বিনিয়োগকারীরা মিউচুয়াল ফান্ডের পারফরম্যান্স হিসাব করে - বছরের পর বছর ধরে এর বৃদ্ধি - বিনিয়োগের জন্য একটি মিউচুয়াল ফান্ড নির্বাচন করতে। মিউচুয়াল ফান্ড কোম্পানিগুলি বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার জন্য তাদের ব্যবসার শক্তি হিসাবে তাদের ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদের বৃদ্ধি (AUM) এবং তহবিল প্রবাহের মতো মেট্রিকগুলি প্রদর্শন করে। কিন্তু এই মেট্রিকগুলি তার সহকর্মীদের বিরুদ্ধে কোম্পানির প্রকৃত ব্যবসায়িক কর্মক্ষমতা সম্পর্কে খুব কম অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে এবং বিনিয়োগকারীর একটি জ্ঞাত সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষমতাকে প্রভাবিত করতে পারে৷

সুতরাং, আপনি কিভাবে একটি মিউচুয়াল ফান্ড ফার্মের বর্তমান কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করবেন? মিউচুয়াল ফান্ড কোম্পানির কর্মক্ষমতা মূল্যায়নের উপর একটি সমীক্ষা অনুসারে, লেখক যুক্তি দিয়েছিলেন যে মার্কেট শেয়ার এবং মার্কেট শেয়ারের পরিবর্তন কোম্পানির কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করার জন্য আরও দক্ষ মেট্রিক।

গবেষণাটি ফাইন্যান্সিয়াল অ্যানালিস্ট জার্নালে প্রকাশিত হয়েছে, "ফান্ড ফ্যামিলিদের মধ্যে মার্কেট শেয়ারের গতিশীলতা বিশ্লেষণের জন্য একটি নতুন কাঠামো"। লেখক বর্ণনা করেছেন কিভাবে বাজার শেয়ারের পরিবর্তন একটি মিউচুয়াল ফান্ড ফার্মের শক্তি এবং দুর্বলতা নির্ধারণের একটি মেট্রিক। এটি বাজারের কর্মক্ষমতা পরিমাপ করে এমন চারটি বাজার কর্মক্ষমতা উপাদান চিহ্নিত করেছে এবং যদি কোম্পানিটি একই বিভাগে তার সমবয়সীদেরকে ছাড়িয়ে যায় বা বিক্রি করে থাকে। এটি তহবিল পরিসর এবং গোষ্ঠীতে তার এক্সপোজার থেকে কোম্পানির লাভও পরিমাপ করে।

একটি মিউচুয়াল ফান্ড কোম্পানির বাজার শেয়ার AUM এর উপর ভিত্তি করে গণনা করা হয়। তাই, বাজারের শেয়ারের পরিবর্তনও শুরু থেকে ফান্ডের কর্মক্ষমতার উপর নির্ভর করে। একটি তহবিল বাজারের শেয়ার লাভ করে যখন তার মোট রিটার্ন এবং আপেক্ষিক প্রবাহ, ফান্ডের শুরুতে AUM-এর শতাংশ হিসাবে নেট প্রবাহ দ্বারা পরিমাপ করা হয়, বাজারের চেয়ে বেশি মূল্য নিবন্ধন করে৷

গবেষণাটি ব্যবসায়িক কর্মক্ষমতার চারটি উপাদানে বাজার শেয়ারের পরিবর্তনকে বিরত করে।

বিভাগ কর্মক্ষমতা উপাদান

এটি বাজারের গড় শ্রেণীতে ফান্ডের কর্মক্ষমতা থেকে উদ্ভূত হয়।

অতিরিক্ত কর্মক্ষমতা উপাদান

পিয়ার কোম্পানির ফান্ডের বিপরীতে পারফরম্যান্স নির্ধারণ করার জন্য এটি একটি ফ্যাক্টর।

ক্যাটাগরি ফ্লোস কম্পোনেন্ট

এটি তহবিল প্রবাহ পরিমাপ করে বাজারের গড় যে ফান্ড ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি সক্রিয় থাকে তার বিপরীতে।

অতিরিক্ত প্রবাহ উপাদান

অতিরিক্ত প্রবাহ উপাদান উচ্চতর আপেক্ষিক প্রবাহের পরিপ্রেক্ষিতে তার সমবয়সীদের বিরুদ্ধে একই বিভাগে একটি কোম্পানির কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করে।

উপরের চারটি বিভাগের মধ্যে, ক্যাটাগরি পারফরমেন্স কম্পোনেন্ট এবং ক্যাটাগরি ফ্লোস কম্পোনেন্ট বাজারের বিপরীতে কোম্পানির পারফরম্যান্স নির্ধারণ করে, যখন অতিরিক্ত পারফরম্যান্স কম্পোনেন্ট এবং এক্সেস ফ্লোস কম্পোনেন্ট ক্যাটাগরিতে তুলনামূলক পারফরম্যান্স গেজ করে। কিন্তু, এই মেট্রিক্স আমাদের কী বলে?

বিভাগ কর্মক্ষমতা উপাদান

কোম্পানিটি অনুকূল কর্মক্ষমতা সহ বিভাগে ভালভাবে প্রতিনিধিত্ব করছে কিনা তা নির্ধারণ করে

অতিরিক্ত কর্মক্ষমতা উপাদান

একই বিভাগে সহকর্মীদের সাথে কোম্পানির কর্মক্ষমতা তুলনা করে

শ্রেণি প্রবাহ উপাদান

এটি প্রতিনিধিত্ব করে এমন বিভাগগুলিতে কোম্পানির অনুকূল নেট প্রবাহ নির্ধারণ করে

অতিরিক্ত প্রবাহ উপাদান

বিক্রয়ের পরিপ্রেক্ষিতে বিভাগের সহকর্মীদের তুলনা করে

উপসংহার

ফান্ড ম্যানেজমেন্ট কোম্পানিগুলির জন্য তাদের ব্যবসায়িক কর্মক্ষমতা বিশ্লেষণ করতে এবং ভবিষ্যতের কৌশলগুলি প্রস্তুত করার জন্য এটিকে চালিত করার উপাদানগুলি চিহ্নিত করার জন্য গবেষণাটি গুরুত্বপূর্ণ। মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য, কর্মক্ষমতা বিশ্লেষণ তাদের একটি শক্তিশালী ব্যবসায়িক কর্মক্ষমতা সহ একটি সম্পদ ব্যবস্থাপনা ফার্ম নির্বাচন করতে সাহায্য করে।

যাইহোক, এই মেট্রিক্সগুলি যখন বাজারের নিচে থাকে, বা উচ্চতর অস্থিরতার সময়কাল থাকে তখন বড় পরিবর্তনের অভিজ্ঞতা হয়৷