বছরের শুরুটা ভালো করার আশা করতে পারিনি। 2014 এর প্রথম দুই সপ্তাহের মধ্যে, আমি অপশন ট্রেডিং থেকে US$5+k উপার্জন করেছি। আমার ভাল ফলাফলের উপর ভিত্তি করে, আমি আরও সুযোগ খুঁজে পেতে আগ্রহী ছিলাম।
আমি প্রাকৃতিক গ্যাস বিকল্পে কিছু অসঙ্গতি লক্ষ্য করেছি। পোলার ওয়ার্টেক্সের কারণে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের আবহাওয়া অস্বাভাবিকভাবে ঠাণ্ডা হয়েছে, তাপীকরণের উচ্চ চাহিদার সাথে প্রাকৃতিক গ্যাসের (এনজি) দাম বাড়তে পারে। 15 জানুয়ারী 14 তারিখে NG মূল্য ছিল $4.30 এবং আমি $7 এর স্ট্রাইক মূল্যে কল অপশনের জন্য খুব শালীন প্রিমিয়াম পেতে পারি, প্রায় 40 দিনের মধ্যে মেয়াদ শেষ হবে। একটি বিরল সুযোগ দেখে এবং মূল্যকে $7 এ আঘাত করার আগে বেশ কয়েকটি প্রতিরোধের ($4.50, $5, $5.5, $6) মধ্য দিয়ে যেতে হবে, সম্ভবত স্ট্রাইক প্রাইসকে আঘাত করার আগে বিকল্পগুলির মেয়াদ শেষ হয়ে যাবে। আমি 20টি এনজি চুক্তি বিক্রি করতে এগিয়ে গিয়েছিলাম।
পরের দিন (16 জানুয়ারী 14), NG প্রিমিয়ামগুলি এখনও আকর্ষণীয় ছিল এবং আমি স্ট্রাইক $7.50-এ আরও 10টি কল বিকল্প এবং স্ট্রাইক $8-এ 20টি কল বিকল্প বিক্রি করেছি। সব মিলিয়ে আমার কাছে 50টি NG বিকল্প ছিল এবং 14 জানুয়ারী মাসের জন্য এটিকে $10k লাভ করতে সম্ভাব্য আরও US$4+k উপার্জন করতে পারব!
দাম বেড়েছে এবং মার্জিন বড় হয়েছে। 27 জানুয়ারী 14 তারিখে, আমি দালালের কাছ থেকে একটি মার্জিন কল পেয়েছি। তিনি জিজ্ঞাসা করেছিলেন যে আমি মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা মেটাতে অ্যাকাউন্টে নগদ জমা করব কিনা। NG-এর দাম ছিল $5.37 এবং স্ট্রাইকের কাছাকাছিও নেই৷ কিন্তু আমার অবস্থান অনেক বড় হওয়ায় দামের বৃদ্ধিকে বাফার করার জন্য আমার কাছে যথেষ্ট মার্জিন ছিল না। আমি প্রত্যাখ্যান করেছিলাম এবং মার্কিন বাজার রাতে খোলার সময় (সিঙ্গাপুরের সময়) অবস্থানটি বন্ধ করার জন্য সময় চাইতে চেয়েছিলাম, কারণ এশিয়ান বাজারের ট্রেডিং ঘন্টার সময় তারল্য কম ছিল এবং বিকল্পের মূল্য ব্যাপক স্প্রেডের সাথে অনিয়মিত ছিল। তিনি বলেছিলেন যে তিনি অনুরোধটি মঞ্জুর করার ক্ষমতাহীন ছিলেন এবং মার্জিন দলকে অবস্থানগুলি বন্ধ করতে হবে। এবং নিশ্চিত তারা করেছে। তারা আমার সমস্ত চুক্তি বন্ধ করে দিয়েছিল যা আমার পুরো মূলধন নিশ্চিহ্ন করে দিয়েছে। সেটা ছিল US$82k!
