SEBI পুনঃশ্রেণীকরণের পরে যখন আমি মিউচুয়াল ফান্ড বেঞ্চমার্কের একটি তালিকা তৈরি করার চেষ্টা করছিলাম, তখন অদ্ভুত কিছু আমার নজরে পড়ল। ভ্যালু রিসার্চ এনএভি গ্রোথ চার্টে নতুন বেঞ্চমার্ক অন্তর্ভুক্ত করেছে। নিফটি 100 মিডক্যাপ (N100M) একটি জনপ্রিয় মিডক্যাপ বেঞ্চমার্ক এবং আমি লক্ষ্য করেছি যে অনেক তহবিল দীর্ঘমেয়াদে এটিকে হারানোর জন্য লড়াই করেছে। তাই এখানে মিডক্যাপ এবং স্মলক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ড বনাম নিফটি 100 মিডক্যাপ এবং আমাদের প্রিয় নিফটি নেক্সট 50 (NN50) এর পারফরম্যান্সের তুলনা। এই সমীক্ষাটি সম্প্রতি প্রকাশিত জুলাই 2018 ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড পারফরমেন্স স্ক্রিনারের উপর ভিত্তি করে করা হয়েছে

মিডক্যাপ ফান্ড সেগমেন্টের 28টির মতো ফান্ড নিফটি মিডক্যাপ 100 টিআরআই ব্যবহার করে (মোট রিটার্ন সূচক যেখানে লভ্যাংশ পুনরায় বিনিয়োগ করা হয়)। পরবর্তী জনপ্রিয় সূচক হল BSE মিডক্যাপ মাত্র 7 ফান্ড সহ। স্মলক্যাপ বিভাগে, BSE Smallcap হল সবচেয়ে জনপ্রিয় সূচক যেখানে 21টি ফান্ড ব্যবহার করছে। যাইহোক, অনেক স্মলক্যাপ ফান্ডের বিশুদ্ধ স্মলক্যাপ ইতিহাস নেই। তাই এই অধ্যয়নের জন্য, আমরা উভয়কেই একটি বিভাগ হিসাবে বিবেচনা করব - মিড এবং ছোট-ক্যাপ এবং N100M এবং NN50 (উভয়টি TRI) ব্যবহার করব।

তর্কাতীতভাবে অনেক মিডক্যাপ তহবিল সারাজীবন বিশুদ্ধ মিডক্যাপ ছিল না। মিড-ক্যাপ স্মল-ক্যাপ স্পেসে এটাই প্রধান সমস্যা। ইতিহাস এতই সংক্ষিপ্ত যে কোনো বিশ্লেষণের জন্য সেগুলো ব্যবহার করা অসম্ভব। এমনকি বেঞ্চমার্ক স্পেসে, NSE এবং BSE কীভাবে সূচকগুলি গণনা করা হয় তাতে পরিবর্তন করেছে। ভাল, এটা, এটা কি.

এই গবেষণার জন্য, 18টি মিডক্যাপ তহবিল এবং 8টি ছোট ক্যাপ তহবিল বিবেচনা করা হয়েছিল। তারাই একমাত্র তহবিল যা বর্তমানে স্টার রেটিং ধারণ করেছে (ভিআর অনুযায়ী), অর্থাত্ (ভিআর অনুসারে), সেবি রিজিগ করার পরেও তারা খুব বেশি পরিবর্তিত হয়নি। তাই আমরা 12Y, 10Y, 7Y এবং 5Y এর উপর N100M এবং NN50 এর সাথে তাদের কর্মক্ষমতা তুলনা করব। গণনাটি আরও ভালভাবে বোঝার জন্য, আমি আপনাকে প্রথমে এই ভিডিওটি দেখার পরামর্শ দেব৷

তারপর আপনি এখানে যেতে পারেন.

