একটি বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ কৌশলের লক্ষ্য বিনিয়োগের রিটার্ন প্রদান করা যা সাধারণ স্টক এবং বন্ড মার্কেটের রিটার্নের সাথে সম্পর্কহীন - প্রায়ই দীর্ঘ এবং স্বল্প বিনিয়োগের মধ্যে সমান অবস্থান গ্রহণ করে। এই ধরনের কৌশল বিনিয়োগকারীরা আরও বৈচিত্র্য অর্জনের চেষ্টা করতে ব্যবহার করতে পারেন।
এই নির্দেশিকায়, বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ কৌশল কীভাবে কাজ করে তা জানুন, এবং আপনার বিনিয়োগ পোর্টফোলিওতে এটি যোগ করবেন কি না তা নির্বাচন করার সময় কী বিবেচনা করতে হবে।
একটি বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ কৌশল এমন রিটার্ন দেওয়ার চেষ্টা করে যা নির্ভর করে না সাধারণ বাজার কী করছে তার উপর, সাধারণত দীর্ঘ এবং স্বল্প বিনিয়োগের মধ্যে একটি নিরপেক্ষ অবস্থান নিয়ে।
অনেক বিনিয়োগ কৌশল সহ, বাজারের বাতিকগুলি রিটার্ন আনতে পারে, বিনিয়োগকারীদের সিদ্ধান্তের পরিবর্তে। উদাহরণস্বরূপ, একজন তহবিল ব্যবস্থাপক প্রযুক্তি কোম্পানিগুলিতে প্রচুর বিনিয়োগ করতে পারেন, এই ভেবে যে এই সেক্টরটি S&P 500-এর মতো সামগ্রিক বাজারের বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে যাবে৷ তবুও একটি অর্থনৈতিক মন্দা বিনিয়োগকারীদের তাদের স্টক বিক্রি করতে এবং নগদ ধরে রাখতে প্ররোচিত করতে পারে, যার ফলে প্রযুক্তির স্টকগুলি ক্ষতিগ্রস্থ হয়৷ খুচরো স্টকের মতো মূল্য হ্রাস করা—একটি খাত যা সাধারণত অস্থির এবং অপ্রত্যাশিত।
বিপরীতভাবে, একজন বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক একটি টেক স্টক সংক্ষিপ্ত করতে পারেন, এই ভেবে যে বিনিয়োগকারী চাহিদার কারণে দাম বেড়েছে যা ম্যানেজার মনে করে যে কোম্পানিটি সত্যিই মূল্যবান। যাইহোক, এই বাজিটি যৌক্তিক হলেও, বাজারের ইভেন্ট যেমন একটি ইতিবাচক জিডিপি রিপোর্ট বা ফেড সুদের হার কমানোর ফলে বিনিয়োগকারীরা ইক্যুইটিগুলিতে আরও বেশি অর্থ ঢালতে পারে, যার ফলে সামগ্রিক বাজারের পাশাপাশি প্রযুক্তিগত স্টক বৃদ্ধি পায়।
সুতরাং, একটি বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ কৌশল এই বিস্তৃত বাজারকে এড়িয়ে চলার লক্ষ্য বাহিনী এবং পরিবর্তে রিটার্ন প্রদান করে যা সামগ্রিক বাজারের সাথে সম্পর্কযুক্ত নয়। দীর্ঘ বিনিয়োগে (মূল্য বৃদ্ধির আশায়) এবং স্বল্প বিনিয়োগে (মূল্য কমার আশায়) প্রায় সমান অবস্থান গ্রহণ করে, একজন বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগকারী উভয় দিকেই বাজারের পরিবর্তনের বিরুদ্ধে হেজ করে।
যদি ডাও 10% কমে যায়, উদাহরণস্বরূপ, সম্ভবত দীর্ঘ সেই বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ কৌশলের অবস্থানগুলিও 10% হ্রাস পায়, যেখানে সংক্ষিপ্ত অবস্থানগুলি 10% বৃদ্ধি পায়। সেই ক্ষেত্রে, কৌশলটি অর্থ হারানোর পরিবর্তে 0% (একটি সমান ওজন ধরে নিয়ে) ফেরত দেয়। আদর্শভাবে, যদিও, দীর্ঘ এবং স্বল্প উভয় বিনিয়োগের জন্য বিনিয়োগ ব্যবস্থাপকের পছন্দগুলি পূর্বাভাস অনুযায়ী সঞ্চালিত হয়, শর্টস পড়ে এবং লম্বা বৃদ্ধি পায়, যার ফলে সামগ্রিকভাবে ইতিবাচক রিটার্ন হয়।
