 উপার্জনের সমান। এক বিলিয়ন ডলার 31.7 বছরের জন্য প্রতি সেকেন্ডে 1 ডলার। এবং $1 ট্রিলিয়ন? এটি 31,700 বছরের জন্য প্রতি সেকেন্ডে $1।
বিনিয়োগ বিশ্ব চায় যে সবাই বুঝতে পারে যে ট্রিলিয়ন-ডলার কোম্পানিগুলি নতুন আদর্শ, কিন্তু আমরা এমনকি $1 ট্রিলিয়ন, $5 ট্রিলিয়ন বা $10 ট্রিলিয়নও বুঝতে পারি না।
একটি যুক্তিসঙ্গত এবং দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি নিতে মনে রাখবেন। অবসরে বা কাছাকাছি কেউ হিসাবে, আপনি যেখানে আছেন সেখানে কী আপনাকে পৌঁছে দিয়েছে?
বিশ্বস্ততা অনুমান করে যে গড় অবসরপ্রাপ্ত ব্যক্তি যিনি $1 মিলিয়ন সঞ্চয় করেছিলেন সেই পরিমাণে পৌঁছতে 27 বছর সময় লেগেছিল। এটি আপনার কম বা কম সময় নিয়েছিল না কেন, এটি ছিল আপনার কাজ করার, সঞ্চয়, জমাকরণ এবং চক্রবৃদ্ধির পূর্ববর্তী দিগন্ত।
আপনার নতুন সময় দিগন্ত কি? এটা কি "সঞ্চয়" বা সঞ্চয়ের সময় দিগন্ত, নাকি "ব্যবহার" আপনার অর্থ বা বিতরণ সময় দিগন্ত?
আপনি যদি আজকে $1 মিলিয়ন বা তার বেশি কিছু সঞ্চয় করার জন্য বিগত বছর এবং দশকগুলি ব্যবহার করে থাকেন, তাহলে আপনি কি সবসময় একই কাজ চালিয়ে যেতে চান, নাকি আপনার অবস্থান বা আপনার কৌশল পুনর্বিবেচনা করা উচিত, আপনার নিজস্ব অর্থনীতি তৈরি করা এবং আপনার যা আছে তা সংরক্ষণ করা উচিত?
এবং যখন আপনি আপনার সময় দিগন্তের সাথে কাজ করছেন, তখন আপনাকে ট্যাক্স দক্ষ হতে হবে।
আজ, অনেক লোক অপ্রয়োজনীয় বাজারের ঝুঁকি নেয়, এবং তাদের মধ্যে অনেকেই বুঝতে পারে না যে তারা কী ঝুঁকি নিচ্ছে।
বিনিয়োগের ক্ষেত্রে এক নম্বর জিনিস হল ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ করা, এবং আকর্ষণীয় অংশ হল প্রত্যেকে ঝুঁকিকে আলাদাভাবে সংজ্ঞায়িত করে। আর্থিক জগতে, ব্রোকার, মানি ম্যানেজার এবং সম্পদ উপদেষ্টা সকলেরই ঝুঁকির জন্য একটি টিনজাত সমাধান রয়েছে এবং তারা একই আচরণ করে। তারা মানুষকে রক্ষণশীল, মধ্যপন্থী বা আক্রমণাত্মক বাক্সে রাখে।
তাদের চেয়ে ভিন্নভাবে দেখুন। আর্থিক শিল্পকে আপনার বিনিয়োগ বরাদ্দ দেওয়া থেকে বিরত রাখুন। সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ লক্ষ্য হল উচ্চতর রিটার্ন না পাওয়া। এটা অনেক টাকা কামাই না. এটা আপনার প্রতিবেশী সঙ্গে রাখা না. ককটেল পার্টিতে আপনি যে একটি স্টক সম্পর্কে কথা বলতে পারেন তা নয়।
উদ্দেশ্য, আপনি অবসরের কাছাকাছি এবং অবসর গ্রহণের সময়, আপনার পছন্দের জীবনধারা বজায় রাখার জন্য আপনি যা সংগ্রহ করেছেন তা সংরক্ষণ করা। ওয়ারেন বাফেট এভাবে বলেছিলেন, "আপনার যা আছে এবং যা আপনার নেই এবং যা প্রয়োজন নেই তার জন্য কখনই ঝুঁকি নেবেন না।"
অতএব, 50/50 এর কাছাকাছি স্থায়ী সম্পদের ইক্যুইটির ভারসাম্য দিয়ে শুরু করুন। তারপরে বাফেটের পরামর্শদাতা বেঞ্জামিন গ্রাহামের বুদ্ধি প্রয়োগ করুন। তিনি সুপারিশ করেছিলেন যে বিনিয়োগকারীর কখনই তাদের তহবিলের 25% এর কম বা 75% এর বেশি সাধারণ স্টকগুলিতে থাকা উচিত নয়৷
বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য, তিনি বলেছেন, স্টক এবং বন্ডের মধ্যে একটি "সমান বিভাজন" (50/50) হল আদর্শ, সঠিক পদ্ধতি৷
