মতিলাল ওসওয়াল 5 বছরের G-Sec ETF হল একটি ওপেন-এন্ডেড স্কিম প্রতিলিপি/ট্র্যাকিং নিফটি 5-বছরের বেঞ্চমার্ক G-Sec সূচক৷ এটি একটি "নিরাপদ" এবং "FD-এর একটি স্বল্প খরচের বিকল্প" হিসাবে বাজারজাত করা হচ্ছে৷ এই পর্যালোচনাতে, আমরা দেখাই যে এটি সত্য নয় এবং এই ETF সম্পর্কে বিনিয়োগকারীদের কী জানা দরকার।
ধরুন আপনি NSEgoBid এর সাথে একটি পাঁচ বছরের G-sec বন্ড কিনছেন। এখানে কীভাবে এটি করবেন তা দেখুন:আমি কি LIC পেনশনের পরিবর্তে GOI বন্ড ব্যবহার করে পেনশন পেতে পারি? আপনি যদি এটি পরিপক্কতা পর্যন্ত ধরে রাখেন তবে কার্যত কোন ঝুঁকি নেই৷
এটি মধ্যমেয়াদী বিক্রি করার চেষ্টা করুন তাহলে আপনি বাজারের অস্থিরতার সম্মুখীন হবেন। কখনও কখনও আপনি একটি দর্শনীয় লাভ বা একটি বড় ক্ষতি করতে পারেন. আপনি যখন একটি ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ড বা ETF কিনবেন, তখন এর NAV দৈনিক বাজার মূল্যকে প্রতিফলিত করবে এবং তাই আপনার বিনিয়োগ চাহিদা ও সরবরাহের ঝুঁকির সাপেক্ষে থাকবে।
একটি ETF ছাড়াও, আপনাকে AMC (একটি সাধারণ MF-এর মতো) থেকে নয় বরং সহ-বিনিয়োগকারীদের ব্যক্তিগত পুল থেকে/কে কিনতে হবে। অতএব, আপনি নির্ধারিত মূল্যে NFO কিনতে পারেন কিন্তু একবার ETF তালিকাভুক্ত হলে, ETF-এর NAV অপ্রাসঙ্গিক। শুধুমাত্র মূল্য গুরুত্বপূর্ণ।
ETF বিনিয়োগকারীদের মধ্যে চাহিদা এবং সরবরাহের উপর নির্ভর করে যে কোনো নির্দিষ্ট সময়ে মূল্য NAV থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে আলাদা হতে পারে। তাই বাজারের অস্থিরতা ছাড়াও, একটি ETF-এ অস্থিরতা বা অনিশ্চয়তার একটি অতিরিক্ত স্তর রয়েছে এবং এটি নির্ভর করে ETF কতটা সক্রিয়ভাবে লেনদেন হচ্ছে তার উপর৷
ধরুন আপনি কেবল বেঞ্চমার্ক নিফটি 5 বছরের বেঞ্চমার্ক জি-সেক সূচক ট্র্যাক করছেন। সেপ্টেম্বর 2001 থেকে এভাবেই দামের পরিবর্তন হয়েছে।
2008 সালের আর্থিক সঙ্কটের পরিপ্রেক্ষিতে কীভাবে সূচকটি জুম করেছিল এবং তারপরে প্রবৃদ্ধি তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছিল এবং জুলাই 2013 সালে যখন ডলারের বিপরীতে রুপি ক্র্যাশ হয়েছিল, তখন রেট বাড়ানো হলে সূচকটি পড়েছিল। 2017-18 সালে স্থবিরতার আরেকটি সময়কালও নির্দেশিত হয়েছে। এটি যথেষ্ট প্রমাণ হওয়া উচিত যে মতিলাল ওসওয়াল 5 বছরের G-Sec ETF নিরাপদ নয়!
সত্য, কেউ জানে না। কখনও কখনও এটি সেরা ইক্যুইটি এমএফ বা কখনও কখনও একটি তরল তহবিল বা একটি FD থেকে কম হারাতে পারে। এগুলি হল উপরের সূচকের 3596 পাঁচ বছরের রোলিং রিটার্ন ডেটা (খরচের আগে, মূল্য-এনএভি ওঠানামা অর্থাৎ প্রভাব খরচ, এবং করের আগে)।
শুধু গড় নিন এবং এটি হবে 7.8%। যে ভয়ঙ্কর শোনাচ্ছে তাই না? এটি এই সত্যটি লুকিয়ে রাখে যে রিটার্নগুলি ব্যাপকভাবে ওঠানামা করতে পারে। সহজ বাস্তবতা হল, আপনি কী রিটার্ন পাবেন তা কেউ জানে না। অতএব, মতিলাল ওসওয়াল 5 বছরের G-Sec ETF নিরাপদ বা স্থায়ী আমানতের বিকল্প নয়!
ফান্ড হাউস দাবি করে যে পাঁচ বছর "স্বল্প এবং দীর্ঘ সময়ের মধ্যে একটি মিষ্টি জায়গায় পড়ে"। এটি গাণিতিকভাবে সত্য:5 একটির চেয়ে বড় এবং দশটির চেয়ে কম। যে এটা সম্পর্কে. যদি না বিনিয়োগকারীরা গিল্টের সাথে সম্পর্কিত বাজারের ঝুঁকির সাথে ঘনিষ্ঠভাবে পরিচিত না হন, তবে তারা এই ETF নিয়ে শীঘ্র বা পরে হতাশ হতে পারেন৷
হ্যাঁ, একটি পাঁচ বছরের বন্ড সূচক 10-বছরের বন্ড সূচকের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম উদ্বায়ী হবে কিন্তু এর মানে এই নয় যে আপনি "স্বল্প বা মধ্যমেয়াদী" এর জন্য এতে বিনিয়োগ করতে পারেন! অবশ্যই, একটি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ পোর্টফোলিওতে একটি 5 বছরের গিল্ট সূচক একটি ঋণ উপাদান হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে৷
দুর্ভাগ্যবশত, এটি একটি ETF। বলুন যে আপনি ধীরে ধীরে এই ETF এর সাথে দীর্ঘমেয়াদী ইউনিট সংগ্রহ করছেন। ইক্যুইটির মতই আপনাকে এর এক্সপোজার কমাতে হবে কারণ লক্ষ্যের কাছাকাছি এর অস্থিরতা ক্ষতিকারক হতে পারে। দুর্বল ETF তারল্যের কারণে বড় পরিমাণে বিক্রি করার চেষ্টা করতে আপনার অসুবিধা হতে পারে।
উপরোক্ত বিষয়গুলি বিবেচনা করে, এবং বিবেচনা করে যে বেশিরভাগ খুচরা বিনিয়োগকারীদের গিল্ট অস্থিরতা সম্পর্কে দুর্বল ধারণা রয়েছে, মতিলাল ওসওয়ালকে 5 বছরের G-Sec ETF মিস করা ভাল হবে৷