তাই অনেকের মুখে একটা প্রশ্ন, “আমার কি এখন লার্জ-ক্যাপ ফান্ড থেকে ইনডেক্স ফান্ডে যাওয়া উচিত ?" কারণ হল লার্জ-ক্যাপ ফান্ডের নতুন নিয়ম যে তাদের পোর্টফোলিওর 80% সম্পূর্ণ বাজার মূলধনের পরিপ্রেক্ষিতে শীর্ষ 100 স্টক থেকে হওয়া উচিত (যেটি NSE 100 থেকে)। এই পোস্টে, আমি সেপ্টেম্বর 2018 ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড পারফরম্যান্স স্ক্রিনারের ডেটা এবং এপ্রিল 2018-এ প্রকাশিত ডেটা ব্যবহার করে এই প্রশ্নটি নিয়ে আলোচনা করছি: সতর্কতা! নিফটি নেক্সট 50 বড় ক্যাপ সূচক নয়!
প্রথমত, এটা অনুমান করা একটু অকালপ্রকাশ্য যে শুধুমাত্র একটি লার্জ-ক্যাপ ফান্ডকে উপরে সংজ্ঞায়িত 80% লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করতে হবে, এর মানে এই নয় যে তহবিলগুলি Nfity 100 মোট রিটার্ন সূচক বা নিফটি 50 মোট রিটার্ন সূচক (সাধারণ বেঞ্চমার্ক)। এই তহবিলগুলিকে এই 100টি স্টকের মধ্যে 80টিতে বিনিয়োগ করার প্রয়োজন নেই তা স্বীকার করা গুরুত্বপূর্ণ। এমনকি যদি তারা তাও করে, তহবিলে তাদের ওজন সূচকের থেকে আলাদা হবে এবং শুধুমাত্র এটিই নেতিবাচক সুরক্ষা এবং আউটপারফরম্যান্স প্রদানের জন্য যথেষ্ট। উপরন্তু, অবশিষ্ট 20% মিডক্যাপ বা ছোট ক্যাপগুলিতে হতে পারে এবং এটি উচ্চতর রিটার্ন চালাতে পারে। তাই আপনি যদি সূচক তহবিলে যেতে চান, তবে অনুমান নয়, তথ্যের ভিত্তিতে সিদ্ধান্ত নিন। আপনার ফান্ডের পারফরম্যান্স দেখুন এবং ফ্রিফিনকাল স্ক্রীনার ব্যবহার করে দেখুন যে ক্যাটাগরিটি সামগ্রিকভাবে কেমন করছে।
দ্বিতীয়ত, SEBI বলেছে যে মার্কেট ক্যাপের পরিপ্রেক্ষিতে শীর্ষ 100টি স্টক "লার্জ-ক্যাপ" সেগুলিকে তা করে না! আপনি এখন নিফটি নেক্সট 50 সূচক একটি পাঁচ-তারা রেটিং সহ একটি বড় ক্যাপ হিসাবে তালিকাভুক্ত দেখতে পাবেন। এটি একটি অত্যন্ত উদ্বায়ী তহবিল যার ঝুঁকি মিডক্যাপের সমান। সুতরাং আপনি যদি সূচক তহবিলে যেতে চান, আপনি যখন নিফটি পরবর্তী 50 বেছে নেবেন তখন খুব সতর্ক থাকুন। এটি একটি সূক্ষ্ম সূচক কিন্তু বড়-ক্যাপ সূচক নয়। আপনি কি পাচ্ছেন সে সম্পর্কে আপনাকে সচেতন হতে হবে।
তৃতীয়ত, সমস্ত সক্রিয় তহবিল ব্যর্থ হবে এই আশায় সূচক তহবিলে স্যুইচ করবেন না। এই ধরণের প্রত্যাশা ভুল এবং আপনি যদি তহবিলগুলি (বিশেষ করে আপনি প্রস্থান করেছেন) পরে ভাল করতে দেখেন তবেই আপনাকে অসন্তুষ্ট করবে। শুধুমাত্র তখনই ইনডেক্স ফান্ডে স্যুইচ করুন যদি (1) আপনি উচ্চ ফি দিতে ক্লান্ত হয়ে পরেন এবং তারপরে কর্মক্ষমতা নিয়ে উদ্বিগ্ন হন (2) সমবয়সীদের কর্মক্ষমতা নিয়ে উদ্বিগ্ন হয়ে ক্লান্ত হয়ে পড়েন (3) তহবিল ব্যবস্থাপক কী করছেন তা নিয়ে উদ্বিগ্ন হয়ে ক্লান্ত হয়ে পড়েন (4) এবং যদি তারা প্রস্থান একটি সূচক তহবিল বেছে নেওয়ার মাধ্যমে, আপনি আপনার সম্পদ বরাদ্দ, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং আপনার টার্গেট কর্পাসের উপর ফোকাস করার জন্য পর্যাপ্ত সময় সহ নো-ফ্যাস, নো-ফ্রিলস বিনিয়োগকারী হতে পারেন।
