বেনামী হতে ইচ্ছুক একজন পাঠকের কাছ থেকে আমরা এই আকর্ষণীয় প্রশ্নটি পেয়েছি:“মিউচুয়াল ফান্ডের অনেকগুলি বিভাগ রয়েছে৷ কোন উপায় আছে যার মাধ্যমে আমরা তাদের রিটার্নের পরিপ্রেক্ষিতে তাদের ব্যবস্থা করতে পারি? এই নিবন্ধে, আমরা এটি করার একটি সহজ উপায় নিয়ে আলোচনা করব। আমরা বলি যে ইক্যুইটি, ঋণ, স্বর্ণ, রিয়েল এস্টেট বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণী। কি তাদের আলাদা করে তোলে?
এটা তারা অফার যে রিটার্ন? যদি একটি ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড কিছু সময়ের জন্য 18% রিটার্ন দেয়, আমরা সবসময় ইতিহাসে এমন কিছু অন্য পয়েন্ট খুঁজে পেতে পারি যেখানে ঋণ (যেমন গিল্ট ফান) বা সোনা একই সময়ের জন্য একই রিটার্ন তৈরি করেছে। নেতিবাচক রিটার্নের ক্ষেত্রেও একই কথা প্রযোজ্য। সরাসরি ফেরত ব্যবহার করে সম্পদ শ্রেণী বা বিভিন্ন মিউচুয়াল ফান্ড শ্রেণীবদ্ধ করা সামঞ্জস্যপূর্ণ হবে না। আমরা শ্রেণীবিভাগের জন্য রিটার্ন ব্যবহার করি কিন্তু পরোক্ষভাবে।
পরিবর্তে, আমরা মিউচুয়াল ফান্ড বা সম্পদের শ্রেণীবদ্ধ করতে পারি কত রিটার্ন ওঠানামা করে। বা কার্যত NAV কতটা উপরে বা নিচে চলে যায়। এই কাজটি করার দুটি পদ্ধতি আছে। আমরা একটি উদাহরণ দিয়ে দেখতে হবে কিভাবে. আমরা 26 এপ্রিল 2018 থেকে 26 এপ্রিল 2021 পর্যন্ত এই অধ্যয়নের জন্য একটি তিন বছরের উইন্ডো বিবেচনা করব এবং বিভিন্ন সূচকের মাসিক আয়ের গড় গণনা করব। সূচকগুলি বিভিন্ন মিউচুয়াল ফান্ড বিভাগকে প্রতিনিধিত্ব করে।
মাসিক আয়ের আদর্শ বিচ্যুতি হল মাসিক আয় গড় মাসিক রিটার্ন থেকে কতটা বিচ্যুত হয় তার একটি পরিমাপ। মিউচুয়াল ফান্ডকে শ্রেণীবদ্ধ করতে আমরা অতীতে বেশ কয়েকবার এই পরিমাপ ব্যবহার করেছি। উদাহরণ স্বরূপ দেখুন: কখন মিউচুয়াল ফান্ড বেছে নেবেন? এবং সফল মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগের চাবিকাঠি। এই নিবন্ধে, রিটার্ন কতটা ওঠানামা করে এবং সেগুলিকে শ্রেণীবদ্ধ করতে আমরা সরাসরি রিটার্ন ব্যবহার করব।
উপরে উল্লিখিত তিন বছরের মেয়াদে CRISIL লিকুইড ফান্ড সূচকের গড় মাসিক রিটার্ন হল 0.49%। আমরা এটিকে একটি বার্ষিক রিটার্নে রূপান্তর করতে পারি:(1+0.49%)^12 -1 =6%। এই তিন বছরের মেয়াদে বার্ষিক রিটার্ন (শুধুমাত্র শুরুর তারিখ NAV এবং শেষ তারিখ NAV ব্যবহার করে) হল 5.95%। দুটি গণনার মধ্যে পার্থক্য (6% - 5.95%) হল অস্থিরতার পরিমাপ।
কেন? একটি স্থায়ী আমানতে, প্রতিটি মাসিক রিটার্ন একই হবে। সুতরাং উভয় রিটার্ন গণনা আপনাকে একই ফলাফল দেবে। তাই কোনো অস্থিরতার প্রতিনিধিত্ব করার জন্য শূন্য পার্থক্যের সাথে, আমরা একটি তরল তহবিল সূচকের অস্থিরতার একটি অনুমান পাই:0.05% (প্রায়)। শূন্য থেকে যে কোনো প্রস্থান ওঠানামাকারী রিটার্নের প্রতিনিধিত্ব করে।
