এমনকি মিউচুয়াল ফান্ডের প্রতি নৈমিত্তিক আগ্রহের ব্যক্তিও একমত হবেন যে গত কয়েক বছরে সূচক তহবিল এবং ইটিএফ-এর প্রতি আগ্রহ বেড়েছে। আমরা এর আগে বেশ কয়েকবার দেখিয়েছি যে কোনো বিভাগে সক্রিয় তহবিলের অর্ধেক বা অর্ধেকেরও কম একটি প্রতিনিধি বিভাগ সূচককে ধারাবাহিকভাবে হারাতে পারে। এই নিবন্ধে, আমরা উত্তর দিই যে সক্রিয় তহবিলগুলি সম্প্রতি বাজারকে হারাতে সক্ষম হয়নি বা এটি আগেও হয়েছিল৷

আমাদের সাম্প্রতিক সক্রিয় বনাম প্যাসিভ ইনভেস্টিং স্টাডিতে, আমরা এপ্রিল 2006 থেকে মার্চ 2020 পর্যন্ত নেতিবাচক সুরক্ষা এবং রিটার্ন আউট পারফরম্যান্সের উপর ফোকাস করেছি:সক্রিয় মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কি নেতিবাচক সুরক্ষা প্রদান করে? নাকি এটা একটা মিথ?.

এই নিবন্ধে, আমরা এপ্রিল 2006 থেকে এপ্রিল 2017 পর্যন্ত এই অধ্যয়নের পুনরাবৃত্তি করব। পাঠকরা মনে করতে পারেন, সেনসেক্স এবং নিফটি বাজেট 2018 (ফেব্রুয়ারি) এর পরে মিডক্যাপ এবং স্মলক্যাপ মার্কেট ক্যাপ সেগমেন্টের সাথে পড়তে অস্বীকার করেছিল।

ভারতে সর্বাধিক জনপ্রিয় সূচকগুলি শুধুমাত্র কয়েকটি স্টকের দ্বারা ধরে রাখা হয়েছিল এবং এই বৈষম্য এতটাই ছিল যে নিফটি 50 বনাম নিফটি 50 সমান-ওজন সূচকের রিটার্ন পার্থক্য ডিসেম্বর 2019-এ সর্বকালের সর্বোচ্চ ছিল! এই বাজারের পতনে এটি এখন ঠিক হতে শুরু করেছে: কেন এই বাজার ক্র্যাশ সব পরে সুস্থ হতে পারে!

---

এইভাবে আমরা আমাদের অধ্যয়নকে এপ্রিল 2017 পর্যন্ত সীমাবদ্ধ রাখি যাতে এই বাজারের অসঙ্গতি এড়ানো যায়। বড় ক্যাপ তহবিল এবং কিছু মূল্য তহবিল 2018 এর পর থেকে নিফটি/সেনসেক্সকে হারানো কঠিন বলে মনে করেছে। 2018-এর মাঝামাঝি সময়ে SEBI পুনঃশ্রেণীকরণের নিয়মও চালু হয়েছিল। লক্ষ্য হল সক্রিয় তহবিলগুলি এই বিকাশের আগে কীভাবে কার্য সম্পাদন করতে পেরেছিল তা খুঁজে বের করা .

আরেকটি বড় ঘটনা যা সূচক তহবিলের প্রতি আগ্রহ সৃষ্টি করেছিল তা হল নিফটি নেক্সট 50-এর আবির্ভাব একটি হার্ড-টু-বিট-ইনডেক্স হিসাবে প্রথম মে 2017-এ আমাদের দ্বারা রিপোর্ট করা হয়েছিল। বিনিয়োগকারীরা এতে ঝাঁপিয়ে পড়েছিল এর ফাইভ-স্টার রেটিং দেখে এবং স্বাভাবিকভাবেই এর থেকে সরে যায়। ভয় ফেব্রুয়ারী 2018 থেকে এর পারফরম্যান্স এবং থ্রি-স্টার রেটিং দেখুন। যথারীতি, খুব দেরিতে এবং আউট-খুব তাড়াতাড়ি৷ :ভারতীয় বিনিয়োগকারীরা কি সূচক মিউচুয়াল ফান্ড বা ইটিএফ বেছে নিতে প্রস্তুত?

অধ্যয়নের বিশদ বিবরণ

আমরা এই বিভাগগুলি থেকে 258টি সক্রিয় মিউচুয়াল ফান্ড (দীর্ঘ ইতিহাসের জন্য নিয়মিত পরিকল্পনা) নিই। ব্যবহৃত বেঞ্চমার্কগুলিও দেখানো হয়েছে। যেমনটি ইতিমধ্যে যুক্তি দেওয়া হয়েছে, একটি আক্রমনাত্মক হাইব্রিড তহবিল একটি বিস্তৃত বাজার সূচকের চেয়ে কম পড়বে বলে আশা করা হচ্ছে, তাই নিফটি 100 এর ব্যবহার। নিফটি 200 বা নিফটি 500 এর চেয়ে নিফটি বড় এবং মিডক্যাপ 250 একটি কঠিন বেঞ্চমার্ক। নিফটি স্মলক্যাপ 250। দেখুন: কেন আপনার ছোট ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ড এই বেঞ্চমার্ককে হারাতে হবে!