চতুর্থত, এককভাবে আয় এবং খরচের দিকে তাকানো অপরিপক্ক। যখন সূচক এক মাসে -10% কমে যায়, একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল কম পড়ে। এতে বিনিয়োগকারী শান্ত থাকবে। আমি প্রতিদিন দেখি বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীই এটি বোঝার জন্য যথেষ্ট পরিপক্ক নন বা নিজেরাই ঝুঁকি পরিচালনা করার জন্য যথেষ্ট জানেন না। দুর্ভাগ্যবশত, এমনকি একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলে, ঝুঁকি পরিচালনা করতে হয় তাই তাদের শেখা ছাড়া কোন বিকল্প নেই। একটি কার্যকর বিকল্প হল কোর ইক্যুইটি পোর্টফোলিও হোল্ডিং হিসাবে ব্যালেন্সড মিউচুয়াল ফান্ড ব্যবহার করা। এখানে ফান্ড ম্যানেজার ফি যুক্তিসঙ্গতভাবে যুক্তিযুক্ত এবং ভারতে এখন পর্যন্ত কোনো হাইব্রিড ইনডেক্স ফান্ড নেই। সামগ্রিক ঝুঁকি কম হবে। দেখুন – ব্যালেন্সড ইক্যুইটি ফান্ড:কম ঝুঁকি, উচ্চ পুরস্কারের বিকল্প। এখানেও আপনার বিনিয়োগ পোর্টফোলিওকে ঝুঁকিমুক্ত করার সহজ পদক্ষেপগুলি অপরিহার্য৷
৷তাই ভারতে সূচক বিনিয়োগের বিকল্পগুলির উপর আমি যে বক্তৃতা দিয়েছিলাম তার এটি একটি টেপ। আপনি এই সাজানোর জিনিস নতুন হলে একবার দেখুন. যেহেতু আমি সূচী সম্পর্কে অনেক কথা বলছি, আমি একটি বিভাগ খুলেছি এবং আপনি ইনডেক্সিং পোস্টগুলির সম্পূর্ণ সংরক্ষণাগার অ্যাক্সেস করতে পারেন
তাহলে এখন তথ্যে আসা যাক। আমার মাসিক স্ক্রীনার্সে, আমি নিফটি 100 সমান ওজন সূচক (N100EW) ব্যবহার করি। এতে সেনসেক্স বা নিফটি 50 (N50) বা নিফটি 100 এর পরবর্তী 50 (NN50) এর বিপরীতে সমান অনুপাতে সমস্ত 100টি স্টক রয়েছে৷ এই সূচকগুলি সবচেয়ে বড় ফ্রি ফ্লোট মার্কেট ক্যাপ সহ স্টকগুলির সর্বাধিক ওজন প্রদান করে৷ সুতরাং এটি তহবিল ব্যবস্থাপকের জন্য সূচককে ছাড়িয়ে যাওয়ার একটি চমৎকার উপায় সরবরাহ করে। তাই উত্তর দেওয়ার জন্য, আমার কি এখন লার্জ-ক্যাপ ফান্ড থেকে ইনডেক্সে পরিবর্তন করা উচিত তহবিল? ভ্যালু রিসার্চ এ স্টার রেটিং সহ লার্জ-ক্যাপ তহবিল নিয়েছে এবং N50, N50EW, N100 এবং N100EW এর সাথে তাদের কর্মক্ষমতা তুলনা করেছে। নিয়মিত ব্যবহারকারীরা সচেতন হতে পারেন যে আমি সাধারণত N100EW কে বড়-ক্যাপ ফান্ডের জন্য ক্যাটাগরি বেঞ্চমার্ক হিসেবে ব্যবহার করি।
তাই এখন আমাদের সাথে থাকার জন্য 46টি তহবিল রয়েছে। যাইহোক, এর মধ্যে 20টি সূচক তহবিল এবং ETF এবং এগুলি সরিয়ে দেওয়া হয়েছে। আমরা জানুয়ারী 2013 এর পর থেকে প্রতিটি সম্ভাব্য 5-বছর মেয়াদে সরাসরি তহবিল বিবেচনা করি৷
26টি সক্রিয় তহবিলের মধ্যে মাত্র 4টি N50 (মোট রিটার্ন) 80% বা তার বেশি সময়কে হারাতে ব্যর্থ হয়েছে। এর মানে হল যে যদি আমরা 100 5Y রিটার্ন পিরিয়ড বিবেচনা করি, 22টি ফান্ড N50TRI কে অন্তত 80% সময় হারায়। প্রকৃতপক্ষে, 21 জন এটিকে 100% সময় এবং একটি তহবিল 98% সময় পরাজিত করে।
