নিউইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জে অ্যালটিমিটার ক্যাপিটাল (এনওয়াইএসই:AGC) এর সাথে গ্র্যাবের আসন্ন তালিকার সাম্প্রতিক খবর না হওয়া পর্যন্ত সিঙ্গাপুরের বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা SPAC-এর কথা শুনেননি। আপনি যদি SPAC-এর সাথে অপরিচিত হন, তাহলে Grab-এর তালিকায় আমার নিবন্ধের প্রথম অংশটি পড়ুন যেখানে আমি কিছু মৌলিক চিত্র সহ SPAC কী তা সংক্ষেপে ব্যাখ্যা করি৷

বেশিরভাগ SPAC ফেব্রুয়ারি 2021 এর উচ্চতা থেকে তাদের সাম্প্রতিক পতনের পর থেকে প্রায় এক মাস ধরে ব্যবসা করছে।

কিছু উল্লেখযোগ্য SPAC যারা এই সময়ের মধ্যে অন্যদের তুলনায় বেশি দুর্বলতা অনুভব করেছে তাদের মধ্যে রয়েছে:

• চার্চিল ক্যাপিটাল কর্প IV (NYSE :CCIV)
• স্কিলজ ইনক (NYSE :SKLZ)
• চার্জপয়েন্ট হোল্ডিংস ইনকর্পোরেটেড (NYSE :CHPT)
• কোয়ান্টামস্কেপ কর্পোরেশন (NYSE :QS)

সাধারণভাবে, সাম্প্রতিক স্টক মার্কেট সংশোধনের ফলে বাজারের অন্যান্য স্টকগুলির তুলনায় SPACগুলি দ্রুত পতন হয়েছে৷

যদিও গুণগত এবং পরিমাণগত উভয় কারণ জড়িত আছে, আমি গুণগত কারণগুলি স্পর্শ করব , যথা সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) থেকে বর্ধিত আইন।

আপনি যদি পরিমাণগত দৃষ্টিকোণ সম্পর্কে জানতে আগ্রহী হন এবং কেন কিছু স্টক অন্যদের তুলনায় দ্রুত পতন/উঠে, তবে মূল প্রযুক্তিগত নির্দেশক, BETA (β) এর উপর আমার নিবন্ধটি পড়ুন।

কেন বাজারে অন্যান্য স্টকের তুলনায় SPAC-এর দুর্বলতা বেশি?

বিনিয়োগকারী হিসাবে, আমি বিশ্বাস করি যে প্রতি শতাংশ অর্জিত হয় কাজের প্রখর অনুভূতির কারণে। যেমন আমি বাজারের ঘটনাগুলি সম্পর্কে যতটা সম্ভব আপ টু ডেট হতে চাই। আমাদের জন্য এটা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ যে কেন জিনিসগুলি ঘটছে যাতে আমরা এই ধরনের ইভেন্টগুলির প্রতিক্রিয়াগুলি অনুমান করতে পারি এবং পরবর্তীকালে এই জাতীয় যন্ত্রগুলির সাথে আমাদের কাঙ্ক্ষিত মাত্রার এক্সপোজার সম্পর্কে সিদ্ধান্ত নিতে পারি।

সমগ্র SPAC-এর পরিস্থিতি সংক্ষিপ্ত করতে,

আমি উপরের অনুচ্ছেদ এবং এর বিষয়বস্তুগুলিকে নিম্নরূপ 2টি প্রধান পয়েন্টে বিভক্ত করার সিদ্ধান্ত নিয়েছি,

1. খুব SPAC-culative

এতক্ষণে আমরা জানি যে যখন এটি তালিকাভুক্তির ক্ষেত্রে আসে, একটি SPAC একীভূতকরণের ঐতিহ্যগত আইপিওর তুলনায় বিভিন্ন সুবিধা রয়েছে। এই ধরনের সুবিধার মধ্যে রয়েছে দ্রুত প্রক্রিয়াকরণ, কম কাগজপত্র ইত্যাদি।

