একটি নির্দিষ্ট তারিখে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগ ক্রয় বা বিক্রয় করার অধিকার আপনাকে অফার করে এমন সরঞ্জামগুলির ট্রেডিং অপশন ট্রেডিং নামে পরিচিত। বিকল্পগুলি হল ডেরিভেটিভ আর্থিক পণ্য যা স্টকের মত অন্তর্নিহিত সিকিউরিটিজের মূল্যের উপর নির্ভর করে। একটি বিকল্প চুক্তি ক্রেতাকে চুক্তির প্রকারের উপর নির্ভর করে অন্তর্নিহিত সম্পদ ক্রয় বা বিক্রি করার একটি পছন্দ দেয়। ফিউচারের বিপরীতে, একজন বিকল্প ধারক সম্পদ কিনতে বা বিক্রি করতে বাধ্য হবে না যদি তারা তা করতে না চান।
বিকল্পগুলি OTC (ওভার দ্য কাউন্টার) এবং বিনিময় বাজারে লেনদেন করা হয়। যখন একজন ব্যক্তির কাছে অধিকার বিক্রি করা হয়, তখন বিক্রেতা বাধ্যবাধকতা ধরে রাখে। এবং তাকে বাধ্য করতে হবে যখন ধারক তার অধিকার প্রয়োগ করবে। অধিকারের অধিকারী কেবলমাত্র উপকারী হলেই অধিকার প্রয়োগ করবে। যখন একটি অধিকার প্রয়োগ করা হয়, এটি ধারকের পক্ষে সুবিধাজনক এবং বিক্রেতার পক্ষে উপকারী নয়৷
প্রতিটি বিকল্প চুক্তির ধারকের একটি নির্দিষ্ট সময়সীমা থাকবে যার দ্বারা তাদের তাদের বিকল্প ব্যবহার করতে হবে। একটি বিকল্পের স্ট্রাইকিং ভ্যালু হল বিকল্পের বিবৃত মূল্য। কল এবং পুট বিকল্পগুলি হেজিং, আয় এবং অনুমানের জন্য বিভিন্ন বিকল্প কৌশলগুলির ভিত্তি প্রদান করে। একজন ব্যবসায়ী সম্পদের শেয়ার কেনার চেয়ে কম অর্থে একটি সম্পদের বিকল্প অবস্থানের উপর অনুমান করে একটি লিভারেজড অবস্থান ধরে রাখতে পারেন। বিকল্প ট্রেডিং একজন ব্যবসায়ীর বিনিয়োগ পোর্টফোলিওতে রাজস্ব এবং এমনকি সুরক্ষা যোগ করে। পতনশীল স্টক মার্কেটের বিরুদ্ধে হেজ হিসাবে বিকল্পগুলি সাধারণত ব্যবহার করা হয় একজনের নিম্নমুখী ক্ষতি কমাতে৷
কল অপশন:একটি বিকল্প যা ক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি স্টক, বন্ড, পণ্য বা অন্যান্য সম্পদ বা উপকরণ কেনার অধিকার দেয়, কিন্তু কর্তব্য নয়। অন্তর্নিহিত সম্পদ হল একটি স্টক, বন্ড বা পণ্য। অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম বেড়ে গেলে ক্রেতা লাভবান হয়। অপশন ট্রেডিং এ দুই ধরনের কল অপশন রয়েছে:একটি দীর্ঘ কল এবং একটি ছোট কল। ক্রেতা একটি দীর্ঘ কলে দাম বাড়বে বলে আশা করে, যখন বিক্রেতা আশা করে অল্প কলে দাম কমবে৷
বিকল্প রাখুন: একটি বিকল্প মালিককে একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে একটি উল্লেখযোগ্য মূল্যে একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ বিক্রি করার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা নয়। স্ট্রাইকিং প্রাইস হল পূর্বনির্ধারিত মূল্য যেখানে একটি পুট বিকল্পের ক্রেতা বিক্রি করতে পারে। অপশন ট্রেডিং পুট অপশনে দুই ধরনের অপশন আছে:লং পুট এবং শর্ট পুট। একজন লং পুট ক্রেতা দাম কমার আশা করেন, যেখানে শর্ট পুট বিক্রেতা আশা করেন দাম বাড়বে।
ট্রেডিং বিকল্পগুলি মৌলিকভাবে নমনীয়। ব্যবসায়ীরা তাদের বিকল্প চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে কৌশল ব্যবহার করে বিভিন্ন ধরনের বুদ্ধিমান কাজ করতে পারে। নিম্নলিখিত দুটি কৌশল হল:-
একটি উল্লম্ব স্প্রেড একটি বিকল্প কৌশল। আপনি একটি কল কিনবেন এবং একই সাথে অন্য স্ট্রাইক মূল্যের সাথে আরেকটি কল বিক্রি করবেন কিন্তু একই মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ। উল্লম্ব স্প্রেড ঝুঁকি এবং সেইসাথে সম্ভাব্য লাভ সীমাবদ্ধ করে। যখন ব্যবসায়ীরা অন্তর্নিহিত সম্পদ মূল্যে একটি মাঝারি অগ্রগতির পূর্বাভাস দেয়, তখন তারা একটি উল্লম্ব স্প্রেড ব্যবহার করবে।
