ভারত সরকার CPSE ETF এর আরও ফান্ড অফার (FFO) নিয়ে আসছে৷ FFO 18 জানুয়ারী, 2017-এ খোলে এবং 20 জানুয়ারী, 2017-এ বন্ধ হয়৷ সরকার 1,500 কোটি টাকা পর্যন্ত ওভার-সাবস্ক্রিপশন ধরে রাখার বিকল্প সহ 4,500 কোটি টাকা সংগ্রহ করার পরিকল্পনা করেছে৷
আপনি কি CPSE ETF-এর অফার অনুসরণে বিনিয়োগ করবেন? আসুন বিভিন্ন দিক নিয়ে আলোচনা করি।
ইটিএফগুলি সূচক তহবিলের অনুরূপ৷ ইটিএফগুলি নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয় (শুধু সূচক তহবিলের মতো) এবং একটি বেঞ্চমার্ক সূচকের কর্মক্ষমতা প্রতিলিপি করার চেষ্টা করে। এটি করার জন্য, ETFগুলি অন্তর্নিহিত সূচকের অনুপাতে সিকিউরিটিগুলি ধরে রাখার চেষ্টা করে৷
প্রধান পার্থক্য হল আপনি শুধুমাত্র দিনের শেষ NAV এ (যেকোনো মিউচুয়াল ফান্ডের মতো) সূচক ফান্ড ইউনিট কিনতে বা বিক্রি করতে পারেন। ETF ইউনিটগুলি এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত করা হয় এবং একটি স্টকের মতো সারা দিন কেনা যায়। মনে রাখবেন, যেহেতু আপনি সেকেন্ডারি মার্কেট থেকে ক্রয় করছেন, সেই নির্দিষ্ট ETF-এর তারল্য আপনার ক্রয় বা রিডেমশন মূল্যকে প্রভাবিত করতে পারে। কম তারল্যের ফলে উচ্চ প্রভাব খরচ হতে পারে।
CPSE ETF নিফটি CPSE সূচকের বিপরীতে বেঞ্চমার্ক করা হয়েছে৷ তাই, ETF নিফটি CPSE সূচকের গঠন প্রতিলিপি করার চেষ্টা করবে। ETF খরচ, নগদ ব্যালেন্স ইত্যাদির কারণে ট্র্যাকিং ত্রুটি হতে পারে।
CPSE ETF-এর মাধ্যমে, আপনি একটি একক যন্ত্রের মাধ্যমে দশটি পাবলিক সেক্টর ইউনিটের এক্সপোজার নিতে পারেন৷
এই কোম্পানিগুলিকে যে অনুপাত CPSE ETF-এ রাখা হয় তা নিফটি CPSE সূচকের গঠনের উপর ভিত্তি করে৷
18 জানুয়ারী এবং 20 জানুয়ারী এনএসই-তে নিফটি CPSE সূচকের উপাদানগুলির পুরো দিনের ভলিউমের ওজনযুক্ত গড় মূল্যের গড় ক্রয় মূল্য হবে৷ বিভ্রান্তিকর শোনাচ্ছে? বাদ দাও. বিবেচনা করুন এটি CPSE ETF ইউনিটের প্রচলিত মূল্যের (NAV) কাছাকাছি হবে।
CPSE ETF শুধুমাত্র মার্চ 2014 সালে চালু করা হয়েছিল৷ বরাদ্দ মূল্য ছিল প্রতি ইউনিট 17.45 টাকা৷ 12 জানুয়ারী, 2016 তারিখে NAV ছিল 26.832। এটি প্রতি বছর প্রায় ~ 17% রিটার্ন।
এটি শুধুমাত্র বিস্তৃত বেঞ্চমার্ক সূচকের (নিফটি এবং সেনসেক্স) চেয়ে ভালো নয়, কিছু সেরা পারফরম্যান্সকারী লার্জ ক্যাপ ফান্ডের থেকেও এগিয়ে৷
নিফটি বা লার্জ ক্যাপ তহবিলের তুলনায় এই ধরনের আউটপারফরম্যান্স অব্যাহত থাকবে তার কি কোনো নিশ্চয়তা আছে? না, নেই।
এটা আপেল এবং কমলার তুলনা করার মত।
CPSE ETF একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ড থেকে বেশ আলাদা৷ এই ETF-এর অধীনে আপনার কাছে সবসময় একই সেট স্টক থাকবে। শুধুমাত্র অন্তর্নিহিত নিফটি CPSE সূচকে পরিবর্তনের ক্ষেত্রে কম্পোজিশন পরিবর্তন হবে।
একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ডের অধীনে যেখানে আপনার মালিকানাধীন স্টকগুলি (স্কিমের একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে) ফান্ড ম্যানেজারের দৃষ্টিভঙ্গির উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হবে৷
অনেকে যুক্তি দেন যে সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের তুলনায় CPSE ETF-এর ক্ষেত্রে ব্যয়ের অনুপাত খুবই কম৷ যাইহোক, সক্রিয় ব্যবস্থাপনা অতিরিক্ত খরচ নিয়ে আসে এবং এটি উচ্চ ব্যয়ের অনুপাতকে প্রতিফলিত করে।
