একটি মাল্টি-অ্যাসেট মিউচুয়াল ফান্ড হল SEBI দ্বারা প্রবর্তিত একটি নতুন ফান্ড বিভাগ। ইক্যুইটি, ঋণ এবং স্বর্ণ বা অনুমোদিত পণ্যগুলিতে সর্বদা প্রতিটিতে কমপক্ষে 10% বিনিয়োগ করার আদেশ রয়েছে। আমরা উপলব্ধ বহু-সম্পদ তহবিলের প্রকৃতি নিয়ে আলোচনা করি, কখন বিনিয়োগকারীদের সেগুলি বিবেচনা করা উচিত এবং কী আশা করা উচিত। এই তহবিলগুলিকে সূচক তহবিলের পরিবর্তে লার্জ ক্যাপ বা অন্যান্য বৈচিত্র্যপূর্ণ তহবিলের বিকল্প হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে কিনা তাও আমরা বিবেচনা করি৷
এই তহবিলের সাথে প্রথম সমস্যা হল প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর সম্পদের মাত্র 10% সীমা। এর অর্থ হল একই বিভাগের মধ্যে কেউ কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ এবং কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ সহ বহু-সম্পদ তহবিল খুঁজে পেতে পারেন।
এটি এমন তহবিল যা ইক্যুইটি, ঋণ এবং পণ্যের অনুপাতকে সংজ্ঞায়িত করে এবং তারপরে সেই কৌশল অনুসারে প্রতি মাসে পোর্টফোলিওকে পুনরায় ভারসাম্য দেয় বা কৌশলগতভাবে সংজ্ঞায়িত নিয়মের সংমিশ্রণে বা গুণগতভাবে "বিরাজমান বা আসন্ন বাজার বা অর্থনৈতিক অবস্থা" অনুযায়ী সম্পদ বরাদ্দের পরিবর্তন করে।
তাই একই বিভাগের মধ্যে নয়টি বিদ্যমান তহবিল এবং ব্লকে তিনটি নতুন কিডস - মতিলাল ওসওয়াল মাল্টি-অ্যাসেট ফান্ড, টাটা এবং নিপ্পন ইন্ডিয়া মাল্টি-অ্যাসেট ফান্ড -, আমাদের ঋণ-ভিত্তিক তহবিল (নিপ্পন, মতিলাল ওসওয়াল) বা ইক্যুইটি- থাকতে পারে। ওরিয়েন্টেড ফান্ড (ICICI, HDFC, Axis) বা পরিবর্তনশীল ট্যাক্স স্ট্যাটাস সহ ফান্ড (Quant, SBI)।
এটি তিনটি দিক পরিষ্কার করে। এক, স্টার রেটিং* যদি কোন কাজে না লাগে - সব ফান্ড বিভাগের জন্য কিন্তু এখানে কেন তা বোঝা সহজ। এটি টমেটোর সাথে আপেলের তুলনা হবে তাদের রঙের কারণে একসাথে। * এই বিভাগের বয়স মাত্র দুই বছর দুই মাস। তাই বেশিরভাগ তারকা রেটিং অ্যালগরিদম এখনও তাদের রেট দেয়নি।
দুই, যতক্ষণ না একজন বিনিয়োগকারী স্পষ্ট না হয় যে তারা কেন বিনিয়োগ করছে এবং একটি মাল্টি-অ্যাসেট ফান্ডের কী ভূমিকা পালন করা উচিত, তাদের এই বিভাগ থেকে দূরে থাকা উচিত। তিন, শুধুমাত্র দুই বছরের পারফরম্যান্স বিবেচনা করার জন্য, অতীতের পারফরম্যান্সের কোনো গুরুত্ব নেই।
