বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী, AMC-এর বিস্ময়কর প্রচারের জন্য ধন্যবাদ, বিশ্বাস করেন মিউচুয়াল ফান্ড তাদের চমত্কার রিটার্ন দেবে এবং ভুল প্রত্যাশা নিয়ে বিনিয়োগ করবে। তাদের মনে করা হয় "বিনিয়োগ করা" ঝুঁকি থেকে মুক্তি পাবে, যদিও এটি কখনই হবে না*। এখানে একটি ICICI মিউচুয়াল ফান্ড বিজ্ঞাপনের উদাহরণ দেওয়া হল যা ভুল বার্তা চালাতে সাহায্য করে৷ অবশ্যই, "মিউচুয়াল ফান্ড" দ্বারা আমি "ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড" উল্লেখ করছি যা অনেকের মতে।

* দেখুন :শেয়ারবাজারে বিনিয়োগ ঝুঁকি কমবে না “দীর্ঘ মেয়াদে”! পাঠকরা অবগত হতে পারেন, আমি সম্প্রতি ICICI মিউচুয়াল ফান্ডের তথ্যপত্রের মাধ্যমে দেখেছি যে ডিস্ট্রিবিউটররা ICICI প্রুডেনশিয়াল অ্যাসেট অ্যালোকেটর ফান্ডকে পুশ করতে প্রলুব্ধ হয়েছেন। জানুয়ারী 2016 ফ্যাক্টশীট ফ্রন্ট কভারের প্রথম পৃষ্ঠাটি আমার নজর কেড়েছে। এটি সম্পর্কে অনেক ভুল এবং বিভ্রান্তিকর বিষয় রয়েছে যে এটি একটি সম্পূর্ণ নিবন্ধের যোগ্য

বিজ্ঞাপনটি তাগিদ দেয়:আপনার মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগের জন্য সময় প্রয়োজন, ঠিক আপনার সম্পর্কের মতোই। এই দাবিকে সমর্থন করার জন্য এটি বলে, ইকুইটিতে বিনিয়োগ করা বাকি 10 বছরে 5X* বৃদ্ধি পেয়েছে।

এই ধরনের বিবৃতি সহ সবসময় একটি * থাকে এবং এই ক্ষেত্রে, তা হল:*গড়ে 10 বছরের দৈনিক রোলিং রিটার্নের ভিত্তিতে, ইক্যুইটিগুলি 5.4 গুণ বেড়েছে! একটি অতিরিক্ত নোট রয়েছে:ডেটা উত্স:S&P BSE সেনসেক্স জানুয়ারী 01, 1990 থেকে 31 ডিসেম্বর, 2015, এছাড়াও বাধ্যতামূলক অতীতের কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতে টিকিয়ে রাখতে পারে বা নাও থাকতে পারে

কিভাবে বিনিয়োগকারীরা মিউচুয়াল ফান্ড কেনার জন্য বোকা বানান

* আমি জানি না এটা মানুষ নাকি হাতি।

এই এবং এই ধরনের বিজ্ঞাপন সম্পর্কে সবকিছুই ভুল। প্রথম মিউচুয়াল ফান্ড সময় প্রয়োজন যে দাবি. কি জন্য সময়? বাড়াতে? অনির্ধারিত দাবি হল, আপনি যদি আপনার বিনিয়োগকে পর্যাপ্ত সময় দেন তবে তারা আপনাকে ব্যর্থ করবে না। অবশ্যই, এটি স্পষ্টভাবে বলা যাবে না কারণ এটি দ্বিতীয় বাধ্যতামূলক সুরের বিরুদ্ধে হবে:মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগগুলি বাজারের ঝুঁকির সাপেক্ষে, সমস্ত স্কিম সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।

দ্বিতীয়, এটি সমর্থন করার জন্য, 10 বছরে ডেটা "আপ" 5X বৃদ্ধি। একজন সাদাসিধা বিনিয়োগকারী "পর্যন্ত" মিস করবেন এবং 10 বছরে 5X বৃদ্ধির দিকে মনোনিবেশ করবেন।

তৃতীয় "আপ" 5X বৃদ্ধির দাবি "10 বছরের দৈনিক রোলিং রিটার্নের গড়" এর উপর ভিত্তি করে এবং 5X আসলে 5.4 (ওয়াও 0.4 আরো!) কতজন বিনিয়োগকারী প্রথমে বোঝে যে রোলিং রিটার্নের অর্থ কী (ধরে নিচ্ছে তারা সূক্ষ্ম মুদ্রণও দেখছে)?!

চতুর্থ কতজন বিনিয়োগকারী চিনবে যে "গড়" বোঝায় যে কিছু আয় গড়ের নিচে এবং কিছু উপরে আছে। তাই কেউ গড় রিটার্ন ব্যবহার করতে পারে না এবং "5X পর্যন্ত বৃদ্ধি" দাবি করতে পারে না। আপনি সর্বোচ্চ রিটার্ন ব্যবহার করলেই তা করতে পারবেন।

পঞ্চম জানুয়ারী 01, 1990 থেকে 31 ডিসেম্বর, 2015 পর্যন্ত S&P BSE সেনসেক্সের 10-বছরের দৈনিক রোলিং রিটার্ন কেমন হবে তা পরীক্ষা করতে কতজন বিনিয়োগকারী বিরক্ত হবেন? তারা এটা দেখে ফেললে হয়তো ছুড়ে ফেলতে পারে।

