SEBI ঋণ মিউচুয়াল ফান্ডের অনেক বিভাগ নির্দিষ্ট করেছে৷ এই পোস্টে, আসুন মানি মার্কেট ফান্ড সম্পর্কে কথা বলি।
আমি এই পোস্টে মানি মার্কেট মিউচুয়াল ফান্ড সম্পর্কে সাধারণ প্রশ্নগুলির সমাধান করব৷ মানি মার্কেট ফান্ড কোথায় বিনিয়োগ করে? অর্থ বাজার তহবিল কি? কার মানি মার্কেট ফান্ডে বিনিয়োগ করা উচিত? আপনি কত রিটার্ন আশা করা উচিত? একটি মানি মার্কেট ফান্ড নির্বাচন করার সময় আপনার কি মনে রাখা উচিত?
SEBI নিয়ম অনুযায়ী, মানি মার্কেট তহবিলগুলি 1 বছর পর্যন্ত পরিপক্ক হওয়া মানি মার্কেট উপকরণগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারে (1 বছরের মেয়াদ শেষ না হওয়া)।
স্পষ্টভাবে, এটি একটি অর্থ বাজার তহবিলের সুদের হারের ঝুঁকির মাত্রা সীমিত করে। যেহেতু সিকিউরিটিজগুলি 1 বছর পর্যন্ত পরিপক্ক হবে, তাই পোর্টফোলিওর সময়কাল এবং পোর্টফোলিওর সুদের হার সংবেদনশীলতা (ঝুঁকি)ও কম হবে৷
কয়েকটি মানি মার্কেট মিউচুয়াল ফান্ড (এগুলি সুপারিশ নয়):
মানি মার্কেটের উপকরণগুলি স্বল্পমেয়াদী সংস্থান বা অর্থ সংগ্রহ করতে ব্যবহৃত হয়৷ অর্থ বাজারের উপকরণগুলির মধ্যে রয়েছে:
আপনি হোল্ডিং সম্পর্কে ধারণা পেতে সংশ্লিষ্ট AMC ওয়েবসাইটে কয়েকটি মানি মার্কেট ফান্ডের মাস শেষে পোর্টফোলিও পরীক্ষা করতে পারেন।
একটি অর্থ বাজার তহবিল যে ধরনের বিনিয়োগ করতে পারে (অথবা যে কোম্পানিগুলি অর্থ বাজার অ্যাক্সেস করতে পারে) তার ভিত্তিতে, আমি আশা করি অন্তর্নিহিত পোর্টফোলিওর ক্রেডিট গুণমান বেশ ভাল হবে৷ একই সময়ে, আমাদের এই ক্রেডিট রেটিংগুলি এক চিমটি লবণ দিয়ে নিতে হবে। ক্রেডিট রেটিং এজেন্সি বিনিয়োগকারীদের যুক্তিসঙ্গতভাবে ঘন ঘন ভিত্তিতে দেয়।
যদি অন্তর্নিহিত পোর্টফোলিওতে অপ্রীতিকর কিছু না ঘটে, তাহলে আপনার উচিত একটি তরল তহবিলের চেয়ে ভালো রিটার্ন আশা করা। প্রি-ট্যাক্স ভিত্তিতে, একটি স্বল্প-মেয়াদী ব্যাঙ্ক ফিক্সড ডিপোজিটের (6 মাস বা 1 মাস) সাথে সঙ্গতিপূর্ণ রিটার্ন আশা করুন।
পোর্টফোলিওতে ক্রেডিট রিস্ক এবং সুদের হারের ঝুঁকির উপাদানও রিটার্নকে প্রভাবিত করতে পারে (এবং NAV তে অস্থিরতা।
মনে রাখবেন যে মানি মার্কেট ফান্ড মার্কেট লিঙ্কড রিটার্ন প্রদান করে। তাই, সুদের হারের গতিবিধি, তারল্য সমস্যা, ক্রেডিট ডিফল্ট, ক্রেডিট স্প্রেডে পরিবর্তন বা অন্য কোনো বাজারের ঘটনা NAV ওঠানামা হতে পারে।
মানি মার্কেট ফান্ড হল ডেট মিউচুয়াল ফান্ডের রূপ। অতএব, ট্যাক্স ট্রিটমেন্ট ডেট মিউচুয়াল ফান্ডের মতই।
স্বল্পমেয়াদী মূলধন লাভ (3 বছর পর্যন্ত হোল্ডিং পিরিয়ড) আপনার প্রান্তিক করের হারে কর দেওয়া হয়৷ সূচীকরণের পরে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ (হোল্ডিং পিরিয়ড> 3 বছর) 20% হারে ট্যাক্স করা হয়।
