ইল্ড কার্ভ ট্রেডিং এর আগের পোস্টে আমি প্রাতিষ্ঠানিক এবং পেশাদার ব্যবসায়ীরা যে সমস্ত জনপ্রিয় ফলন বক্ররেখা স্প্রেড দেখেন তা তালিকাভুক্ত করি। TUT স্প্রেড হল 10 বছরের ট্রেজারি ফিউচার স্প্রেডের 2-বছর। এটি একটি জোড়া বাণিজ্য যা দুটি চুক্তির (চুক্তির নগদ মূল্য) এর ধারণাগত মানের মধ্যে পার্থক্য।

এই স্প্রেডটি ফলন বক্ররেখার আকৃতির ক্ষেত্রে তাৎপর্যপূর্ণ বলে বিবেচিত হয়, যা ব্যবসায়ীদের একটি সূত্র দেয় যে ফলন কোথায় যাচ্ছে। ফলন বক্ররেখা 3-মাস থেকে 30-বছর পর্যন্ত সমস্ত বিভিন্ন পরিপক্ক ট্রেজারি পণ্যের ফলনকে প্লট করে। অর্থনীতিবিদরা ভবিষ্যত অর্থনৈতিক অবস্থার পূর্বাভাস দিতে ফলন বক্ররেখার আকার ব্যবহার করেন।

ফলন বক্ররেখা কি স্টিপেনিং বা ফ্ল্যাটেনিং?

ইল্ড কার্ভ ট্রেডিং এর মূল কৌশল হল বক্ররেখা খাড়া বা সমতল হতে পারে কিনা তা নির্ধারণ করা। এটি আপনাকে প্রাথমিক দিকনির্দেশ দেবে যা আপনি বাণিজ্য করতে চান। আপনি যদি বিশ্বাস করেন যে বক্ররেখাটি খাড়া হবে তাহলে আপনি স্প্রেডকে লম্বা করবেন এবং যদি আপনি বিশ্বাস করেন যে এটি সমতল হবে তাহলে স্প্রেড ছোট করুন।

একটি খাড়া বক্ররেখা হল এমন একটি যেখানে দীর্ঘমেয়াদী ফলন স্বল্পমেয়াদী ফলনের চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে। এবং একটি সমতল বক্ররেখা হল এমন একটি যেখানে স্বল্পমেয়াদী ফলন দীর্ঘমেয়াদী ফলনের চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে। মনে রাখবেন ট্রেজারি ফিউচারের মূল্য ফলনের বিপরীত।

কিভাবে স্টিপেনার এবং ফ্ল্যাটেনার্স ট্রেড করবেন

যখন আপনি একটি স্টিপেনার লাগান, তখন আপনি স্প্রেডের সামনের পা (2-বছর) লম্বা হয়ে যাচ্ছেন এবং ট্রেডের পিছনের পা (10-বছর) ছোট করছেন। মনে রাখবেন মূল্য হল বিপরীত ফলন, তাই আপনি সামনের পায়ের (2-বছর) ফলন পিছনের পায়ের (10-বছর) ফলন কম করার আশা করছেন। সুতরাং একটি স্টিপেনার ব্যবহার করা হয় যখন আপনি মনে করেন যে স্বল্প মেয়াদী ফলনের চেয়ে দীর্ঘমেয়াদী ফলন দ্রুত বৃদ্ধি পাবে।

আপনি যখন ফ্ল্যাটেনার লাগাবেন, তখন আপনি সামনের পা (2-বছর) ছোট করবেন এবং পিছনের পা (10-বছর) লম্বা করবেন। আপনি আশা করছেন স্বল্প মেয়াদী ফলন দীর্ঘ মেয়াদী ফলনের চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাবে।

টিইউটি স্প্রেডের একটি দীর্ঘমেয়াদী ধারণাগত চার্টের সাহায্যে আপনি ফলন বক্ররেখার স্টিপেনিং এবং সমতলকরণ কল্পনা করতে পারেন। প্রবণতা বৃদ্ধির সময়, ফলন বক্ররেখা প্রবল হয়, এবং যখন নিম্নমুখী হয়, তখন এটি সমতল হয়..

যথাযথ DV01 অনুপাতের সাথে ট্রেডিং

টিইউটি ট্রেড করার সময়, ফিউচার ব্যবহার করে যেকোন ইল্ড কার্ভ ট্রেড করার সময়, সামনে এবং পিছনের পায়ের জন্য সঠিক ওজন কী তা আপনাকে সচেতন হতে হবে। এর কারণ হল মূল্য এবং ফলনের মধ্যে অ-রৈখিক সম্পর্কের কারণে আপনাকে ফিউচার চুক্তির সাথে সম্পর্কিত মূল্য ঝুঁকি অপসারণ করতে হবে। এটি করার জন্য আমাদের খুঁজে বের করতে হবে যে প্রতিটি বেসিস পয়েন্টের জন্য একটি চুক্তির মূল্য কত পরিবর্তিত হয়। একে বলা হয় এক বেসিস পয়েন্টের ডলার মূল্য বা DV01। একবার আমাদের কাছে প্রতিটি চুক্তির DV01 হয়ে গেলে আমরা অনুপাত পেতে একটিকে অন্যটি দিয়ে ভাগ করতে পারি। এটি হবে সামনের এবং পিছনের পায়ের মধ্যে ওজন বা অনুপাত।

DV01 এর গণনা কিছুটা জড়িত। আপনি একটি স্প্রেড শীট ব্যবহার করতে পারেন এবং আপনার নিজস্ব ক্যালকুলেটর তৈরি করতে পারেন, অথবা CME গ্রুপ এখানে সরবরাহ করে এমন একটি ব্যবহার করতে পারেন।

অনুপাতের লক্ষ্য হল ফলনের ক্ষেত্রে তুলনামূলকভাবে সমান পার্শ্বযুক্ত ব্যবসা তৈরি করা। এটি অপশন ট্রেডিংয়ের মতো যেখানে আপনি আপনার ট্রেড ডেল্টাকে নিরপেক্ষ করার চেষ্টা করেন। এই ক্ষেত্রে আমরা দেখতে পাচ্ছি যে 2 বছরের জন্য DV01 10 বছরের DV01 (যথাক্রমে $37.04 এবং $78.90) এর প্রায় 1/2। তাই ডলার মূল্যের নিরপেক্ষ বাণিজ্য তৈরি করতে প্রতিটি 10-বছরের চুক্তির জন্য দুটি 2-বছরের চুক্তি লাগবে।