যদিও একজনের কোম্পানি বিক্রি করা একটি কঠিন এবং কঠিন কাজ বলে মনে হতে পারে, সেখানে একটি প্রমাণিত মডেল এবং কাঠামো বিদ্যমান যা মূল্যায়নকে সর্বোচ্চ স্তরে নিয়ে যায় এবং সফলভাবে ডিল সম্পন্ন করার দিকে পরিচালিত করে। এই পোস্টটি এমন কোম্পানী এবং উদ্যোক্তাদের গাইড করতে সাহায্য করার জন্য যারা একটি M&A বিক্রয় প্রক্রিয়ায় প্রাথমিক এবং মাধ্যমিক মূল্যায়ন ড্রাইভারগুলি কী, একটি বিক্রয় প্রক্রিয়া কীভাবে পরিচালিত হয় এবং যে মানটি একজন M&A বিশেষজ্ঞ যোগ করতে পারেন সে সম্পর্কে সারসংক্ষেপ নির্দেশ করে কার্যধারায়।
আমার 8+ বছরের বিনিয়োগ ব্যাঙ্কিং ক্যারিয়ার জুড়ে, আমি সফলভাবে 35টি সম্পূর্ণ বিনিয়োগ ব্যাঙ্কিং লেনদেনে ছোট থেকে মাঝারি আকারের কোম্পানিগুলিকে পরামর্শ দিয়েছি, মোট $940 মিলিয়ন। এই অভিজ্ঞতাকে গাইড হিসেবে ব্যবহার করে, আমি এখানে M&A বিক্রয় প্রক্রিয়ার একটি সাধারণ রোড ম্যাপ, মান কীভাবে তৈরি করা হয় সে সম্পর্কে তথ্য এবং কিছু নির্দিষ্ট চুক্তির উদাহরণ প্রদান করব (অবশ্যই সবগুলি অন্তর্ভুক্ত নয়!)। সংক্ষেপে, প্রধানত দুটি কারণে, চুক্তির অভিজ্ঞতা সহ একজন বিশেষজ্ঞের পরামর্শ চাওয়ার বা তার সাথে কাজ করার কোন বিকল্প নেই:
প্রিমিয়াম মূল্যায়ন—কোম্পানির বর্তমান মূল্যায়নের (যদি সর্বজনীনভাবে লেনদেন করা হয়) বা আপেক্ষিক ভিত্তিতে কোম্পানির সমকক্ষ গোষ্ঠীর চেয়ে বেশি মূল্যায়ন (যদি ব্যক্তিগতভাবে হয়)—সঠিক পজিশনিং এর সমন্বয়ের মাধ্যমে অর্জন করা হয় কোম্পানি/বিনিয়োগের সুযোগ এবং একটি কার্যকর M&A বিক্রয় প্রক্রিয়া .
