গিল্ট ফান্ড হল মূলত ঋণ তহবিলের আকারে সরকারি সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ। নামটি গিল্ডেড-এজ সার্টিফিকেট থেকে এসেছে যা সরকারি বন্ডের জন্য জারি করা হত। সেবির প্রবিধান অনুযায়ী, গিল্ট ফান্ডগুলিকে তাদের মোট সম্পদের অন্তত 80% স্থির-সুদ তৈরি করা সরকারি সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করার কথা। এই বিনিয়োগগুলি কেন্দ্রীয় এবং রাজ্য সরকার দ্বারা প্রবর্তিত অবকাঠামো প্রকল্প বা এই জাতীয় অন্যান্য ব্যয়ের অর্থায়নের দিকে যায়। গিল্ট ফান্ডের অর্থ কী এবং সেইসঙ্গে ভারতে গিল্ট ফান্ডের মূল বিষয়গুলি কী তা জানতে পড়ুন।
ভারতে দুই ধরনের গিল্ট ফান্ড নিম্নরূপ:
– Ine প্রকারের মধ্যে রয়েছে তহবিল যা বিভিন্ন মেয়াদে সরকারী সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করে।
- অন্য ধরনের ফান্ডগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে যার স্থায়ী মেয়াদ দশ বছরের। এগুলিকে তাদের মোট সম্পদের ন্যূনতম 80% 10 বছরের মেয়াদপূর্ণ মেয়াদের সাথে সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করতে হবে৷
গিল্ট ফান্ড কীভাবে কাজ করে, ভারত সরকার তহবিলের প্রয়োজন হলে রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়ার (RBI) কাছে যায়। RBI শুধুমাত্র ভারতের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কিং প্রতিষ্ঠান নয়, এটি সরকারের ব্যাঙ্কারও। এইভাবে আরবিআই অন্যান্য আর্থিক সত্ত্বা যেমন ব্যাঙ্ক বা বীমা কোম্পানি থেকে মূলধন ধার করে এবং সরকারকে ঋণ দেয়। সরকারকে ঋণ দেওয়া তহবিলের বিনিময়ে আরবিআই নির্দিষ্ট মেয়াদের সরকারি সিকিউরিটিজ ইস্যু করে। এই হল সরকারী সিকিউরিটি যেগুলো গিল্ট ফান্ডের ফান্ড ম্যানেজাররা তারপর সদস্যতা নেন।
মেয়াদপূর্তিতে পৌঁছালে, অর্থের বিনিময়ে গিলট ফান্ডের মাধ্যমে সরকারি সিকিউরিটিজ ফেরত দেওয়া হয়। বিনিয়োগকারীদের জন্য, গিল্ট ফান্ডের আবেদন শালীন রিটার্ন এবং তুলনামূলকভাবে নিম্ন স্তরের ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে। যাইহোক, মনে রাখবেন যে গিল্ট ফান্ডের কার্যকারিতা সুদের হারের গতিবিধির উপর অনেক বেশি নির্ভর করে, এই কারণেই যখন সুদের হার কমছে এমন সময়ে গিল্ট ফান্ডে বিনিয়োগ করা আদর্শ।
গিল্ট ফান্ডগুলিকে ঝুঁকি-বিরুদ্ধ বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি নির্ভরযোগ্য বিনিয়োগের বিকল্প হিসেবে বিবেচনা করা হয় যারা মাঝারি রিটার্ন পেতে চান। আপনি যদি গিল্ট ফান্ডে বিনিয়োগ করার কথা ভাবছেন, তাহলে এখানে কিছু সুবিধা মনে রাখতে হবে:
