নিফটি (N50) এবং নিফটি নেক্সট 50 (NN50) সূচক তহবিলের সংমিশ্রণ বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভাল-বৈচিত্রপূর্ণ ইক্যুইটি পোর্টফোলিও তৈরি করতে যথেষ্ট - বড় ক্যাপ ভারী (নিফটির বেশি) বা একটি মিডক্যাপ-ভারী (নিফটি নেক্সট 50-এর উল্লেখযোগ্য এক্সপোজার) . যদি কেউ নিফটি এড়িয়ে চলে এবং নিফটি নেক্সট 50-এ 50% এবং ঋণে 50% বিনিয়োগ করে? এই প্রশ্নটি এস. নন্দা করেছেন৷

৷

তিনি লিখেছেন: আমি একজন 28 বছর বয়সী লোক যার বিনিয়োগের সময়কাল দুই দশকেরও বেশি। আমি জানি না আমি কতটা আক্রমনাত্মক, কারণ আমি আমার বিনিয়োগ যাত্রা শুরু করেছি 18 ই মে 2020। কিন্তু আমি নিশ্চিত যে আমি প্রতি বছর একবার (আমার বিনিয়োগের 3য় বছর থেকে শুরু করে) নিয়মানুবর্তিতা এবং ভারসাম্য বজায় রেখে বিনিয়োগ করব। আমার বিনিয়োগ যাত্রার প্রথম মাস থেকে, আমার "ভবিষ্যতে ফান্ড ম্যানেজারের উপর নির্ভরতা" সংক্রান্ত সমস্যা ছিল। NN50 + N50 মিশ্রণে আপনার ভিডিও এবং নিবন্ধগুলি পড়ার পরে, আমি মনে করি আমি বিনিয়োগের জন্য সবচেয়ে শক্তিশালী এবং নমনীয় স্ব-নিয়ন্ত্রণযোগ্য পোর্টফোলিও খুঁজে পেয়েছি। (প্রতি বছর ভারসাম্য বজায় রাখার সাথে সাথে)।

আমার একটি প্রশ্ন আছে:আমরা যদি NN50 এ আমার পোর্টফোলিওর মাত্র 50% এবং বাকি 50% ঋণ তহবিলে আগামী কয়েক বছরের জন্য বিনিয়োগ করি তাহলে কী হবে। উচ্চ অস্থিরতা পুনরায় ভারসাম্য বজায় রেখে এবং আরও কেনার মাধ্যমে ছদ্মবেশে আশীর্বাদ হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে তীক্ষ্ণ ডিপগুলিতে (যেমনটি 20 মার্চে হয়েছিল)। আমার বিনিয়োগের সময়কাল বয়সের সাথে কমে গেলে, আমি নিয়মিতভাবে স্থায়ী সম্পদে স্থানান্তরিত হব। 10 বছর পর NN50 পোর্টফোলিও 80% কমে গেলেও আমি শৃঙ্খলার সাথে বিনিয়োগ করতে মানসিকভাবে প্রস্তুত। এটা কি কাজে লাগবে স্যার নাকি আমার 60% ( নিফটি 50 + NN50 মিশ্রন) এবং 40% ডেট ফান্ডে লেগে থাকতে হবে। সমস্যা হল সব সময় কিছুই কাজ করে না৷৷

28 বছর বয়সে, অনেকেই আপনার মতো পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিংয়ের উপর জোর দেবেন না এবং অনেকেই "ভাল" ফান্ড ম্যানেজারদের উপর নির্ভর করে অসুবিধাকে চিনতে পারবেন না। অভিনন্দন, আপনি সঠিক পথে আছেন এবং যেহেতু আপনার অর্থের প্রয়োজনের আগে আপনার 20+ বছর আছে, আপনার কাছে ঝুঁকি নেওয়ার, বেঁচে থাকার এবং অন্তত পরবর্তী কয়েক বছর শেখার সময় আছে, আপনার প্রথম ভারসাম্য বজায় রাখার আগে বলুন।