মানক বিচ্যুতি গণনা করতে, আমরা প্রতিটি মাসিক রিটার্ন এবং গড় মাসিক রিটার্নের মধ্যে পার্থক্য গণনা করি (আমাদের সময়কালের জন্য 36টি ডেটা পয়েন্ট রয়েছে)। এই পার্থক্যের বর্গ নিন এবং গড় গণনা করুন। তারপর সেই গড়টির বর্গমূল নিন। এটা সবসময় ইতিবাচক হবে. প্রমিত বিচ্যুতি যত বেশি, দামের অস্থিরতা তত বেশি। এটি শুধুমাত্র এক ধরনের ঝুঁকি৷
এমনকি এই বিভ্রান্তিকর হতে পারে. আপনি যদি শুধুমাত্র গত তিন বছরের দিকে তাকান, তাহলে স্বর্ণ মসৃণভাবে উপরে উঠতে পারত বা ক্র্যাশ হয়ে যেত বা কোথাও সরে যেত, যেখানে ইক্যুইটি বিপরীতটা করতে পারত। সুতরাং ভাল সামঞ্জস্যের জন্য একটি রোলিং স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি বিশ্লেষণ (যেমন রিটার্ন) প্রয়োজন। নীচে উপস্থাপিত তথ্য শুধুমাত্র বিবেচিত সময়ের জন্য অস্থিরতা প্রতিনিধিত্ব করে কি আশা করা যায় তার একটি স্বাদ হিসাবে বিবেচনা করা উচিত। কিছু সূচকের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি তাদের রিটার্নের মতোই বন্যভাবে দুলতে পারে!
কিছু সেগমেন্ট সবসময় বেশি উদ্বায়ী হয়। উদাহরণস্বরূপ, ছোট ক্যাপ সূচকগুলি সাধারণত বড় ক্যাপ সূচকগুলির চেয়ে বেশি অস্থির থাকে ইত্যাদি। তাই এই ডেটা ব্যাখ্যা করার জন্য কিছু দৃষ্টিকোণ প্রয়োজন।
প্রমিত বিচ্যুতি ব্যবহার করে কিভাবে সাহায্য করে? মান বেশি, এনএভিতে অস্থিরতা যত বেশি, রিটার্নের ওঠানামা তত বেশি। রিটার্নে উচ্চতর ওঠানামা মানেই আর বেশি রিটার্নের সম্ভাবনা মানে না! রিটার্নের স্প্রেড যত বেশি, আমরা কী রিটার্ন পাব সেই অনিশ্চয়তা তত বেশি! দেখুন:মিউচুয়াল ফান্ড এসআইপি থেকে রিটার্ন আশা করবেন না! পরিবর্তে এটি করুন!
আমরা 161 সূচকের জন্য স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি এবং রিটার্ন পার্থক্য ডেটা (বেয়ার মান) উপস্থাপন করি। আমরা পাঠকদের সুপারিশ করি যে আমরা ঋণ তহবিল থেকে স্বর্ণ থেকে আন্তর্জাতিক ইক্যুইটি, হাইব্রিড তহবিল, বৈচিত্র্যপূর্ণ ইক্যুইটি, বিষয়ভিত্তিক সূচক এবং অন্যান্য পণ্যগুলিতে যাওয়ার সাথে সাথে মানক বিচ্যুতি কীভাবে বৃদ্ধি পায়।
বেশ কিছু আকর্ষণীয় অনুমান (সময়ের সাথে উইন্ডোজ অধ্যয়ন) করা যেতে পারে। কয়েকটি হল:
দ্রষ্টব্য: পাটিগণিত গড় এবং বার্ষিক রিটার্ন (জ্যামিতিক গড়) থেকে রিটার্নের মধ্যে পার্থক্য সবসময় AM>=GM থেকে ইতিবাচক হওয়া উচিত। এটি নির্দেশ করার জন্য AIFW-তে শিভাকে ধন্যবাদ।