CPSE ETF প্রথম ইস্যু করা হয়েছিল মার্চ 2014 এ। খুচরা বিনিয়োগকারীরা সেই সময়েও 5% ছাড় পেয়েছিলেন। উপরন্তু, এক বছর পরে, সরকার অনুষ্ঠিত প্রতি 15 ইউনিটের জন্য 1 ETF ইউনিট বোনাস ঘোষণা করে। এই "আনুগত্য" বোনাসটি শুধুমাত্র তাদের জন্য অফার করা হয়েছিল যারা নতুন ফান্ড অফার (NFO) থেকে CPSE ETF-এ বিনিয়োগ করে গেছেন।
MF বা স্টক বোনাসের বিপরীতে, যেখানে বোনাস শুধুমাত্র আপনার মূলধন থেকে প্রদান করা হয় (অতএব শুধুমাত্র নামে বোনাস), CPSE ETF আসলে একটি বোনাস ছিল। উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনি MF স্কিমের 15 ইউনিট রাখেন এবং NAV 100 টাকা হয়, তাহলে আপনার বিনিয়োগের মূল্য 1,500 টাকা। যদি AMC 15:1 বোনাস ঘোষণা করে, আপনি প্রতি 15 ইউনিটের জন্য একটি অতিরিক্ত ইউনিট পাবেন। সুতরাং, আপনার 16 টি ইউনিট থাকবে। যাইহোক, স্কিমের NAV সেই অনুযায়ী সামঞ্জস্য করা হবে। নতুন NAV হবে 93.75 টাকা। কার্যকরভাবে, আপনার বিনিয়োগের মূল্য হবে মাত্র 1,500 টাকা।
তবে, CPSE ETF-এর ক্ষেত্রে, সরকার তার কিটি থেকে যোগ্য বিনিয়োগকারীদের কাছে (ETF-এর মাধ্যমে) শেয়ার স্থানান্তর করে। তাই, আপনি যদি প্রতিটি 100 টাকায় 15টি ইউনিট রাখেন, আপনি একটি অতিরিক্ত ইউনিট পাবেন কিন্তু ETF NAV পরিবর্তন হবে না। সুতরাং, আপনার বিনিয়োগ মূল্য 1,600 টাকা হয়ে যায়। আপনার 1,500 টাকা আসলে 1,600 টাকা হয়ে গেছে।
আপনি কি আবার এই ধরনের সরকারি অর্থের উপর ব্যাঙ্ক করতে পারেন? আমি জানি না এটা যে কারো অনুমান।
এখানে Reliance AMC ওয়েবসাইটে দেওয়া CPSE ETF-এর রচনা। রিলায়েন্স নিপ্পন লাইফ অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট লিমিটেড ইটিএফ পরিচালনা করে।
আপনি যদি সংখ্যা যোগ করেন, ধাতু এবং শক্তির স্টকগুলি সূচকের 75% এর বেশি। তাই, CPSE ETF বিনিয়োগকারীদের ভাগ্য দ্রব্যমূল্যের সাথে প্রবলভাবে আবদ্ধ হবে। আমি এখানে অনেক বৈচিত্র্য দেখতে পাচ্ছি না।
শুধু প্রচারের জন্য পড়ে যাবেন না।
আপনি যদি বিশ্বাস করেন যে অন্তর্নিহিত পাবলিক সেক্টর ইউনিটগুলি (যেগুলি CPSE ETF সমন্বিত) ভবিষ্যতে ভাল পারফরম্যান্স করবে, CPSE ETF হল এক্সপোজার নেওয়ার একটি ভাল উপায় PSU ঝুড়ি। আপনার আশাবাদ সংশ্লিষ্ট সেক্টর/কোম্পানীর জন্য ইতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গির কারণে হতে পারে অথবা সরকারের অনুকূল নীতির কারণে বা অন্য কোনো কারণে হতে পারে।
এটিকে একটি স্টকে বিনিয়োগের অনুরূপ বিবেচনা করুন৷ আপনি বিশ্বাস করতে হবে যে এই খুব স্টক ভবিষ্যতে ভাল করতে হবে. অবশ্যই, আপনি এই ETF-এর মাধ্যমে একাধিক PSU-তে বিনিয়োগ করছেন তা আপনার বাজিকে কিছুটা বৈচিত্র্যময় করে। মেটাল এবং এনার্জি স্টকের প্রতি কম্পোজিশন বায়াস বিবেচনা করুন।
খুচরা বিনিয়োগকারীরা 5% অগ্রিম ছাড় পান, যা খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য চুক্তিকে মিষ্টি করে তোলে৷
আমি স্টক মূল্যায়নের বিশেষজ্ঞ নই এবং তাই এই সময়ে মূল্যায়ন আকর্ষণীয় কিনা সে বিষয়ে মন্তব্য করব না৷
আপনি যদি বিনিয়োগ করার পরিকল্পনা করেন, তাহলে আপনার সামগ্রিক পোর্টফোলিওর সামান্য পরিমাণই বিনিয়োগ করুন৷
আপনি যদি ভবিষ্যৎ কর্মক্ষমতা সম্পর্কে নিশ্চিত না হন, তাহলে একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত বড় ক্যাপ ফান্ডে লেগে থাকুন৷