সেনসেক্স মূল্য ডেটার উপর ভিত্তি করে গ্রীন লাইনে 3754 10-বছরের রিটার্ন ডেটা পয়েন্ট রয়েছে। লভ্যাংশের জন্য হিসাব করতে, আমি যখন লাইন তৈরি করতে 2% যোগ করেছি (সেনসেক্স TRI)। 1998 সালের নিফটি 50 টিআরআই (প্রকৃত তথ্য)ও দেখানো হয়েছে (পিঙ্ক লাইন)। স্পষ্টতই, একটি 2% লভ্যাংশ একটি অত্যধিক মূল্যের একটি বিট কিন্তু এটি এখানে সবচেয়ে কম পাপের।

ষষ্ঠ যদি লভ্যাংশ (প্রায়) বিবেচনা করা হয় তবে 25% থেকে 0% (হ্যাঁ, 10 বছরের বেশি) রিটার্ন পরিসীমা। বিনিময়ে এই ধরনের বিস্তারের জন্য, গড় ধারণাটি অকেজো। বইটিতে, প্রবণতার সাথে বিনিয়োগ:অর্থ ব্যবস্থাপনার জন্য একটি নিয়ম-ভিত্তিক দৃষ্টিভঙ্গি , গ্রেগরি এল. মরিস এই উদাহরণ দিয়েছেন:

এখানেও ঠিক এই অবস্থা। বিনিয়োগকারীরা চেরি-বাছাই করা অতীতের ডেটার দিকে তাকাবে এবং ভুল প্রত্যাশা তৈরি করবে। তাদের মধ্যে ডুবে যাওয়ার নিশ্চয়তা রয়েছে এবং আমি মনে করি এটি ইতিমধ্যেই শুরু হয়ে গেছে।

সপ্তম "10 বছরে 5X* বৃদ্ধি", 5.4 সঠিকভাবে 18.4% বার্ষিক রিটার্নের সাথে মিলে যায়। এমনকি 2016-এর জন্য, 18% ভবিষ্যৎ বার্ষিক রিটার্ন প্রত্যাশা একটু বেশি। উপরের ডেটার জন্য আমি যে গড় পাই তা হল 14.7% (2% লভ্যাংশ সহ)। এমনকি যদি কেউ দাবি করে যে আমার নম্বরগুলি ভুল,  স্পষ্টতই ICICI MF দ্বারা ব্যবহৃত 18% নম্বর দাবি করা "গড়ের উপর ভিত্তি করে" হতে পারে না৷

এখন বিবেচনা করুন, কতজন 5X বৃদ্ধিকে বার্ষিক রিটার্নে রূপান্তর করতে পারে, বুঝুন যে এটি না বার্ষিক রিটার্ন, সফলতার শূন্য গ্যারান্টি সহ যাত্রা কতটা অস্থির হতে পারে তা কতজন বুঝতে পারে।

রেকর্ডের জন্য, এটি হল আগস্ট 2019 (জানুয়ারি 1990 থেকে) পর্যন্ত 10 বছরের রোলিং রিটার্ন ডেটা। এটা কোনোভাবেই "গড়"কে সাহায্য করে না!

এএমসি বা তার উপদেষ্টাদের দোষারোপ করবেন না

অবশ্যই, ICIC MF একটি বার্তা চালানোর জন্য ডেটা সাজিয়েছে – আমাকে আপনার টাকা দিন – কিন্তু একটি ব্যবসা এভাবেই কাজ করে। বিনিয়োগকারীরা তথ্য যাচাই করতে, সূক্ষ্ম মুদ্রণটি পড়তে (একে একা বুঝতে দিন) বা দাবিত্যাগকে গুরুত্ব সহকারে নিতে বিরক্ত করেন না। তারা যা চায় তা তারা দেখে এবং ধরে নেয় তারা যথেষ্ট দেখেছে।

আমি বলার চেষ্টা করছি না, মিউচুয়াল ফান্ড এড়িয়ে চলুন! শুধু বলছি ভুল কারণে বিনিয়োগ করবেন না, ভুল প্রত্যাশা নিয়ে বিনিয়োগ করবেন না। ইক্যুইটি বিনিয়োগ কাজ করবে এমন কোনো নিশ্চয়তা নেই। তবুও, এটি প্রয়োজনীয়। তাই একমাত্র উপায় হল, ঝুঁকি আরও ভালভাবে পরিচালনা করতে শিখুন।

কেউ এটা কিভাবে করে? টার্গেট রিটার্নের পরিবর্তে একটি টার্গেট কর্পাস মাথায় রেখে বিনিয়োগ করুন। আসলে:মিউচুয়াল ফান্ড এসআইপি থেকে রিটার্ন আশা করবেন না! পরিবর্তে এটি করুন! একটি উপযুক্ত সম্পদ বরাদ্দ (ইক্যুইটি এবং স্থির আয় বিনিয়োগ অনুপাত) দিয়ে বিনিয়োগ করুন, প্রথম দিন থেকে এই অনুপাতের পরিবর্তনের পরিকল্পনা করুন এবং ধাপে ধাপে ইক্যুইটি হ্রাস করুন। এটি একটি বিনিয়োগ পোর্টফোলিওতে কার্যকরভাবে ঝুঁকি কমাতে দেখানো হয়েছে। ফ্রিফিনকাল রোবো অ্যাডভাইজরি সফ্টওয়্যার টেমপ্লেট