"কি কাগজপত্র?", আপনি জিজ্ঞাসা করতে পারেন. অনেকগুলি তালিকাভুক্ত নথির মধ্যে, যার সাথে আমরা সবচেয়ে বেশি পরিচিত তা হবে লক্ষ্যযুক্ত কোম্পানিরআর্থিক অনুমান . এই অনুমানগুলি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ কারণ এগুলি কোম্পানির ভবিষ্যতের মূল্যায়নের পূর্বাভাস দিতে ব্যবহার করা যেতে পারে।

ভোক্তা/বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষার জন্য, অনেক আইন রয়েছে যা নিয়মিত আইপিওতে এই গুরুত্বপূর্ণ নথিটিকে নিয়ন্ত্রণ করে। কিন্তু SPAC একীভূতকরণের ক্ষেত্রে,

এর মানে হল যে যদিও একটি প্রথাগত আইপিও-এর আর্থিক অনুমানগুলির জন্য কঠোর আইন রয়েছে, এই আইনগুলি SPAC-তে প্রয়োগ করা হয় না৷

এটি SPAC-কে তাদের নিজস্ব বিবেচনার ভিত্তিতে আর্থিক অনুমান করতে অনুমতি দিতে পারে, এইভাবে অনুমান করার জন্য আরও জায়গার অনুমতি দেয়।

একটি কেস স্টাডিতে আগ্রহী পাঠকদের জন্য যেখানে একটি SPAC দ্বারা তৈরি এই ধরনের অনুমানগুলিকে প্রশ্ন করা হয়েছিল, SPAC-এর মামলা এবং প্রয়োগের ঝুঁকি সম্পর্কিত এই কাগজটি পড়ুন৷

ওয়ারেন্ট - দায়বদ্ধতার সমতা?

12 এপ্রিল 2021-এ, SEC একটি “বিশেষ উদ্দেশ্য অধিগ্রহণ দ্বারা ইস্যু করা ওয়ারেন্টের জন্য অ্যাকাউন্টিং এবং রিপোর্টিং বিবেচনার বিষয়ে স্টাফ স্টেটমেন্ট জারি করেছে " আমি উদ্ধৃতি:

মোটকথা, প্রশ্ন হলঃ

যদি একটি SPAC মূলধন বাড়াতে হয়, তাহলে কি শেয়ার মূল্য অফার এবং ওয়ারেন্ট থেকে অর্জিত প্রিমিয়ামের মধ্যে পার্থক্যকে ইক্যুইটি বা দায় হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা উচিত?

• এর অর্থ হল যে SPAC যদি $1 শেয়ারের মূল্য অফার করে এবং 100টি শেয়ার বিক্রি করে, তাহলে SPAC $100 বাড়াত।
• অন্যদিকে, যদি প্রতিটি ওয়ারেন্টে $0.50 এর প্রিমিয়াম চার্জ করা হয় এবং 100টি শেয়ার রিডিম করা হয়, তাহলে SPAC $50 উত্থাপন করত।

যেভাবেই হোক SPAC টাকা জোগাড় করত কিন্তু শেয়ার মূল্য অফার করার রুটে অতিরিক্ত $50 এর পার্থক্য রয়েছে। সুতরাং, এই $50 কে কি একটি দায় হিসাবে বিবেচনা করা উচিত কারণ এটি ছিল "সম্ভাব্য লাভ" যা SPAC করতে পারত কিন্তু ওয়ারেন্ট জারি করার ফলে হারিয়েছে?

আমি উপরের এই বিবৃতিটির জন্য SPAC-এর ব্যাপক দুর্বলতাকে দায়ী করি।

যদি SPAC ওয়ারেন্টগুলিকে দায়বদ্ধতা হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়, আমি সাহস করি যে এই আইনের বস্তুগত প্রভাব সত্যিই তাৎপর্যপূর্ণ হতে পারে৷

আমি এই পরিস্থিতির একটি খুব প্রাথমিক উপলব্ধি প্রদান করার প্রয়াসে অনেকগুলি ভেরিয়েবল বাদ দিয়েছি কিন্তু পাঠক যারা আরও পড়তে চান, অনুগ্রহ করে এই নিবন্ধটি পড়ুন৷

ওয়ারেন্ট কি?