মিডক্যাপ এবং স্মলক্যাপ ফান্ড বনাম নিফটি 100 মিডক্যাপ এবং নিফটি নেক্সট 50

এখন আসুন ফলাফল দেখি।

12 বছরের পারফরম্যান্স বনাম নিফটি 100 মিডক্যাপ

রোলিং রিটার্ন আউটপারফরমেন্স ধারাবাহিকতা: কতবার তহবিল সূচক রিটার্ন ছাড়িয়েছে/(মোট রিটার্নের সংখ্যা)

ডাউনসাইড সুরক্ষা ধারাবাহিকতা: সূচকের মাসিক রিটার্ন কমে যাওয়ার সময় গড় ফান্ড মাসিক রিটার্ন সূচকের চেয়ে ভালো ছিল না (নেতিবাচক)/(মোট নমুনা পয়েন্টের সংখ্যা)

উপরের সুরক্ষার ধারাবাহিকতা: যতবার গড় ফান্ড মাসিক রিটার্ন সূচকের তুলনায় ভালো ছিল না যখন সূচক মাসিক রিটার্ন ইতিবাচক ছিল/(মোট নমুনা পয়েন্টের সংখ্যা)

রিটার্ন আউটপারফরমেন্স কলাম লক্ষ্য করুন. শুধুমাত্র 3/11 তহবিল ধারাবাহিকভাবে NM00 কে হারাতে পেরেছে। এটি একটি জিনিস যদি একটি তহবিলের 100% নেতিবাচক সুরক্ষা থাকে এবং প্রায় 60% রিটার্ন আউটপারফরমেন্স ধারাবাহিকতা থাকে। আমি বলব এটা একটা ভালো ফান্ড। যাইহোক, কার্যত কোন রিটার্ন আউটপারফর্মেন্সের সাথে 100% ডাউনসাইড সুরক্ষা খারাপ! 11টি তহবিলের মধ্যে আটটি N100Midcap-এর বিরুদ্ধে লড়াই করেছে৷

নিফটি নেক্সট 50 এর বিপরীতে, আপনি এখানে একটি অপ্রাসঙ্গিক সূচক বেছে নেওয়ার জন্য আমাকে অভিযুক্ত করতে পারবেন না! শিরোনামকে ন্যায্যতা দেওয়ার জন্য এই ডেটাই যথেষ্ট। এই কারণেই আমাদের একটি মিডক্যাপ এবং ছোট-ক্যাপ তহবিলের খুব প্রয়োজন। প্রিন্সিপাল থেকে একজন ছিল এবং তারা কোন গ্রহণকারী ছিল না বলে এটি অন্য সূচকে একত্রিত হয়েছিল। বর্তমানে, শুধুমাত্র দুটি মিডক্যাপ ইটিএফ রয়েছে:

• S&P BSE মিডক্যাপ সিলেক্ট TRI-এর উপর ভিত্তি করে ICICI প্রুডেনশিয়াল মিডক্যাপ নির্বাচন করুন ETF
• নিফটি মিডক্যাপ 100 TRI-এর উপর ভিত্তি করে মতিলাল ওসওয়াল মিডক্যাপ 100 এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড

উভয়ের কাছ থেকে দূরে থাকুন কারণ তারা প্রায়শই লেনদেন হয় না যার ফলে মূল্য থেকে NAV পর্যন্ত উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন হয়। আরও পড়ুন:মিউচুয়াল ফান্ড থেকে ETFগুলি কীভাবে আলাদা:একজন শিক্ষানবিস গাইড  এবং এছাড়াও

ভারতে সূচক মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফ-এর তালিকা:কী বেছে নেবেন এবং কী এড়াতে হবে আপনি ভারতে আমার টক আয়ন সূচক বিনিয়োগের বিকল্পগুলিও দেখতে পারেন।

আমরা কি ভারতে মিডক্যাপ/স্মলক্যাপ ইনডেক্স ফান্ড পাব?

কিছুক্ষণের জন্য নয়, না। ইটিএফ বা সূচক তহবিল জনপ্রিয় নয় কারণ তাদের যথেষ্ট কমিশন নেই। কেন? কারণ এএমসি সক্রিয় তহবিল থেকে বেশি উপার্জন করে। ফান্ড হাউসগুলির পক্ষে মিডক্যাপ এবং ছোট-ক্যাপ তহবিলগুলি (বিশেষ করে ক্লোজড-এন্ডেডগুলি) বিক্রি করা এবং AUM সংগ্রহ করা এবং তাদের লাভ বৃদ্ধি করা সহজ। আমি মনে করতে চাই এই আউমের একটি ভাল অংশ হল "অপরিপক্ক"। অর্থাৎ লোকেরা শেষ 1Y রিটার্ন দেখে এবং অর্থ প্রদান করে বা তারা ধরে নেয় যে এই ধরনের তহবিলগুলি "দীর্ঘ মেয়াদে" অন্য ধরনের তহবিলকে "পরাজয় করবে"। তাই এটি ফান্ড হাউসের স্বার্থে না একটি মিড-স্মল/ক্যাপ ইনডেক্স ফান্ড তৈরি করুন।