50/50 বিভাজনটি বিনিয়োগকারীদের একটি ভারসাম্য বজায় রাখতে বাধ্য করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, বাজারের পরিবর্তনের জন্য মানসিক অত্যধিক প্রতিক্রিয়ার বিরুদ্ধে একটি বাফার হিসাবে কাজ করে এবং অনুমান করার প্রলোভন হ্রাস করে৷
আমি নির্ধারণ করছি না যে স্টক এবং বন্ড আপনার পদ্ধতির হওয়া উচিত। শুধু আপনার পোর্টফোলিও ভাল ভারসাম্য রাখা. যখন বাজারের স্তর "বিপজ্জনকভাবে উচ্চ" হয়ে যায়, তখন গ্রাহাম স্টক অংশকে 50% এর নিচে (25% থেকে নিচে) কমানোর পরামর্শ দেন এবং "দীর্ঘায়িত ভাল বাজার" চলাকালীন এটিকে 75%-এ বাড়ানোর পরামর্শ দেন৷
এটি প্রয়োগ করার আরেকটি উপায়, আপনি যদি অবসরের কাছাকাছি কোথাও থাকেন বা ইতিমধ্যে অবসরে থাকেন, তাহলে রিটার্নের হার সম্পর্কে চিন্তাভাবনা থেকে রিটার্নের পরিসর সম্পর্কে চিন্তা করা।
রিটার্নের হার নির্দেশ করে যে একটি বিনিয়োগের মূল্য সময়ের সাথে সাথে কতটা পরিবর্তিত হয়েছে তার মূল্যের তুলনায়। পরিসীমা একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নিরাপত্তা বা সূচকের সর্বোচ্চ এবং সর্বনিম্ন মূল্যের মধ্যে পার্থক্য বোঝায়।
অন্য কথায়, আপনি যা সংরক্ষিত করেছেন তার মানকে আরও কঠোর পরিসরে রেখে আরও অনুমানযোগ্যতা তৈরি করুন।
আপনি অবসর গ্রহণের জন্য প্রস্তুত হওয়ার সময় এটিই হয় - আপনার আর্থিক ভবিষ্যতের জন্য যতটা সম্ভব ভবিষ্যদ্বাণী তৈরি করুন। আপনার যদি পর্যাপ্ত অর্থ থাকে তবে আপনার বিনিয়োগ এমন হওয়া উচিত যাতে এটি আপনাকে অস্বস্তিকর না করে।
অর্থের প্রথম উদ্দেশ্য হল স্বাচ্ছন্দ্য, নিরাপত্তা এবং আপনার কাঙ্খিত জীবনধারার চাহিদা পূরণের জন্য বিধান প্রদান করা। আবার, বাফেট যা বলেছেন তার দিকে ইঙ্গিত করে, "আমরা উভয়েই [তিনি এবং দীর্ঘদিনের ব্যবসায়িক অংশীদার চার্লি মুঙ্গের] বিশ্বাস করি যে আপনার যা প্রয়োজন নেই তা পাওয়ার জন্য আপনার যা আছে এবং প্রয়োজন তা ঝুঁকিতে ফেলা পাগলামি।"
সুতরাং, আমার দুটি প্রশ্ন হল:
এইগুলি সমালোচনামূলক প্রশ্ন, কারণ আপনার যদি ইতিমধ্যেই আপনার জীবনধারার চাহিদা পূরণ করার জন্য যথেষ্ট থাকে, তাহলে আপনার যা প্রয়োজন তা আর পর্যাপ্ত না থাকার ঝুঁকিতে আপনার যা প্রয়োজন নেই তার থেকে বেশি পাওয়ার জন্য কেন অপ্রয়োজনীয় ঝুঁকি নেবেন?
এমনভাবে বিনিয়োগ করবেন না যাতে আপনার অবসর জীবনযাত্রা চাপের মধ্যে পড়ে। এমনভাবে বিনিয়োগ করবেন না যাতে আপনার আবেগ এবং ভবিষ্যত এমনভাবে চাপে পড়ে যেখানে আপনি ঘুম হারাতে বাধ্য হন বা সম্ভবত কাজে ফিরে যেতে পারেন।
বাজারের ভবিষ্যদ্বাণীতে আটকাবেন না। আজই আপনার নিজের আর্থিক বাস্তবতা যাচাই করুন এবং এমন ধরনের অবসরের পরিকল্পনা করুন যাতে আপনি আরাম করতে পারেন এবং অপ্রত্যাশিত বাজারের ওঠানামা নিয়ে চিন্তা করবেন না।
ড্যান ডানকিন এই নিবন্ধে অবদান রেখেছেন৷৷
কিপলিংগারের এই উপস্থিতি একটি অর্থপ্রদানকারী জনসংযোগ প্রোগ্রামের মাধ্যমে প্রাপ্ত হয়েছিল। Kiplinger.com-এ জমা দেওয়ার জন্য এই অংশটি প্রস্তুত করতে কলামিস্ট একটি জনসংযোগ সংস্থার কাছ থেকে সহায়তা পেয়েছেন। কিপলিংগারকে কোনোভাবেই ক্ষতিপূরণ দেওয়া হয়নি।
এই নিবন্ধটি কিপলিংগার সম্পাদকীয় কর্মীদের নয়, আমাদের অবদানকারী উপদেষ্টার দ্বারা লেখা এবং উপস্থাপন করে। আপনি SEC-এর সাথে উপদেষ্টার রেকর্ড পরীক্ষা করতে পারেন অথবা FINRA এর সাথে .