ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদ (AUM) বলতে একটি আর্থিক প্রতিষ্ঠান তার ক্লায়েন্টদের পক্ষে যে পরিমাণ অর্থ পরিচালনা করে তা বোঝায়।
সাধারণ, অনুমানমূলক সংখ্যা ব্যবহার করে, যদি 10 জন প্রত্যেকে $1,000 বিনিয়োগ করে মিউচুয়াল ফান্ড, তহবিলের ব্যবস্থাপনায় $10,000 সম্পদ রয়েছে। যদি 10 জন ব্যক্তি একই ফার্মে 10টি ভিন্ন মিউচুয়াল ফান্ডে প্রত্যেকে $1,000 বিনিয়োগ করে, ফার্মটির $100,000 ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদ রয়েছে।
এই নিবন্ধে, আমরা AUM কে আরও সংজ্ঞায়িত করব, কেন এটির উপর ফোকাস করে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ।
ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদ (AUM) একটি আর্থিক কত টাকা বা সিকিউরিটিজ পরিমাপ করে প্রতিষ্ঠান তার ক্লায়েন্টদের জন্য পরিচালনা করে। মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে, উদাহরণস্বরূপ, তহবিল তার সমস্ত হোল্ডিংয়ের (যেমন, স্টক, বন্ড, নগদ) মূল্য যোগ করবে এবং সেই সংখ্যাটিকে তার পরিচালনার অধীনে সম্পদ হিসাবে রিপোর্ট করবে৷
ব্যাঙ্ক এবং অন্যান্য আর্থিক সংস্থাগুলি প্রতি ত্রৈমাসিকে এই ডেটা রিপোর্ট করে, কারণ আংশিকভাবে ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদ নিয়মিত ওঠানামা করতে থাকে।
উদাহরণস্বরূপ, যেমন বিনিয়োগকারীরা অর্থ জমা করে (যাকে "অন্তঃপ্রবাহ" বলা হয়) অথবা মিউচুয়াল ফান্ড থেকে অর্থ উত্তোলন (যাকে "বহিঃপ্রবাহ" বলা হয়), ব্যবস্থাপনার অধীনে ফান্ডের সম্পদ বৃদ্ধি বা হ্রাস পাবে। যখন একটি ফার্ম বা তহবিলের হোল্ডিংয়ের মূল্য বৃদ্ধি পায়, তখন ব্যবস্থাপনার অধীনে থাকা সম্পদগুলিও করুন৷
যখন ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদগুলি স্টক মার্কেটের স্রোতের সাথে ভাটা ও প্রবাহিত হয় , তারা বাজার বিশ্লেষণের জন্য একটি দরকারী টুল।
ব্যক্তি এবং প্রতিষ্ঠান যারা তহবিলের কার্যকারিতা এবং মূলধনের প্রবাহ এবং বহিঃপ্রবাহ বিশ্লেষণ করে তারা AUM কে বিনিয়োগকারীদের মনোভাব এবং আচরণের মানদণ্ড হিসাবে ব্যবহার করতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ, eVestment (কোম্পানীর একটি শাখা যা Nasdaq পরিচালনা করে স্টক এক্সচেঞ্জ) এই ধরণের ডেটা ট্র্যাক করে। তার গবেষণায় এটি উল্লেখ করেছে যে COVID-19 সংকটের কারণে, এপ্রিল 2020-এ হেজ ফান্ডগুলি খালাসের সাক্ষী ছিল যা এপ্রিল 2009 থেকে অন্য যেকোন এপ্রিলের তুলনায় তিনগুণ বেশি ছিল। এই কমে যাওয়া AUM মহামারীর মুখে বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ প্রতিফলিত করে।
এইভাবে বিনিয়োগ করা বিলিয়ন ডলারের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ পর্যবেক্ষণ করে , আমরা বাজারের অবস্থা পরিমাপ করতে পারি।