আপনি যদি নিশ্চিত হন যে উদ্দেশ্যটি প্রতিরোধ হিসাবে কাজ করবে, উল্লম্ব স্প্রেডগুলি ট্রেড করার জন্য একটি চমৎকার কৌশল। উল্লম্ব স্প্রেড দুই ধরনের কৌশলে বিভক্ত:নেট ডেবিট এবং নেট ক্রেডিট। আগেরটির মধ্যে আগে থেকেই কেনার বিকল্প রয়েছে, লেনদেনকে একটি নেট ডেবিট বাণিজ্যে পরিণত করা, যখন পরেরটির জন্য অগ্রিম বিক্রির বিকল্প প্রয়োজন, পদ্ধতিটিকে একটি নেট ক্রেডিট বাণিজ্য করে।
উল্লম্ব স্প্রেড ফ্যামিলিতে বিভিন্ন ধরনের কৌশল রয়েছে, যার মধ্যে বুল কল স্প্রেড এবং বিয়ার পুট স্প্রেড সবচেয়ে সাধারণ।
ক) বুল কল স্প্রেড:- একটি বুল কল স্প্রেড একটি কৌশল যেখানে একটি কল বিকল্প কেনা হয় এবং একটি উচ্চতর স্ট্রাইক কল বিকল্প বিক্রি করা হয়। নেট প্রিমিয়াম আউটফ্লো ডিগ্রী হ্রাস করা হয় যে ট্রেড করা বিকল্পগুলিতে প্রিমিয়াম হ্রাস পায়, তবে ঝুঁকি হ্রাস করা হয় কারণ আপনার হারানোর কম আছে কারণ ব্যবসায়ীরা তাদের ক্ষতি সীমাবদ্ধ করতে বা তাদের লাভ কমাতে এই পদ্ধতিটি ব্যবহার করতে পারে।
খ) বিয়ার পুট স্প্রেড:- একটি বিয়ার পুট স্প্রেড হল একটি বিকল্প কৌশল যেখানে একজন বিনিয়োগকারী বা ব্যবসায়ী একটি নিরাপত্তা বা সম্পদের দামে মাঝারি থেকে বড় পতনের আশা করেন এবং বিকল্প চুক্তি রাখার খরচ কমানোর চেষ্টা করেন। একটি বিয়ার পুট স্প্রেডের প্রাথমিক পদ্ধতি হল একটি উচ্চ স্ট্রাইক প্রাইস পুট কেনা এবং তারপরে কম স্ট্রাইক প্রাইস পুট বিক্রি করা; উদ্দেশ্য হল স্টক কমে যাওয়া এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় নিম্ন স্ট্রাইক প্রাইসের সমান বা তার বেশি সময়ে বন্ধ হওয়া।
একটি ছোট স্ট্রাইক প্রাইসের সাথে একটি ছোট কল এবং একটি কম স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি শর্ট পুট ব্যবহার করা হয় এই কৌশল মূল্যে একটি সংক্ষিপ্ত শ্বাসরোধ করতে। অন্তর্নিহিত স্টক এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ উভয় বিকল্পের জন্য একই, কিন্তু তাদের স্ট্রাইক মূল্য ভিন্ন। নেট ক্রেডিট (বা নেট প্রাপ্তি) এবং লাভের জন্য একটি সংক্ষিপ্ত শ্বাসরোধ করা হয় যদি অন্তর্নিহিত স্টক ব্রেক-ইভেন পয়েন্টের মধ্যে একটি ছোট পরিসরে ব্যবসা করে। লাভের পরিমাণ প্রাপ্ত মোট প্রিমিয়াম বিয়োগ কমিশন সীমিত করবে। এটি একটি নিরপেক্ষ মনোভাব সহ একটি লাভ-সীমিত কৌশল।
একটি শ্বাসরোধ একটি straddle অনুরূপ. কিন্তু একই স্ট্রাইক মূল্যে কল এবং পুট ব্যবহার করার পরিবর্তে, এটি বিভিন্ন স্ট্রাইক মান সহ বিকল্প নিয়োগ করে। এই কৌশলটি পছন্দ করা হয় যখন ব্যবসায়ী বিশ্বাস করেন যে অদূর ভবিষ্যতে অন্তর্নিহিত স্টকের অস্থিরতা কম থাকবে।
উপসংহারে, উপরের দুটি কৌশলের জন্য, যখন ব্যবসায়ীরা অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যে একটি মাঝারি অগ্রগতির পূর্বাভাস দেয়, তখন তারা একটি উল্লম্ব স্প্রেড ব্যবহার করবে। উল্লম্ব স্প্রেডগুলি হল বেশিরভাগ দিকনির্দেশক বাণিজ্য যা অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর ব্যবসায়ীর দৃষ্টিভঙ্গি প্রতিফলিত করার জন্য কাস্টমাইজ করা যেতে পারে, তা বিয়ারিশ বা বুলিশ। যদিও শর্ট স্ট্র্যাঙ্গেল একটি নিরপেক্ষ কৌশল, এটি ব্যবহার করা হয় যখন ট্রেডার আশা করে যে অন্তর্নিহিত স্টকটি স্বল্প ভবিষ্যতে অপেক্ষাকৃত কম অস্থিরতা থাকবে। উল্লম্ব স্প্রেড স্ট্র্যাটেজিতে কম ঝুঁকি এবং উচ্চ বেতন রয়েছে যেখানে শর্ট স্ট্র্যাঙ্গেল বিকল্প হল সীমিত মুনাফার সম্ভাবনা এবং সীমাহীন ঝুঁকির সম্ভাবনা সহ একটি কৌশল।