আপনি যদি জার্গনে নতুন হন, একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল পোর্টফোলিওটি কী হওয়া উচিত, কত এবং কখন হওয়া উচিত তার উপর গবেষণা এবং বিশ্লেষণের ভিত্তিতে ফান্ড ম্যানেজার কল করেন। ফান্ড ম্যানেজাররা বিনিয়োগ প্রক্রিয়ার একটি অংশ হিসাবে যে কয়েকটি প্যারামিটারের রূপরেখা দিয়েছেন তার উপর ভিত্তি করে শটগুলিকে কল করে।
বিপরীতে, একটি প্যাসিভলি পরিচালিত তহবিল ফান্ড ম্যানেজারের প্রয়োজন নেই। আক্ষরিক না. কাউকে বিনিয়োগকারীর অর্থের যত্ন নেওয়া দরকার। পার্থক্যটি এই সত্য যে একটি সূচক তহবিল তার অর্থকে স্টকের পূর্ব-পরিচিত পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করে। এই পূর্ব-পরিচিত পোর্টফোলিও সাধারণত একটি জনপ্রিয় বাজার সূচক।
আমি নিশ্চিত আপনি সেনসেক্স, নিফটি ইত্যাদির কথা শুনেছেন। এগুলি জনপ্রিয় স্টক মার্কেট সূচক। সেনসেক্স উদাহরণস্বরূপ, বোম্বে স্টক এক্সচেঞ্জে (বিএসই) তালিকাভুক্ত 30টি বড় স্টকের একটি বান্ডিল। নিফটি ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জে (NSE) তালিকাভুক্ত 50টি স্টকের একটি সংগ্রহ।
সেনসেক্সের 30 বা নিফটির 50-এরও প্রতিটি স্টকের জন্য পূর্বনির্ধারিত ওজন রয়েছে। সময়ের সাথে সাথে বাজারের বৃদ্ধি, কোম্পানি বৃদ্ধির সাথে সাথে এই বরাদ্দগুলি পরিবর্তিত হয় – যদিও এটি একটি ভিন্ন গল্প।
একটি প্যাসিভ ইনডেক্স ফান্ডের একটি সহজ কাজ আছে .
বাজারের সূচকে স্টক এবং তাদের নিজ নিজ অনুপাত কী তা একবার দেখে নিন। ঠিক একই স্টকে এবং ঠিক একই অনুপাতে টাকা বিনিয়োগ করুন।
এর পরে এটি নিশ্চিত করতে হবে যে স্টক এবং অনুপাত সূচকের সাথে তাল মিলিয়ে থাকবে। অনুপাত পরিবর্তন হলে - ফান্ড ম্যানেজার নতুনটি প্রতিফলিত করার জন্য পোর্টফোলিও পরিবর্তন করে। এটাই।
সক্রিয় তহবিল ব্যবস্থাপনার বিপরীতে, কোন গবেষণা জড়িত নেই এবং কোন স্টক কিনবেন, কোন দামে এবং কখন তা নির্ধারণ করার জন্য কোন অতিরিক্ত প্রচেষ্টা নেই।
ধরুন আমরা Unovest Index Fund – Sensex Plan লঞ্চ করি . আমাদের শুধুমাত্র BSE সেনসেক্সের 30টি স্টক দেখতে হবে এবং সূচকের মতো একই বরাদ্দে টাকা বিনিয়োগ করতে হবে। কি দারুন! আমি একটি রেডিমেড পোর্টফোলিও পেয়েছি।
আশা করি আপনি এটিকে প্যাসিভ ফান্ড বলার কারণ পেয়েছেন৷
সূচক তহবিলের সাফল্য এটি যে অন্তর্নিহিত সূচকটি অনুলিপি করছে তার কার্যক্ষমতা কতটা কাছাকাছি তা প্রতিলিপি করতে সক্ষম তা পরিমাপ করা হয়। একটি সামান্য পার্থক্য আছে যা দেখায় এবং একে বলা হয় ট্র্যাকিং ত্রুটি . ট্র্যাকিং এরর যত কম, তহবিল তত ভাল।
একটি নিষ্ক্রিয় তহবিল বা সূচক তহবিলের একটি উদাহরণ হল ফ্র্যাঙ্কলিন ইন্ডিয়া ইনডেক্স ফান্ড - সেনসেক্স প্ল্যান। এই তহবিলের লক্ষ্য হল সেনসেক্সের মতো একই স্টক এবং একই অনুপাতে বিনিয়োগ করে বিএসই সেনসেক্সের রিটার্ন প্রতিলিপি করা।
অন্যদিকে, সক্রিয় ফান্ড এর কাজ একটি কঠিন কাজ। এটিকে অন্তর্নিহিত বেঞ্চমার্ক রিটার্নকে হারাতে হবে। সর্বোপরি আপনি যা অর্থ প্রদান করেন এবং তাই আশা করেন, তাই না?
উদাহরণস্বরূপ নিন , ফ্র্যাঙ্কলিন ইন্ডিয়া ব্লুচিপ ফান্ড। ফান্ড বেঞ্চমার্ক নিজেই BSE সেনসেক্সের বিরুদ্ধে। তহবিলটি BSE সেনসেক্সের থেকে ভালো পারফরম্যান্স দিতে কাজ করবে। তাই, এটি প্রয়োজনীয় গবেষণা ও বিশ্লেষণ করবে, বিনিয়োগের কৌশল তৈরি করবে এবং সিদ্ধান্ত নেবে কোন স্টক এবং কোম্পানিগুলি সর্বোত্তম বিনিয়োগের সুযোগ তৈরি করে।
আপনি যদি আশা করেন একজন ফান্ড ম্যানেজার আপনার অর্থ বিনিয়োগ করবেন এবং একটি উচ্চতর কর্মক্ষমতা প্রদান করবেন, তাহলে একটি সক্রিয় তহবিলের জন্য যান। অন্যথায়, আপনি একটি সূচক তহবিলে বিনিয়োগ করাই ভালো।
মনে রাখবেন একটি সক্রিয় তহবিল অতিরিক্ত খরচ চার্জ করে। ব্যয় একটি নিষ্ক্রিয় তহবিলের চেয়ে বেশি। আমাদের উপরের উদাহরণগুলিতে, ফ্র্যাঙ্কলিন সেনসেক্স প্ল্যান (ডাইরেক্ট) এর ব্যয়ের অনুপাত 0.85% বনাম ফ্র্যাঙ্কলিন ইন্ডিয়া ব্লুচিপ ফান্ডের 1.32%।
ভারতীয় প্রেক্ষাপটে, নিষ্ক্রিয় তহবিল খুব একটা ভালো কাজ করেনি। এটি আংশিকভাবে সূচকের ভুল নির্মাণের জন্য দায়ী।
এই বলে যে যে কেউ স্বতন্ত্র বিনিয়োগ শৈলীর ইচ্ছার উপর নির্ভর না করে কম খরচে ইক্যুইটির এক্সপোজার নিতে চায়, একটি সূচক তহবিল একটি দুর্দান্ত বিনিয়োগ বিকল্প।