স্টক বিনিয়োগের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ শিক্ষা হল তারল্য। একজন তহবিল ব্যবস্থাপককে যুক্তিসঙ্গত সহজে সূচকের যেকোনো স্টকের বড় পরিমাণে ক্রয় ও বিক্রয় করতে সক্ষম হওয়া উচিত। এর মানে, ক্রয় এবং বিক্রয় মূল্যের মধ্যে একটি অকল্পনীয়ভাবে বড় পার্থক্য থাকা উচিত নয়। খুচরা বিনিয়োগকারীরা কখনই এটি অনুভব করবেন না কারণ শুধুমাত্র অল্প পরিমাণে ক্রয়/বিক্রয় করতে যাচ্ছেন। এটি একটি প্রভাব খরচ হিসাবে উল্লেখ করা হয়।

---

যদি বাল্ক অর্ডারের জন্য ক্রয়/বিক্রয় মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে "ন্যায্য বাজার মূল্য" থেকে বিচ্ছিন্ন হয় তবে একটি ক্ষতি আছে যা "ব্যয় বা ফি" হিসাবে চিহ্নিত করা যাবে না। একটি খরচের প্রভাব খরচ বেশি, দাম বিক্রি হওয়া পরিমাণের উপর নির্ভর করে, তারল্য কম এবং ড্রডাউন ঝুঁকি বেশি। অর্থাৎ, বিক্রির সময় বা বাই-ইন করার সময় জুম করার সময় দাম খুব বেশি পড়ে যেতে পারে

আপনি যদি নিফটি 50 স্টকগুলি দেখেন (সেপ্টেম্বর 2020, উত্স NSE মাসিক রিপোর্ট), ন্যূনতম প্রভাব চুক্তি হল 0.020%; সর্বোচ্চ 0.040%; গড় 0.030% এবং গড় 0.029%। এটি একটি যুক্তিসঙ্গতভাবে আঁটসাঁট স্প্রেড যার মধ্য ও গড় বাজিতে খুব বেশি পার্থক্য নেই।

নিফটি নেক্সট 50-এর দিকে যান, ন্যূনতম প্রভাব খরচ হল 0.030%, সর্বোচ্চ 1.940%, মাঝারি 0.040%, গড় 0.085%৷ NN50 এর মাত্র 11টি স্টকের প্রভাব খরচ নিফটি 50 স্টকের জন্য সর্বাধিক প্রভাব খরচের চেয়ে কম। যদিও এটি দৈনিক অস্থিরতাকে সরাসরি প্রভাবিত করে না, এটি NN50 কে বড় পতনের জন্য সংবেদনশীল করে তোলে।

নন্দা যেমন যুক্তি দেন  (এত কথায় নয়) এর মানে আরও বড় উত্থান। সমস্যা হল, মার্কেট ক্র্যাশ একজন বিনিয়োগকারীর জন্য সবচেয়ে বড় ঝুঁকি নয়। আইসিআইসিআই নিফটি এবং নেক্সট নেক্সট 50 ইনডেক্স ফান্ডের ট্রেলিং রিটার্ন বিবেচনা করুন (ইউটিআই টুইনস সম্পর্কে চিন্তা করবেন না, এটি TER বা ট্র্যাকিং ত্রুটি সম্পর্কে নয়)

TenureICICI Pru নিফটি ইনডেক্স ফান্ড(G)-ডাইরেক্ট PlanICICI প্রু নিফটি নেক্সট 50 ইনডেক্স ফান্ড(G)-ডাইরেক্ট প্ল্যান 1 বছর5.952.70 2 বছর 8.403.83 ৩ বছর ৬.৮৩-০.৬৪ 4 বছর8.924.39 5 বছর8.567.26 ৬ বছর ৭.৭৪৮.৭৫৭ বছর ১০.৯৩১৩.১৯