একটি বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ কৌশল প্রায়ই বিনিয়োগের যানবাহনের মাধ্যমে অ্যাক্সেস করা যেতে পারে যেমন মিউচুয়াল ফান্ড এবং হেজ ফান্ড হিসাবে। একজন স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারী, তাত্ত্বিকভাবে, তাদের নিজস্ব বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ কৌশল তৈরি করতে পারে, কিন্তু জটিলতার কারণে, কেউ একজন পেশাদার পরিচালকের বাজার-নিরপেক্ষ তহবিলে বিনিয়োগ করতে পছন্দ করতে পারে।
ম্যানেজারের বিনিয়োগ সিদ্ধান্তের মাধ্যমে, একটি বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ কৌশল লক্ষ্য করে যতটা সম্ভব শূন্যের কাছাকাছি বিটা পেয়ে ঝুঁকি এড়ান। সেই বাজারের ঝুঁকি কেমন তা নিয়ে একটু গভীরে ঢোকা যাক৷
৷ধরুন একজন বিনিয়োগকারী Microsoft বা Apple স্টক কেনার মধ্যে সিদ্ধান্ত নেওয়ার চেষ্টা করছেন৷ যদিও একটি কোম্পানির রাজস্ব বৃদ্ধির উপর ভিত্তি করে অন্য বছরের চেয়ে ভাল বছর থাকতে পারে, স্টকের দাম এখনও প্রায় একত্রে চলতে পারে, কারণ তারা তুলনীয় এবং একই শিল্পে। যদি বিনিয়োগকারীরা স্টক থেকে অর্থ তুলে নেয়, যেমন বড়-ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ডে তাদের শেয়ার বিক্রি করে, মাইক্রোসফ্ট এবং অ্যাপল উভয়ের স্টক পড়ে যেতে পারে।
বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ কৌশল সহ, তবে, একজন বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক বাজি ধরুন এই স্টকগুলির একটি বাড়বে যখন অন্যটি পড়ে যাবে। বিনিয়োগকারীদের জন্য আশা করি, ম্যানেজার উভয় অ্যাকাউন্টেই সঠিক। কিন্তু যদি বাজার বিক্রির মতো কোনো ঘটনা ঘটে, তাহলে সেই সংক্ষিপ্ত অবস্থানটি দীর্ঘ অবস্থান থেকে ক্ষতির ভারসাম্য বজায় রাখতে পারে।
ফিডেলিটি অনুসারে, ঐতিহ্যগত 60/40 ইক্যুইটি- এবং বন্ড-পূর্ণ পোর্টফোলিওতে বাজার-নিরপেক্ষ কৌশলগুলিতে 15% বরাদ্দ ঐতিহাসিকভাবে গত 20 বছরে ঝুঁকি এবং রিটার্ন ট্রেডঅফের উন্নতি করেছে, যা একটি শার্প অনুপাত দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করেছে 6.6%।
কিছু বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ কৌশল সম্পদের মিশ্রণ ব্যবহার করে, যেমন স্টক এবং বন্ড, অন্যরা একক সম্পদ শ্রেণীতে বিনিয়োগ করতে পারে, যেমন ইক্যুইটি। বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ পরিচালকরা তখন দীর্ঘ/সংক্ষিপ্ত অবস্থান নিতে পারে, যখন সম্ভবত ডেরিভেটিভের মতো বিভিন্ন আর্থিক উপকরণ ব্যবহার করে বাজারের ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজ করতে পারে। বিনিয়োগের গাড়ির গঠন (যেমন, মিউচুয়াল ফান্ড বনাম হেজ ফান্ড) এবং বিনিয়োগ পরিচালকের পছন্দের মতো বিষয়গুলির উপর নির্ভর করে, এই কৌশলগুলিও লিভারেজ ব্যবহার করতে পারে, যেখানে তারা বড় বাজি রাখার জন্য অর্থ ধার করে।