বেঞ্চমার্কের নাম মানক বিচ্যুতি রিটার্ন ডিফারেন্স নিফটি 1D রেট সূচক 0.12 ক্রিসিল 91 দিনের টি-বিল সূচক 0.140.04 ক্রিসিল লিকুইড ফান্ড সূচক0.140.06 নিফটি 50 আরবিট্রেজ সূচক0.240.06 ক্রিসিল 1 বছরের টি-বিল সূচক0.280.00 টি-বিল ইনডেক্স 0.280.00 বন্ড ফান্ড 1 সূচক 91 সি বন্ড ফান্ড 100 বন্ড সূচক BEX (I-Sec সার্বভৌম বন্ড সূচক)1.15Crisil 10 Yr Gilt Index1.27CRISIL Hybrid 85+15 – Conservative Index1.510.06CRISIL স্বল্পমেয়াদী ঋণ হাইব্রিড 75+25 ফান্ড ইনডেক্স1.940.50USD.50.50$50.50 ডলার হাইব্রিড 1.940.50 ডলার। ফান্ড ইনডেক্স2.841.04গোল্ড-লন্ডন AM3.45Gold-International3.67KLSE Composite3.870.85Swiss Market3.942.08Gold-London AM (INR)3.950.90CRISIL হাইব্রিড 35+65.Compositive.24145LD.Composite.Compositive.41541545LD .621.58FTSE 1004.783.86DOW JONES4.991.49S &P 1005.001.33DOW জোনস কম্পোজিট সূচক 5.021.65S এবং P 5005.071.41DOW জোন্স ইউটিলিটি গড় 5.112.57Nifty 50 শরিয়াহ - Tri5.212.76NIFTY FMCG - TRI5.244.39NIFTY 100 কম অ্যানিলিটিলিটি 30 সূচক - TRI5.244.29 নিফটি আলফা কোয়ালিটি ভ্যালু লো-অস্থিরতা 30 – TRI5.263.46Nasdaq অন্যান্য ফাইন্যান্স5.261.28NIFTY কোয়ালিটি লো-অস্থিরতা 30 – TRI5.273.79S&P BSE FMCG5.284.43Tiwan Weighted5.292.97S&P BSE ফাস্ট মুভিং কনজিউমার গুডস – TRI5.294.46NIFTY আলফা লো-অস্থিরতা 30 – TRI5.273.79S&P BSE লো-অস্থিরতা 30 – TRI5.273.79S&P কম গুণমান। Tri5.424.15nifty কম উদ্বায়ীতা 50 - Tri5.443.82S &P BSE 500 শরিয়াহ - Tri5.504.18Nifty 50 মূল্য ২0 সূচক - TRI5.503.71NASDAQ টেলিযোগাযোগ 5.541.84NIFTY 500 শরিয়াহ - TRI5.633.43NASDAQ-1005.660.79NIFTA খরচ - TRI5.683.92 জাকার্তা Composite5.700.49nifty শরিয়াহ 25 - Tri5.763.34nasdaq5.791.05nifty 255.793.37nifty div opps 50 - tri5.834.51nifty mnc - tri5.904.29nifty 100 গুণমান 30 সূচক - TRI5.914.48NASDAQ ইন্ডাস্ট্রিয়াল 5.961.23NIKKEI 2255.984.70S &P BSE TECK সূচক – TRI6.085.18NIFTY SME Emerge Index – TRI6.155.43S&P BSE GREENEX – TRI6.234.39Nasdaq Insurance6.242.52S&P BSE সেনসেক্স – TRI6.314.29S&P BSE সেনসেক্স – TRI6.314.29S&P BSE সেনসেক্স। TRI6.424.38Nasdaq Biotechnology6.431.29NIFTY 100 – TRI6.434.42NIFTY 50 – TRI6.444.37S&P BSE 100 ESG Indextion6.454.69NASDAQ COMPUTER6.501.21S &P BSE 200 - TRI6.514.61S &P BSE LARGEMIDCAP - TRI6.524.55S &P BSE 2524.61S &P BSE.524.61S &P BSE CARBONEX - TRI6.544.54MADRID GRIE6.564.29NIFTY 200 - TRI6.594.67SOUT কম্পোজিট6.603.16S&P BSE SME IPO – TRI6.644.52S&P BSE 500 – TRI6.674.77NIFTY 500 – TRI6.734.81S&P BSE AllCap – TRI6.754.90S&P BSE Information 256754.90S&P BSE. 817.49s &p bse It6.817.43nifty 50 - Tri6.835.03nifty 50 সমান ওজন সূচক - Tri6.914.65S এবং P BSE