ওয়ারেন্ট হল আর্থিক ডেরিভেটিভের একটি ফর্ম। ডেরিভেটিভের মানগুলি অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর নির্ভরশীল এবং প্রাপ্ত। উদাহরণস্বরূপ, একটি ওয়ারেন্টের জন্য যা ABC কোম্পানিকে অন্তর্নিহিত সম্পদ হিসাবে ট্র্যাক করে, এর মূল্য ABC কোম্পানির শেয়ার মূল্যের উপর নির্ভর করে (দ্রষ্টব্য:অন্যান্য কারণ রয়েছে যা ওয়ারেন্টের মূল্যকে প্রভাবিত করে )।
একটি ওয়ারেন্টের সংজ্ঞা - একটি ওয়ারেন্ট আপনাকে অধিকার দেয় কিন্তু একটি অন্তর্নিহিত সম্পদের শেয়ারগুলি অনুশীলন মূল্যে এবং ভবিষ্যতের নির্দিষ্ট তারিখে কেনার বাধ্যবাধকতা দেয় না। (দ্রষ্টব্য:কিছু ওয়ারেন্ট নগদে নিষ্পত্তি করা হয় এবং শেয়ারে কোন রূপান্তর জড়িত নয় )
ওয়ারেন্ট, শেয়ারের বিপরীতে, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ থাকে এবং তারপরে মূল্যহীন হয়ে যায়। সেগুলি হয় নগদে নিষ্পত্তি করা হয় বা অন্তর্নিহিত শেয়ারে রূপান্তরিত হয়৷
যেহেতু তারা ডেরিভেটিভ, অনেক লোক তাদের বিনিয়োগের পরিবর্তে অনুমানের সাথে যুক্ত করার প্রবণতা রাখে – যেমন ল্যারি ল্যাভারক্যাম্পের (ড. মানি) নিবন্ধে দেখা যায়, "বিনিয়োগ বনাম জুয়া"৷
অনেক ধরনের ওয়ারেন্ট পাওয়া যায়। অস্ট্রেলিয়ার ওয়ারেন্টের বাজার আরও পরিপক্ক, তাদের ওয়ারেন্টের ধরন রয়েছে যেমন কিস্তি, বাধা পরোয়ানা, এনডাউমেন্ট ইত্যাদি। কিন্তু সাধারণভাবে, 2টি প্রধান শ্রেণীবিভাগ রয়েছে – ট্রেডিং-স্টাইল ওয়ারেন্ট এবং বিনিয়োগ-স্টাইল ওয়ারেন্ট।
এগুলি সাধারণত স্বল্পমেয়াদী হয়, সাধারণত 3-6 মাস জীবনকাল থাকে। সুতরাং, এটি অত্যন্ত অনুমানমূলক এবং ঝুঁকিপূর্ণ। একজন বিনিয়োগকারী যিনি এই স্টাইলটি বেছে নেন তিনি সাধারণত "...অন্তর্নিহিত যন্ত্রে স্বল্প-মেয়াদী লিভারেজ এক্সপোজার খুঁজছেন" এবং "...অন্তর্নিহিত যন্ত্রের ব্যবসা করার কোনো অভিপ্রায় নাও থাকতে পারে, তবে মূল্যের স্বল্পমেয়াদী গতিবিধি থেকে লাভের দিকে তাকিয়ে থাকতে পারে। যন্ত্রের।" (ASX ওয়েবসাইট থেকে উদ্ধৃত )
ট্রেডিং ওয়ারেন্টের তুলনায়, তাদের দীর্ঘ জীবনকাল থাকে, সাধারণত কয়েক বছরের। তাদের ট্রেডিং-স্টাইল ওয়ারেন্টের তুলনায় কম ঝুঁকি বলে মনে করা হয়। "...কিছু বিনিয়োগ-শৈলী ওয়ারেন্টের অন্যান্য বৈশিষ্ট্য, যেমন লভ্যাংশের এনটাইটেলমেন্ট, বা প্রাথমিক বিনিয়োগে মূলধন গ্যারান্টি।" (ASX ওয়েবসাইট থেকে উদ্ধৃত)
