এই নিবন্ধে, আমরা Motilal Oswal S&P 500 Index Fund (MO-SP500), Motilal Oswal Nasdaq 100 ETF (MO-N100ETF) এবং Motilal Oswal Nasdaq 100 Fund of Fund (MO-N100FOF) এর ট্র্যাকিং ত্রুটিগুলি বিবেচনা করি৷
পূর্ববর্তী একটি নিবন্ধে, আমরা দেখেছি যে বেশিরভাগ আন্তর্জাতিক ইকুইটি তহবিল S&P 500 TR (INR) কে হারাতে ব্যর্থ হয়েছে। তাই S&P 500 এবং Nasdaq 100 ট্র্যাকিং প্যাসিভ ফান্ডের জন্য ট্র্যাকিং ত্রুটির বিষয়টি গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে।
আমরা ট্র্যাকিং ত্রুটিটি কেবলমাত্র তহবিল এবং এর সূচকের মধ্যে বার্ষিক রিটার্ন পার্থক্য দ্বারা পরিমাপ করব এবং একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে তহবিল এবং সূচকের মধ্যে মাসিক রিটার্ন পার্থক্যের মানক বিচ্যুতি দ্বারা নয়। বার্ষিক রিটার্ন পার্থক্য হল ট্র্যাকিং ত্রুটিগুলি উপলব্ধি করার একটি সহজ উপায়৷
আপডেট:টুইটারে সেনথিল এই তহবিলের জন্য লভ্যাংশের উপর ধার্য কর উল্লেখ করেছে যা একটি ট্র্যাকিং ত্রুটির কারণ হতে পারে। তহবিল বেঞ্চমার্ক করার জন্য AMC এর তখন উপযুক্ত নেট ডিভিডেন্ড ট্যাক্স সূচক ব্যবহার করা উচিত।
23শে জুলাই 2021-এ শেষ হওয়া এক বছরের মেয়াদে, INR সূচকে S&P 500 মোট রিটার্ন 37.82% এবং নেট রিটার্ন সূচক (ট্যাক্স হিসাবের পরে) 37.18% বেড়েছে। MO-SP500 শুধুমাত্র 32.5% বেড়েছে। ফেরত পার্থক্য 0.49% এর সরাসরি পরিকল্পনা ব্যয় অনুপাতের চেয়ে প্রায় 9.5 গুণ বেশি।
এটা কি সরাসরি এর কারণে 500 মার্কিন স্টক ট্র্যাক করার চেষ্টা করছেন? একই সময়ের জন্য INR তে NASDAQ 100 (N100) মোট রিটার্ন 43.2% বেড়েছে। MO-N100ETF NAV 37.2% এবং ETF মূল্য 37.1% বেড়েছে৷ এটা আরও বড় বিচ্যুতি! MO-N100FOF 35.9% বেড়েছে।
সূচক থেকে এত বড় বিচ্যুতি MO-SP500 এর মূল্য অনেক বেশি। 19 টির মধ্যে মাত্র 3টি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত আন্তর্জাতিক মিউচুয়াল ফান্ড (সরাসরি বা একটি অন্তর্নিহিত তহবিলের মাধ্যমে) S&P 500 সূচক (উপরে লিঙ্ক করা অধ্যয়ন) হতে পরিচালিত হয়েছে, কিন্তু 19 টির মধ্যে 12টি MO-SP500 তহবিলকে হারাতে সক্ষম হয়েছে। এটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত আন্তর্জাতিক তহবিলগুলিকে আরও আকর্ষণীয় করে তোলে না। তারা তাদের নিজস্ব সমস্যায় জর্জরিত, যেমনটি একই গবেষণায় আগে উল্লেখ করা হয়েছে।
বিচার করার জন্য এক বছর সময়কাল খুব কম। তবুও, কেউ সাহায্য করতে পারে না কিন্তু ইতিমধ্যেই ভাবছে যে মতিলাল ওসওয়ালের সিদ্ধান্ত সরাসরি S&P 500 (বা Nasdaq 100) ট্র্যাক করুন একটি US-ভিত্তিক ETF বা কম ট্র্যাকিং ত্রুটি সহ সূচক ফান্ড ব্যবহার করার পরিবর্তে একটি অন্তর্নিহিত তহবিল সঠিক বা না। শুধু সময়ই বলবে।
প্রণব মার্চেন্টের সূক্ষ্মভাবে, MO-N100FOF-এর কর্মক্ষমতা অবশ্যই Kotak Nasdaq 100 FOF-এর সাথে তুলনা করা উচিত। এটির TER কম এবং বিদেশী প্যাসিভ ফান্ড যেমন IShares Nasdaq-100 ETF, Lyxor Nasdaq-100 ETF এবং USAA NASDAQ-100 সূচক তহবিলে বিনিয়োগ করে। যদি অন্তর্নিহিত তহবিলের একটি কম ট্র্যাকিং ত্রুটি থাকে, Kotak নিজে থেকে সূচকটি অনুসরণ করা থেকে ট্র্যাকিং ত্রুটি দূর করেছে। যাইহোক, অন্যান্য ভেরিয়েবল যেমন টাইম জোন, ফরেক্স, সেটেলমেন্ট টাইম ইত্যাদি, এখনও একটি বড় পার্থক্য করতে পারে। যাইহোক, এই বিষয়ে রায় দেওয়া খুব তাড়াতাড়ি।
23শে জুলাই 2020 এর ভিত্তি তারিখের সাথে দুটি এক বছরের সময়কাল অধ্যয়ন করা যেতে পারে। ETF এর ভাগ্য এবং তাই, তহবিলের তহবিল উভয় দিকেই সুইং হয়েছে!