টেলিকম - TRI6.940.85S &P 4006.973.31NIFTI বৃদ্ধি সেক্টর 15 - TRI6.995.46NIFTY TRI6.995.46NIFTY LARTEMIDCAP 250 সূচক - TRI7.055.33NIFTY 100 সমান ওজন সূচক – TRI7.084.91Nifty Tata Group – TRI7.089.15NIFTY SERV SECTOR – TRI7.114.96NIFTY INFRA – TRI7.144.10NIFTY IT – TRI7.168.16S&P BSE 7.168.16S&P বিএসই 7.089.15.77.168.16S&P ট্রান্সপোর্ট। সেনসেক্স নেক্সট 50 - TRI7.275.16S&P BSE ইউটিলিটিস - TRI7.274.45S&P BSE কনজিউমার ডিসক্রেশনারি গুডস অ্যান্ড এসই RVICES - TRI7.295.24SIFTY DEFTY7.295.24SIFTY DEFTY7.304.17SS &P BSE DOLLEX 1007.324.17S এবং P BSE DOLLEX 2007.404.41S &P BSE ভোক্তা ডুরেবলস - TRI7.484.19S &P BSE পাওয়ার ইনডেক্স - TRI7.714.90S &P BSE MIDCAP INDEXT 7.715.56S এবং P BSE MID-CAP - TRI 7 নির্বাচন করুন। 816.04S&P BSE 150 মিডক্যাপ – TRI7.846.77RTS Index7.841.52S&P BSE হেলথ কেয়ার – TRI7.855.65Nifty মিডক্যাপ 150 – TRI7.906.53Nifty Alpha 50 – TRICPta7320% Index.TRICPta7320TRIdex. .084.21NIFTY পণ্য - TRI8.155.56S এবং P BSE তেল ও গ্যাস সূচক - TRI8.204.16NIFTY MIDCAP 100 - TRI8.216.97NIFTY শক্তি - TRI8.255.74S &P BSE SMILECTAP INDEXTIC8.257.31S &P CPSE8.354.55S &P CPSE8.354.55S &P BSE 400 MidsMallcap Index - Tri8। 377.14S এবং P BSE Midsmallcap - Tri8.407.05nifty Midsmallcap 400 সূচক - Tri8.427.01s &P BSE Bharat 22 Index8.515.40nifty Midcap 50 - Tri8.608.11nifty Midcap তরল 15 - Tri8.627.93lix 15 midcap8.657.93s এবং P BSE অটো সূচক - TRI8। 676.87নিফটি ফিনান্সিয়াল সার্ভিসেস - TRI8.706.04NIFTY অটো - TRI8.796.99S&P BSE বেসিক মেটেরিয়াল - TRI8.937.70S&P BSE ক্যাপিটাল গুডস - TRI8.996.33Nifty 100 Liquid 15 – TRI9.016.38S&P BSE স্মল-ক্যাপ – TRI9.028.06S&P BSE ফাইন্যান্স – TRI9.096.92NIFTY PHARMA – TRI9.096.85Nasdaq.592.TRI9.096.85Nasdaq.38S&P BSE. 196.84S&P BSE বর্ধিত মান সূচক 9.515.58S&P BSE ইন্ডাস্ট্রিয়ালস – TRI9.547.71S&P BSE BANKEX – TRI9.707.49Nifty Smallcap 250 – TRI9.758.44S&BTRIKTYL574S&BTRIKTYL578 ক্যাপ. .856.98 নাইফটি ব্যক্তিগত ব্যাংক - TRI9.878.248SIFTI মাহিন্দ্র গ্রুপ - TRI9.9611.78S এবং P BSE আইপিও সূচক - TRI10.2111.57NIFTY SMINLCAP 100 - TRI10.3810.10NIFTY STICION 50 - TRI10.659.61S &P BSE REALTY INDEX - TRI10.709.66NIFTY বাস্তবতা - Tri11 .0510.29নিফটি মিডিয়া – TRI11.317.21নিফটি মেটাল – TRI11.6211.51S&P BSE মেটাল ইনডেক্স – TRI11.6711.47নিফটি হাই বিটা 50 – TRI11.9010.94NIFTY PSUBA63178181010.94NIFTY PSUBA63178178787778NFTY