উপরের ইনফোগ্রাফিকে বৈশিষ্ট্যযুক্ত শতাংশগুলি একটি সাধারণ M&A বিক্রয় প্রক্রিয়ার উদাহরণ। অনুশীলনে, প্রতিটি লেনদেন এবং পরবর্তী ফলাফলগুলি অনন্য এবং বিভিন্ন কারণের উপর নির্ভর করে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হতে পারে।
বিনিয়োগ সম্প্রদায়ের (বিনিয়োগকারী) কাছে একটি অধিগ্রহণের সুযোগ (কোম্পানি বা লক্ষ্য) সঠিকভাবে স্থাপন করা বিজ্ঞান এবং শিল্প উভয়ই (একটি খুব সাধারণ ক্লিচ, কিন্তু তবুও সত্য!) এবং এটি বিভিন্ন ধরণের এবং বিতরণযোগ্য (যেমন, প্রাথমিক বিনিয়োগের মাধ্যমে বা কোম্পানির উপস্থাপনা, প্রাথমিক ফলো-আপ কল, ফলো-অন কথোপকথন এবং আগ্রহী বিনিয়োগকারীদের সাথে প্রশ্নোত্তর, ব্যবস্থাপনা উপস্থাপনা, পরবর্তী চুক্তি এবং আইনি আলোচনা ইত্যাদি) এবং এটি বেশ কয়েক মাস ধরে উপস্থাপিত এবং ডিস্টিল করা হয়।
প্রাথমিকভাবে, আর্থিক উপদেষ্টা অপেক্ষাকৃত অল্প সময়ের মধ্যে ব্যবসা সম্পর্কে যতটা সম্ভব শিখবেন এবং শেষ পর্যন্ত বিনিয়োগের হাইলাইটের একটি সিরিজের মধ্যে সুযোগ বিশ্লেষণ এবং পাতন করার চেষ্টা করবেন যা বিনিয়োগকারী সম্প্রদায়কে লোভনীয় মনে হবে। এই বিনিয়োগের হাইলাইটগুলি, লক্ষ্য সম্পর্কে নির্দিষ্ট তথ্য সহ, প্রথমে একটি বিনিয়োগ উপস্থাপনা আকারে বিনিয়োগকারীদের কাছে উপস্থাপন করা হবে। . এই হাইলাইটগুলি এবং কোম্পানির তথ্যগুলি কী নিয়ে গঠিত এবং কীভাবে সেগুলি বিনিয়োগ উপস্থাপনায় উপস্থাপন করা হয় তা প্রতিটি সুযোগের সাথে পরিবর্তিত হয়। সাধারণভাবে, তারা দুটি প্রধান বালতিতে পড়ে এবং নিম্নলিখিত প্রশ্নগুলির সমাধান করে:
চিত্রিত শতাংশ পরিসংখ্যান, উপরে উল্লিখিত হিসাবে.
প্রথম এবং সর্বাগ্রে, আর্থিক উপদেষ্টা ব্যবসার বর্তমান ক্রিয়াকলাপগুলিকে হাইলাইট করবেন। কার্যকর পজিশনিং লক্ষ্যের শক্তি এবং পার্থক্যকে হাইলাইট করার চেষ্টা করে এবং যেকোন সম্ভাব্য দুর্বলতাকেও প্রশমিত করে। সুযোগের সুনির্দিষ্টতার উপর নির্ভর করে, এতে নিম্নলিখিতগুলির একটি সংগ্রহ অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে (কয়েকটির নাম বলতে):
শিল্প/বিজ্ঞান উপস্থাপনার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ থাকা, মূল "বিক্রয়যোগ্য" হাইলাইটগুলি কোথায় খুঁজতে হবে তা জানা বৈজ্ঞানিক এবং সূত্রগত। কীভাবে হজম করতে হয় এবং বিনিয়োগকারীদের কাছে উপস্থাপন করতে হয় তা জানা অবশ্যই আরও শিল্পপূর্ণ এবং একটি চলমান লক্ষ্যমাত্রা, এবং কার্যকর অবস্থানের ক্ষেত্রে চুক্তির অভিজ্ঞতার কোনও বিকল্প নেই৷