বিভাগ বেঞ্চমার্ক আক্রমনাত্মক হাইব্রিড Fundnifty 100 Triifocous লিঙ্কযুক্ত সঞ্চয় Schemenifty 100 Trifococused Fundnifty 100 Trilarge Fundnifty 100 ট্রিলার্জ এবং মিড CAMNIFTY LARDEMIDCAP 250 TRIMUTI-CAP FUNSNIFTYMIDCAP150trismall ক্যাপ Fundniftymidcap150tri

আমরা সংজ্ঞায়িত করব একটি, রিটার্ন আউটপারফরমেন্স ধারাবাহিকতা =কতবার ফান্ড বিট ইনডেক্স/মোট কোন রিটার্ন নেই। উদাহরণস্বরূপ, বলুন আমাদের কাছে 100 13-বছরের রিটার্ন ডেটা পয়েন্ট রয়েছে এবং একটি তহবিল সেই 65টি ক্ষেত্রে সূচকের চেয়ে বেশি রিটার্ন পেয়েছে। তারপরে আউটপারফরমেন্স সঙ্গতি =65/100 =65% ফেরত দিন।

সময়কাল:দশ বছর

সময়কাল:এপ্রিল 2006 থেকে এপ্রিল 2017:  80টি তহবিলের মধ্যে, 44টি তহবিল (55% ) সমস্ত 10Y রোলিং রিটার্ন পর্যবেক্ষণের মধ্যে সূচককে 70% বা তার বেশি হারে (মিনিমাম 200)।

সময়কাল:এপ্রিল 2006 থেকে মার্চ 2020: 83টি তহবিলের মধ্যে, মাত্র 37টি (44%৷ ).

সময়কাল:সাত বছর

সময়কাল:এপ্রিল 2006 থেকে এপ্রিল 2017:  100টি ফান্ডের মধ্যে 55টি ফান্ড (55% ) সমস্ত 10Y রোলিং রিটার্ন পর্যবেক্ষণের মধ্যে সূচককে 70% বা তার বেশি হারে (মিনিমাম 200)।

সময়কাল:এপ্রিল 2006 থেকে মার্চ 2020: 87টি তহবিলের মধ্যে, মাত্র 36টি (41%৷ ).

সময়কাল:পাঁচ বছর

সময়কাল:এপ্রিল 2006 থেকে এপ্রিল 2017:  100টি তহবিলের মধ্যে, 48টি তহবিল (48% ) সমস্ত 10Y রোলিং রিটার্ন পর্যবেক্ষণের মধ্যে সূচককে 70% বা তার বেশি হারে (মিনিমাম 200)।

সময়কাল:এপ্রিল 2006 থেকে মার্চ 2020: 143টি তহবিলের মধ্যে, মাত্র 62টি (43%৷ ).

সময়কাল:তিন বছর

সময়কাল:এপ্রিল 2006 থেকে এপ্রিল 2017:  130টি তহবিলের মধ্যে, 61টি তহবিল (47% ) সমস্ত 10Y রোলিং রিটার্ন পর্যবেক্ষণের মধ্যে সূচককে 70% বা তার বেশি হারে (মিনিমাম 200)।

সময়কাল:এপ্রিল 2006 থেকে মার্চ 2020: 145টি তহবিলের মধ্যে, মাত্র 34টি (24%৷ ) এর একটি রিটার্ন আউটপারফর্মেন্সের ধারাবাহিকতা আছে>=70% (নিফটি স্টকের বৈষম্য কমে গেলে এটি পরিবর্তন হতে পারে)।

উপসংহারে, স্পষ্টতই সক্রিয় তহবিলের একটি প্রান্তিক হ্রাস রয়েছে যা বাজারকে ধারাবাহিকভাবে হারায়। এটি এপ্রিল 2017 পর্যন্ত একটি কয়েন টস (50%) থেকে কিছুটা বেশি এবং মার্চ 2020 পর্যন্ত একটি কয়েন টস-এর চেয়ে সামান্য কম ছিল। ভারতে সক্রিয় তহবিল পরিচালকরা শুধুমাত্র সংগ্রাম করছেন অনুমান করা ভুল। em> . এটি ভারতে সূচক বিনিয়োগ বিবেচনা করার আরেকটি বাধ্যতামূলক কারণ।