সরকারি সিকিউরিটিজে অ্যাক্সেস : খুচরা বিনিয়োগকারীরা সাধারণত কিছু সরকারি সিকিউরিটির সরাসরি এক্সপোজার পান না; গিল্ট ফান্ডের মাধ্যমে যে কেউ বিনিয়োগ করতে ইচ্ছুক সরকারী উপকরণগুলিতে অ্যাক্সেস পেতে পারেন।
কম ক্রেডিট ঝুঁকি : সরকারী সিকিউরিটিগুলি খুব কম বা কোন ক্রেডিট ঝুঁকি বহন করে না যেহেতু সরকার একটি বিশ্বস্ত ইস্যুকারী এবং এটি তার বাধ্যবাধকতাগুলি মেনে চলার জন্য পরিচিত, এইভাবে এটি সেই দিকটিতে একটি ন্যূনতম ঝুঁকি বিনিয়োগ করে৷
ভাল রিটার্ন : গিল্ট ফান্ডগুলি সাধারণত কম ঝুঁকিতে যুক্তিসঙ্গত রিটার্ন দেয় এবং স্বল্প-মেয়াদী বা মধ্য-মেয়াদী বিনিয়োগ লক্ষ্য এবং পরিকল্পনা সহ বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি উপযুক্ত বিকল্প৷
যদিও এটি অনেকের কাছে একটি লাভজনক বিকল্প বলে মনে হতে পারে, তবে একটি গিল্ট ফান্ডে প্রতিশ্রুতি দেওয়ার আগে সমস্ত প্রাসঙ্গিক কারণগুলি বিবেচনা করা অপরিহার্য:
ঝুঁকি জড়িত :কর্পোরেট বন্ডের বিপরীতে, গিল্ট ফান্ড ক্রেডিট ঝুঁকির সাথে আসে না এবং এটি সবচেয়ে তরল আর্থিক উপকরণ। যাইহোক, গিল্ট ফান্ডগুলি সুদের হারের ঝুঁকি বহন করে। যখন সুদের হার বাড়তে থাকে, তখন গিল্ট ফান্ডের নেট অ্যাসেট ভ্যালু (NAV) তীব্রভাবে কমে যায়।
রিটার্ন :যথেষ্ট রিটার্ন জেনারেট করার ক্ষমতা থাকা সত্ত্বেও, এমনকি 12% পর্যন্ত যাওয়া সত্ত্বেও, গিল্ট ফান্ডের রিটার্ন নিশ্চিত নয় এবং সুদের হার ব্যবস্থার উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হতে পারে। অতএব, বিনিয়োগকারীদের সুদের হার হ্রাসের সময় বিনিয়োগ করার পরামর্শ দেওয়া হয়। অধিকন্তু, প্রত্যাশা হল যে গিল্ট ফান্ডগুলি ইক্যুইটি তহবিলের তুলনায় বেশি রিটার্ন প্রদান করে, এমনকি যখন অর্থনীতি মন্দা অবস্থায় থাকে।
ফি :গিল্ট তহবিল একটি ব্যয় অনুপাত চার্জ করে, যা একটি বার্ষিক ফি যাতে সংশ্লিষ্ট খরচ এবং তহবিল ব্যবস্থাপকের ফি অন্তর্ভুক্ত থাকে। এটি তহবিলের পরিচালনার অধীনে গড় সম্পদের একটি শতাংশ গঠন করে। সেবি প্রবিধান অনুসারে, ঋণ তহবিলের ব্যয় অনুপাতের ঊর্ধ্ব সীমা 2.25%, তবে তহবিল পরিচালকের কৌশল অনুসারে পরিচালন ব্যয় পরিবর্তিত হয়।
পরিপক্কতার সময়কাল :আপনি যদি গিল্ট ফান্ডে বিনিয়োগ করার কথা ভাবছেন, তাহলে আপনার বিনিয়োগের দিগন্ত অন্তত 3-5 বছরের কাছাকাছি হওয়া উচিত, কারণ একটি গিল্ট ফান্ড পোর্টফোলিওর গড় পরিপক্কতা একই সময়কালের কাছাকাছি।
বিনিয়োগের লক্ষ্য : যদি আপনার লক্ষ্য মধ্যমেয়াদী হয়, আপনি গিল্ট ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারেন এবং সুদের হারের অস্থিরতা কীভাবে আপনার পক্ষে কাজ করতে পারে তা দেখতে পারেন। আপনি যদি স্বল্প-মেয়াদী সম্পদ সংগ্রহের জন্য খুঁজছেন, এমন সময়ে যেখানে বাজারগুলি হ্রাস পাচ্ছে, আপনি তুলনামূলকভাবে নিরাপদ গিল্ট তহবিল বেছে নিতে পারেন।