সিঙ্গাপুরে, ওয়ারেন্টগুলি "স্ট্রাকচার্ড ওয়ারেন্ট" হিসাবে পরিচিত যা আমি মনে করি, তাদের অনুরূপ বৈশিষ্ট্যের উপর ভিত্তি করে ট্রেডিং-স্টাইল ওয়ারেন্টের সমতুল্য (আমি ভুল হলে আমাকে সংশোধন করুন)৷ স্ট্রাকচার্ড ওয়ারেন্টের আয়ুষ্কাল সাধারণত 3-6 মাস থাকে এবং ব্যাঙ্কগুলির মতো তৃতীয় পক্ষের প্রতিষ্ঠানগুলি দ্বারা জারি করা হয়। এই মুহুর্তে, তারা "নগদ নিষ্পত্তি" যার অর্থ সমস্ত লাভ বা ক্ষতি ইস্যুকারী এবং বিনিয়োগকারীর মধ্যে নগদে প্রদান বা অর্থ প্রদান করা হয় এবং শেয়ারে কোন রূপান্তর করা হয় না। এটাও মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে সমস্ত SGX ট্রেডেড ওয়ারেন্ট ইউরোপীয় স্টাইলের, যার মানে মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের আগে ওয়ারেন্ট ব্যবহার করা যাবে না (নগদ নিষ্পত্তি)। সময়কালে একজন বিনিয়োগকারী শুধুমাত্র অন্য বিনিয়োগকারীর কাছে এটি বিক্রি করতে পারেন। আপনি SGX-এ শেয়ারের মতো ওয়ারেন্ট ট্রেড করতে পারেন এবং তাদের ফি এবং চার্জও একই।
যেহেতু ওয়ারেন্ট ট্রেডিং আরও জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে, ম্যাককোয়ারি ব্যাংক 9ই জানুয়ারী 08 থেকে সিঙ্গাপুরে বিনিয়োগ পরোয়ানা জারির ঘোষণা দিয়েছে। তাদের প্রেস বিজ্ঞপ্তি থেকে:
"বিনিয়োগ পরোয়ানা বিনিয়োগকারীদের দুটি অর্থপ্রদানে শেয়ার কেনার অনুমতি দেয় - একটি এখন শেয়ার মূল্যের একটি ভগ্নাংশের জন্য এবং একটি ভবিষ্যতে।" কাঠামোবদ্ধ ওয়ারেন্টের উপর একটি বড় সুবিধা - "...বিনিয়োগকারীরা 100 শতাংশের সমতুল্য অর্থপ্রদানের অধিকারী সাধারণ লভ্যাংশ”।
অন্যান্য অনেক ডেরিভেটিভের মতো, ওয়ারেন্টের ঐতিহ্যবাহী বিনিয়োগ যানবাহনের উপর সুবিধার সুবিধা রয়েছে। অল্প পরিমাণ মূলধনের জন্য, আপনি সরাসরি শেয়ার কেনার থেকে অনেক বেশি এক্সপোজার পেতে পারেন।
বিনিয়োগকারীরা তাদের ধারণ করা স্টকগুলিতে মূল্য পতনের বিরুদ্ধে হেজ করতে চাইতে পারে। এইভাবে, তারা অন্তর্নিহিত স্টকের উপর একটি পুট ওয়ারেন্ট ক্রয় করতে পারে, যেখানে অন্তর্নিহিত মূল্যের হ্রাস পুট ওয়ারেন্টের মূল্য বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করবে। বিনিয়োগকারীরা তাদের স্টক থেকে ক্ষতি পূরণের জন্য ওয়ারেন্ট থেকে লাভ ব্যবহার করতে সক্ষম হবে।
পার্থক্য কি?
একটি প্রধান পার্থক্য ছাড়া ওয়ারেন্টগুলি বিকল্পগুলির সাথে খুব মিল। বিকল্পগুলির বিপরীতে তৃতীয় পক্ষের প্রতিষ্ঠান (কাঠামোগত ওয়ারেন্ট) বা কোম্পানি (কোম্পানীর ওয়ারেন্ট) দ্বারা ওয়ারেন্ট জারি করা হয়, যেখানে সেগুলি শেয়ার ধারণকারী বিনিয়োগকারীদের দ্বারা জারি করা হয়৷