কিভাবে এই সব ঘটেছে? আমার কি ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার নিয়ম ছিল না? স্টপ লস মত সহজ জিনিস? হ্যাঁ, আমার নিয়ম আছে, কিন্তু আমি সেগুলো ভেঙ্গেছি।
যেহেতু আমি ভাল লাভ করছিলাম, আমি লোভী হয়ে উঠলাম এবং আমার মূলধন নেওয়ার চেয়ে অনেক বেশি বিকল্প রেখেছিলাম। আমি স্বাভাবিকের চেয়ে 5 গুণ বেশি চুক্তি করছিলাম। যদি আমি স্বাভাবিক আকার করি, তাহলে মার্জিন কলটি ঘটবে না, এবং মূল্য আমার অবস্থানের বিপরীতে যাওয়া সত্ত্বেও, মূল্যহীন এবং লাভের জন্য NG বিকল্পগুলির মেয়াদ শেষ করার জন্য আমার যথেষ্ট মার্জিন থাকবে। লোভ আমার থেকে ভালো হয়ে গেল এবং আমি নিয়মকে অগ্রাহ্য করলাম।
ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার দ্বিতীয় সুরক্ষা হল লোকসান কমানো। গোল্ড কন্ট্রাক্টের ক্ষতি থেকে শেখার পরে, আমি আগের একটি নিবন্ধে যা লিখেছিলাম তা ছিল:
আমি নিয়ম সেট করেছি এবং আমি নিজেই তা ভেঙেছি। প্রতিশ্রুতির কি হলো? মানুষকে কি বিশ্বাস করা যায় না? কাগজের ক্ষতি বড় হওয়ায় ক্ষতি কাটানো কঠিন ছিল। পজিশন বড় হওয়ায় পেপার লস ছিল বড়। আমি চুক্তিতে ঝুলতে অহংকারী ছিলাম কারণ আমি মনে করি আমি ঠিক ছিলাম এবং ধরে নিয়েছিলাম যে আমার কাছে টানতে যথেষ্ট মার্জিন থাকবে। মার্জিন হ্যান্ডেল করার জন্য খুব বেশি প্রমাণিত হয়েছিল এবং দালাল হস্তক্ষেপ করেছিল। নীচে চার্টের একটি স্ক্রিনশট দেওয়া হল এবং পশ্চাদপটে, আমি বেঁচে থাকতাম কারণ এনজি যেদিন আমার অবস্থান বন্ধ করে 5% কম ছিল। কিন্তু একজন ক্ষতবিক্ষত ব্যক্তি তাই বলবে। যদি আমি এই বাণিজ্য থেকে বেঁচে থাকি, আমি ভবিষ্যতে এটি আবার করব। একদিন তবু উড়িয়ে দেব। আমি এই পাঠ গ্রহণ করব এবং এগিয়ে যাব। লোভ + অহংকার =S$105k 
আমি অতীতে বিস্ফোরণ এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার গুরুত্ব সম্পর্কে অনেক ভীতিকর গল্প পড়েছি।
লং টার্ম ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্ট, নোবেল-পুরষ্কার বিজয়ী এবং ব্রিলিয়ান্ট ট্রেডারদের একটি দল নিয়ে, অতিমাত্রায় লিভারেজ এবং তাদের পজিশনকে যথেষ্ট দ্রুত মুক্ত করতে পারেনি।
ভিক্টর নিডারহফার থাই স্টকগুলিতে বড় বাজি ধরেছিলেন এবং এশিয়ান আর্থিক সংকটের সময় ভেঙে পড়েছিলেন৷
ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা স্থানীয় ব্যবসার ক্ষেত্রেও প্রযোজ্য। নানজ চং-কোমো অত্যধিক উচ্চাভিলাষী ছিলেন এবং তার One99 দোকানটি খুব দ্রুত প্রসারিত করেছিলেন এবং নগদ প্রবাহের সমস্যায় পড়েছিলেন যা শেষ পর্যন্ত দেউলিয়া হয়ে গিয়েছিল।