উদাহরণ স্বরূপ, যে কোনো উদ্যোক্তা বা ব্যবসার মালিক একজনের শিল্পে তুলনামূলক লেনদেনের জন্য সাম্প্রতিক ট্রেডিং মাল্টিপল (উদাহরণস্বরূপ এন্টারপ্রাইজ ভ্যালু (EV)/EBITDA) বের করতে এবং একটি বেসলাইন মূল্যায়নে পৌঁছানোর জন্য বর্তমান EBITDA-তে প্রয়োগ করতে সুসজ্জিত। যাইহোক, EBITDA কে কী কারেন্ট এবং ফরওয়ার্ড করছে সে সম্পর্কে গভীর বোধগম্যতা থাকা এবং এই অবস্থানকে রক্ষা করতে সক্ষম হওয়া (EBITDA মেট্রিক নিজেই এবং কী এটিকে চালিত করে, সেইসাথে কেন বাজার মাল্টিপল, বা আদর্শভাবে একটি উচ্চ মাল্টিপল, যথেষ্ট এবং লক্ষ্যে প্রযোজ্য), M&A প্রক্রিয়ার জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। প্রদত্ত যে বিনিয়োগকারীরা ব্যবসায় বিনিয়োগ করাকে তাদের জীবিকা হিসাবে তৈরি করে এবং চুক্তির প্রবাহের কোন ঘাটতি না থাকায়, বিনিয়োগকারীদের সাধারণত এমন একজন ব্যবসার মালিক বা উদ্যোক্তার উপর একটি তথ্যগত সুবিধা থাকে যারা অনেক কম লেনদেন করেছে এবং অনেক ক্ষেত্রেই লেনদেন করছে প্রথম বা দ্বিতীয়বার।
আমার জন্য একটি নির্দিষ্ট চুক্তির উদাহরণ এমন একটি পরিস্থিতি জড়িত যেখানে একাধিক বিনিয়োগকারী ম্যানেজমেন্ট প্রেজেন্টেশন পর্বের সময় সাম্প্রতিক লেনদেনে একটি ব্যক্তিগতভাবে অনুষ্ঠিত সফ্টওয়্যার ব্যবসার (SaaS) CLTV এবং CAC পরিসংখ্যান নিয়ে প্রশ্ন করেছিলেন। এটি প্রাথমিক বিনিয়োগকারী উপস্থাপনার পরে M&A বিক্রয় প্রক্রিয়ার একটি দ্বিতীয় পর্যায় এবং প্রায়শই অতিরিক্ত গবেষণা, প্রস্তুতি এবং বিশ্লেষণের প্রয়োজন হয়, যেখানে একজন উপদেষ্টা লক্ষ্যকে গাইড করার জন্য খুব ভালভাবে সজ্জিত। এই দ্বিতীয় পর্বের প্রস্তুতির জন্য, আমার দল এবং আমি এই ধরনের প্রশ্নগুলির প্রত্যাশায় নির্দিষ্ট প্রতিক্রিয়াগুলির জন্য ক্লায়েন্টকে প্রস্তুত এবং নির্দেশিত করেছি। দৃঢ় প্রত্যাখ্যান প্রস্তুত করা দুটি উদ্দেশ্য পূরণ করেছে:
কোম্পানির অভ্যন্তরীণ মূল্য সঠিকভাবে অবস্থান করার জন্য দ্বিতীয় উপাদান হল কোম্পানির বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে হাইলাইট করা। যে প্রধান ক্ষেত্রগুলিকে সম্বোধন করা হয়েছে সেগুলির মধ্যে নিম্নলিখিতগুলি অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে:
নতুন এবং/অথবা বর্ধিত প্রবৃদ্ধির সম্ভাব্যতা, এবং নিজেই, যা সত্যিই বিনিয়োগকারীদের ক্ষুধা বাড়িয়ে দেয়। একই সময়ে, এই নতুন প্রবৃদ্ধি কোথা থেকে আসে তা বোঝা এবং যাচাই করা বিনিয়োগকারীদের জন্য ফোকাসের একটি মূল ক্ষেত্র হবে, তাই লক্ষ্যমাত্রা একটি ভাল পরিমাণ প্রশ্ন এবং "হোল পোকিং" আশা করতে পারে। একদিকে, ব্যবসার মালিক বা উদ্যোক্তার চেয়ে কেউই একটি নির্দিষ্ট ব্যবসাকে ভালভাবে বোঝে না। অন্যদিকে, সফল বৃদ্ধির সুযোগ সনাক্তকরণ এবং কার্যকর করার উভয় ক্ষেত্রেই ট্র্যাক রেকর্ডের অধিকারী বিনিয়োগকারীরা সম্ভাব্য ফলাফলের পরিসরের মূল্যায়ন এবং শেষ পর্যন্ত সাফল্যের সম্ভাবনার পরিপ্রেক্ষিতে বছরের পর বছর অভিজ্ঞতা এবং আত্মবিশ্বাস নিয়ে আসে।