মাল্টি-অ্যাসেট মিউচুয়াল ফান্ডের মাসিক ইক্যুইটি বরাদ্দের ইতিহাস নীচে প্লট করা হয়েছে। কোয়ান্ট মাল্টি-অ্যাসেট ফান্ড (ব্ল্যাক) বিপুল পরিমাণে ইক্যুইটি বরাদ্দ পরিবর্তন করেছে। প্রযুক্তিগতভাবে এটি একটি গতিশীল সম্পদ বরাদ্দ যা তিনটি সম্পদ শ্রেণিতে বিনিয়োগ করে।
এসেল মাল্টি-অ্যাসেট (ব্লু ডট 90% পর্যন্ত পৌঁছেছে) এছাড়াও মে 2018 থেকে একবার ইক্যুইটি বরাদ্দ 65%-এর নিচে কমিয়েছে। SBI মাল্টি-অ্যাসেট (লাল) একটি "নন-ইক্যুইটি ফান্ড" হিসেবে রয়ে গেছে কিন্তু এর ইক্যুইটি বরাদ্দ পর্যন্ত বাড়তে পারে 80% তার KIM (কী তথ্য স্মারকলিপি) অনুযায়ী। অন্যান্য তহবিলের জন্য ইক্যুইটি লেভেল - অ্যাক্সিস, এইচডিএফসি এবং আইসিআইসিআই তেমন পরিবর্তিত হয়নি।
মাল্টি-অ্যাসেট ফান্ড কখন বোঝা যায়? প্রথম বিবেচনা হল বিনিয়োগের সময়কাল। এইচডিএফসি-এর মতো এএমসিগুলি তাদের "তিন বছর বা তার বেশি" জন্য সুপারিশ করে। তাদের তহবিল ইক্যুইটিতে 65-80% বিনিয়োগ করতে পারে! তাই স্বল্পমেয়াদী লক্ষ্যের জন্য এগুলি এড়িয়ে চলুন পাঁচ বছরের কম (এটি একটি স্বেচ্ছাচারী সংজ্ঞা)।
5-10 বছরের জন্য আপনি এগুলি শুধুমাত্র অল্প পরিমাণে ব্যবহার করতে পারেন (বলুন 20-30%) এবং এটি অবশ্যই পোর্টফোলিওতে একমাত্র ইক্যুইটি-ভিত্তিক তহবিল হতে হবে। দীর্ঘ লক্ষ্যের জন্য, এটি কমপক্ষে মূল ইক্যুইটি হোল্ডিং হওয়া উচিত। অন্যথায়, তিনটি সম্পদ শ্রেণীর সুবিধা এবং তাদের মধ্যে পর্যায়ক্রমিক ভারসাম্য নষ্ট হবে।
স্বাভাবিকভাবেই, একটি বহু-সম্পদ তহবিল দীর্ঘমেয়াদী পোর্টফোলিওর একমাত্র তহবিল হতে পারে তবে পোর্টফোলিওর ইক্যুইটি বরাদ্দের আদেশ সংকীর্ণ হওয়া উচিত। এইচডিএফসি মাল্টি-অ্যাসেট ফান্ড, অ্যাক্সিস ট্রিপল অ্যাডভান্টেজ ফান্ড এবং আইসিআইসিআই মাল্টি-অ্যাসেট ফান্ডের 65-80% সীমা এই উদ্দেশ্যে উপযুক্ত।
যাইহোক, কেউ যুক্তি দিতে পারে যে একটি আক্রমনাত্মক হাইব্রিড তহবিলও একই রকম আচরণ করবে এবং ট্যাক্স স্থিতিতে পরিবর্তনের সামান্য সম্ভাবনা সহ বোঝা সহজ।
কি আশা করবেন: বিভিন্ন ICICI তহবিলের জন্য আদর্শ বিচ্যুতি (দৈনিক অস্থিরতার পরিমাপ) নীচে সারণী করা হয়েছে। লক্ষ্য করুন যে বহু-সম্পদ তহবিল একটি বৈচিত্রপূর্ণ বড় ক্যাপ তহবিলের চেয়ে সামান্য কম উদ্বায়ী। তাই একটি বহু-সম্পদ তহবিল যা প্রধানত ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করে তা ঋণ এবং সোনার (বা অন্যান্য পণ্য) বরাদ্দকে উপেক্ষা করার ঝুঁকির ক্ষেত্রে বিবেচনা করা উচিত।
