শেয়ার প্রতি বেসিক আয় (ইপিএস) এবং মিশ্রিত ইপিএস একটি কোম্পানির মুনাফা পরিমাপ করতে ব্যবহৃত হয়। কোম্পানির বকেয়া ইক্যুইটি শেয়ার বিবেচনায় নিয়ে বেসিক ইপিএস গণনা করা হয়। মিশ্রিত ইপিএস এর গণনায় রূপান্তরযোগ্য শেয়ার যেমন কর্মচারী স্টক বিকল্প, ওয়ারেন্ট, ঋণ অন্তর্ভুক্ত থাকে। একজন বিনিয়োগকারীর জন্য, মৌলিক ইপিএস বনাম পাতলা ইপিএস একটি গুরুত্বপূর্ণ বিতর্ক হয়ে ওঠে কারণ উভয়ই একটি কোম্পানির মৌলিক বিশ্লেষণের জন্য অপরিহার্য।

বেসিক ইপিএস বনাম পাতলা ইপিএস গণনা:

ইপিএস প্রদত্ত সূত্র দিয়ে গণনা করা যেতে পারে:

বেসিক ইপিএস =(নেট আয় - পছন্দের লভ্যাংশ) / অসামান্য সাধারণ শেয়ার

উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি কোম্পানি 50 কোটি টাকার নেট মুনাফা অর্জন করে এবং মোট বকেয়া শেয়ার 1 কোটি হয়, তাহলে EPS হবে প্রতি শেয়ার 50 টাকা। যাইহোক, এই সূত্র একটি সমস্যা সৃষ্টি করে. বেসিক ইপিএস শুধুমাত্র বকেয়া শেয়ার বিবেচনা করে। একটি কোম্পানির ইক্যুইটি হ্রাস করার অন্যান্য সম্ভাব্য উত্স থাকতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, একটি কোম্পানি ওয়ারেন্ট জারি করে থাকতে পারে যা প্রয়োগ করার সময়, ইক্যুইটি হ্রাস করতে পারে। বিকল্পভাবে, কোম্পানিটি রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার জারি করতে পারে যা রূপান্তরিত হলে, বকেয়া শেয়ারের সংখ্যাও বাড়িয়ে দিতে পারে। পাতলা EPS গণনা করার সময় ইক্যুইটি তরলীকরণের এই জাতীয় সমস্ত সম্ভাব্য উত্সগুলি বিবেচনায় নেওয়া হয়। এইভাবে, মিশ্রিত ইপিএস একটি কোম্পানির শেয়ার প্রতি প্রকৃত আয়ের একটি পরিষ্কার চিত্র দেয়।

এর আগে, কোম্পানিগুলির জন্য পাতলা ইপিএস ঘোষণা করা অপরিহার্য ছিল না। যাইহোক, এখন আমরা কোম্পানির প্রতিটি আর্থিক বিবৃতিতে পাতলা EPS দেখতে পাচ্ছি।

পাতলা EPS সূত্রের সাহায্যে গণনা করা হয়:

পাতলা ইপিএস =(নিট আয় + রূপান্তরযোগ্য পছন্দের লভ্যাংশ + ঋণ সুদ) / সমস্ত রূপান্তরযোগ্য সিকিউরিটি এবং সাধারণ শেয়ার

মিশ্রিত ইপিএস গণনা করার জন্য, সমস্ত সম্ভাব্য শেয়ারকে চিহ্নিত করা প্রয়োজন, যেমন যেকোন আর্থিক উপকরণ যা ভবিষ্যতে আরও বেশি শেয়ার হতে পারে। সম্ভাব্য সাধারণ শেয়ারগুলির মধ্যে নিম্নলিখিতগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে:

1. স্টক বিকল্প এবং ওয়ারেন্ট

2. রূপান্তরযোগ্য বন্ড

3. পরিবর্তনযোগ্য পছন্দের শেয়ার

স্টক বিকল্পগুলি হল কর্মচারী সুবিধা যা ক্রেতাকে পূর্বনির্ধারিত সময় এবং মূল্যে সাধারণ শেয়ার কেনার অনুমতি দেয়। পরিবর্তনযোগ্য পছন্দের শেয়ার এবং রূপান্তরযোগ্য বন্ড একই রকম এবং তাদের চুক্তিতে উল্লিখিত সময় এবং হারে সাধারণ শেয়ারে রূপান্তর করা যেতে পারে।

বেসিক ইপিএস বনাম পাতলা ইপিএস অ্যাপ্লিকেশন:

P/E অনুপাত গণনার ক্ষেত্রে EPS গুরুত্বপূর্ণ, যা কোম্পানির মূল্যায়নের জন্য ব্যবহৃত হয়। তাই, ইপিএসের সুনির্দিষ্ট গণনা গুরুত্বপূর্ণ।

পাতলা ইপিএস মৌলিক ইপিএসের চেয়ে বেশি বৈজ্ঞানিক।

মৌলিক বিশ্লেষণের জন্য, মিশ্রিত ইপিএস আরও কার্যকর কারণ এতে সমস্ত সম্ভাব্য ইক্যুইটি ডাইলুটারের প্রভাব অন্তর্ভুক্ত থাকে। এটি নিশ্চিত করে যে কোম্পানির ইপিএস ভবিষ্যতের সম্প্রসারণের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। অতএব, এটি P/E গণনার জন্য আরও গুরুত্বপূর্ণ।

বেসিক ইপিএস বেশিরভাগ অনুষ্ঠানেই উদ্দেশ্য পূরণ করে যখন কোনো কোম্পানিতে উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন হয়। তারপর মিশ্রিত ইপিএস আরও বোধগম্য।

বেসিক ইপিএস বনাম মিশ্রিত ইপিএস পার্থক্য:

মৌলিক ইপিএস এবং পাতলা ইপিএসের মধ্যে কিছু মূল পার্থক্য হল:

1. যদিও খুব উপযুক্ত, মৌলিক EPS কোম্পানির আর্থিক স্বাস্থ্যের একটি ভাল পরিমাপ নয়। একটি কোম্পানি কীভাবে আর্থিকভাবে কাজ করছে তা জানার জন্য ডাইলুটেড ইপিএস হল একটি কঠোর পদ্ধতি

2. পাতলা EPS

এর তুলনায় বেসিক ইপিএস হল একটি সহজ পরিমাপ

3. বেসিক ইপিএস একটি সাধারণ মূলধন কাঠামো সহ কোম্পানিগুলির জন্য ব্যবহার করা হয়, যখন আরও জটিল মূলধন কাঠামোর কোম্পানিগুলির জন্য মিশ্রিত ইপিএস ব্যবহার করা হয়। বেশিরভাগ বড় কোম্পানির সম্ভাব্য ডাইলুটার রয়েছে, এবং তাই তাদের জন্য, পাতলা ইপিএস আরও অর্থবহ

4. মিশ্রিত ইপিএস সর্বদা মৌলিক ইপিএসের চেয়ে কম হয় কারণ সমস্ত রূপান্তরযোগ্য শেয়ারগুলি ডিনোমিনেটরের সাধারণ শেয়ারের সাথে মিশ্রিত ইপিএসের জন্য যোগ করা হয়

5. বেসিক ইপিএস লাভের উপর ইক্যুইটি তরলীকরণের প্রভাব বিবেচনা করে না, যখন পাতলা ইপিএস করে

বেসিক ইপিএস বনাম মিশ্রিত ইপিএস তুলনামূলক সারণী:

বেসিক ইপিএস ডাইলুটেড ইপিএস প্রতি ইক্যুইটি শেয়ার প্রতি কোম্পানির মূল আয় কনভার্টেবল শেয়ার প্রতি কোম্পানির রাজস্ব এটা বিনিয়োগকারীদের কাছে কম তাৎপর্যপূর্ণ কারণ এতে কনভার্টেবল শেয়ার অন্তর্ভুক্ত নয় বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও গুরুত্বপূর্ণ একটি কোম্পানির লাভের মূল্যায়ন করতে সাহায্য করে কনভার্টেবল সিকিউরিটিজের সাথে লাভের মূল্যায়ন করতে সাহায্য করে সাধারণ শেয়ার, স্টক গণনায় অন্তর্ভুক্ত সাধারণ শেয়ার বিকল্প, পছন্দের শেয়ার, ওয়ারেন্ট, ঋণ সবই গণনায় অন্তর্ভুক্ত ব্যবহার করা সহজ তুলনামূলকভাবে আরও জটিল

উপসংহার:

প্রাথমিক EPS এবং পাতলা EPS উভয়ই নিশ্চিত করা কোম্পানির আর্থিক স্বাস্থ্যকে আরও সঠিকভাবে দেখতে সাহায্য করে। কোম্পানির মূলধন কাঠামো জটিল হলে উভয়েরই গণনা করা সর্বদা ভাল।