ভাল আর্থিক উপদেষ্টা, একটি উদাহরণ হিসাবে, কোম্পানি এবং ব্যবস্থাপনাকে আক্রমনাত্মকভাবে (বিজ্ঞান) প্রজেক্ট করার সঠিক ভারসাম্যের দিকে পরিচালিত করবে, তবুও বাস্তবসম্মতভাবে (শিল্প), এবং অনুমানগুলিকে ফাইন-টিউনিং, পরীক্ষা এবং যাচাই করার জন্য একটি ভাল সময় ব্যয় করবে। বিনিয়োগকারীদের সাথে কথা বলার এবং বাজারের কাছে যাওয়ার আগে। এটি প্রাথমিকভাবে সঠিক সরঞ্জাম, তথ্য এবং পুরো প্রক্রিয়া জুড়ে সম্ভাব্য প্রশ্ন এবং উদ্বেগগুলিকে কীভাবে মোকাবেলা করতে হয় তা দিয়ে পরিচালনার জন্য কাজ করে। উপরন্তু, বিনিয়োগকারীরা বৃদ্ধি পছন্দ করে এবং আরও বেশি করে যখন কোম্পানিগুলি একটি প্রক্রিয়া চলাকালীন অনুমান অতিক্রম করে। এটি সম্ভাব্যভাবে মূল্যায়নকে আরও বেশি বাড়াতে পারে কিন্তু প্রকৃত কর্মক্ষমতা হতাশ হলে এটি কমিয়ে দিতে পারে। সঠিক নির্দেশনা এবং পরামর্শ এই ধরনের পরিস্থিতি থেকে রক্ষা করে।
আরেকটি উদাহরণ হল যে একটি সুচিন্তিত এবং প্রস্তুত TAM (টোটাল অ্যাড্রেসেবল মার্কেট) বিশ্লেষণ কোম্পানির বৃদ্ধির সম্ভাবনা তুলে ধরতে খুবই সহায়ক। উপরে থেকে একই সাম্প্রতিক SaaS কোম্পানির উদাহরণের সাথে লেগে থাকা, আমরা বাজারের মোট আকার এবং বাজারের সুযোগের বর্তমান অনুপ্রবেশের মূল্যায়ন করার জন্য একটি সুচিন্তিত এবং যুক্তিযুক্ত পরিমাণগত পদ্ধতির কার্যকরভাবে গণনা এবং উত্পাদন করতে সক্ষম হয়েছি। এতে কোম্পানির বর্তমান এবং প্রত্যাশিত বিক্রয় কর্মক্ষমতা মেট্রিক্স উভয়ের সাথে মিলিত অসংখ্য পরিসংখ্যান এবং বাজারের ডেটা টানানো এবং একটি বিশদ এবং সুচিন্তিত বিশ্লেষণ প্রস্তুত করা যা বিনিয়োগকারীদের "গন্ধ পরীক্ষায়" পাস করেছে। ফলাফল বিশ্লেষণ সফলভাবে বিনিয়োগকারীদের পূর্ণ বাজার সুযোগ সম্পর্কে শিক্ষিত করে এবং এই অবস্থান বজায় রাখে যে এটি একটি প্রিমিয়াম সম্পদ ছিল, যা শেষ পর্যন্ত একটি সফল লেনদেনের দিকে পরিচালিত করে।
সঠিক বিনিয়োগকারীর কাছে কৌশলগত মান সঠিকভাবে স্থাপন করা একটি বিক্রয় প্রক্রিয়া চলাকালীন উল্লেখযোগ্যভাবে মূল্যায়ন বাড়াতে সক্ষম। সাধারণভাবে, একীভূতকরণ বা অধিগ্রহণের জন্য অনেক কারণ রয়েছে কারণ এটি বিনিয়োগকারীর জন্য কৌশলগত মূল্য বা "সিনার্জি" তৈরির সাথে সম্পর্কিত। এই সমন্বয়গুলি আলগাভাবে দুটি প্রধান বিভাগে পড়ে:একীকরণ এবং বৈচিত্রকরণ .