SBI মাল্টি-অ্যাসেট তার কম ইক্যুইটি বরাদ্দ (পছন্দ অনুসারে, ম্যান্ডেট নয়) গত 1 এবং 2 বছরে যথাক্রমে 4.3% এবং 3.2% স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি নিবন্ধিত করেছে। ক্র্যাশ এবং বিয়ার মার্কেটের সময়, এটি আমন্ত্রণজনক বলে মনে হতে পারে কিন্তু ষাঁড়ের দৌড়ের সময় এই ধরনের তহবিল ধরে রাখার জন্য পর্যাপ্ত পরিপক্কতা প্রয়োজন।
আপনি যদি কম ইক্যুইটি সিলিং সহ বহু-সম্পদ তহবিল বেছে নিতে চান - মতিলাল ওসওয়াল এবং নিপ্পন তহবিলের ক্ষেত্রে 50%। এই ক্ষেত্রে, উপযুক্ত বিনিয়োগ বরাদ্দের সাথে কম রিটার্নের প্রত্যাশা থাকবে।
ICICI মাল্টি-অ্যাসেট ফান্ডে আমার বিনিয়োগ: আমার ছেলের ভবিষ্যত পোর্টফোলিওর প্রায় 1/3 ভাগ আইসিআইসিআই মাল্টি-অ্যাসেট ফান্ডে বিনিয়োগ করা হয়েছে জানুয়ারী 2011 থেকে যখন এটি আইসিআইসিআই ডায়নামিক ছিল। আমার জড়তা এবং আত্মবিশ্বাসের সংমিশ্রণের কারণে যে 10,000 প্লাস কোটি AUM সহ একটি তহবিল ইক্যুইটি থেকে ঋণে করের অবস্থা পরিবর্তন করবে, আমি স্থির হয়েছি। তহবিল ম্যান্ডেট পরিবর্তন করার পরে আমি ঝুঁকি বা পুরস্কারের পরিপ্রেক্ষিতে কোনো উপলব্ধিযোগ্য সুবিধা লক্ষ্য করিনি৷
সংক্ষেপে বলা যায়, ইক্যুইটি এক্সপোজার খুব বেশি না হলেই মাল্টি-অ্যাসেটের সুবিধা স্পষ্ট হবে। এটি অস্থিরতা, সম্ভাব্য রিটার্ন হ্রাস করবে এবং ট্যাক্সেশন স্ট্যাটাসকে ঋণে পরিবর্তন করবে। আপনি যদি একটি "ইকুইটি-ভিত্তিক" মাল্টি-অ্যাসেট ফান্ডে বিনিয়োগ করতে চান তবে একটি আক্রমনাত্মক হাইব্রিড তহবিল অন্তত একটি ভাল পছন্দ হওয়া উচিত। এই বিভাগের জন্য ঝুঁকি বনাম পুরস্কারের প্যাটার্ন নির্ধারণ করতে আমাদের আরও সময় (ডেটা) প্রয়োজন।
কিভাবে মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করবেন
এনআরআইরা কি ভারতীয় মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারে? হ্যাঁ এবং না!
মিউচুয়াল ফান্ডের দ্বিধা অব্যাহত রয়েছে
ফিক্সড ডিপোজিট প্রতিস্থাপন হিসাবে আমি কোন মিউচুয়াল ফান্ড ব্যবহার করতে পারি?
আমি এই মিউচুয়াল ফান্ডগুলিতে মাসে 50K বিনিয়োগ:আপনি কি আমার পোর্টফোলিও পর্যালোচনা করতে পারেন?