এই 22টির মধ্যে, 12টি তহবিল অন্তত 80% সময় বিনিয়োগকারীদের পতন থেকে রক্ষা করেছে। তাই নিফটি 50 এর জন্য আপনার সক্রিয় বড় ক্যাপটি বাদ দিতে তাড়াহুড়ো করবেন না।
26টি সক্রিয় তহবিলের মধ্যে শুধুমাত্র 1টি N50EW (TRI) কে 80% বা তার বেশি সময় হারাতে ব্যর্থ হয়েছে৷ প্রকৃতপক্ষে, 25টি ফান্ডের 98% প্লাস আউটপারফরমেন্স ধারাবাহিকতা রয়েছে। 26টি তহবিলের মধ্যে ছয়টির মধ্যে 80%-এর কম ক্ষতিকর সুরক্ষা সামঞ্জস্য ছিল। তাই আবার, নিফটি 50 EW বেছে নেওয়ার জন্য তাড়াহুড়ো করবেন না। মজাদারভাবে 14টির মধ্যে 6টি নিফটি এবং সেনসেক্স সূচক তহবিল N50EW কে 80% বা তার বেশি সময় পরাজিত করেছে!! খরচের প্রভাবের কারণে ১৪টির মধ্যে মাত্র ৬!
যখন আমরা নিফটি 100-এ প্রসারিত হই তখন জিনিসগুলি পরিবর্তিত হয়। 26টি সক্রিয় তহবিলের মধ্যে শুধুমাত্র 16টি বিবেচিত 5 বছরের সময়সীমার N100 TRI-কে 80% পরাজিত করে এবং মনে রাখবেন এটি ছিল আগে SEBI পুনঃশ্রেণীকরণ। এই 16 টির মধ্যে মাত্র 6টিরই 80% এর বেশি ক্ষতিকর সুরক্ষা সামঞ্জস্য রয়েছে। অবিনাশ গতকাল তার নিবন্ধে এটিই উল্লেখ করেছেন: ভুল এড়িয়ে চলুন এবং সূচক তহবিলের মাধ্যমে খরচ কম করুন:নো-ফ্রি-লাঞ্চের আইনের বিরুদ্ধে লড়াই করে শক্তি নষ্ট করবেন না (যদিও এই ফলাফলগুলি উদ্ধৃত S&P রিপোর্টে তেমন খারাপ নয়)।
এখানে সমস্যা হল যে আপনার নির্বাচিত তহবিল N100 কে ছাড়িয়ে যাবে কিনা তা আপনি আগে থেকে জানতে পারবেন না। তাই একমাত্র যৌক্তিক পছন্দ হল সক্রিয় তহবিল এড়ানো এবং N100 বেছে নেওয়া। তবে , N100 ট্র্যাকিং কোন সূচক তহবিল আছে. শুধুমাত্র 4টি ETF পাওয়া যায় (Edelweiss N100 কোয়ালিটি 30 ETF ছাড়া) এবং এগুলোর হয় দুর্বল AUM এবং/অথবা বিশাল মূল্য-NAV পার্থক্য রয়েছে। LIC এর N100 ETF-এ 328 কোটি আছে কিন্তু মূল্য-Nav পার্থক্য কতটা খারাপ তা পরীক্ষা করে দেখুন! আপনার কাছে একটি সূচক তহবিল বিকল্প না হওয়া পর্যন্ত N100 থেকে দূরে থাকুন
আমি ইতিমধ্যে গত মাসে এটি উল্লেখ করেছি: লার্জ-ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ড কি নিফটি 100 সমান ওজন সূচককে হারাতে লড়াই করবে? এটি একটি কঠিন সূচক বীট! সেপ্টেম্বর 2018 পর্যন্ত, 26টি সক্রিয় তহবিলের মধ্যে মাত্র 9টির এই সূচকের বিপরীতে 80% আউটপারফরমেন্স ধারাবাহিকতার রেকর্ড রয়েছে। বেশির ভাগ তহবিল (230 এর খুব ভাল খারাপ দিক থেকে সুরক্ষা রেকর্ড>=80%, তবে এটি বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য ঠান্ডা স্বস্তি হতে পারে।
সৌভাগ্যবশত, অন্তত এখন পর্যন্ত, দুটি সূচক তহবিল রয়েছে (একটি সুন্দরম থেকে এবং একটি প্রিন্সিপাল থেকে) N100EW ট্র্যাক করছে এবং আমি মনে করি সেগুলি ব্যবহার করা যেতে পারে। এই কারণেই আমি সেগুলিকে সেপ্টেম্বর 2018 (প্লাম্বলাইন) আমার হ্যান্ডপিকড মিউচুয়াল ফান্ডের তালিকায় অন্তর্ভুক্ত করেছি
