এই বুধবার একটি ফেড রেট বৃদ্ধি আসন্ন, কিন্তু বাজারগুলি কি কমবে?

শেষ বাজার ক্র্যাশের পর থেকে সুদের হার এক দিকে চলে গেছে, এবং তা নিম্নমুখী। এই বছরের শুরু পর্যন্ত নয়, যে ফেড 10 বছরের মধ্যে প্রথম হার বৃদ্ধি করেছে, যার ফলে একটি মিনি ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ হয়েছে এবং অর্থনীতির "উন্নতি" না হওয়া পর্যন্ত ফেড অতিরিক্ত হার বৃদ্ধি বন্ধ করে দিয়েছে৷

এখন এটি 2016 এর শেষ, এবং ফেড এখনও পর্যন্ত দ্বিতীয় হার বৃদ্ধির নিশ্চয়তা দেয়নি।

নভেম্বরে আশ্চর্যজনক নির্বাচনী ফলাফলের পর থেকে, বিনিয়োগকারীরা ট্রাম্পের রাষ্ট্রপতির অধীনে প্রত্যাশিত ব্যক্তিগত এবং ব্যবসায়িক কর কমানোর জন্য অবস্থান নিচ্ছেন, যার ফলে শেয়ারবাজারে র‍্যালি হয়েছে, শুক্রবার S+P 2,259-এর রেকর্ড উচ্চতায় বন্ধ হয়েছে এবং ভোক্তাদের আস্থা, অক্টোবরে পিছিয়ে যাওয়ার পরে সূচকটি 6.3 পয়েন্ট অর্জন করেছে।

ব্যাঙ্ক অফ দ্য ওয়েস্টের প্রধান অর্থনীতিবিদ স্কট অ্যান্ডারসন বলেছেন,

"ট্রাম্প প্রশাসনের সাথে কংগ্রেসের রিপাবলিকান সুইপের বিস্ময় সত্যই ঐক্যমত্যের প্রত্যাশাকে প্রায় 180 ডিগ্রি পরিবর্তন করেছে। আমরা সত্যিই কিছু নীতি পরিবর্তনের কিছু প্রভাবের উপর ফোকাস করছি। আমরা কিসের জন্য অপেক্ষা করছিলাম, ফেড এমনকি যা বলছে তার পরিপ্রেক্ষিতে আমরা অর্থনৈতিক বিশ্বকে নাড়া দিতে পারি - এখানে কিছু ভারী উত্তোলন করার জন্য আমাদের কংগ্রেস এবং আর্থিক নীতি দরকার। আমি অনুমান করি কিছু কিছু ক্ষেত্রে ফেড প্রকৃতপক্ষে গল্পে ততটা নেতৃত্ব দিচ্ছে না যতটা তারা অতীতে ছিল, এবং কিছু উপায়ে Fed এই মুহূর্তে রেট বাড়ানোর ক্ষেত্রে সত্যিই বাজারকে অনুসরণ করছে।”

ব্রেক্সিট ফেইডিং নিয়ে প্রবৃদ্ধির উদ্বেগের কারণে অ্যান্ডারসন ফেডকে অর্থনীতির বিষয়ে আশাবাদী হিসাবে দেখেন। অ্যান্ডারসন বলেছেন...

“আশাবাদী এই অর্থে যে ব্রেক্সিট ভোটের পরে তাদের প্রচুর বৃদ্ধির উদ্বেগ ছিল, সেগুলির অনেকগুলিই এসেছে এবং চলে গেছে, এবং তাই বিশ্বব্যাপী দৃষ্টিভঙ্গির সেই নেতিবাচক ঝুঁকিগুলি ম্লান হয়ে গেছে এবং এটি একটি সবুজ আলো দেবে। ফেড এখানে এগিয়ে যাবে... ব্রেক্সিট ভোটের পর আমরা শুধু ইউএস নয়, আমরা এখানে সিঙ্ক্রোনাইজড বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধি রিবাউন্ড দেখতে পাচ্ছি, যেটা কেউ তাদের প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাসকে সত্যিই বিবেচনা করেনি।"