এই ধরনের তহবিল থেকে যে কোনো লভ্যাংশ বিনিয়োগকারীর হাতে ছাড় দেওয়া হয়৷ যাইহোক, বিনিয়োগকারীকে লভ্যাংশ পরিশোধ করার আগে 25% এর একটি লভ্যাংশ বন্টন কর কাটা হয়। যেহেতু ডিডিটি স্থূল ভিত্তিতে চার্জ করা হয়, কার্যকর কর আঘাত ~28%।
মিউচুয়াল ফান্ডের বিক্রয় এবং লভ্যাংশের উপর কর আরোপের জন্য, এই পোস্টটি পড়ুন।
SEBI প্রতিটি বিভাগের জন্য সুদের হারের ঝুঁকি বা ক্রেডিট ঝুঁকি সীমিত করে বিভিন্ন ঋণ মিউচুয়াল ফান্ড বিভাগ নির্দিষ্ট করেছে (আমি গিল্ট ফান্ড বাদ দিচ্ছি)। আমি আগেও অনেকবার বলেছি, আমি সুদের হারের ঝুঁকি নিতে পছন্দ করি না। আমি স্বল্প মেয়াদী ঋণ তহবিল পছন্দ করি এমনকি আমার দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্যগুলির জন্য (ঋণ অংশের জন্য)। যাইহোক, নিম্ন-সুদের হারের ঝুঁকি বহন করে এমন তহবিল বিভাগগুলির জন্য, SEBI এই তহবিলগুলি গ্রহণ করতে পারে এমন ক্রেডিট ঝুঁকির স্তরকে সীমাবদ্ধ করে না৷
উদাহরণস্বরূপ, সেরা স্টার রেটিং সহ কিছু অতি-সংক্ষিপ্ত বা কম সময়ের ঋণ তহবিল নিম্ন-মানের ঋণে বিনিয়োগ করে৷ নিম্ন মানের ঋণ একটি উচ্চ রিটার্ন প্রদান করে (উচ্চ ঝুঁকি সহ)। উচ্চতর রিটার্ন এই ধরনের তহবিলগুলিকে তারকা মর্যাদা বজায় রাখতে সাহায্য করে। এখন, একজন বিনিয়োগকারীর জন্য একটি তহবিল খুঁজছেন (তরল এবং রাতারাতি তহবিলের বাইরে) কম সুদের হারের ঝুঁকি সহ , এই একটি সমস্যা. যাইহোক, যতক্ষণ না আপনি জড়িত ঝুঁকিগুলি সম্পর্কে সচেতন থাকেন ততক্ষণ পর্যন্ত ক্রেডিট ঝুঁকি নেওয়াতে কোনও ভুল নেই৷
সমস্ত বিভ্রান্তির মধ্যে, মানি মার্কেট ফান্ড সামান্য ব্যতিক্রম হতে পারে।
মানি মার্কেট ফান্ডের সুদের হারের ঝুঁকির (পোর্টফোলিও সময়কাল) একটি সুস্পষ্ট সীমাবদ্ধতা রয়েছে এবং পোর্টফোলিওর ক্রেডিট মানের উপর একটি অন্তর্নিহিত সীমাবদ্ধতা রয়েছে (বিশ্বাস করুন শুধুমাত্র ভাল কোম্পানিগুলি সক্ষম হবে মানি মার্কেট অ্যাক্সেস করুন) . তাই, কম সুদের হার এবং ক্রেডিট ঝুঁকি সহ তহবিলে বিনিয়োগ করতে চাওয়া বিনিয়োগকারীদের জন্য, মানি মার্কেট ফান্ড একটি ভাল পছন্দ হতে পারে।
তবে, যেমন আমরা দেখেছি যে একটি কোম্পানির ঋণে সেরা-রেটেড ঋণ খেলাপি হয়েছে (আইএলএন্ডএফএস তার বাণিজ্যিক কাগজে ডিফল্ট হয়েছে), এমনকি মানি মার্কেট ফান্ডগুলিও সমস্যার সম্মুখীন হতে পারে। এবং কাগজে, RBI অর্থ বাজারের নিয়মগুলি এখনও ফান্ড হাউসগুলিকে এতটা ভাল ঋণ তুলতে দেয় না (উদাহরণস্বরূপ, বাণিজ্যিক কাগজের জন্য A3)। তাই, অর্থ বাজার তহবিল সহ ঋণ তহবিল নির্বাচন করার সময়, ঋণ তহবিল নির্বাচন করার জন্য এই চেকলিস্টের মধ্য দিয়ে যাওয়া এখনও একটি ভাল ধারণা৷
RBI:ভারতে সরকারি সিকিউরিটিজ মার্কেট:একটি প্রাইমার
RBI:মানি মার্কেট ইনস্ট্রুমেন্টস (2016)
ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলির জন্য SEBI মাস্টার সার্কুলার (2018)