একজন উপদেষ্টা প্রাসঙ্গিক সমন্বয়গুলিকে হাইলাইট করতে এবং অবস্থান করতে সাহায্য করবেন যাতে দেখান যে এই প্রাসঙ্গিক সমন্বয়গুলি বর্তমান সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীর কাছে অন্য ক্রেতার চেয়ে বেশি মূল্যবান, এবং এইভাবে ক্রয় মূল্য বৃদ্ধি করে৷
প্রতিটি লেনদেন অনন্য, এবং আরও নির্দিষ্টভাবে, একই বিক্রয় প্রক্রিয়ার সাথে জড়িত প্রতিটি সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীর সম্ভাব্য সমন্বয়ও ভিন্ন হতে পারে। M&A বাজার, নির্দিষ্ট সেক্টর এবং প্রতিটি নির্দিষ্ট ক্রেতা সম্পর্কে একজন উপদেষ্টার অন্তরঙ্গ জ্ঞান কোম্পানীকে এই সম্ভাব্য সমন্বয়গুলি চিন্তা করতে, পরিমাপ করতে এবং উপস্থাপন করতে সাহায্য করার জন্য একটি দুর্দান্ত সম্পদ৷
আমার কর্মজীবনের শুরুতে, আমি একটি সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা কোম্পানিকে একটি বৃহত্তর, সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা বাড়ির উন্নতির বড় বক্স খুচরা বিক্রেতার কাছে বিক্রি করার পরামর্শ দিয়েছিলাম। এই প্রক্রিয়া চলাকালীন, আমি সিএফও এবং কোম্পানির ব্যবস্থাপনাকে আর্থিক অনুমানগুলির একটি সেট তৈরি করতে সহায়তা এবং পরামর্শ দিয়েছিলাম যা হাইলাইট করে, ব্যবসার জৈব বৃদ্ধি এবং আর্থিক কর্মক্ষমতা ছাড়াও, দুটি মূল সমন্বয়:
খুব বেশি বিশদে না গিয়ে, আমি সংক্ষেপে তুলে ধরব কিভাবে আমরা এই সমন্বয় (বিজ্ঞান) কে মডেল আউট করেছি এবং আলোচনার কৌশল (শিল্প) সম্পর্কে কিছু ভাষ্য প্রদান করব।
বিদেশী বৃদ্ধি সিনার্জি
আমার ক্লায়েন্টের (লেনদেন পর্যন্ত অগ্রণী) মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে চূড়ান্ত ক্রেতার সাথে একটি একচেটিয়া বিতরণ চুক্তি ছিল এবং কোন বিদেশী উপস্থিতি ছিল না। কানাডায় ক্রেতার একটি শক্তিশালী উপস্থিতি থাকলেও, এটি পূর্বে ক্রেতার বিদ্যমান কানাডিয়ান অবস্থানগুলিতে প্রসারিত করার জন্য আমার ক্লায়েন্টকে অনুরূপ অধিকার প্রদান করতে সম্মত হয়নি। ফলস্বরূপ, আমার ক্লায়েন্ট মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে প্রসারিত করার জন্য কানাডিয়ান প্রতিযোগীর সাথে কানাডিয়ান প্রতিযোগীর সাথে (একটি বিক্রয় লেনদেন করার সময়) একটি অনুরূপ চুক্তি স্বাক্ষর করেছিল। বর্তমান অপারেটিং কর্মক্ষমতা পরিসংখ্যান ব্যবহার করে, আমরা এই বিদেশী সম্প্রসারণ থেকে প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতা পরিমাপ করতে সক্ষম হয়েছি। নীচে প্রতিনিধি পরিসংখ্যান ব্যবহার করে একটি নমুনা গণনা দেওয়া হল:
এই সিনার্জি ক্রেতাকে একটি প্রিমিয়াম অফার তৈরিতে গাইড করতে সাহায্য করেছিল, কারণ 1) ক্রেতা বর্তমানে যা তৈরি করছে তার থেকে তাৎক্ষণিক রাজস্ব বৃদ্ধির জন্য একটি পরিষ্কার রোড ম্যাপ ছিল এবং 2) এটি ক্রেতাকে এই রাজস্ব ক্যাপচার করার অনুমতি দেয় এবং প্রতিযোগীকে বাধা দেয় কোনো সুবিধা গ্রহণ।
গার্হস্থ্য বৃদ্ধি সিনার্জি
এই পর্যায়ে, আমি আত্মবিশ্বাসী যে আপনি ধারণা পেয়েছেন, তাই আমি সংক্ষিপ্ত করব। অভ্যন্তরীণ বৃদ্ধির সমন্বয়ের জন্য, আমরা বিদেশী পদ্ধতির অনুরূপ পদ্ধতি ব্যবহার করেছি এবং বিক্রয় রূপান্তর পরিসংখ্যান এবং গড় বিক্রয় মূল্য দেখে আপসেল করার (বর্তমানে কিছু জায়গায় পাইলট আকারে) কোম্পানির ক্ষমতার বর্তমান কার্যকারিতাকে মডেল করেছি। . তারপরে আমরা রোলআউট অনুমানগুলি সামঞ্জস্যপূর্ণ এবং ঐতিহাসিক পারফরম্যান্সের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ ব্যবহার করার সময় এটিকে কোম্পানির বর্তমান সমগ্র পদচিহ্নের মধ্যে এক্সট্রাপোলেট করেছি৷
উপসংহারে, উভয় উদ্যোগই অন্য ক্রেতার তুলনায় চূড়ান্ত ক্রেতার কাছে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি মূল্য এনেছে। ফলাফলটি ছিল একটি সফল লেনদেন যেখানে কোম্পানি কেনার প্রস্তাব ছিল 12 মাসের গড় শেয়ার মূল্যের 61% প্রিমিয়ামে শেয়ার প্রতি মূল্য।
পটভূমি:অনুশীলনে, একটি কার্যকর প্রক্রিয়া চালু করার সময় এটি একটি বিজ্ঞান (দক্ষ সময়সূচী, পরিশ্রমী ফলো-আপ এবং প্রস্তুতি, প্রক্রিয়া পরিচালনা ইত্যাদি), সঠিক আলোচনার কৌশল এবং এই প্রক্রিয়াটি সম্পাদন করা শিল্প এবং বিজ্ঞান উভয়ই। আরও গুরুত্বপূর্ণভাবে, একটি কার্যকর প্রক্রিয়া প্রাথমিক পর্যায়ের অধ্যবসায়, সঠিক কৌশল এবং পজিশনিং দিয়ে শুরু করে সমগ্র লেনদেনকে অন্তর্ভুক্ত করে। , বিনিয়োগ এবং ব্যবস্থাপনা উপস্থাপনাগুলির খসড়া তৈরি, ক্রেতাদের সাথে কল, এবং চুক্তি এবং আইনি আলোচনা, ইত্যাদি।