নিফটি নেক্সট 50 সম্পর্কে কী? অনুগ্রহ করে এই পোস্টে ফলাফল দেখুন: সতর্কতা! নিফটি নেক্সট 50 একটি বড় ক্যাপ সূচক নয়! এটি মিডক্যাপের মতো ঝুঁকি সহ একটি অত্যন্ত উদ্বায়ী সূচক। সাবধান। আমি এই পোস্ট থেকে একটি চিত্রের নীচে সংযুক্ত করছি যা আপনাকে বলে যে N100EW হল N100, N50 বা N50EW, বা NN50 এর চেয়ে ভাল পছন্দ৷ বিস্তারিত জানার জন্য পোস্টটি পড়ুন।
N100-এর ঝুঁকি N50 এর মতো এবং সামান্য বেশি পুরস্কার রয়েছে (যদিও সব সময় নয়)। N1ooEW হল একটি উচ্চ ঝুঁকি, (সম্ভাব্য) N50 এর তুলনায় উচ্চতর পুরস্কারের বিকল্প। এটি একটি কম-ঝুঁকি, (সম্ভাব্য) তুলনীয় পুরস্কার wrt NN50।
প্রমাণ স্পষ্ট। এমনকি N100 এর সাথেও, লার্জ-ক্যাপ তহবিল খুঁজে পাওয়া কঠিন হতে পারে যা পারফর্ম করতে পারে। সুতরাং সূচীকরণ হল এমন পরিপক্ক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সুস্পষ্ট পছন্দ যারা কয়েক দিনের কর্মক্ষমতার উপর ভিত্তি করে তহবিল বিচার করবেন না, যারা প্রতিদিন পোর্টফোলিও দেখতে পাবেন না, তারা মিডিয়া বা ব্লগে যা পড়েন তা দ্বারা প্রভাবিত হবে না (যেমন এই জাঙ্ক পোস্ট) , তারকা রেটিং গুরুত্ব সহকারে নেবে না ইত্যাদি।
যেহেতু সমস্ত বিনিয়োগকারীই রিটার্ন নিয়ে, খরচের বিষয়ে উদ্বিগ্ন কিন্তু বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী উপরের প্রোফাইলের সাথে খাপ খায় না, তাই একটি বিকল্প হল বড় ক্যাপের পরিবর্তে কোর ইক্যুইটি পোর্টফোলিও হোল্ডিং হিসাবে ব্যালেন্সড মিউচুয়াল ফান্ড ব্যবহার করা। ভাল বা খারাপের জন্য, আমার পোর্টফোলিও এর উপর ভিত্তি করে: এটি আমার পোর্টফোলিও বনাম সেনসেক্স, নিফটি নেক্সট 50:আপনারটি পরীক্ষা করতে চান?
স্পষ্টভাবে বলতে গেলে, আমি নিজের জন্য N100EW বিবেচনা করছি। আমি এখনো সিদ্ধান্ত নেই নি. আপনি যদি একটি সূচক তহবিলে যেতে চান, তাহলে 31শে জানুয়ারী 2018-এ বর্তমান NAV NAV থেকে কম হলে ধীরে ধীরে তা করুন৷ এইভাবে, আপনার LTCG করমুক্ত হবে৷ যদিও স্যুইচ করার জন্য তাড়াহুড়ো করবেন না। একটি সঠিক পরিকল্পনা আছে. আপনি যদি সম্পদ বরাদ্দ এবং কীভাবে এটি পরিবর্তন করবেন সে সম্পর্কে এখনও চিন্তা না করে থাকেন, Freefincal Robo Advisory Software Template ডাউনলোড করুন এবং এই সপ্তাহান্তে এটি ব্যবহার করে দেখুন।
কেন উপদেষ্টারা সূচক তহবিলের সুপারিশ করছেন
কেন ইনডেক্স ফান্ড?
আরও ক্ষতি এড়াতে আমাদের কি এখনই ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড থেকে প্রস্থান করা উচিত?
আমার কি একজন আর্থিক পরিকল্পনাকারীকে অর্থ প্রদান করা উচিত যিনি শুধুমাত্র সূচক তহবিলের সুপারিশ করেন?
সক্রিয় বড় ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ড বনাম নিফটি এসআইপি রিটার্ন তুলনা