এউএমও বিনিয়োগকারীদের আর্থিক স্থিতিশীলতার একটি ভাল ধারণা দিতে পারে বিনিয়োগ সংস্থা। $100 মিলিয়নের বেশি AUM সহ সংস্থাগুলিকে অবশ্যই মার্কিন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) এর সাথে নিবন্ধন করতে হবে এবং নিয়মিত প্রতিবেদন জমা দিতে হবে, যার মধ্যে তাদের AUM পরিমাণ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। এই ফাইলিংগুলি নিয়ন্ত্রকদের আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির তত্ত্বাবধানে সাহায্য করে যেগুলি আমাদের অর্থ পরিচালনা করে৷
উদাহরণস্বরূপ, যখন আপনি দেখতে পারেন কিভাবে একটি ফার্মের সামগ্রিক AUM ছড়িয়ে আছে একাধিক তহবিল জুড়ে, আপনি আরও ভালভাবে বুঝতে পারবেন ফান্ড পরিবারটি কতটা বৈচিত্র্যময়। আপনি দেখতে পাচ্ছেন যে মানি ম্যানেজার তার সম্পদকে কোথায় কেন্দ্রীভূত করে, আপনাকে যেকোন সংখ্যক অনুমান করার অনুমতি দেয়, যার মধ্যে একটি বৃহৎ তহবিল পরিবারে এক বা একাধিক তহবিলে ব্যাপক বহিঃপ্রবাহ ঘটলে কী হতে পারে।
1940 সালের বিনিয়োগ উপদেষ্টা আইন একটি বিস্তৃত পরিসরের নিয়মগুলিকে বানান করে যা AUM রিপোর্টিং প্রয়োজনীয়তা সহ বড় আর্থিক প্রতিষ্ঠান এবং অর্থ ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলিকে পরিচালনা করে৷
বিনিয়োগকারীরা একটি সম্পদের সাফল্য পরিমাপের একটি উপায় হিসাবে AUM ব্যবহার করতে পারেন ব্যবস্থাপনা সংস্থা। বড় AUM সহ সংস্থাগুলি উচ্চ-প্রোফাইল ফান্ড ম্যানেজার এবং উপদেষ্টাদের সাথে আরও মর্যাদাপূর্ণ হতে থাকে। উদাহরণস্বরূপ, ব্ল্যাকরক, বিশ্বের বৃহত্তম সম্পদ ব্যবস্থাপনা সংস্থা, 31 ডিসেম্বর, 2020 পর্যন্ত ব্যবস্থাপনায় $8.677 ট্রিলিয়ন সম্পদ ছিল৷
ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদগুলি মূলত বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে সংগৃহীত অর্থের পুল হিসাবে শুরু হয়৷ প্রতিটি বিনিয়োগকারীর ব্যক্তিগত অবদানও AUM-এর সাথে যুক্ত কিছু অন্যান্য দিক বোঝার ক্ষেত্রে একটি বড় ভূমিকা পালন করে।
বিনিয়োগ পরিচালক এবং উপদেষ্টাদের ক্ষতিপূরণ ব্যবস্থাপনার অধীনে থাকা সম্পদের উপর নির্ভরশীল৷ উদাহরণস্বরূপ, হেজ তহবিলগুলি সাধারণত একটি "দুই এবং বিশ" ফি কাঠামোতে কাজ করে। তারা AUM এর 2% বার্ষিক ব্যবস্থাপনা ফি হিসাবে নেয় এবং একটি নির্দিষ্ট থ্রেশহোল্ডের উপরে লাভের উপর "পারফরম্যান্স ফি" হিসাবে লাভের 20% ধরে রাখে।
আর্থিক উপদেষ্টারাও প্রায়শই একজন ক্লায়েন্টের সম্পদের 0.5%-2% চার্জ করেন তাদের বার্ষিক ফি হিসাবে।
ব্যবস্থাপনার অধীনে মোট সম্পদের উপর ভিত্তি করে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি নির্দিষ্ট ফি এবং খরচও নেয় , আসলে কিছু, যেমন 12b-1 ফি সরাসরি তহবিলের মোট সম্পদ থেকে কেটে নেওয়া হয়।
সব বিনিয়োগ পণ্য সব বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত নয়, এবং সব বিনিয়োগও নয় ম্যানেজাররা এমন ক্লায়েন্টদের সাথে কাজ করতে পছন্দ করে যাদের পরিচালনা করার মতো বিশাল পরিমাণ সম্পদ নেই, এই ফি কাঠামোর কারণে। উদাহরণ স্বরূপ, গোল্ডম্যান শ্যাক্স প্রাইভেট ওয়েলথ ম্যানেজমেন্টে একটি অ্যাকাউন্ট খুলতে সক্ষম হওয়ার জন্য একজন বিনিয়োগকারীর অন্তত $10 মিলিয়ন বিনিয়োগযোগ্য সম্পদ থাকতে হবে।