ব্যক্তিরা তাদের পোর্টফোলিওতে বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ কৌশল যোগ করার কথা বিবেচনা করতে চাইতে পারেন বৈচিত্র্য যোগ করার উপায় হিসাবে। উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী যিনি তাদের অর্থ দেশীয় এবং আন্তর্জাতিক স্টকের মধ্যে ভাগ করেন, তারা এখনও বিশ্বব্যাপী মন্দার মতো ঘটনাগুলির ঝুঁকিতে থাকতে পারে, যার ফলে উভয় ধরনের স্টক পড়ে যায়। যদিও আপনি যদি বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগের অবস্থান নেন, তবে আপনি একই ঝুঁকির সম্মুখীন হতে পারেন না।
এটি বলেছে, বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ কৌশলগুলি এখনও বিনিয়োগকারীর ঝুঁকি বহন করতে পারে সম্পর্কে সচেতন হতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, একটি বাজার-নিরপেক্ষ কৌশলে একজন বিনিয়োগকারী বড় স্টক মার্কেট সমাবেশ থেকে কিছু লাভ মিস করতে পারে। বাজার-নিরপেক্ষ বিনিয়োগ কৌশলগুলি যেগুলি লিভারেজ ব্যবহার করে, উদাহরণস্বরূপ, ভুল বাজির ফলে ক্ষতি বৃদ্ধির ঝুঁকিও হতে পারে৷
কোন গ্যারান্টি নেই যে একটি বাজার-নিরপেক্ষ কৌশল উদ্দেশ্য অনুযায়ী কাজ করবে, কারণ এটি পদ্ধতির উপর নির্ভর করে। উদাহরণস্বরূপ, একটি বাজার-নিরপেক্ষ কৌশল যা ডেরিভেটিভের মতো সম্পদগুলিতে বিনিয়োগ করে তা ঐতিহ্যগত বিনিয়োগের চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ এবং আরও অস্থির হতে পারে। কম-তরল সিকিউরিটিগুলি কেনা বা বিক্রি করাও কঠিন হতে পারে।
তত্ত্বগতভাবে, একজন বিনিয়োগকারী তাদের নিজস্ব বাজার-নিরপেক্ষ কৌশল বিকাশ করতে পারে এবং সে অনুযায়ী ট্রেড সিকিউরিটিজ. কিন্তু এই কৌশলগুলি জটিল হতে পারে, এবং ব্যক্তিদের স্বল্প বিক্রিতে সীমিত অ্যাক্সেস থাকতে পারে, উদাহরণস্বরূপ।
এই ক্ষেত্রে, ব্যক্তিরা পেশাদারের মাধ্যমে এই কৌশলগুলি অ্যাক্সেস করতে চাইতে পারে বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক, যেমন মিউচুয়াল ফান্ড বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের মাধ্যমে। এই ধরনের তহবিলের প্রায়শই অপেক্ষাকৃত অ্যাক্সেসযোগ্য এন্ট্রি পয়েন্ট থাকে। এমনকি ন্যূনতম বিনিয়োগ থাকলেও, আপনি ইকুইটি মিউচুয়াল ফান্ড খুঁজে পেতে পারেন $1,000-এর জন্য বিনিয়োগ করার জন্য, উদাহরণস্বরূপ। বিপরীতে, হেজ ফান্ড ন্যূনতম কয়েক হাজার ডলার হতে পারে, যদি বেশি না হয়, এবং সাধারণত গড় বিনিয়োগকারীর কাছে অ্যাক্সেসযোগ্য নয়৷
এটাও মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে বাজার-নিরপেক্ষ কৌশলগুলিতে বিনিয়োগ করা হয় না একটি সব বা কিছুই সিদ্ধান্ত হতে হবে. উদাহরণস্বরূপ, একজন ব্যক্তি প্রথাগত লং-ওনলি ফান্ডে কিছু টাকা এবং বাজার-নিরপেক্ষ কৌশলে কিছু টাকা রাখতে পারেন। যেভাবেই হোক, বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিও বজায় রাখা বুদ্ধিমানের কাজ।