ওয়েল, যে যে. কিন্তু দাঁড়াও, আমি নিজেই এগিয়ে গেছি। আসুন এখন বাকি ফলাফল দেখি।

12 বছরের পারফরম্যান্স বনাম নিফটি নেক্সট 50

আবার একই বিরক্তিকর প্যাটার্ন৷

10 বছরের পারফরম্যান্স বনাম নিফটি 100 মিডক্যাপ

আমরা যখন অল্প সময়ের জন্য চলে যাই তখন জিনিসগুলি ক্রমশ আরও ভাল হয়। 10Y এর বেশি, N100M এখনও প্রায় অর্ধেক তহবিলের জন্য পরাজিত করার মতো নয়৷

10 বছরের পারফরম্যান্স বনাম নিফটি নেক্সট 50

NN50 আছে৷ বীট একটি চমত্কার কঠিন সূচক হয়েছে. যাইহোক, এগিয়ে যাওয়া NN50 স্টকগুলির বাজারের ক্যাপ ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পেতে পারে এবং এটি পরবর্তী 15,20Y এর মধ্যে রিটার্ন কমিয়ে দিতে পারে। শুধু একটি অনুমান. NN50-এর অতীত পারফরম্যান্সে বিভ্রান্ত না হওয়ার জন্য শুধু নির্দেশ করছি৷

7 বছরের পারফরম্যান্স বনাম নিফটি 100 মিডক্যাপ

এখন, যে অনেক ভাল! ভালো রিটার্ন আউট পারফরমেন্স এবং খারাপ দিক থেকে আউট পারফরমেন্স সহ আপনি সহজেই ফান্ড পোস্ট করতে পারেন।

7 বছরের পারফরম্যান্স বনাম নিফটি নেক্সট 50

NN50 এর সাথে, কর্মক্ষমতা ততটা শক্তিশালী নয়, কিন্তু যুক্তিসঙ্গত।

5 বছরের পারফরম্যান্স বনাম নিফটি 100 মিডক্যাপ

5 বছরের পারফরম্যান্স বনাম নিফটি নেক্সট 50

আবার NN50 বীট করা একটু কঠিন।

সপ্তাহান্তে একটি ব্যায়াম চেষ্টা করতে চান?

N100M এবং NN50 উভয়ের বিপরীতে একটি ভাল 5Y এবং 7Y ট্র্যাক রেকর্ড আছে এমন তহবিলগুলি চিহ্নিত করুন৷ সামঞ্জস্যপূর্ণ নেতিবাচক সুরক্ষা এবং যুক্তিসঙ্গত রিটার্ন আউটপারফরম্যান্সের জন্য দেখুন। আপনি যদি মিডক্যাপ এবং স্মলক্যাপ তহবিল খুঁজছেন (যা সাবস্ক্রিপশনের জন্য উন্মুক্ত!)  তাহলে নিজের জন্য একটি সুন্দর (সংক্ষিপ্ত) শপিং তালিকা! মিডক্যাপ এবং ছোট-ক্যাপ ফান্ড বনাম N100M, NN50 স্ক্রীনার ডাউনলোড করুন

সারাংশ

সামনের দিকে এগিয়ে গিয়ে এটা খুবই সম্ভাব্য বলে মনে হচ্ছে যে মিডক্যাপ বা ছোট ক্যাপ বিভাগে অন্তত অর্ধেক তহবিল একটি প্রতিনিধি বিভাগের বেঞ্চমার্ককে (রিটার্নের ক্ষেত্রে) ছাড়িয়ে যেতে সক্ষম হবে না। এটি উদ্বেগজনক কারণ আমাদের কাছে মিডক্যাপ বা স্মলক্যাপ সূচক তহবিল নেই!! এর কোন বিকল্প নেই! আপনি যদি সূচক তহবিল পছন্দ করেন, তাহলে ICICI নিফটি নেক্সট 50 ডাইরেক্ট প্ল্যান গ্রোথ বিকল্পে থাকুন। আপনি যদি সক্রিয় তহবিল পছন্দ করেন, তাহলে ভালো নেতিবাচক সুরক্ষা এবং যুক্তিসঙ্গত রিটার্ন আউটপারফর্মেন্স সহ তহবিলগুলি সন্ধান করুন। যে কোন উপায়ে, যে এক করতে পারেন যে সব. দীর্ঘশ্বাস!