ওয়ারেন্ট মালিককে মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি স্টক কেনা বা বিক্রি করার অধিকার দেয়। আলভিন এখানে আরও ব্যাখ্যা করেছেন।

SPAC সিজন কি শেষ? আমি কিভাবে SPAC-তে বিনিয়োগ করতে পারি?

আমার মতে, আমি বলব যে SPAC মরসুম নিশ্চিতভাবে শেষ হয়নি, আমরা এই ধরনের একীভূতকরণের মাধ্যমে শক্তিশালী মৌলিক এবং সম্ভাবনার কোম্পানিগুলিকে তালিকাভুক্ত হতে দেখছি।

প্রকৃতপক্ষে, এমন SPAC আছে যারা অন্যদের তুলনায় উচ্চতর স্থিতিস্থাপকতা অনুভব করেছে যেমন DraftKings (NASDAQ:DKNG) এবং Paysafe (NYSE:PSFE)। এই দুটি SPAC এই নিবন্ধের শুরুতে উল্লিখিত অন্যান্য SPAC-এর বিপরীতে উল্লেখ করার মতো, যেগুলি 50-70%-এর মধ্যে যে কোনও জায়গায় সংশোধনের অভিজ্ঞতা পেয়েছে, DKNG এবং PSFE উভয়ই তাদের সাম্প্রতিক উচ্চ থেকে 30% কম ছাড় পেয়েছে। (লেখার সময়, ড্রাফ্টকিংস সবেমাত্র একটি আপগ্রেড পেয়েছে - কওয়েন ড্রাফ্টকিংসকে আপগ্রেড করেছে, বলেছেন স্টকের জন্য সাম্প্রতিক সংগ্রামগুলি একটি কেনার সুযোগ)

এটি ছাড়াও, বর্ধিত আইনের কারণে সেক্টরে বর্তমান দুর্বলতার পরিপ্রেক্ষিতে, পাঠকরা ঝুঁকি পরিচালনা করতে সাহায্য করার জন্য পৃথক SPAC-এর উপর একটি SPAC ETF বিবেচনা করতে পারেন৷

তাদের পোর্টফোলিওতে কিছু জনপ্রিয় এবং ট্রেন্ডিং SPAC-এর সাথে, Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (NYSE :SPAK) হল এমন একটি উপায় যাতে বিনিয়োগকারীরা সতর্কতার সাথে এই সেক্টরে নিজেদের প্রকাশ করতে পারে৷

সাম্প্রতিক ফেব্রুয়ারী 2021 এর উচ্চ থেকে 28% ছাড়ের একটু বেশি লেনদেন, এই SPAC ETF তুলনামূলকভাবে স্থিতিস্থাপক SPAC কোম্পানিগুলির নির্বাচনের কারণে বিক্রি হওয়ার মতো তীব্র অভিজ্ঞতা অর্জন করেনি।

আমার ব্যক্তিগত চিন্তা – SPAC গুলি কি মৃত?

ওয়ারেন্টের শ্রেণীবিভাগ প্রকৃতপক্ষে এমন একটি যা সমস্ত SPAC কে সম্পূর্ণভাবে নামিয়ে আনার ক্ষমতা রাখে। যদিও SEC থেকে এই ধরনের একটি কঠোর পদক্ষেপ এর ব্যাপক প্রতিক্রিয়ার কারণে অসম্ভাব্য হতে পারে, পাকা বিনিয়োগকারীরা জানতেন যে কঠোর পদক্ষেপগুলি সব সময় বাজারে ঘটে।

আমার মতে, আমি এই সময়টিকে SPAC-এর দুর্বলতা হিসেবে দেখছি এবং আমার বর্তমান কিছু SPAC পদ যেমন DKNG এবং CHPT-এর জন্য আমি ক্রমাগত ভালো এন্ট্রি পয়েন্ট খুঁজে পাচ্ছি।

যাইহোক, আমরা কখনই আমাদের অবস্থানের ব্যাপারে খুব বেশি সতর্ক হতে পারি না এবং তাই SEC তাদের বিবৃতি সম্পর্কে আরও স্পষ্টীকরণ না দেওয়া পর্যন্ত পাঠকদের SPAC অবস্থানের ক্ষেত্রে আরও সতর্ক অবস্থান নেওয়ার জন্য আমি সুপারিশ করব৷