এই সপ্তাহে ফেড মিটিং ছাড়াও, 3-বছর এবং 10-বছরের নোট এবং 30-বছরের বন্ডের জন্য সোমবার এবং মঙ্গলবার ট্রেজারি নিলাম রয়েছে। নিলামের প্রত্যাশায়, অনেক কৌশলবিদ মনে করেন যেন ফলন এগিয়ে গেছে, বক্ররেখাটি গত ডিসেম্বর থেকে 2-বছর এবং 10-বছরের মধ্যে সবচেয়ে খাড়া।

অ্যান্ডারসন এবং ডয়েচে ব্যাঙ্কের প্রধান মার্কিন অর্থনীতিবিদ, জোসেফ লাভরগনা উভয়েই ট্রেজারি ফলন বৃদ্ধি এবং উচ্চ ফলন বক্ররেখাকে স্বাস্থ্যকর হিসাবে দেখেন৷ “ইক্যুইটি বাজারের মধ্যে ঘূর্ণন দেখুন, চক্রাকারের দিকে আরও বেশি বা অর্থনীতির প্রতি আরও সংবেদনশীল সেই শিল্পগুলির দিকে। সেগুলিই আমি ফোকাস করব, "লাভর্গনা বলেছিলেন। “আমরা এক বছরের মধ্যে সবচেয়ে বেশি ফলন বক্ররেখায় আছি। এটি আমার কাছে দ্রুত বৃদ্ধির একটি দ্ব্যর্থহীন লক্ষণ।"

CME গ্রুপ ফেডারেল ফান্ড ফিউচার 97% এ হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা রাখে। একটি হার বৃদ্ধি বাজারের মানে কি হবে?

ফলন বক্ররেখা বৃদ্ধি এবং স্টক প্রত্যাশিত সমাবেশে, অনেক কৌশলবিদ আসন্ন হার-বৃদ্ধিকে ইতিমধ্যেই মূল্য হিসাবে দেখেন। “আমার অনুমান [সভা] ​​একটি অঘটনের সংজ্ঞা হতে চলেছে। আমি ফেড থেকে কোন উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন দেখতে পাচ্ছি না," LaVorgna বলেন, "তাদেরকে কোনো প্রশংসনীয় উপায়ে জিনিসগুলিকে পরিবর্তন করতে হবে না। এটি মার্চে সভার জন্য একটি স্থানধারক হবে, কারণ তখন আমরা রাষ্ট্রপতি-নির্বাচিত প্রথম 100 দিনের মধ্যে অর্ধেক হয়ে যাব।"

অধিকন্তু, বেকারত্বের হার এখন 4.6% এ, কেউ কেউ বলে যে ফেড শ্রমবাজারকে চলমান হার ছাড়াই খুব বেশি উন্নতি করতে দিয়েছে। এর মানে হল যে ফেডকে 2017 সালে দ্রুত গতিতে হার বাড়াতে হতে পারে। টিডি সিকিউরিটিজ বিশ্লেষকরা বলেছেন যে অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের এই সময়ে রাজস্ব নীতি "একটি মুদ্রাস্ফীতিমূলক চাহিদা শক" প্ররোচিত করতে পারে যা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির প্রায় শতাংশ পয়েন্ট যোগ করে, এবং প্রত্যাশিত তুলনায় অনেক তাড়াতাড়ি আবার হার বাড়াতে ফেডকে অনুরোধ করে৷

মাত্র গত সপ্তাহে, নিউইয়র্ক ফেডের প্রেসিডেন্ট উইলিয়াম ডুডলি বলেছেন, "স্টক মার্কেট দৃঢ় হয়েছে, বন্ডের ফলন বেড়েছে এবং ডলারের মূল্য বৃদ্ধি পেয়েছে... বাজারের অংশগ্রহণকারীরা এখন অনুমান করছেন যে রাজস্ব নীতি আরও সম্প্রসারিত হবে এবং FOMC সম্ভবত পুনরুদ্ধার করবে। পূর্বে প্রত্যাশিত তুলনায় একটু বেশি দ্রুত আর্থিক নীতি কঠোর করা হচ্ছে।”

এত কিছু বলার সাথে সাথে, বাজার এই হার বৃদ্ধি অনুভব নাও করতে পারে, তবে ব্যবসায়ীরা তাদের পিছন দিকে নজর রাখবেন- ফেড শীঘ্রই আবার রেট বাড়াতে পারে, বড় আকারে৷