DurationN100 TR INR রিটার্নFOF ReturnETF NAV রিটার্নETF মূল্য 23শে জুলাই 2020 থেকে 23শে জুলাই 202143.2%35.9%37.2%37.1%24শে জুলাই 2019 থেকে 23শে জুলাই 24%.24%.24%.24%.24%.24%।তহবিল লঞ্চের পর, এএমসি মূল্য-নেভি বিচ্যুতিকে যুক্তিসঙ্গতভাবে কম রাখতে পেরেছে, কিন্তু সূচকের তুলনায় বিচ্যুতিগুলি বেশ বেশি।
Motilal Oswal AMC দক্ষতার সাথে Nasdaq 100 ETF-এর দাম কমাতে ব্যর্থ হয়েছে - যতক্ষণ না তারা ফান্ড অফ ফান্ড চালু করে ততক্ষণ না। আসলে, ETF-এর মূল্য এবং NAV প্লট থেকে ফান্ড অফ ফান্ডের লঞ্চ তারিখ সহজেই অনুমান করা যায়!
তাই যখন আমি তহবিলের এনএফও মেয়াদে তহবিল পর্যালোচনা করেছি, তখন আমি কিছু বিশাল মূল্য-নেভিউ বিচ্যুতি দেখেছি এবং এটি লেখার অন্যতম কারণ ছিল:মতিলাল ওসওয়াল নাসডাক 100 ফান্ড অফ ফান্ড:বিনিয়োগ করবেন না! আমি এই নিবন্ধটি এবং সংশ্লিষ্ট YouTube ভিডিওর জন্য প্রচুর স্টিক পেয়েছি, কিন্তু আমি N100 - ঘনত্বের ঝুঁকি + অস্থিরতা-এ “বিনিয়োগ করবেন না”-এর আমার মতামতের সাথে অটল।
DIRATIRIN100 TR INR RETERETF NAV RETERETF PRIETEDJULY 23RD 2020 থেকে জুলাই 23rd 202143% 37.2% 37.1% জুলাই ২4% 2019 থেকে জুলাই ২3.5% জুলাই ২4% 2018 থেকে জুলাই ২4% 201910% 7.8% -97% জুলাই ২4 জুলাই ২4 201835% 32.0% 32.2% ২4 শে জুলাই ২01২3% ২4.8% 49.5% জুলাই ২5.8% 49.5% জুলাই ২4 জুলাই 20169% 6.5% 7.6% জুলাই 2014 থেকে জুলাই ২5% 201524% 22.5% 18.0% ২5 শে জুলাই 2013 থেকে জুলাই ২5% 2014333 32.9%33.9%25শে জুলাই 2012 থেকে 25শে জুলাই 201328%25.0%28.9%26শে জুলাই 2011 থেকে 25শে জুলাই 201235%33.9%32.7%N100 ETF কিছু বছর যুক্তিসঙ্গতভাবে কম ট্র্যাকিং ত্রুটি দেখেছে, তবে এটি মার্কিন বাজারের অস্থিরতা এবং স্থানীয় সরবরাহ বনাম চাহিদার উপর নির্ভর করে।
সংক্ষেপে, এই প্যাসিভ বিনিয়োগের বিকল্পগুলি এখনও সঙ্গতভাবে এর স্তরে পৌঁছায়নি কম ট্র্যাকিং ত্রুটি। দুর্ভাগ্যবশত, সক্রিয় মিউচুয়াল ফান্ড - তা আন্তর্জাতিক, ইক্যুইটি-এর মতো পিপিএফএএস ফ্লেক্সিক্যাপ বা সম্পূর্ণ আন্তর্জাতিক তহবিলে অল্প পরিমাণে বিনিয়োগ করা ভারতীয় তহবিলই হোক না কেন - ফান্ড ম্যানেজারের ঝুঁকি এবং উচ্চ ফি ভোগ করে৷
যদিও আমরা এখনও মনে করি যে মতিলাল ওসওয়াল এসএন্ডপি 500 ইনডেক্স ফান্ড (কি রিটার্ন আশা করা যায় তা পরীক্ষা করার জন্য লিঙ্কে ক্লিক করুন) মার্কিন/আন্তর্জাতিক বাজারে বিনিয়োগের জন্য সবচেয়ে যুক্তিসঙ্গত বিকল্প, আমাদের এটির ট্র্যাকিং ত্রুটির দিকে নজর রাখা উচিত এবং আশা করি এটি উন্নত হবে ভবিষ্যতে. আসুন আমরা আশা করি ভবিষ্যতে কম খরচে, কম ট্র্যাকিং এরর ইটিএফ এবং ইনডেক্স ফান্ড সহ আরও আন্তর্জাতিক প্যাসিভ ফান্ড অফ ফান্ড বিকল্প রয়েছে।