একটি কার্যকর বিক্রয় প্রক্রিয়া চালানো—যদিও ডলারের পরিপ্রেক্ষিতে, এটি সামগ্রিক মূল্যায়ন পাইয়ের একটি ছোট অংশকে প্রতিনিধিত্ব করতে পারে (অভ্যন্তরীণ এবং কৌশলগত মূল্যের উপরে)—বাস্তব অর্থে শেষ পর্যন্ত কীভাবে মূল্য সফলভাবে উপলব্ধি করা হয়, এবং কীভাবে সেরা করা যায় তার কোনো বিকল্প নেই। একটি লেনদেন সম্পূর্ণ করুন৷
৷উপরে থেকে প্রাপ্ত প্রতিনিধি পরিসংখ্যান সহ একটি দৃষ্টান্তমূলক উদাহরণ ব্যবহার করে, একটি নির্দিষ্ট কোম্পানির মূল্য $80 মিলিয়ন হতে পারে এবং ক্রেতাদের একটি নির্দিষ্ট উপসেটের কাছে $100 মিলিয়ন মূল্য হতে পারে (কার্যকর পজিশনিং এর ফলে ) যাইহোক, একটি ব্যর্থ বিক্রয় প্রক্রিয়া , এই একই ব্যবসার মূল্য $0 হবে। অন্যদিকে, একটি সফল প্রক্রিয়া শুধুমাত্র $100 মিলিয়নের বেশি মূল্যায়নের দিকে নিয়ে যেতে পারে না কিন্তু এই মূল্যের সম্পূর্ণ উপলব্ধিও করতে পারে। এটি প্রাথমিকভাবে একটি প্রতিযোগিতামূলক পরিবেশ তৈরি করে এবং সম্ভাব্য ক্রেতাদের মধ্যে বিডিংয়ের উত্তেজনা বজায় রাখার মাধ্যমে অর্জন করা হয়। অধিকন্তু, প্রতিযোগিতামূলক উত্তেজনাকে মূল্য বাড়ানোর জন্য ডিজাইন করা হলেও, এটি দলগুলিকে বন্ধের দিকে ঠেলে দেওয়ার উদ্দেশ্যেও কাজ করে। চুক্তির নিশ্চিততার স্পষ্ট মূল্য আছে, এবং একটি প্রমাণিত আর্থিক উপদেষ্টা থাকা যা চুক্তিকে বন্ধ করার মাধ্যমে ঠেলে দিতে পারে সেই প্রক্রিয়ায় মূল্য যোগ করার ক্ষেত্রে সর্বোত্তম।
কিভাবে প্রতিযোগিতামূলক উত্তেজনা সর্বোচ্চ মান বের করতে পারে তা প্রদর্শন করতে, আমি একটি নির্দিষ্ট উদাহরণ প্রদান করব। আমি একটি ব্যক্তিগতভাবে অনুষ্ঠিত SaaS কোম্পানিকে (উপরের উদাহরণ থেকে আলাদা) একটি পাবলিকভাবে ট্রেড করা কৌশলগত অধিগ্রহনকারীর কাছে বিক্রি করার পরামর্শ দিয়েছিলাম। এই টার্গেটটি বিভিন্ন ধরণের ক্রেতার জন্য বিশেষভাবে আকর্ষণীয় ছিল প্রধানত এর জন্য:পুনরাবৃত্ত রাজস্ব বৈশিষ্ট্য, রাজস্ব এবং EBITDA বৃদ্ধি, TAM এর আকার এবং বাজারের অনুপ্রবেশ।