আমি ভেবেছিলাম এই সমস্ত গল্প পড়ার পরে আমি এই সমস্ত পাঠগুলি জানি, কিন্তু আমার সাথে এটি না হওয়া পর্যন্ত আমি কখনই বুঝতে পারিনি। আমি অবস্থানের মাপ এবং ক্ষতি কাটার গুরুত্ব জানতাম কিন্তু পরিস্থিতি যখন তাদের জন্য আহ্বান করে তখন আমি সেগুলি করিনি। জানা এবং করছে ভিন্ন।
একটি বহিরাগত ব্ল্যাক সোয়ান ইভেন্টের কারণে আমি উড়িয়ে দেইনি। আমি কালো রাজহাঁসকে ভয় পেতাম কিন্তু আমি জানতাম না এটা কি। কেউ করে নি. শুধুমাত্র পশ্চাদপটে আমরা জানি যে ব্ল্যাক সোয়ান কী। আমি আমার নিজের ব্ল্যাক সোয়ান ছিলাম - আসল আমি নিজের উপলব্ধি থেকে বিচ্যুত হয়েছিলাম।
আমি নিজেকে একজন অত্যন্ত সুশৃঙ্খল ব্যবসায়ী এবং জীবনে একজন ব্যক্তি হিসাবে উপলব্ধি করেছি। আমি নিয়ম এবং রুটিন খুব ভালোভাবে মেনে চলি। কিন্তু যখন আমি সত্যিই ফিরে চিন্তা করি, আমি মাঝে মাঝে শর্টকাট নিই এবং আমি নিয়মগুলিকে একটু বাঁকা করি, বিশ্বাস করে সবকিছু ঠিক হয়ে যাবে। বাঁকানো অধিকাংশ নিয়ম অপ্রয়োজনীয় ছিল. বাঁক নিয়ম যখন বাজি উচ্চ হয় একটি হত্যাকারী. আমি সবসময় ভেবেছিলাম যে আমি আকারের অবস্থান করব এবং সঠিকভাবে ক্ষতি কাটব কিন্তু আমি এই ক্ষেত্রে করিনি। আমি গত বছর যা লিখেছিলাম তা পুনরায় দেখার জন্য ভাল:
যাত্রাপথে বাজার আপনাকে পরীক্ষা করবে। আপনাকে আপনার ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার কৌশল 100% অনুসরণ করতে হবে, অন্যথায় আপনিও উড়িয়ে দিতে পারেন। আপনি যদি পরবর্তী 10 বছরের জন্য ট্রেড করেন বা বিনিয়োগ করেন, তাহলে আপনাকে একটি ভাল 10 বছরের জন্য ধারাবাহিকভাবে আপনার নিয়ম মেনে চলতে হবে। আমরা জানি এটা কঠিন কারণ আমরা সবাই আবেগপ্রবণ। আপনি কি গ্যারান্টি দিতে পারেন যে আপনি পুরো 10 বছর ধরে বাজারের গতিবিধি দ্বারা প্রভাবিত বা প্রভাবিত হবেন না? এটা সহজ নয়। এই কারণেই সময়ে সময়ে ঘটছে ব্লাআপ। কারণ মানুষ নিজেরাই ব্যর্থ হয়েছে, বাজার নয় এবং কৌশল নয়৷
আমি এই প্রসঙ্গে ব্যবসায়ীদের জন্য নিম্নলিখিত উদ্ধৃতি সবচেয়ে উপযুক্ত বলে মনে করি। 12 অক্টোবর 1984-এ ব্রাইটন হোটেল বোমা হামলার সময় ব্রিটিশ প্রধানমন্ত্রী মার্গারেট থ্যাচারকে হত্যার ব্যর্থ প্রচেষ্টার পর, অস্থায়ী আইরিশ রিপাবলিকান আর্মি এটি বলেছিল,
আমরা আমাদের নিয়ম ভঙ্গ করতে পারি এবং আশা করি আমরা ভাগ্যবান যে আমরা ধরা পড়িনি। এবং এটি আমাদের দৈনন্দিন জীবনেও প্রযোজ্য৷