ট্যাক্স :আপনার বিনিয়োগ থেকে লাভ ট্যাক্সের সাপেক্ষে, যার হার আপনার হোল্ডিং সময়ের উপর নির্ভর করে যেমন:বিনিয়োগের মেয়াদ। 3 বছরের কম সময়ের মধ্যে করা লাভগুলি হল স্বল্পমেয়াদী মূলধন লাভ (STCG)। তিন বছরের বেশি সময়ের মধ্যে করা লাভ হল দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ (LTCG)। বিনিয়োগকারীরা তাদের গিল্ট ফান্ড থেকে STCG পাওয়ার পর আয়কর দিতে হবে বলে আশা করা হচ্ছে, এবং LTCG-এর জন্য ট্যাক্সের হার হল 20% সমতল, সূচক সুবিধার পাশাপাশি।
- একটি গিল্ট ফান্ড নির্বাচন করার সময়, জড়িত বিভিন্ন পরামিতি অনুযায়ী আপনার বিকল্পগুলি মূল্যায়ন করতে ভুলবেন না; আপনার লক্ষ্য, বিনিয়োগের দিগন্ত এবং ঝুঁকির ক্ষুধা ভালোভাবে জানুন।
- গিল্ট ফান্ডের জন্য ডিফল্ট ঝুঁকি শূন্য হতে পারে, কিন্তু সুদের হারের ঝুঁকি অনেক বেশি। 10 বছরের পরিপক্কতার সাথে সরকারী নিরাপত্তা বেঞ্চমার্ক হিসাবে বিবেচিত হয় এবং এটি বন্ড বাজারে স্বর সেট করে। ব্যবসায়ীরা কর্পোরেট এবং সরকারী বন্ড এবং 10-বছর মেয়াদী বন্ড এবং অন্যান্য সরকারী সিকিউরিটির মধ্যে সুদের হারের পার্থক্য তুলনা করে।
– মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজাররা সাধারণত গিল্ট ফান্ডসকে একটি বিকল্প হিসেবে সুপারিশ করেন না কারণ তারা বিশ্বাস করতে পারেন যে শুধুমাত্র পর্যাপ্ত জ্ঞান এবং বাজার সম্পর্কে সচেতন বিনিয়োগকারীরা এই ফান্ডগুলিতে বিনিয়োগ করতে সক্ষম হবেন, কারণ তারা সুদের হারের গতিবিধির উপর অত্যন্ত নির্ভরশীল৷
– যদি আপনি সুদের হারের ওঠানামা ট্র্যাক করার আপনার ক্ষমতা সম্পর্কে নিশ্চিত হন এবং আপনার প্রবেশ এবং প্রস্থানের সময় ভালোভাবে বের করতে পারেন তাহলে শুধুমাত্র গিল্ট ফান্ডের জন্য যান৷
গিলট ফান্ডের মতো সরকারি সিকিউরিটিগুলি তাদের ফলন এবং দামের মধ্যে একটি বিপরীত সম্পর্ক প্রদর্শন করে এবং RBI-এর নির্দেশ অনুসারে গতিবিধি পরিবর্তিত হয়। সুদের হার কমে যাওয়া গিল্ট ফান্ডের জন্য ইতিবাচক, কারণ এই ধরনের স্কিমগুলির NAVও দামের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হয়। তাই, যখন থেকে আরবিআই রেট কমানো শুরু করেছে, গিল্ট ফান্ডগুলি গত বছর বা তার বেশি সময় ধরে খুব ভালো পারফর্ম করছে। গিল্ট ফান্ডগুলি কারো কারো জন্য একটি জটিল বিনিয়োগ হতে পারে - নিশ্চিত করুন যে আপনি আপনার বিকল্পগুলি পুঙ্খানুপুঙ্খভাবে গবেষণা করেছেন এবং একটি তহবিল চূড়ান্ত করার আগে সেগুলি তুলনা করেছেন বা একটি স্কিমে বিনিয়োগ করার আগে একজন ব্রোকারের সাথে পরামর্শ করুন৷