কেউ NN50-এর খারাপ পারফরম্যান্সের কারণগুলি ব্যাখ্যা করতে পারে তবে এটি যে কাউকে আরও বেশি রিটার্ন পেতে বা ক্ষতি এড়াতে সহায়তা করবে। যখন কেউ এইরকম একটি টেবিল দেখে, এটি নির্দেশ করতে প্রলুব্ধ হয় – দেখুন, NN50 6 এবং 7 বছরে আরও ভাল করেছে৷ এটি অন্তত বলতে নির্বোধ।

2017 সালের অক্টোবরে শুরু করা একজন NN50 বিনিয়োগকারী এখন লোকসানের দিকে তাকিয়ে থাকবে। যদি মনে হয় "SIP" সাহায্য করত - খুব বেশি নয়। 3y NN50 SIP রিটার্ন 0.18% যা নিফটির জন্য 7.14% এর তুলনায়। ইক্যুইটিতে 0.18% রিটার্ন একটি ক্ষতি কারণ ঝুঁকি যথেষ্ট ক্ষতিপূরণ করা হয়নি! আপনি কি মনে করেন এই ধরনের বিনিয়োগকারীদের কেবল শুধুমাত্র NN50তে বিনিয়োগ করা উচিত আরও চার বছরের জন্য কারণ "অতীতে NN50 7 বছরে N50 কে ছাড়িয়ে গেছে?" অথবা আপনি কি মনে করেন যে তাদের বাজি ছড়িয়ে দেওয়া উচিত এবং অন্ততপক্ষে তাদের ইক্যুইটি পোর্টফোলিওতে নিফটির 50% অন্তর্ভুক্ত করা উচিত?

আয়ের একটি দুর্বল ক্রম যেমন উপরের একটি পোর্টফোলিওতে 80% হ্রাসের চেয়ে সম্পদ এবং সময়কে অপরিবর্তনীয়ভাবে ধ্বংস করতে পারে। মনে রাখবেন বড় ডাউনসুইংগুলি দ্রুত আপওয়াসিং দ্বারা অনুসরণ করা হবে এবং তদ্বিপরীত হবে৷ দেখুন:বাজারের টাইমিং কাজ করবে কিন্তু আমাদের কল্পনার মতো নয়! এছাড়াও:150% লাভ কিন্তু মাত্র 9.6% রিটার্ন? কেন আপনি পার্শ্ববর্তী বাজার ভয় করা উচিত.

আপনি আবেগগতভাবে একটি বড় পতন সামলাতে পারবেন কিনা তা নিয়ে নয় (প্রত্যেকে শেখানো হয় কীভাবে আচরণ করতে হয় যখন একটি সিংহ বনে আমাদের দিকে তাকায়, এটি যখন বাস্তবে ঘটে তখন আমরা যা করি তা গুরুত্বপূর্ণ)। এটি আপনার আর্থিক চাহিদা যেমন পতন পরিচালনা করতে পারে কিনা তা নিয়ে। পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখা ভালো, কিন্তু বেশি ঝুঁকি নেওয়ার জন্য এটি কোনো প্রতিকার নয়।

আপনি যদি 20 বা 22 বছর হতেন, আমি বলতাম, 50-60% NN50 বিনিয়োগ করুন এবং অন্তত কয়েক বছর ধারে বিশ্রাম নিন এবং শিখুন এবং তারপরে সঠিক কোর্স করুন। দুঃখের বিষয় 28, আমি আপনার কাছে এটি ভাঙতে ঘৃণা করি, এটি মধ্যবয়সী (=30s নয় 40s!) থেকে একটি পাথর নিক্ষেপ করা। তাই অনুগ্রহ করে 30% N50 + 30% NN50 + 40% ঋণের সাথে লেগে থাকুন। কেন? "সমস্যাটি সব সময় কিছুই কাজ করে না"৷৷