সফলভাবে কোম্পানির অবস্থান এবং সবচেয়ে প্রাসঙ্গিক বিনিয়োগকারীদের সাথে যোগাযোগ করার পরে, আমরা আগ্রহী পক্ষের কাছ থেকে 20+ প্রাথমিক বিড পেয়েছি। প্রাথমিক আগ্রহের এই স্তরের পরিপ্রেক্ষিতে যা আমরা পেতে সক্ষম হয়েছিলাম, আমরা সফলভাবে সমাপ্তির মাধ্যমে একটি অত্যন্ত প্রতিযোগিতামূলক বিডিং প্রক্রিয়া বজায় রেখেছি, যা পুরো প্রক্রিয়া জুড়ে জড়িত কোনো পক্ষকে একচেটিয়াতা না দিয়ে উন্নত করা হয়েছিল। বিশেষত্ব সাধারণত বিজয়ী বা সর্বোচ্চ দরদাতাকে প্রক্রিয়ার শেষের কাছাকাছি মঞ্জুর করা হয় যাতে নিশ্চিতকরণমূলক যথাযথ অধ্যবসায়ের জন্য সময় এবং অর্থ ব্যয়ের সাথে জড়িত দরদাতার নিজের ঝুঁকি হ্রাস করার উপায় হিসাবে। অতিরিক্তভাবে, আমরা বেশ কয়েকটি অত্যন্ত অনুকূল শর্তাদি নিয়ে প্রাক-আলোচনা করতে সক্ষম হয়েছিলাম যার সাথে একাধিক পক্ষ সম্মত হয়েছিল, যার মধ্যে রয়েছে:বিভিন্ন উপস্থাপনা এবং ওয়ারেন্টি (ট্যাক্স এবং আইপি), এসক্রো পরিমাণ এবং শর্তাদি, কার্যকরী মূলধন এবং গ্রাহকের সাক্ষাত্কারের নির্মূল (সাধারণত ঠিক আগে পরিচালিত) স্বাক্ষর এবং বন্ধ করার জন্য)।
এই M&A বিক্রয় প্রক্রিয়ায় প্রাপ্ত বিডগুলির একটি প্রাথমিক সারাংশ এবং আনুমানিক বিবরণ নীচে দেওয়া হল:
এই বিক্রয় প্রক্রিয়ার ফলে একটি মূল্যায়নে সফলভাবে লেনদেন সম্পন্ন হয়েছে যা সর্বনিম্ন IOI প্রাপ্তির দ্বিগুণেরও বেশি (2.2x)।
আমার কর্মজীবন জুড়ে, আমি অনেক ক্লায়েন্টকে সফল ডিল ক্লোজিং এবং সেইসাথে ব্যর্থদের পরামর্শ দিয়েছি। কেন ডিল ব্যর্থ হয় এবং কেন বিনিয়োগকারীরা শেষ পর্যন্ত কোম্পানিগুলি কেনে উভয়েরই অনেকগুলি কারণ রয়েছে এবং যখন সর্বাধিক M&A মূল্যায়ন শেষ পর্যন্ত নির্ধারিত হয় একজন বিনিয়োগকারী কতটা দিতে ইচ্ছুক তার দ্বারা, সফল চুক্তির জন্য একটি স্পষ্টভাবে সংজ্ঞায়িত রোডম্যাপ (বিজ্ঞান)ও বিদ্যমান। - তৈরি করা।
প্রমাণিত চুক্তি এবং আলোচনার অভিজ্ঞতা (শিল্প)-এর সাথে মিলিত হলে—প্রতিযোগীতামূলক উত্তেজনা, কার্যকর অবস্থান এবং প্রক্রিয়া ব্যবস্থাপনা প্রয়োজন—সফল ফলাফল অর্জনের সম্ভাবনা থাকে। উপসংহারে, প্রতিটি M&A চুক্তিতে যেখানে আমি জড়িত ছিলাম, ব্যবসার মালিকের শেষ পর্যন্ত বিক্রি করার সিদ্ধান্তটি তাদের জীবনের সবচেয়ে বড় এবং সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ। ডিল মেকিং শেষ পর্যন্ত লোকে এবং সম্পর্কের উপর নির্ভর করে, এবং একজন প্রমাণিত এবং বিশ্বস্ত উপদেষ্টা থাকলে যিনি আপনার ব্যবসাকে বোঝেন, সহানুভূতিশীল এবং মূল্যবান হন এবং সর্বদা বিক্রেতার মনের শীর্ষে থাকা উচিত।