দুর্ঘটনার প্রায় 80% কারণ ড্রাইভারের ত্রুটি। একজন ট্যাক্সি চালক প্রতিদিন তার জীবনকে ঝুঁকিতে ফেলে গাড়ি চালান। সে 5 বছর নিরাপদে গাড়ি চালাতে পারে কিন্তু যে মুহূর্তে সে নিরাপত্তায় পিছলে যায়, সে দুর্ঘটনায় পড়তে পারে। এই ঝুঁকির জন্য আমাদের এক্সপোজার কতটা দুর্বল। আমরা দীর্ঘ সময়ের জন্য শৃঙ্খলাবদ্ধ হতে পারি কিন্তু সত্যিকারের খারাপ শাস্তি পেতে এটি শুধুমাত্র অসাবধানতার একটি মুহূর্ত লাগে। এ কারণেই আমাদের এয়ারলাইন পাইলটরা যতই অভিজ্ঞ হোক না কেন বিমানটি পরীক্ষা ও উড্ডয়নের জন্য একগুচ্ছ পদ্ধতি অনুসরণ করেন। আমরা আশা করি তারা এটার কোনটাই এড়িয়ে যাবে না কারণ তারা সেদিন মেজাজ খারাপ বোধ করে।
যদি আপনি পয়েন্টটি না পান তবে আমাদের আচরণের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হওয়া খুব কঠিন কারণ আমাদের আবেগ রয়েছে। আমাদের আবেগ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার নিয়মগুলিকে বাঁকিয়ে দিতে পারে যা খুব ব্যয়বহুল হতে পারে। আমরা কখনও কখনও শাস্তি থেকে বাঁচতে ভাগ্যবান হতে পারি, তবে একদিন এটি আমাদের পাবে। যেহেতু মানুষকে সব সময় বিশ্বাস করা যায় না, তাই ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার পদ্ধতিগুলি চালানোর জন্য আমাদের সম্পৃক্ততা কমিয়ে আনা উচিত।
আমি যখন তাদের ক্ষতির কথা বলেছিলাম তখন আমার বন্ধুরা হতবাক হয়ে গিয়েছিল। তাদের মধ্যে একজন স্বীকার করেছেন যে তিনি তার ব্যবসায়ের নিয়মও ভঙ্গ করছেন। আমার মামলা তাকে পরিণতির কথা মনে করিয়ে দিল। পাঠটি অবশ্যই আমার কাছের লোকেদের উপর আরও বেশি প্রভাব ফেলে। হয়তো সেই ব্যর্থতার গল্পগুলো যেগুলো আমি পড়েছিলাম তা অনেক দূরের ছিল এবং আমি মোটেও ভয় বোধ করিনি। আমি আশা করি আপনি এই পাঠ থেকে যতটা সম্ভব মূল্য নিতে পারবেন।
এই পাঠ চিরকাল আমার সাথে থাকবে এবং আমাকে দীর্ঘ পথ নিয়ে আসবে। আমি নিশ্চিত যে এটি শেষ পাঠ হবে না যা আমি শিখব। আমি অর্থ হারাতে পারি, কিন্তু আমি আমার ইচ্ছা বা অর্থ উপার্জন করার ক্ষমতা হারাতে পারি না। যদিও আমি নিয়ম ভঙ্গ করেছি, সেখানে একটি নিয়ম ছিল যা আমি পালন করেছি এবং আমি এর জন্য আমার শিক্ষককে ধন্যবাদ জানাতে চাই,
সঞ্চয় করুণা ছিল যে এই অ্যাকাউন্টে আমার সমস্ত টাকা ছিল না। আমার কাছে স্টক ট্রেডিং এবং মূল্য বিনিয়োগের জন্য আরও 4টি অ্যাকাউন্ট রয়েছে যা অক্ষত রয়েছে। আমার জীবনধারাও অপরিবর্তিত রয়েছে। যাইহোক, টাকা ফেরত পেতে কিছুটা সময় লাগবে। একটি বেদনাদায়ক কিন্তু প্রয়োজনীয় পাঠ।
আপনার যত্নশীল ব্যক্তিদের সাথে এটি শেয়ার করুন। এটি সম্ভবত তাদের সাহায্য করতে পারে।